Аналіз розвитку екосистеми Base та майбутніх тенденцій

Один. Нещодавні зміни в екосистемі Base

З кінця травня 2025 року екосистема Base пережила помітний "період бурхливого зростання". Кількість активних адрес користувачів екосистеми, загальна заблокована вартість (TVL) та кількість щоденних транзакцій демонструють швидке зростання. Цей сплеск зростання в основному викликаний черговим обговоренням кількох популярних тем в екосистемі, що привернуло широку увагу ринку. З макроекономічної точки зору, вихід на ринок одного з великих платіжних гігантів сприяв оптимістичному настрою інвесторів щодо концепції стабільної валюти на глобальних фондових ринках, особливо на фоні можливого поліпшення регуляторного середовища, Base має всі шанси стати вибором традиційних інститутів.

Зміни основних екологічних показників:

1. Кількість активних користувачів зросла експоненційно, нещодавно досягнувши історичного максимуму в 3,6 мільйона.

2. Загальна вартість заблокованих активів у травні зросла з 2,8 мільярда доларів до майже 4 мільярдів доларів, повернувшись до рівня піку бичачого ринку 2024 року.

3. З травня середня кількість угод на блокчейні становить близько 9 мільйонів на день, що також досягає найвищого рівня 2024 року під час бичачого ринку.

Два, Аналіз популярних проектів екосистеми Base

1. Віртуальний: новаторський механізм первинного розміщення активів підірве інтерес до ринку

Virtual є одним з найпомітніших проектів в екосистемі Base. Завдяки своїй унікальній механіці нових випусків, проект швидко залучив велику кількість капіталу та участі користувачів, ставши центральним представником наративу нових випусків в екосистемі Base. З середини квітня до початку червня, ціна VIRTUAL зросла з 0,5 долара до 2,5 долара, що становить зростання на 400%.

Основні переваги віртуального механізму нових випусків:

• Надзвичайно низька ціна фінансування: кожен новий проект залучає 42,425 монет virtual (приблизно 224,000 доларів США) для фінансування, що дозволяє користувачам брати участь у фінансуванні за надзвичайно низькою ціною, з величезним потенціалом прибутку.

• Лінійне розблокування токенів: використовується прозора токеноміка, подібна до VC-токенів, з поетапним розблокуванням.

• Низький ризик участі: проекти, які не зібрали достатньо коштів, повернуть користувачам всю суму, а щоденно буде публікуватися лише обмежена кількість високоякісних проектів.

• Зниження ризику втечі проектних команд: встановлення комісії 1%, з яких 70% повертається проектним командам, щоб стимулювати їх підвищити активність торгівлі, а не короткостроковий вивід коштів.

Проте, з ростом популярності платформи, ранні користувачі часто використовували стратегію "придбати нові проекти та продати їх", щоб отримати короткостроковий великий прибуток, що призвело до великого тиску на нові проекти та вплинуло на загальну стабільність екосистеми. З цією метою Virtual у середині червня запровадила "механізм зеленого замка", встановивши обов'язковий період блокування для користувачів, які купують нові проекти. Цей механізм хоча й допомагає стримати ранні продажі та продовжити життєвий цикл проектів, але також суттєво змінює початкову спекулятивну логіку, змушуючи користувачів подовжувати період отримання прибутку, знижуючи ефективність капіталу та призводячи до тимчасового зниження ринкового ентузіазму. Ціна Virtual, відповідно, у середині червня увійшла в низхідний тренд, з високої точки знизившись до 1,69 долара, що становить більше 37% падіння.

2. Kaito: Лідер економіки уваги

Kaito є провідним проектом у сфері "інформаційних фінансів (InfoFi)". З травня ціна Kaito зросла з 0,79 доларів до 2,41 доларів, збільшившись майже на 205%. Головна перевага Kaito полягає в його модулі Yaps, який заохочує користувачів створювати високоякісний контент навколо популярних проектів, "токенізуючи увагу" користувачів на соціальних платформах, що дозволяє створити механізм Web3, орієнтований на контент.

Інноваційний механізм Kaito:

• Контент, що впливає: стимулювати користувачів створювати високоякісний контент навколо популярних проектів.
• Подвійна мотивація: поєднання щотижневих аірдропів і нагород за рейтинг дозволяє користувачам і "висловлюватися", і "монетизувати".
• Екологічний замкнутий цикл: впровадження системи Yapper Launchpad на основі рейтингу балів та AI-орієнтованої інформаційної мережі Kaito Connect, що реалізує співпрацю у внесках контенту, розподілі балів та відборі проектів.
• Відкрите участь: Kaito Connect дозволяє звичайним користувачам отримувати винагороду за внесок інформації.

Ця модель, що використовує контент як ціннісний якор, принесла Base новий наратив, відмінний від традиційного DeFi, відкривши нові перспективи у сфері інтеграції соціальних та фінансових послуг.

Три, майбутні тенденції розвитку

У червні 2025 року Сенат США ухвалив законодавство про стабільну монету GENIUS, створивши законодавчу основу для стабільної монети на основі долара, що стало першим офіційним визнанням комплаєнс-статусу цифрових активів з боку регуляторів. На цьому фоні одна велика криптовалютна біржа розпочала свої три основні стратегії:

1. Відкриття каналу для легітимних активів у блокчейні: запуск функції перевірених пулів (Verified Pools), користувачі KYC можуть безпосередньо використовувати залишок на рахунку біржі для взаємодії з DApp на Base.

2. Співпраця з традиційними фінансовими установами для створення системи комплаєнс-стейблкойнів: спільно з фінансовими гігантами Уолл-стріт випробування випуску "комплаєнс-стейблкойнів" та "депозитних токенів" на базі технології Base, щоб забезпечити канали для обігу традиційних фінансових активів на блокчейні.

3. Побудова багатогранних екологічних сцен:

   • Торгівля акціями на блокчейні: планується випустити токенізовані акції.
   • Глобальні криптоплатежі: співпраця з торговими платформами для інтеграції стейблкоїнів у процес оформлення замовлення.
   • Регульований DeFi та кредитування на блокчейні: сприяння відповідному функціонуванню DeFi проектів через модуль KYC.
   • AI Агент та інноваційні додатки, такі як InfoFi: створення нових способів участі традиційних користувачів в блокчейні.

Ці три основні заходи не тільки створюють "швидкісний коридор" для комплаєнс-активів на блокчейні, але й формують повний замкнутий цикл вартості для доларових стейблів, починаючи з прив'язки фіатних грошей до блокчейн-технологій, з доступом та обігом на блокчейні, а також до реалізації у фактичних сценаріях використання.

Чотири, екологічно сталий проект середнього потенціалу

1. Aerodrome та Uniswap: як DEX, інтегровані до основного застосунку, мають надію отримати постійну підтримку ліквідності з боку інституцій, що сприятиме зростанню обсягу торгів, TVL та доходів платформи.

2. Keeta: високопродуктивна RWA публічна блокчейн-мережа, яка пройшла незалежне тестування на стійкість, отримала підтримку від кількох установ. У майбутньому можлива глибока співпраця з Base у напрямку комплаєнсу RWA.

3. Creator Bid: Співпраця з Kaito для запуску версії 2.0, впровадження нових механізмів, таких як стейкінг, для підвищення залученості користувачів та розширення економічних можливостей для творців.

4. Upside: Перший соціально орієнтований платформа прогнозних ринків на базі Base, що дозволяє користувачам перетворювати соціальний контент на "контентні токени" та проводити голосування та торгівлю. Хоча токени ще не випущені, платформа вже залучила ранніх користувачів до участі, має потенціал стати новим додатком.

В цілому, Base поступово еволюціонує з "активної торгівлі" L2 мережі в "структурно цілісну" інфраструктуру фінансів та контенту на базі блокчейн. Хоча в короткостроковій перспективі деякі гарячі проекти стикаються з викликами зменшення популярності та спекулятивною поведінкою, у довгостроковій перспективі постійність наративу та здатність до співпраці з установами, що демонструє екосистема Base, означає, що вона може стати важливим мостом для традиційного капіталу, який входить у Web3 на наступному етапі. Для інвесторів Base є не лише трасою для обертання гарячих тем, але й ключовим зразком для спостереження за шляхом трансформації криптоіндустрії до "регуляції, фінансування, практичного використання".