Labubu гарячий за лаштунками: від іграшок до спаду Криптоактивів

Іграшки серії Labubu під брендом Pop Mart у 2024 році викликали справжній бум, акції компанії зросли в ціні в 10 разів, а її ринкова капіталізація перевищила 350 млрд гонконгських доларів. Станом на кінець минулого року, компанія вже мала 401 магазин на материковому Китаї, а в Гонконзі, Макао, Тайвані та за кордоном — 130 магазинів, розташованих у більш ніж 30 країнах та регіонах, частка закордонного доходу перевищила 38%. Однак, пов'язаний з цим криптоактив LABUBU не зміг довгостроково зберегти популярність, ринкова капіталізація вже впала нижче 28 млн доларів США, а за 24 години знизилася на 20,4%.

!7377605

Походження та розвиток Labubu

Labubu є унікальною іграшкою у формі персонажа ельфа, з круглою та пухнастою формою, великими очима та尖耳朵, дев'ятьма尖牙ми, що складають пустотливу усмішку. Цей персонаж був спроектований художником Лонг Цзя Шеном, який народився в Гонконзі та виріс у Нідерландах, натхненням послугувала скандинавська народна легенда. Labubu вперше з'явився у 2015 році, а у 2019 році отримав широку увагу після співпраці з Pop Mart.

У першій половині 2024 року серія «The Monsters», що належить Labubu, створила обсяг продажів у 6,3 мільярда юанів. У квітні 2025 року третє покоління плюшевих виробів Labubu викликало ажіотаж на ринку в багатьох країнах світу. Того ж року в червні аукціон мистецтв Labubu загальний обсяг продажів склав 3,73 мільйона юанів, з яких одна робота була продана за 1,08 мільйона юанів.

!7377606

Причини популярності Labubu

Ключем до успіху Labubu є його унікальна модель продажу та відмінний дизайн культурного IP:

1. Модель продажу сліпих коробок збільшила стимул до покупки та невизначеність, що спонукає споживачів повторно купувати для отримання рідкісних стилів.

2. Labubu як міжкультурний глобальний споживчий товар, був прийнятий азійською культурою та користується популярністю у західних зірок.

3. Створення та просування продукту поєднує в собі терпіння та інноваційні прориви.

4. Повна промислова ланцюг та зріла промислова екосистема Китаю стали підтримкою успіху Labubu.

!7377657

Роздуми про ринок криптоактивів

Хоча іграшки Labubu досягли величезного успіху, пов'язаний з ними криптоактив LABUBU не зміг уникнути падіння. Це явище не є рідкісним на ринку криптоактивів, подібні випадки також включають Пухнасту Пінгвінку (Pudgy Penguins) та Нудні Люди (BAYC) та інші проєкти.

Товстий пінгвін колись мав успіх на ринку NFT та фізичних іграшок, але його криптоактив PENGU впав з піку 0,0428 доларів у січні 2025 року до теперішніх 0,009369 доларів, що становить зниження на 78%. Також, NFT нудних мавп впав з піку 153,7 ETH у травні 2022 року до теперішніх 11,55 ETH, а CryptoPunks також впав з піку 125 ETH у 2021 році до теперішніх 41 ETH.

!7377641

!7377642

Ці випадки свідчать про те, що навіть за наявності фізичних продуктів, висока волатильність та спекулятивність ринку криптоактивів залишаються важко уникнути. Відсутність реальних застосувань та підтримки вартості криптоактивів часто ускладнює їх тривале збереження високої оцінки.

!7377626

Особливості Meme монета полягають у високій розважальності, вірусному поширенні та керуванні спільнотою, але зазвичай їм бракує реальних випадків використання та технічної підтримки. Ціна таких активів дуже чутлива до ринкових настроїв та спекуляцій у спільноті, тому вони надзвичайно волатильні. Хоча LABUBU скористалася популярністю фізичних іграшок, їй все ще не вдалося уникнути типового лиха Meme монети.

!7377630

В цілому, успіх іграшок Labubu в реальному світі та невдача відповідних криптоактивів відображають величезні відмінності між реальною економікою та віртуальною економікою. Це також нагадує інвесторам про необхідність зберігати обережність при участі в ринку криптоактивів і раціонально оцінювати довгострокову цінність, що стоїть за короткостроковими тенденціями.

!7377639