Як впевнено досягти прибутку від інвестицій у акції? Основи вибору акцій з використанням квартального звіту | Формування активів з податковими пільгами | Moneyクリ Інформація про інвестиції та медіа, корисне для фінансів від Monex Securities

Щоб отримати прибуток від інвестицій у акції, основою є «купуй низько, продавай високо». Відомий британський економіст Кейнс порівнював інвестиції в акції з «голосуванням за красу». Якщо ви хочете вгадати, хто буде обраний на голосуванні за красу, вам потрібно вибрати не ту людину, яку ви вважаєте найкрасивішою, а «того, кого всі вважають красивим».

Акції, як і в цьому випадку, означають, що важливо вибрати «акції, які всі хочуть», а не ті, які ви хочете найбільше. Які ж акції є такими, що всі їх хочуть?

Повернення, яке можна отримати від інвестицій в акції, складається з трьох складових: "прибуток від продажу", "дивіденди" та "пільги для акціонерів". Незалежно від того, на який вид повернення ви націлюєтеся, перевірка фінансових показників є важливою. Адже без хороших показників компанія не зможе розвиватися, не виплачуватиме дивіденди, і, швидше за все, пільги також зникнуть. Ніхто не бажає компаній, які не розвиваються, не виплачують дивіденди та не надають пільг. Відповідно, ціна акцій також не зросте.

Отже, стає зрозуміло, що перевірка результатів є обов'язковою. Цього разу я розповім вам про ключові моменти вибору акцій, зосереджених на добрих результатах.

Три поради для вибору акцій, що зростають у ціні

На японському фондовому ринку зареєстровано близько 3900 компаній. У США їх понад 5000. Якщо перевіряти кожну компанію окремо, часу не вистачить. Тому необхідно провести певний відбір.

Перед тим, як перейти до «скринінгу результатів», який проводиться на основі «функції скринінгу» в чотирьох сезонах та на веб-сайтах, краще провести «м Gedankenexperiment» та «асоціативну гру» за трьома наступними пунктами, щоб звузити коло інвестиційних галузей та цінних паперів.

Пункт вибору активів 1: Чи буде це необхідно через 10 років або 20 років?

По-перше, давайте подумаємо, чи залишаться продукти та послуги, які пропонує компанія, необхідними через 10, 20 років. Наприклад, продукти та послуги, які займаються вирішенням проблем населення, продовольства, ресурсів тощо, залишаться затребуваними в майбутньому. Попит на теми, такі як «здоров'я», «охорона здоров'я», «красота» та «медицина», також буде універсальним. Якщо ви пропонуєте послуги, які відповідають соціальним тенденціям і залишатимуться необхідними в майбутньому, ви можете очікувати зростання.

Пункт 2 вибору токена: чи пропонує він багатий і приємний спосіб життя

Далі перевірте товари та послуги з точки зору споживача. Товари, які роблять життя багатшим і приємнішим, та корисні послуги завжди будуть продаватися, незалежно від епохи. Переконайтеся, що ви пропонуєте товари та послуги, які ви хочете «використовувати» або вважаєте «зручними».

Пункт 3 вибору інвестицій: є сильні сторони з високими бар'єрами для входу, чи є ДНК, що постійно росте та еволюціонує?

Компанії, які мають хоча б одну перевагу, яку не можуть наслідувати інші, мають можливість рости завдяки цьому. Компанії, які просувають бізнес з високими «бар'єрами входу», такими як висока частка на ринку товарів та послуг у певній галузі, наявність патентів або великої платформи, можуть очікувати стабільного зростання. Компанії, які інвестують у майбутнє через підготовку кадрів, дослідження та розробки, інвестиції в обладнання, злиття та поглинання, також можуть сподіватися на зростання.

Зосередившись на вищезгаданих пунктах, будемо шукати обґрунтування у цифрах (результатах).

Перевірка результатів зручна за допомогою чотирьох звітів. 4 контрольні пункти

Компанія Shikiho – це книга, яка охоплює результати діяльності, фінансовий стан та динаміку цін акцій усіх публічних компаній Японії. Вона публікується чотири рази на рік, у середині березня, червня, вересня та грудня. З моменту свого заснування у 1936 році, вона стала «біблією інвестора», і багато інвесторів користуються нею. Останнім часом її також можна читати на веб-сайтах та в додатках брокерських компаній. На сайті Monex Securities її можна переглядати після входу в систему.

У звіті компанії Shikiho детально наведені дані про публічні компанії, як показано на наступному малюнку.

! Книга "Перший новий NISA & iDeCo" (видавництво Сейбідо)

Пункти перевірки щорічного звіту компанії

Перевіримо наступні 4 пункти.

Точка перевірки 1 чотирьох сезонів: стаття 【заголовок】

Зверніть увагу на перший заголовок у "статті" та перевірте, чи є він сильним заголовком, що вказує на хороші результати. Заголовки, такі як 【абсолютно чудово】【послідовний рекордний прибуток】【подвоєння прибутку】【значне розширення】【прорив】, свідчать про успішність компанії. Також зверніть увагу на 【унікальне підвищення】. Це вказує на те, що журналіст компанії "Шикіхо" після інтерв'ю дійшов висновку, що "план компанії занадто консервативний" і самостійно підвищив прогноз.

Точки перевірки чотирьох сезонів 2: графа результатів «Доходи», «Операційний прибуток», «EPS (прибуток на акцію)», «Дивіденд на акцію»

Перевірка зростання неможлива без «виручки» та «операційного прибутку», який показує суму, зароблену від основної діяльності. Вказані дані за останні 3 або 5 періодів та 2 прогнозованих періоди. Оберіть компанії, у яких і виручка, і операційний прибуток зростають.

Тільки компанії з прибутком від операційної діяльності, що зростає, досягають цього завдяки зменшенню витрат на продажі та управління (витрати на персонал). Для зростання компанії необхідні "кадри (цінні кадри)". З точки зору зростання важливими є як обсяг продажів, так і прибуток від операційної діяльності, які обидва повинні зростати.

Прибуток на акцію (EPS) — це показник, що обчислюється шляхом ділення чистого прибутку за звітний період на кількість випущених акцій. Компанії, у яких EPS зростає з року в рік, демонструють стійке зростання, а якщо компанія виплачує дивіденди, очікування підвищення дивідендів також зростає.

Якщо ви інвестуєте в акції з високими дивідендами (акції з високою дохідністю дивідендів), також слід перевірити, чи зростає дивіденд на акцію щороку. Це дозволяє оцінити, чи можуть компанії продовжувати виплачувати високі дивіденди або чи є можливість підвищення дивідендів.

Формула розрахунку дивідендної прибутковості з точки зору інвестора, який володіє акціями, виглядає наступним чином: «річний дивіденд ÷ ціна акції (в момент покупки) × 100 (%)». Оскільки знаменник розраховується за ціною покупки, то збільшення дивідендів призводить до підвищення фактичної дивідендної прибутковості. Якщо на момент покупки дивідендна прибутковість становила 3%, то з ростом компанії та збільшенням дивідендів, дивідендна прибутковість може перевищувати 10% або 20%, ставши акцією з надвисокою прибутковістю. Якщо ви розглядаєте довгострокове володіння, інвестувати в акції з підвищенням дивідендів буде кращим варіантом.

Контрольні пункти чотирьох сезонів 3: фінансовий розділ «коефіцієнт власного капіталу», «платежі з процентними витратами», «прибуткові резерви», «операційний грошовий потік»

Для зростання компанії борги є необхідними, але при надмірних боргах фінансова ситуація може стати складною. Відсоток коштів компанії, які не потрібно повертати (власний капітал), відображає «коефіцієнт власного капіталу». Якщо він становить понад 50%, це вважається високим рівнем безпеки (у банківській сфері середній показник становить близько 5%, у сфері лізингу - близько 15%, тому це також залежить від галузі). З іншого боку, безборгове управління також має слабкі сторони з точки зору зростання. Я вважаю, що близько 50% - це оптимальна межа.

Крім того, чим менше позикових коштів (грошей, які потрібно повернути з відсотками), тим здоровішою є компанія. При інвестуванні в акції з високими дивідендами, акції з їх збільшенням, акції, що не зменшують дивіденди (акції з прогресивними дивідендами), також варто звертати увагу на високу нерозподілену прибуток.

Це часто трапляється з акціями з високими дивідендами, акціями з підвищенням дивідендів та акціями без зниження дивідендів, що навіть у випадку, якщо прибуток за цей рік зменшується або є збитковим, дивіденди можуть сплачуватися з накопиченого "нерозподіленого прибутку" з минулих років. Причина, чому компанії настільки прагнуть виплачувати дивіденди, полягає в тому, що багато інвесторів, які вкладають у акції з дивідендами, мають тенденцію швидко продавати свої акції у разі зниження дивідендів (коли дивіденди зменшуються) або відсутності дивідендів (коли дивіденди відсутні). Іншими словами, це виплачується для запобігання різкому падінню ціни акцій.

У грошовому потоці є три типи: «грошовий потік від операційної діяльності (грошові надходження та витрати від бізнесу)», «грошовий потік від інвестиційної діяльності (грошові надходження та витрати на капітальні інвестиції тощо)», «грошовий потік від фінансової діяльності (грошові надходження та витрати від залучення фінансування тощо)».

Найважливіше - це операційний грошовий потік (далі - операційний ГП). Операційний ГП показує надходження та витрати готівки, отримані в результаті діяльності підприємства. Якщо основна діяльність успішна і гроші коректно повертаються, операційний ГП зростає, що стабілізує управління. Крім того, якщо операційний ГП великий, можна розширювати бізнес без необхідності покладатися на кредитування, тому його можна використовувати як показник потенціалу та зростання в майбутньому.

Проте, якщо операційний грошовий потік зменшується, а ще й стає негативним, то оскільки наявна готівка зменшується, управління стає нестабільним. Якщо це триватиме, то існування бізнесу також буде під загрозою. Тому важливо, щоб операційний грошовий потік був позитивним, і чим більше, тим краще.

Чек-пойнт 4 звіту про чотири сезони: розділ коригування прогнозу доходів

У цьому випуску сезону ми відзначаємо зміни в прогнозах операційного прибутку порівняно з попереднім випуском, вказуючи на це стрілками.

↑↑значне збільшення: понад 30% збільшення

↑Збільшення: збільшення від 5% до менш ніж 30%

→На рівні попереднього випуску: збільшення менш ніж на 5%

↓зменшення: зменшення від 5% до 30%

↓↓ Значне зменшення: зменшення на більше ніж 30%「↑↑」（значне збільшення: збільшення на більше ніж 30%）、або「↑」（збільшення: від 5% до менш ніж 30%）компанії можуть очікувати подальшого покращення результатів, тому варто звернути на це увагу. Крім того, якщо емодзі обличчя «посмішка», це означає, що прогнозований операційний прибуток компанії є оптимістичнішим, ніж прогнозований операційний прибуток за квартальним звітом (оскільки особа, відповідальна за квартальний звіт, вважає, що «прогноз компанії є консервативним»).

Інвестиції в акції тепер можливі з однієї акції. Деякі компанії дозволяють отримувати дивіденди навіть з однієї акції. Зазвичай, для отримання акційних привілей потрібне володіння 100 акціями, але є компанії, які надають акційні привілеї навіть за наявності однієї акції. Якщо ви інвестуєте в інвестиційні фонди через новий NISA, чому б не спробувати інвестиції в акції на наступному етапі?