Інвестиційна стратегія MicroStrategy в Біткойн та її показники акцій
Акції MicroStrategy (MSTR) продемонстрували вражаючі результати за останній рік, піднявшись з 69 доларів на початку року до максимуму 543 доларів, причому зростання навіть перевищило Біткойн. Варто відзначити, що навіть під час корекції Біткойна через певні події, акції MSTR все ще зберігали сильний тренд зростання. Інвестиційна логіка, що стоїть за цими результатами, заслуговує на глибше обговорення.
Основна стратегія MSTR: випуск конвертованих облігацій для покупки Біткойн
MicroStrategy спочатку була компанією з розробки програмного забезпечення для бізнес-аналітики, але тепер її основний бізнес змінився на залучення коштів шляхом випуску конвертованих облігацій, масове придбання Біткойнів та їх використання як важливої складової активів компанії.
Огляд конвертованих облігацій
Конвертована облігація – це особливий вид облігацій, інвестори можуть вибрати повернення основної суми та відсотків в кінці терміну або конвертувати облігацію в акції компанії за погодженою ціною.
Якщо ціна акцій різко зростає, інвестори схильні конвертувати акції, що призводить до розбавлення часток компанії.
Якщо ціна акцій не зросте, інвестори можуть вирішити забрати свій капітал та відсотки, компанія повинна нести певні витрати на капітал.
Операційна модель MSTR
MSTR використовує кошти, залучені шляхом випуску конвертованих облігацій, для покупки Біткойна. Завдяки цьому компанія постійно збільшує кількість своїх Біткойнів, одночасно підвищуючи вартість Біткойна на одну акцію.
Наприклад, згідно з даними на початку 2024 року, на 100 акцій MSTR припадало 0.091 Біткойна, який зріс до 0.107 Біткойна, а до 16 листопада досяг 0.12 Біткойна.
У перші три квартали 2024 року MSTR збільшила свої резерви Біткойна з 189 000 до 252 000 (зростання на 33,3%) шляхом випуску конвертованих облігацій, в той час як загальна кількість акцій була розбавлена лише на 13,2%. Це означає, що фактична кількість Біткойнів на акцію насправді збільшується.
Останні новини
16 листопада MSTR оголосила про придбання 51,78 тисячі Біткойнів за 4,6 мільярда доларів, що збільшило загальний обсяг активів до 331,2 тисячі. За цією тенденцією, кожні 100 акцій MSTR відповідають вартості близько 0,12 Біткойна. З точки зору Біткойна, "права" акціонерів MSTR на Біткойн продовжують зростати.
Стійкість та ризики режиму MSTR
Стратегія MSTR подібна до використання важелів Уолл-стріт для "видобутку" Біткойна: постійне випускання облігацій для покупки Біткойна, шляхом розмивання акцій збільшують володіння Біткойном на акцію. Для інвесторів купівля акцій MSTR фактично є непрямим володінням Біткойном, водночас вони можуть насолоджуватися прибутком від важеля, що виникає через зростання Біткойна.
Однак, стабільність цієї моделі стикається з кількома потенційними викликами:
Складність залучення коштів: якщо ціна акцій застоїться, подальше випуск конвертованих облігацій може стати складним.
Надмірне розмивання: якщо швидкість емісії акцій перевищує швидкість накопичення Біткойна, права акціонерів можуть бути порушені.
Копіювання моделі: якщо більше компаній наслідуватимуть стратегію MSTR, її унікальність може послабитися.
Довгострокове стратегічне значення та поточні ризики
У довгостроковій перспективі накопичення Біткойнів великим капіталом у США може мати стратегічне значення. Враховуючи, що загальна кількість Біткойнів становить лише 21 мільйон монет, національний стратегічний резерв США може займати значну частку. Для великого капіталу "накопичення монет" є не лише інвестиційною діяльністю, а й довгостроковим стратегічним вибором.
Однак наразі інвестиційний ризик MSTR є досить високим:
Якщо ціна Біткойна знизиться, акції MSTR можуть зазнати більших втрат через ефект важеля.
Чи зможе компанія підтримувати високі темпи зростання в майбутньому, залежить від її здатності залучати фінансування та конкурентного середовища на ринку.
Висновок
Інвестиційна стратегія MSTR хоча й проста, але відображає сильну віру в довгострокову цінність Біткойна. Її модель представляє стратегічне розміщення американського капіталу щодо майбутнього цифрових активів. Для інвесторів важливо постійно навчатися, покращувати своє сприйняття, щоб краще використовувати можливості ринку.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
MSTR випуск可转债囤 Біткойн 股价 великий памп背后的 інвестиційна логіка та ризики
Інвестиційна стратегія MicroStrategy в Біткойн та її показники акцій
Акції MicroStrategy (MSTR) продемонстрували вражаючі результати за останній рік, піднявшись з 69 доларів на початку року до максимуму 543 доларів, причому зростання навіть перевищило Біткойн. Варто відзначити, що навіть під час корекції Біткойна через певні події, акції MSTR все ще зберігали сильний тренд зростання. Інвестиційна логіка, що стоїть за цими результатами, заслуговує на глибше обговорення.
Основна стратегія MSTR: випуск конвертованих облігацій для покупки Біткойн
MicroStrategy спочатку була компанією з розробки програмного забезпечення для бізнес-аналітики, але тепер її основний бізнес змінився на залучення коштів шляхом випуску конвертованих облігацій, масове придбання Біткойнів та їх використання як важливої складової активів компанії.
Огляд конвертованих облігацій
Конвертована облігація – це особливий вид облігацій, інвестори можуть вибрати повернення основної суми та відсотків в кінці терміну або конвертувати облігацію в акції компанії за погодженою ціною.
Операційна модель MSTR
MSTR використовує кошти, залучені шляхом випуску конвертованих облігацій, для покупки Біткойна. Завдяки цьому компанія постійно збільшує кількість своїх Біткойнів, одночасно підвищуючи вартість Біткойна на одну акцію.
Наприклад, згідно з даними на початку 2024 року, на 100 акцій MSTR припадало 0.091 Біткойна, який зріс до 0.107 Біткойна, а до 16 листопада досяг 0.12 Біткойна.
У перші три квартали 2024 року MSTR збільшила свої резерви Біткойна з 189 000 до 252 000 (зростання на 33,3%) шляхом випуску конвертованих облігацій, в той час як загальна кількість акцій була розбавлена лише на 13,2%. Це означає, що фактична кількість Біткойнів на акцію насправді збільшується.
Останні новини
16 листопада MSTR оголосила про придбання 51,78 тисячі Біткойнів за 4,6 мільярда доларів, що збільшило загальний обсяг активів до 331,2 тисячі. За цією тенденцією, кожні 100 акцій MSTR відповідають вартості близько 0,12 Біткойна. З точки зору Біткойна, "права" акціонерів MSTR на Біткойн продовжують зростати.
Стійкість та ризики режиму MSTR
Стратегія MSTR подібна до використання важелів Уолл-стріт для "видобутку" Біткойна: постійне випускання облігацій для покупки Біткойна, шляхом розмивання акцій збільшують володіння Біткойном на акцію. Для інвесторів купівля акцій MSTR фактично є непрямим володінням Біткойном, водночас вони можуть насолоджуватися прибутком від важеля, що виникає через зростання Біткойна.
Однак, стабільність цієї моделі стикається з кількома потенційними викликами:
Довгострокове стратегічне значення та поточні ризики
У довгостроковій перспективі накопичення Біткойнів великим капіталом у США може мати стратегічне значення. Враховуючи, що загальна кількість Біткойнів становить лише 21 мільйон монет, національний стратегічний резерв США може займати значну частку. Для великого капіталу "накопичення монет" є не лише інвестиційною діяльністю, а й довгостроковим стратегічним вибором.
Однак наразі інвестиційний ризик MSTR є досить високим:
Висновок
Інвестиційна стратегія MSTR хоча й проста, але відображає сильну віру в довгострокову цінність Біткойна. Її модель представляє стратегічне розміщення американського капіталу щодо майбутнього цифрових активів. Для інвесторів важливо постійно навчатися, покращувати своє сприйняття, щоб краще використовувати можливості ринку.