Доповідь про розвиток глобальної індустрії стейблкоїнів за 2025 рік: доларові стейблкоїни домінують на ринку, USDC має шанси обійти USDT до 2030 року
2025 рік стане важливою віхою в історії розвитку стейблкоїнів. У цей рік стейблкоїни не лише встановлять нові рекорди за обсягами ринку та активністю торгівлі, але й регуляторна політика та увага з боку капіталу також прискоряться. Ця категорія активів, яка спочатку була інструментом "прихистку" на крипторинку, поступово розвивається в передовій сфері глобальних платежів, міжнародної торгівлі, інфраструктури DeFi та навіть суверенного кредиту.
Останній опублікований звіт галузі вказує, що стейблкоїни стали однією з найважливіших інфраструктур, що з'єднує традиційні фінанси та криптосвіт, і змінюють глобальну фінансову структуру. У звіті було відстежено та проаналізовано загальну картину стейблкоїнової індустрії, поєднуючи дані про ланцюгові транзакції, політичні досягнення та еволюцію індустрії, систематично розглядаючи шість вимірів: історію розвитку, ринкову структуру, сценарії застосування, глобальне регулювання, потенціал розвитку та потенційні ризики.
Доларові стейблкоїни займають абсолютну перевагу
Звіт показує, що на глобальному ринку стейблкоїнів доларовий стейблкоїн займає абсолютну перевагу за часткою ринку, обсяг випуску досяг 256,4 мільярда доларів США. На противагу цьому, стейблкоїни з фіатних валют інших країн все ще перебувають на стадії зародження. Друге місце займає євровий стейблкоїн, обсяг якого складає лише 4,9 мільйона доларів США. Стейблкоїни з інших фіатних валют, таких як єна, фунт стерлінгів, вон, ліра тощо, мають обсяг від десятків тисяч до десятків мільйонів доларів США. Це свідчить про те, що стейблкоїни з не-доларових фіатних валют все ще мають значний простір для розвитку.
Станом на липень 2025 року загальна капіталізація стейблкоїнів у світі перевищила 250 мільярдів доларів США, що є суттєвим збільшенням у порівнянні з початком року. Зокрема, сукупна капіталізація USDT та USDC займає 86,5% ринку, формуючи двохмонопольну структуру в сфері стейблкоїнів. Одночасно, загальний обсяг переказів у мережі за рік досягає 36,3 трильйона доларів США, перевищуючи річний обсяг транзакцій Visa та Mastercard, ставши новим фундаментом глобальної платіжної мережі. Варто зазначити, що USDC має помітний приріст у 2025 році, з річним зростанням на рівні 40,9%. З огляду на таке зростання, USDC має потенціал перевищити USDT приблизно до 2030 року.
Цей спалах не є епізодом, а є результатом спільного впливу кількох сил:
США, Європа, Гонконг та інші основні економіки поступово просувають законодавство щодо стейблкоїнів, регуляторні шляхи стають дедалі яснішими;
Багато традиційних фінансових і технологічних гігантів активно входять на ринок;
Компанія з випуску стейблкоїнів успішно вийшла на біржу в США, що розпалило уяву інвесторів щодо стейблкоїнів;
Користувачі з високою інфляцією в багатьох країнах (таких як Аргентина, Туреччина, Нігерія) вважають це "цифровим доларом" засобом хеджування;
DeFi, RWA, платіжні розрахунки та інші нові сцени продовжують вливати реальний попит на стейблкоїни.
З точки зору активності в ланцюзі, наразі кількість активних адрес стейблкоїнів у світі перевищила 30 мільйонів, а загальна кількість адрес, що тримають монети в ланцюзі, перевищила 168 мільйонів. За даними однієї платіжної компанії, після виключення ботів та гаманців бірж, частка транзакцій, що здійснюються реальними користувачами, зросла з менш ніж 15% у 2023 році до приблизно 22% наразі, структура користувачів поступово переходить від арбітражних ботів до підприємств та роздрібних інвесторів.
стейблкоїн входить у "основну арену"
Роль стейблкоїнів переходить від "засобу для хеджування ризиків у торгівлі" до "основного активу цифрових фінансів". Цього року кілька глобальних технологічних гігантів і фінансових установ поступово активізували свою стратегію щодо стейблкоїнів:
Один із емітентів стейблкоїн успішно розмістив свої акції на американських фондових біржах, а його ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до трильйона юанів, ставши першим "псевдосистемним фінансовим підприємством" у галузі стейблкоїн;
Багато платіжних гігантів інтегрували стейблкоїн для розрахунків: одна платіжна платформа запустила власний стейблкоїн і вийшла на високопродуктивний публічний блокчейн; інша платіжна компанія з партнерами впровадила USDC у B2B розрахунках;
Внутрішні гіганти електронної комерції та фінансові технологічні компанії виходять на ринок стейблкоїнів Гонконгу: стейблкоїн певної електронної комерційної платформи вже пройшов етап регуляторного пісочниці в Гонконгу, застосування включає трансакції через кордон, інвестиційні угоди, розрахунки за споживання;
Роздрібні гіганти підтримують платежі стейблкоїном: шляхом співпраці з платіжними сервісами сприяння прямому використанню стейблкоїнів для онлайн-роздрібних платежів;
Високий ріст нових публічних блокчейнів: деякі нові публічні блокчейни залучають велику кількість стейблкоїнів завдяки низьким комісійним ставкам і високій масштабованості, при цьому ринкова капіталізація стейблкоїна одного з блокчейнів зросла більш ніж на 600% протягом року.
Спільний вплив традиційних фінансів, інтернет-платформ і криптоорієнтованих сил призвів до того, що стейблкоїн перетворився з "інструменту для розрахунків у криптовалюті" на широко доступний цифровий платіжний посередник, що також висунуло вищі вимоги до його регуляторної відповідності.
За масштабним бумом все ще існує структурна невизначеність
Проте, за гарячими ринковими показниками, стейблкоїни також стикаються з багатьма структурними викликами та суперечками.
По-перше, це питання "реального обсягу використання". У звіті зазначається, що хоча загальний обсяг переказів стейблкоїнів сягнув 36 трильйонів доларів, проте до 70-80% з них складають "віртуальний трафік", як-от перекази роботів, внутрішні перекази бірж, а справжній обсяг використання з боку кінцевих споживачів чи підприємств ще потребує подальшого вивчення та визначення.
По-друге, це питання "механізму прив’язки та прозорості". Хоча одна з основних стейблкоїн займає лідируючу позицію в галузі, вона все ще не опублікувала повний аудиторський звіт, виданий "Великою четвіркою" бухгалтерських фірм, а структура резервних активів та ризикові експозиції залишаються тривалим предметом суперечок на ринку; в той час як інший основний стейблкоїн, незважаючи на більшу прозорість і відповідність, все ще має відставання в поширенні застосування та інтеграції в екосистему.
Крім того, між регуляторними політиками різних країн все ще існують відмінності та змагання, у деяких регіонах використання стейблкоїнів ще не відкрито, тоді як деякі ринки (наприклад, Гонконг, Сінгапур) активно беруть на себе роль випробувального поля для інституційних нововведень.
Варто звернути увагу, що американський законопроект «GENIUS» чітко визначає, що стейблкоїни не є цінними паперами, забороняє алгоритмічні стейблкоїни та вимагає, щоб резерви становили 100% високоліквідних активів (таких як готівка та короткострокові облігації США). Якщо цей законопроект набуде чинності, він глибоко вплине на логіку функціонування існуючих основних стейблкоїнів та глобальну структуру відповідності.
Основні моменти звіту: Шість вимірів панорамного огляду еволюції стейблкоїнів
Цей галузевий звіт використовує методи статистики на блокчейні + категорійного відстеження + перехресної перевірки публічної інформації для повного аналізу розвитку стейблкоїнів, охоплюючи наступні шість вимірів:
Історія розвитку: від BitUSD до USDT, DAI, USDC, огляд десятирічної еволюції стейблкоїнів;
Ринкова структура: детальний аналіз "USDT+USDC" двохвладної структури, розподіл частки публічних блокчейнів, тенденції активних користувачів за місяць та інші ключові дані;
Сценарії застосування: зосередження на ключовій ролі стейблкоїнів у сфері міжнародних платежів, DeFi, роздрібних платежів та RWA тощо;
Глобальне регулювання: систематизація регуляторної динаміки та законодавчих шляхів основних економік, таких як США, Європа, Гонконг, Японія та Південна Корея;
Майбутній потенціал: аналіз стейблкоїн як глобальної платіжної мережі, потужності для купівлі державних облігацій США та конкурентних відносин з CBDC;
Попередження про ризики: охоплює потенційні виклики, такі як втрата прив'язки, прозорість аудиту, системні атаки, проблеми з регулюванням відмивання грошей тощо.
Звіт також особливо підкреслює, що нинішні нестабільні стейблкоїни, що не є доларами США, все ще знаходяться на ранніх стадіях розвитку: ринкова капіталізація євро стейблкоїнів становить менше 500 мільйонів доларів, а ринкова капіталізація стейблкоїнів таких валют, як йена, фунт стерлінгів, вон, зазвичай становить десятки мільйонів доларів, у майбутньому все ще є величезний простір для розширення.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
доларовий стейблкоїн домінує на світовому ринку USDC може перевершити USDT за п'ять років
Доповідь про розвиток глобальної індустрії стейблкоїнів за 2025 рік: доларові стейблкоїни домінують на ринку, USDC має шанси обійти USDT до 2030 року
2025 рік стане важливою віхою в історії розвитку стейблкоїнів. У цей рік стейблкоїни не лише встановлять нові рекорди за обсягами ринку та активністю торгівлі, але й регуляторна політика та увага з боку капіталу також прискоряться. Ця категорія активів, яка спочатку була інструментом "прихистку" на крипторинку, поступово розвивається в передовій сфері глобальних платежів, міжнародної торгівлі, інфраструктури DeFi та навіть суверенного кредиту.
Останній опублікований звіт галузі вказує, що стейблкоїни стали однією з найважливіших інфраструктур, що з'єднує традиційні фінанси та криптосвіт, і змінюють глобальну фінансову структуру. У звіті було відстежено та проаналізовано загальну картину стейблкоїнової індустрії, поєднуючи дані про ланцюгові транзакції, політичні досягнення та еволюцію індустрії, систематично розглядаючи шість вимірів: історію розвитку, ринкову структуру, сценарії застосування, глобальне регулювання, потенціал розвитку та потенційні ризики.
Доларові стейблкоїни займають абсолютну перевагу
Звіт показує, що на глобальному ринку стейблкоїнів доларовий стейблкоїн займає абсолютну перевагу за часткою ринку, обсяг випуску досяг 256,4 мільярда доларів США. На противагу цьому, стейблкоїни з фіатних валют інших країн все ще перебувають на стадії зародження. Друге місце займає євровий стейблкоїн, обсяг якого складає лише 4,9 мільйона доларів США. Стейблкоїни з інших фіатних валют, таких як єна, фунт стерлінгів, вон, ліра тощо, мають обсяг від десятків тисяч до десятків мільйонів доларів США. Це свідчить про те, що стейблкоїни з не-доларових фіатних валют все ще мають значний простір для розвитку.
Станом на липень 2025 року загальна капіталізація стейблкоїнів у світі перевищила 250 мільярдів доларів США, що є суттєвим збільшенням у порівнянні з початком року. Зокрема, сукупна капіталізація USDT та USDC займає 86,5% ринку, формуючи двохмонопольну структуру в сфері стейблкоїнів. Одночасно, загальний обсяг переказів у мережі за рік досягає 36,3 трильйона доларів США, перевищуючи річний обсяг транзакцій Visa та Mastercard, ставши новим фундаментом глобальної платіжної мережі. Варто зазначити, що USDC має помітний приріст у 2025 році, з річним зростанням на рівні 40,9%. З огляду на таке зростання, USDC має потенціал перевищити USDT приблизно до 2030 року.
Цей спалах не є епізодом, а є результатом спільного впливу кількох сил:
З точки зору активності в ланцюзі, наразі кількість активних адрес стейблкоїнів у світі перевищила 30 мільйонів, а загальна кількість адрес, що тримають монети в ланцюзі, перевищила 168 мільйонів. За даними однієї платіжної компанії, після виключення ботів та гаманців бірж, частка транзакцій, що здійснюються реальними користувачами, зросла з менш ніж 15% у 2023 році до приблизно 22% наразі, структура користувачів поступово переходить від арбітражних ботів до підприємств та роздрібних інвесторів.
стейблкоїн входить у "основну арену"
Роль стейблкоїнів переходить від "засобу для хеджування ризиків у торгівлі" до "основного активу цифрових фінансів". Цього року кілька глобальних технологічних гігантів і фінансових установ поступово активізували свою стратегію щодо стейблкоїнів:
Спільний вплив традиційних фінансів, інтернет-платформ і криптоорієнтованих сил призвів до того, що стейблкоїн перетворився з "інструменту для розрахунків у криптовалюті" на широко доступний цифровий платіжний посередник, що також висунуло вищі вимоги до його регуляторної відповідності.
За масштабним бумом все ще існує структурна невизначеність
Проте, за гарячими ринковими показниками, стейблкоїни також стикаються з багатьма структурними викликами та суперечками.
По-перше, це питання "реального обсягу використання". У звіті зазначається, що хоча загальний обсяг переказів стейблкоїнів сягнув 36 трильйонів доларів, проте до 70-80% з них складають "віртуальний трафік", як-от перекази роботів, внутрішні перекази бірж, а справжній обсяг використання з боку кінцевих споживачів чи підприємств ще потребує подальшого вивчення та визначення.
По-друге, це питання "механізму прив’язки та прозорості". Хоча одна з основних стейблкоїн займає лідируючу позицію в галузі, вона все ще не опублікувала повний аудиторський звіт, виданий "Великою четвіркою" бухгалтерських фірм, а структура резервних активів та ризикові експозиції залишаються тривалим предметом суперечок на ринку; в той час як інший основний стейблкоїн, незважаючи на більшу прозорість і відповідність, все ще має відставання в поширенні застосування та інтеграції в екосистему.
Крім того, між регуляторними політиками різних країн все ще існують відмінності та змагання, у деяких регіонах використання стейблкоїнів ще не відкрито, тоді як деякі ринки (наприклад, Гонконг, Сінгапур) активно беруть на себе роль випробувального поля для інституційних нововведень.
Варто звернути увагу, що американський законопроект «GENIUS» чітко визначає, що стейблкоїни не є цінними паперами, забороняє алгоритмічні стейблкоїни та вимагає, щоб резерви становили 100% високоліквідних активів (таких як готівка та короткострокові облігації США). Якщо цей законопроект набуде чинності, він глибоко вплине на логіку функціонування існуючих основних стейблкоїнів та глобальну структуру відповідності.
Основні моменти звіту: Шість вимірів панорамного огляду еволюції стейблкоїнів
Цей галузевий звіт використовує методи статистики на блокчейні + категорійного відстеження + перехресної перевірки публічної інформації для повного аналізу розвитку стейблкоїнів, охоплюючи наступні шість вимірів:
Звіт також особливо підкреслює, що нинішні нестабільні стейблкоїни, що не є доларами США, все ще знаходяться на ранніх стадіях розвитку: ринкова капіталізація євро стейблкоїнів становить менше 500 мільйонів доларів, а ринкова капіталізація стейблкоїнів таких валют, як йена, фунт стерлінгів, вон, зазвичай становить десятки мільйонів доларів, у майбутньому все ще є величезний простір для розширення.