ETH казначейства відмовляються від моделі «цифрового золота» на користь стейкінгу, що приносить дохід: ось чому це важливо:

Сміливе "фінансове інженерство" Майкла Сейлора в Strategy (колишньому MicroStrategy) для накопичення значних запасів Bitcoin спровокувало тенденцію серед корпорацій. Понад 50 компаній вже прийняли подібну стратегію скарбниці, орієнтовану на BTC. Проте, новий сегмент компаній з'являється, шукаючи не тільки криптоекспозицію, але й пряму інтеграцію з економічною екосистемою Ethereum.

На перший погляд, різкі коливання цін на активи Ethereum можуть виглядати як спекулятивні американські гірки, подібні до мем-криптовалют. Але підходи, які використовуються цією першою хвилею компаній з ETH-скарбницею, відрізняються на фундаментальному рівні. Всередині Першої хвилі ETH-скарбниць

Згідно з Galaxy Digital, ці компанії виходять за межі гіпер-орієнтованого або пасивного криптоекспозиції і натомість активно використовують Ethereum як продуктивний резервний актив, здійснюючи Стейкінг для отримання доходу або використовуючи розвинені DeFi стратегії.

Цей підхід відрізняє їх від тих, хто прийняв біткойн у своїй скарбниці, які часто займали пасивну позицію «цифрового золота», фінансуючи її за рахунок важкого боргу з конвертацією.

Тим часом компанії-скарбниці ETH, такі як SharpLink, BitMine, Bit Digital та GameSquare, обрали фінансувати свої стратегії за рахунок власного капіталу, уникаючи тим самим структурних вразливостей, пов'язаних з борговими зобов'язаннями та наближеними погашеннями.

Galaxy Digital також повідомив, що капітал, який утримується цими компаніями, активно використовується, а не лежить без діла. Через стейкінг ETH вони підвищують безпеку валідаторів та стабільність протоколу в мережі. У випадках, таких як GameSquare, кошти скарбниці також використовуються для стратегій доходу, що базуються на DeFi, які підтримують ліквідні пулі, кредитні платформи та іншу важливу інфраструктуру Ethereum.

Незважаючи на постійні ризики розмивання, вплив смарт-контрактів та коливання цін, інвестори можуть використовувати оцінки впливу розмивання та преміум до балансової вартості для оцінки як можливих втрат, так і потенційного доходу. Ця хвиля ETH-скарбів, здається, є більш активно залученою та капітально ефективною моделлю. Фірми масштабують володіння Ethereum.

Цього місяця компанія SharpLink, яка торгується на Nasdaq, здійснила значну покупку Ethereum і стала найбільшим корпоративним власником ETH на сьогодні. З 7 липня по 13 липня компанія придбала близько 74,656 ETH за середньою ціною $2,852, що приблизно коштує $213 мільйонів. Завдяки цій покупці загальна кількість Ethereum, що належить SharpLink, зросла до приблизно 280,706 ETH.

Компанія BitMine Immersion Technologies, що розташована в Лас-Вегасі, залучила 250 мільйонів доларів через приватне розміщення 55,6 мільйонів акцій по 4,50 долара за акцію 30 червня, щоб збільшити свій трежері Ethereum. Це розміщення додало 81,380 ETH до її балансу та збільшило загальні активи до 163,000 ETH, одночасно розширивши кількість акцій у 13 разів.

Біт Діджитал, що базується в Нью-Йорку, залучив 172 мільйони доларів у червні після продажу 280 BTC для створення свого ефірного скарбу під керівництвом генерального директора Сема Табара. Станом на 31 березня компанія володіла 24,434 ETH, з яких 21,568 ETH були внесені в стейкінг з середньою дохідністю 3,2% у 2024 році, та завершила свій перехід на модель стейкінгу ETH та скарбу.

Компанія GameSquare Holdings, що базується в Техасі, залучила 8 мільйонів доларів у липні через повторне розміщення акцій та уклала партнерство з Dialectic для запуску програми казначейства Ethereum з метою отримання прибутковості 8-14%. Компанія здійснила свій перший крок у криптоіндустрії, купивши 5 мільйонів доларів в ETH.

#ETH#