Ethereum ETF незабаром запуститься: глибокий аналіз припливу коштів та ринкових перспектив

Згідно з даними Farside Investors, 19 липня чистий приплив коштів у американський спотовий ETF на Етер досяг 402,5 мільйона доларів, з яких чистий приплив ETHA від BlackRock склав 394,9 мільйона доларів, що свідчить про сильний інтерес інвесторів до активів на Етер.
З огляду на те, що ETF Ethereum, як очікується, офіційно запуститься 23 липня, у цій статті буде детально проаналізовано потенційний вплив ETF на ринок Ethereum та його майбутні тенденції.
Структура витрат Ethereum ETF та інноваційні продукти
Структура витрат Ethereum ETF подібна до структури витрат Bitcoin ETF, більшість постачальників протягом певного часу не стягують плату, щоб залучити зростання обсягу активів під управлінням (AUM).
Варто зазначити, що Grayscale випустила новий «mini ETH ETF», плата за який становить лише 0,25%, що значно нижче, ніж висока плата 2,5% за їх традиційний продукт ETHE.
Цей крок має на меті перенаправити чутливих до витрат інвесторів з продуктів з високими зборами до більш конкурентоспроможних mini ETF, щоб уникнути втрати капіталу.
Крім того, Grayscale також перевела 10% активів ETHE до mini ETF і безкоштовно подарувала їхнім власникам ETHE. Ця операція не є оподатковуваною подією і допоможе зменшити тиск на виведення коштів з ETHE.
Аналіз обсягу притоку коштів та ліквідності
Багато установ передбачили обсяги вливання коштів до Ethereum ETF, в середньому приблизно 1 мільярд доларів щомісяця, максимальна оцінка Standard Chartered становить 2 мільярди доларів, тоді як JPMorgan прогнозує приблизно 500 мільйонів доларів.
Аналізуючи дані про криптоактиви в Гонконзі та Європі (ETP), виявлено, що співвідношення управлінських активів BTC та ETH приблизно відповідає їхньому співвідношенню ринкової капіталізації, що свідчить про збалансованість ринкових інвестицій у ці два активи.
Варто звернути увагу на те, що з 24 травня торгова ціна ETHE утримується в межах 2% від премії/дисконтного значення від чистої вартості активів (NAV), що показує, що ринок стабільно оцінює ETHE.
У порівнянні, продукт GBTC для біткойна зазнав більших коливань знижки перед перетворенням на ETF.
Унікальна рефлексивність Ethereum та переваги екосистеми
Випуск ETF на Ethereum не лише приніс приплив капіталу, але й активізував унікальний рефлексивний механізм Ethereum:
Приріст капіталу в ETF сприяє зростанню ціни Етер
Зростання цін викликало інтерес до Ethereum на ринку
Активність екосистеми DeFi зросла, використання в ланцюзі збільшилось.
Механізм спалювання EIP-1559 прискорює зменшення постачання ETH
Зменшення постачання ще більше підвищує ціну ETH
Формування позитивного циклу, щоб залучити більше фінансових потоків.
Цей зворотний зв'язок відсутній у біткоїн-ETF. Ethereum як "децентралізований магазин додатків" має величезну екосистему DeFi, в якій наразі заблоковано до 20 мільйонів ETH (приблизно 630 мільярдів доларів). З ростом цін загальна заблокована вартість DeFi та доходи також зростатимуть, що ще більше підвищить привабливість ETH.
Традиційний фінансовий погляд та перспективи майбутнього
Традиційні фінансові інвестори знайомі з позиціюванням біткоїна як "цифрового золота", тоді як розуміння вартості Ethereum як платформи для смарт-контрактів ще поступово зростає.
Випуск спотового ETF надає традиційним капіталам зручніші інвестиційні інструменти, що, як очікується, сприятиме більшому притоку коштів на ринок Етер.
Крім того, потенціал для стейкінгу ETH з метою отримання рідного доходу величезний. У майбутньому запуск стейкінгового ETH ETF практично неминучий, інвестори зможуть не лише насолоджуватися капітальним приростом від зростання цін, але й отримувати стабільний дохід від стейкінгу, що значно підвищить привабливість активів Ethereum.
Запуск ETF на спот-ринку Ethereum означає важливий крок у злитті традиційних фінансів і криптоактивів. З продовженням припливу капіталу, підвищенням активності екосистеми та запуском інноваційних продуктів, Етер має всі шанси на новий цикл зростання.
#ETH突破3600#