Аналіз ринку нових стейблкоїнів

стейблкоїн як важлива складова ринку криптовалют має загальну капіталізацію, що перевищує 200 мільярдів доларів США. Хоча централізовані стейблкоїни, такі як USDT та USDC, все ще займають домінуючу позицію, децентралізовані стейблкоїни постійно розвиваються та інновують. Нещодавно кілька проєктів з дохідними стейблкоїнами привернули увагу ринку, і ми проведемо аналіз трьох представницьких проєктів.

Успішний випадок Ethena

Ethena вперше запровадила модель USDe, що використовує арбітраж з термінами та стейкінг для отримання прибутку, її ринкова капіталізація стейблкоїнів досягла 5,9 мільярда доларів США, зайнявши третє місце на ринку. Нещодавно Ethena також співпрацювала з BlackRock для запуску стейблкоїна USDtb, прибуток якого забезпечується RWA, що ще більше вдосконалило її продуктову лінійку.

ЗВИЧАЙНЕ: Потужний фон та інноваційний механізм

USD0, виданий USUAL, є стейблкоїном з доходом на основі RWA, активи якого складаються з короткострокових державних облігацій. Команда проекту має потужний політико-комерційний фон, а CEO раніше був депутатом французького парламенту та політичним консультантом президента.

Економічний дизайн токенів USUAL має особливі риси:

• Обсяг випуску монет USUAL пов'язаний з TVL у USD0
• Використовує модель інфляції, але обсяг випуску буде коригуватися в залежності від зростання доходу від протоколу
• Коефіцієнт емісії має експоненційну спадну криву, винагороджуючи ранніх учасників

Нещодавно USUAL уклав угоду з Ethena, приймаючи USDtb в якості застави, і частину активів, підтримуваних USD0, буде перенесено на USDtb.

Anzen: токенізація кредитних активів

USDz, випущений Anzen, підтримує кілька ланцюгів постачання, а активи в основі складають портфель приватних кредитних активів. Проект співпрацює з ліцензованим у США брокерським торговцем Percent, а портфель в основному зосереджений на американському ринку, поточна APY складає приблизно 10%.

Anzen отримав 4 мільйони доларів США у рамках початкового раунду фінансування, інвесторами стали відомі компанії, такі як Mechanism Capital, Circle Ventures та інші. Його токен ANZ використовує модель ve, а власники можуть отримувати частину доходу протоколу через блокування та стейкінг.

Resolv: Протокол нейтрального стейблкоїна Delta

Resolv пропонує два продукти: USR та RLP.

• USR: стейблкоїн, який випускається за рахунок надмірного заставлення ETH, можна ставити для отримання stUSR
• RLP: нестабільна монета, підтримувана надлишковим забезпеченням USR

Resolv використовує нейтральну стратегію Delta для управління заставою, більшість застави закладено в мережі, частина зберігається установами як гарантія ф'ючерсів. Джерела доходу включають закладення в мережі та плату за кошти, пропорційно розподіляються між stUSR та RLP тримачами.

Нещодавно Resolv запустився в мережі Base та оголосив про акцію з нарахуванням балів, готуючись до майбутнього випуску монет.

Ці нові проекти зі стейблкоїнів, що приносять дохід, демонструють різні інноваційні моделі та характеристики ризику і доходності, пропонуючи користувачам різноманітні варіанти. З розвитком ринку ми очікуємо, що з'явиться ще більше інноваційних проектів зі стейблкоїнів.