Стратегія цифрових активів Гонконгу: лідерство у глобальній токенізації

У сучасному фінансовому світі відбувається тихе, але глибоке перетворення. Ядром цієї трансформації є токенізація реальних світових активів (RWA), яка переосмислює способи формування капіталу, механізми розподілу активів та шляхи доступу до фінансових можливостей. Наразі на публічних блокчейнах обертається більш ніж 24 мільярди доларів США RWA, що охоплює різні сфери, такі як прибуткові американські облігації, приватні кредитні пулі, токенізовані сировинні товари та нерухомість.

У цій глобальній конкурентній боротьбі Гонконг намагається отримати перевагу завдяки своїй чіткій регуляторній структурі, відкритій ринковій стратегії та активним політичним інноваціям. У нещодавно опублікованій "Заяві про політику розвитку цифрових активів 2.0" Гонконг запропонував регуляторну структуру "Leap", яка розширює сферу регулювання на емітентів стабільних монет, зберігачів та платформи RWA. Ця структура не лише дозволяє токенізацію, а й активно пропагує токенізацію.

"Leap" фреймворк включає в себе спрощення юридичних та регуляторних норм, розширення токенізованих продуктів, просування застосункових сценаріїв, а також розвиток кадрів та партнерів. Завдяки встановленню ліцензійної системи для стейблкоїнів, чіткому визначенню регуляторної структури для токенізованих ETF, продовженню попередніх пілотних проектів у сфері цифрових облігацій та зелених фінансів, Гонконг намагається сформувати більш широке бачення, заохочуючи токенізацію різних активів, від дорогоцінних металів до інфраструктури відновлювальної енергії.

У порівнянні з іншими ринками, стратегія Гонконгу є більш відкритою та інклюзивною. За умовою встановлення чітких правил придатності, Гонконг дозволяє роздрібним користувачам брати участь, що розширює потенційний ринковий простір. Ця уніфікована, принципова система надає інноваторам та інвесторам необхідну ясність.

Однак просте прокладення колії не означає, що поїзд може вчасно відправитись. Справжнє випробування полягає в тому, як створити продукт, який справді потрібен ринку. Занадто багато проектів токенізації зазнають невдачі не через технології чи регулювання, а через відсутність реальної комерційної цінності та чітких потреб користувачів.

Гонконгська місцева екосистема активно досліджує різні можливості. "Project Ensemble" фінансового управління експериментує з токенізацією облігацій, фондів, вуглецевих кредитів, інфраструктури зарядних станцій та фінансування ланцюгів постачання. Хоча ці проєкти мають великий потенціал, справжній бестселер, який зможе масово поєднати три елементи: активи, аудиторію та сценарії використання, ще не з'явився.

Наступний етап конкуренції визначатиметься "відповідністю продукту та ринку", а не більшою кількістю політики. Виклики, з якими стикається Гонконг, включають: чи зможе він залучити зберігачів з Південно-Східної Азії для інвестування в справжні прибуткові стабільні монети? Чи зможе він через відповідну цифрову упаковку з'єднати китайські промислові активи з глобальним капіталом? Чи зможе він вивести нове покоління продуктів RWA, які не лише легальні та відповідні, але й справді мають попит на ринку?

Ці питання визначать, чи стане RWA лише короткочасним трендом, чи зможе він стати стійкою трансформацією; також це визначить, чи зможе Гонконг стати глобальною столицею токенізації нової ери. Якщо це вдасться, Гонконг буде не лише лідером, але й одним з визначальних факторів майбутніх фінансових форм.