Внутрішні зміни в SEC: новий стан регулювання шифрування

У першій половині 2025 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) пережила глибокі внутрішні зміни, включаючи зміну ключових керівників, масові звільнення співробітників та реорганізацію відділів. Ці зміни тихо формують нову регуляторну картину на ринку шифрування.

Зміна голови та зміна ставлення до шифрування

У першій половині року SEC зазнала зміни трьох голів: Гері Генслер, Марк Т. Уєда та Пол Аткінс. На відміну від жорсткої позиції Генслера, Уєда та Аткінс вважаються більш відкритими до шифрування-індустрії.

Uyeda швидко реалізував проєвропейську політику в сфері шифрування під час короткочасного періоду свого повноваження: створив спеціальну робочу групу з криптовалют, скасував облікову політику SAB 121 і заснував підрозділ з мережевих та нових технологій.

Після призначення Аткіна, він подальше зміцнив цей зсув у ставленні. Він обіймав посаду спільного голови Токен Альянсу цифрової торгівлі, активно сприяючи розробці галузевих стандартів для випуску та торгівлі токенами. Після вступу на посаду Аткін неодноразово висловлював дружню до шифрування позицію, обіцяючи повернутися до місії сприяння інноваціям.

Корпоративні зміни в кадровому складі

Окрім зміни голови, основні відділи SEC також зазнали кількох ключових кадрових змін. Новий директор відділу управління інвестиціями Брайан Т. Дейлі та директор відділу торгівлі та ринків Джеймі Селвей мають досвід роботи в шифруванні.

Правоохоронні органи також завершили оновлення. Після відставки колишнього начальника правоохоронного відомства Гурбіра Гревала, який тривалий час займав жорстку позицію щодо шифрування, його замінив Санжай Вадхава на посаді в.о. начальника, і правоохоронна діяльність помітно зменшилась. У період з лютого по березень цього року SEC скасувала позови проти кількох відомих компаній у сфері шифрування.

Крім того, SEC запровадила план "виплати" для співробітників, більше 500 осіб вибрали дострокове виходу на пенсію або звільнення, що створило простір для подальшої структурної реорганізації та зміни політики.

Зміни в напрямках регулювання

У регуляторному аспекті SEC вже змінила напрямок через інтенсивні зустрічі та політичні заяви. У першій половині цього року було проведено 6 круглих столів, пов'язаних із шифруванням, які охоплювали основні теми, такі як регуляторна структура, механізми зберігання, токенізація активів та DeFi.

30 травня SEC опублікувала політичну заяву щодо діяльності зі стейкінгу в PoS мережах, чітко визначивши три категорії стейкінгу, які не вважаються випуском цінних паперів, що забезпечує більш чіткий шлях до відповідності для послуг стейкінгу.

Одночасно, затвердження ETF почало прискорюватися. 11 червня SEC надіслав повідомлення установам, які мають намір випустити спотовий ETF на Solana, з вимогою в короткі терміни повторно подати відредаговані документи та пообіцяв швидко завершити перевірку відгуків.

Висновок

Зміни в керівництві, послаблення правил, м'якіша позиція – SEC знову починає діалог з індустрією шифрування. Хоча регулювання не зникне, майбутнє регулювання, можливо, більше сприятиме спільному будівництву, а не жорсткому контролю. Ця внутрішня трансформація переформатовує регуляторний ландшафт ринку шифрування, відкриваючи нові можливості для розвитку галузі.