Децентралізовані фінанси відновлюються? Aave може стати лідером нового етапу зростання в індустрії

Нещодавно кілька відомих експертів галузі натякнули на можливе відновлення в сфері Децентралізовані фінанси. Один аналітик нещодавно поділився статтею, в якій перелічено кілька ключових факторів, що підтримують відскок DeFi 2.0:

• Децентралізовані фінанси технології суттєво покращилися, підвищивши масштабованість та безпеку, а також принесли нові сфери застосування, такі як токенізація фізичних активів та кредитні продукти на базі блокчейн.
• Загальна заблокована вартість ( TVL ) з жовтня 2023 року зросла майже в 3 рази, обсяги торгівлі на децентралізованих біржах ( DEX ) продовжують зростати.
• Великі установи входять у ринок через токенізовані фонди та стейблкоїни, що свідчить про підвищення основного сприйняття.
• Нещодавнє зниження процентних ставок підвищило ліквідність на ринку, зробивши дохідність Децентралізованих фінансів відносно більш привабливою.
• Децентралізовані фінанси індустрія стала більш зрілою та безпечною, підготувавшись до наступного зростання.

З точки зору більш широкого економічного середовища, зниження на 50 базисних пунктів може позначати поворотний момент. Обсяг M2 знову зріс, а ціна біткоїна рухається подібно до минулих циклів, що вказує на можливий початок швидкого зростання.

Незважаючи на те, що деякі попереджають, що різке зниження процентних ставок може свідчити про рецесію, геополітична напруга все ще існує, проте наразі ринок загалом залишається оптимістичним. Цей раунд відновлення, здається, відрізняється від попередніх, і може призвести до несподіваних зростань.

Враховуючи вплив тривалого ведмежого ринку, оцінка DeFi проектів наразі загалом досить низька, що означає, що ця сфера, можливо, недооцінена. Далі ми зосередимося на аналізі поточного стану Aave, оцінюючи його потенційну роль у відновленні DeFi.

Aave: на підйомі?

TVL Децентралізованих фінансів зросло більш ніж у два рази з низького рівня 2022 року, досягнувши 77 мільярдів доларів. Але наразі це все ще на 50% нижче пікового показника у 154 мільярди доларів 2021 року. Це свідчить про те, що, незважаючи на відновлення інтересу, оцінка Децентралізованих фінансів все ще значно нижча за максимальні показники попереднього бичачого ринку.

1. Ринкове становище та активність

Aave є одним з лідерів у сфері Децентралізовані фінанси, що пропонує послуги з позики криптовалют на основі технології блокчейн. Від моменту запуску в 2017 році Aave зайняв понад 50% ринку позик у сфері Децентралізовані фінанси за останні три роки. Його успіх зумовлений постійними оновленнями та впровадженням нових продуктів, таких як стабільна монета GHO, а також заходами безпеки, такими як модуль безпеки на 400 мільйонів доларів. Програма "Купити та розподілити" підтримує довгострокове зростання токена шляхом створення стабільного тиску на купівлю.

У 2024 році TVL Aave досягнув 13 мільярдів доларів, що свідчить про сильний рівень прийняття користувачів та впевненості в платформі. Запуск стабільної монети GHO збільшив джерела доходу, а розширення на не-EVM ланцюги, такі як Aptos, розширило ринок.

Активні позики Aave нещодавно також суттєво зросли до 7,4 мільярда доларів, закріпивши його домінуючу позицію на ринку DeFi. Це стало можливим завдяки нещодавнім змінам в токеноміці, які зменшили інфляційний тиск і перенаправили доходи до стейкерів стабільних монет, підвищивши привабливість для кредиторів.

2. Потенційні недооцінки та можливості накопичення

Попри домінуюче становище, такі DeFi проекти, як Aave, все ще недостатньо оцінюються. Кілька місяців тому було проведено аналіз, який показав, що ціна Aave в 2.8 рази перевищує витрати, а річний дохід становить 240 мільйонів доларів. Враховуючи, що 93% токенів вже в обігу, тиск на продаж Aave є відносно невеликим, і після 2.5 років консолідації він може пережити відскок. Останній прорив натякає на те, що Aave може бути на початковій стадії нового висхідного тренду, ставши привабливим активом для довгострокового накопичення. Ця технічна тенденція разом із міцними основами підтримує погляд на його потенційне відновлення ціни.

3. Інтерес установ

Нещодавній інтерес установ до Aave в основному викликаний запуском Aave Arc, який є ліцензійним DeFi продуктом, орієнтованим на регульовані фінансові установи. Наразі вже понад 30 компаній у білому списку можуть користуватися цією платформою. Aave Arc має на меті забезпечити відповідне середовище для позик цифрових активів, заповнюючи розрив між традиційними фінансами та Децентралізованими фінансами.

Деяка відома інвестиційна компанія включила Aave до свого портфеля цифрових активів. Із можливим зниженням процентних ставок у США, традиційне зниження ставок зробить високі доходи в Децентралізованих фінансах більш привабливими, підвищивши попит.

Запуск ETF на ETH також може призвести до великого припливу коштів у Децентралізовані фінанси, Aave, як лідер ринку кредитування на основі Ethereum, має всі шанси стати основним бенефіціаром, залучаючи новий капітал від інституційних інвесторів.

4. Конкурентні переваги

Порівняно з конкурентами, Aave вирізняється багатоланковими можливостями та більш широкою підтримкою активів. Aave працює на кількох мережах, має більший охоплення, нижчі витрати та швидшу швидкість угод.

Aave також підтримує більш різноманітні типи застав, від криптовалют до токенізованих активів і стейкінгових деривативів. Це різноманіття, разом з функціями, такими як миттєві кредити та стабільна монета GHO, допомагає Aave займати більшу частку на ринку Децентралізовані фінанси.

5. Каталізатори майбутнього розвитку

Стратегічна пропозиція Aave 2030 має на меті розширення протоколу за межі Ethereum протягом наступних кількох років та впровадження нових функцій. Основні цілі включають:

1. Багатоланцюгове розширення: підтримка не-EVM ланцюгів, створення крос-ланцюгової платформи Децентралізовані фінанси.
2. Оновлення Aave V4: впровадження інтеграції реальних активів, підвищення капітальної ефективності та вдосконалення інструментів управління.
3. Активна фінансова модель: встановити чіткий бюджетний розподіл та цілі для плану 2030.

Загальна мета Aave полягає в створенні до 2030 року стійкої, кросчейн, відповідної екосистеми Децентралізованих фінансів, яка адаптується до змін на ринку та стане основною інфраструктурою для роздрібних та інституційних користувачів.

Позитивні фактори

• Aave займає 67% ринку кредитування Децентралізовані фінанси, управляючи 74 мільярдами доларів США активних кредитів.
• Операція на кількох блокчейнах, планується подальше розширення.
• GHO стабільна монета привертає увагу, збільшуючи доходи платформи.
• Aave Arc залучає інституційних інвесторів до Децентралізовані фінанси.
• Потенційний запуск ETF на ETH та зниження процентних ставок можуть призвести до збільшення капіталовкладень.

Фактори ризику

• Концентрація частки ринку може посилити вплив технічних проблем або регуляторних ризиків.
• GHO використовує уповільнення або посилення конкуренції, що може вплинути на доходи.
• Глобальна економічна рецесія може зменшити активність на платформах Децентралізовані фінанси.
• Збільшення геополітичних ризиків може вплинути на довіру інвесторів.
• Потенційне посилення регулювання залишається тривожним сигналом, особливо на ключових ринках.