Аналіз крипторинку у травні 2025 року

1. Макроекономічна перспектива

У травні 2025 року макроекономіка США перебуває на критичній точці повороту. Інфляція продовжує знижуватися, ринок праці залишається стійким, монетарна політика входить у період спостереження, торговельна політика приносить нову невизначеність, а фіскальна політика через подібні до кількісного пом'якшення дії та коригування кредитного рейтингу впливає на ринкові очікування. На цьому фоні крипторинок демонструє сильну стійкість до тиску, глобальна структура ризикових активів може зустріти новий раунд переоцінки.

тренд інфляції

У квітні без сезонної корекції річний рівень CPI знизився до 2,3%, що нижче від очікувань ринку, що є найнижчим значенням з лютого 2021 року, що свідчить про продовження зменшення цінового тиску. З сезонною корекцією місячний рівень CPI склав 0,2%, що також трохи нижче від очікувань, що свідчить про недостатню енергію для відновлення інфляції в короткостроковій перспективі. Тим часом, Міністерство фінансів США розпочало операцію з викупу державних облігацій на суму 40 мільярдів доларів, яку ринок в цілому розглядає як «подібну до QE» ініціативу, яка має на меті звільнити ліквідність шляхом викупу вже випущених державних облігацій і провести новий раунд рефінансування за низькими процентними ставками. Ця операція стала важливим чинником підтримки цін на ризикові активи.

ринок праці

У квітні 2025 року кількість нових робочих місць поза сільським господарством зросла на 177 тисяч, що значно перевищує очікування ринку, відображаючи стійкість ринку праці. Ці дані стали підставою для підтримки обережного підходу політики. Стійкий ріст зайнятості, з одного боку, зменшує тривоги ринку щодо рецесії, з іншого боку, також послаблює ймовірність неодноразового зниження процентних ставок у цьому році, яке перевищує очікування.

монетарна політика динаміка

Голова ФРС заявив, що буде повторно оцінювати поточну монетарну політику та може відмовитися від механізму "середнього інфляційного цільового показника". Він зазначив, що часті шоки з боку пропозиції змінюють традиційне політичне середовище, спонукаючи більше уваги приділяти структурним ризикам інфляції. У майбутньому ФРС, можливо, продовжить період високих процентних ставок, навіть через розширення балансу для покупки середньострокових та довгострокових державних облігацій, щоб контролювати підвищення довгострокових ставок. Політичний тон стане більш гнучким, у короткостроковій перспективі не буде поспішати з превентивним зниженням ставок, і буде підкреслено, що рішення щодо політики в червні буде прийнято на основі даних PCE, CPI та впливу тарифів.

Торговельна політика та глобальні економічні перспективи

На початку травня відповідні органи оголосили, що з 1 червня на товари з Європейського Союзу буде введено 50% мит. Хоча пізніше це було відкладено до 9 липня, загроза високих мит вже вплинула на ринкові настрої. У зв'язку з частими змінами в торговій політиці раніше, невизначеність щодо майбутніх політичних шляхів на ринку значно зросла. Щодо Китаю та США, центральний банк Китаю у травні впровадив комбінацію політики "зниження обов'язкових резервів + зниження процентних ставок", вивільнивши 1 трильйон юанів ліквідності та знизивши політичну ставку до 1,4%. Цей крок розглядається як початок нового етапу циклу пом'якшення, що сприяло підвищенню очікувань щодо покращення відносин між Китаєм та США, а також підвищенню ризикового апетиту.

2. Огляд крипторинку

Обсяг торгівлі та щоденний темп зростання

Станом на 27 травня, середньоденний обсяг торгів на ринку становив 117,4 млрд доларів США, що на 15,8% більше, ніж у попередньому періоді, що свідчить про постійне зростання активності капіталу, а весь ринок демонструє високі коливання. Протягом цього періоду кілька разів спостерігався одноденний обсяг торгів зростанням понад 50%. У періоди з 6 по 12 травня та з 21 по 22 травня обсяг торгів різко зростав, одноденний обсяг торгів на деякий час перевищив 180 млрд доларів США, у цей період ціна BTC перевищила 100 000 доларів США та 110 000 доларів США відповідно, ринковий оптимізм значно зріс.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз криптовалютного ринку

Загальна капіталізація ринку та денний приріст

Станом на 27 травня, загальна капіталізація криптовалют відновилася до 3,56 трильйона доларів США, що на 17,0% більше, ніж минулого місяця. Зокрема, частка BTC становить 62,6%, а частка ETH — 9,6%, при цьому остання зросла на 29,7% у порівнянні з попереднім періодом, а перевага інвестицій у ETH в цьому циклі продовжує зростати. З 8 травня загальна капіталізація зросла і перевищила 3,3 трильона доларів США, після чого стабільно зростала, що свідчить про чітку тенденцію структурного відновлення ринку.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

нові популярні токени травня

У травні нові популярні токени, серед яких проекти з VC-фоном все ще займають домінуючу позицію, включаючи проекти класу Layer2, такі як SOPH і B2. Крім того, USD1 як один з популярних наративів травня, стейблкойн USD1 та його супутні проекти, такі як B, Lista, Staketone тощо, також отримали широку увагу на ринку.

3. Аналіз даних на ланцюгу

BTC, ETH ETF потоки вливання та виведення

У травні, внаслідок досягнення етапної угоди про призупинення тарифної політики кількома країнами, ринкові настрої помітно покращилися, що сприяло різкому зростанню ціни біткоїна та встановленню історичного рекорду на рівні $111,959. Станом на 28 травня ціна біткоїна за місяць зросла з $94,212 до $108,969, що становить приблизно 13,5%. Загальний обсяг коштів для біткоїн-ETF на спот-ринку демонструє тенденцію до чистого притоку, у травні загальний обсяг притоку склав близько 5,77 мільярда доларів.

Щодо Ethereum, завдяки очікуванням щодо оновлення Pectra та полегшенню макроекономічної політики, ціни зросли більш значно. Станом на 28 травня ETH виріс з початку місяця з $1,794 до $2,635, що становить приріст 31.9%. Спотовий ETF Ethereum також привабив приплив капіталу, чистий приплив у травні склав близько 317 мільйонів доларів.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Стан потоку стабільних монет

У травні, з огляду на пом'якшення макрополітики, крипторинок зазнав значного коригування. Ринок стабільних монет все ще демонструє потужний зростаючий тренд. Серед них, USDT, USDE, DAI стали основними драйверами зростання цього місяця, загальний обсяг обігу стабільних монет зріс приблизно на 7,28 мільярда доларів.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

4. Аналіз цін основних валют

Аналіз цін на BTC

Біткойн намагається утриматися на рівні $109,588, що свідчить про те, що кожен незначний корекційний рух викликає інтерес з боку покупців. Він зростав протягом семи тижнів, якщо покупці зможуть продовжити цю тенденцію до восьмого тижня, це відкриє шлях для подальшого зростання. Інституційні інвестори бачать довгострокові можливості і продовжують інвестувати в біткойн-торгові продукти.

Бики намагаються протягнути і утримати ціну вище $109,588. Зростаюча ковзаюча середня та RSI, що наближається до зони перекупленості, вказують на те, що найбільш легкий напрямок опору – це зростання. Якщо покупці зможуть підняти ціну до $111,980, торгівельна пара BTC/USDT може зрости до $130,000.

У разі зниження, EMA за 20 днів ($104,886) є ключовим рівнем підтримки, на який потрібно звернути увагу. Якщо ціна впаде і закриється нижче EMA за 20 днів, це може спонукати короткострокових інвесторів зафіксувати прибуток, що призведе до падіння ціни до психологічної позначки $100,000.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Аналіз ціни ETH

Ефір rebound 25 травня з 20-денного EMA ($2,425), що свідчить про сильний попит на нижчих цінах. Бики знову спробують прорвати опір на рівні $2,738. Якщо це вдасться, торгова пара ETH/USDT може злетіти до $3,000, хоча ведмеді можуть спробувати зупинити зростання поблизу $2,850.

Якщо ціна відкотиться з поточного рівня або зустрінеться з опором і впаде нижче 20-денної EMA, це вказує на те, що контроль бичачих позицій слабшає. У цьому випадку ціна може впасти до $2,323, а потім до $2,111.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Аналіз ціни SOL

Solana отримала підтримку на 20-денній EMA ($169) 25 травня, що свідчить про позитивний настрій на ринку, трейдери купують під час незначних корекцій. Бики знову спробують пробити рівень опору $188. Якщо це вдасться, торговельна пара SOL/USDT може різко злетіти до $210 і, можливо, досягне $220.

Проте продавець повинен знизити ціну нижче 20-денного EMA, щоб запобігти подальшому зростанню. Якщо ціна впаде нижче цього рівня підтримки, вона може опуститися до 50-денного SMA ($151), цей рівень може виступати як сильна підтримка. Якщо буде відскок від 50-денного SMA, це може призвести до того, що ціна буде коливатися в межах від $153 до $188 протягом деякого часу.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

5. Гарячі події цього місяця

USD1 екосистема

Середини травня, коли ціна BTC перевищила історичний максимум, а також запуск USD1 на певній торговій платформі призвів до зростання його популярності, екосистема проектів USD1 також отримала увагу ринку. Станом на 28 травня 2025 року, ринкова капіталізація стейбла USD1 перевищила 2,1 мільярда доларів, що зробило його сьомим за величиною стейблом. Хоча в механічному дизайні USD1 немає суттєвих відмінностей від інших основних стейблів, його основна перевага полягає в тому, що його випускає WLFI під керівництвом родини Трампа, що є першим проектом стейбла з підтримкою президента.

Основний наратив навколо USD1 зараз зосереджений на "підтримці президента + RWA секторі + очікуваннях щодо закону про стейблкоїни". Офіційна позиція WLFI полягає в тому, що USD1 насамперед орієнтований на інституційних користувачів, тоді як для роздрібних інвесторів участь у проектах екосистеми USD1 є кращою можливістю отримати вигоду. Нещодавно ціни на токени кількох партнерів USD1, таких як Buildon, Lista DAO, StakeStone, Haedal, Cookie, значно зросли, що підштовхнуло ринок до високого ажіотажу навколо концепції "WLFI+USD1". Якщо в подальшому законодавство США щодо стейблкоїнів буде успішно прийнято, USD1, як стейблкоїн, який особисто підтримується президентом, має перспективи зайняти більш важливу роль у майбутній криптоекосистемі разом з проектами, з якими воно тісно співпрацює.

Вірте, що ви стали новим гуру платформи MEME

Станом на 28 травня, основний токен платформи Believe Launchcoin зріс з початку місяця з $0.014 до максимальних $0.36, а його ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до 310 мільйонів доларів, ставши одним з найбільших за зростанням MEME-токенів останнім часом. Цю платформу створив Бен Пастернак, яка пропагує концепцію "соціальної активізації", де користувачі просто повинні опублікувати твіт з $TICKER та @launchcoin на соціальних платформах, щоб автоматично запустити випуск токенів.

Завдяки інноваційній механіці випуску монет та стрімкому зростанню Launchcoin, активність платформи Believe швидко зросла, монети Dupe, Goonc та інші слідували за зростанням, кількість нових виданих монет на платформі різко зросла до третього місця на платформі MEME. Однак, після того як токен $YAPPER, надмірно підтримуваний офіційним представництвом Believe, впав більш ніж на 66%, це викликало FUD у спільноті, а популярність екосистеми різко знизилася. Станом на 28 травня Believe випустила понад 27 тисяч токенів, загальна капіталізація становить близько 290 мільйонів доларів США, з яких Launchcoin становить майже 63%, а його обсяги торгівлі складають майже 72% від загальної кількості в екосистемі. Це свідчить про те, що популярність токенів платформи серйозно залежить від ринкових показників LAUNCHCOIN. Однак цю платформу критикують за відсутність дивідендів і реальних сценаріїв використання, що викликає значну стурбованість у спільноті щодо її довгострокової стійкості. Якщо ринкова популярність не зможе утриматись, то довіра інвесторів може швидко впасти, що створює ризик масового виходу з інвестицій.

Загалом, нинішня платформа MEME ринку є високогомогенною, хоча Believe спростила процес випуску монет через соціальні платформи, але не змінила логіку випуску MEME. Чи зможе вона підтримувати популярність у майбутньому, залежатиме від того, чи зможе вона продовжувати інновації або створити дійсно проект з ефектом багатства.

6. Прогноз на наступний місяць

Прогрес у затвердженні закону про стейбли

Цього місяця стабільна монета «Закон GENIUS» була прийнята з результатом 69 голосів «за» та 31 голосом «проти» після дебатів і перейшла до етапу доопрацювання. З швидким просуванням законопроектів про стабільні монети в Палаті представників і Сенаті, дві партії досягли рідкісного консенсусу з питань регулювання криптоактивів, і законопроект, ймовірно, зможе завершити законодавчий процес у четвертому кварталі 2024 року.

Основні положення закону «GENIUS» включають обмеження на право випуску, вимоги до резервів, зобов'язання щодо дотримання норм, захист користувачів та міжнародну застосовність. Закон stipulates, що лише певні фінансові установи можуть випускати платіжні стейбли, усі стейбли повинні бути підтримані на 100% високоліквідними активами та строго ізольованими активами клієнтів. Випускники повинні щомісяця розкривати інформацію про резерви, проходити аудит, проведений дипломованим бухгалтером, а старші керівники несуть юридичну відповідальність за достовірність інформації. Крім того, випускники повинні створити повну систему дотримання норм щодо боротьби з відмиванням грошей і санкцій, а також вести облік і моніторинг торгових операцій. Закон також встановлює обмеження для зарубіжних емітентів і великих технологічних компаній, вимагаючи, щоб вони дотримувалися аналогічних стандартів регулювання в США, щоб запобігти системним ризикам та монополії на ринку. Щодо захисту споживачів, утримувачі монет мають пріоритетне право на погашення у разі банкрутства емітента, а також заборонено чиновникам брати участь у випуску стейблів під час їхнього терміну.