На початку 2025 року, шифрування VC бачить перспективи ринку та інвестиційні можливості
З наближенням новорічного дзвону, шифрувальна індустрія стоїть на новому етапі розвитку. У 2024 році ринок пережив відновлення, інновації та коригування, провідні проекти зміцнили свої позиції, а нові напрямки тихо зростають. Як показник тенденцій у галузі, VC не лише свідчить про зміни на ринку, але й формує напрямок індустрії на перетині капіталу, спільноти та технологій.
Стоячи на початку 2025 року, ми запросили кілька провідних VC поділитися своїми спостереженнями та думками щодо шифрування-індустрії. Вони згадали про найяскравіші моменти минулого року, проаналізували поточні ринкові можливості та виклики, а також зробили прогнози щодо майбутніх тенденцій. В цій швидко змінюваній сфері, які проекти та сегменти стали центром уваги VC? Давайте разом дослідимо шифрування-індустрії "вчора, сьогодні та завтра".
Найбільш вражаючі проекти 2024 року
Протягом минулого року, індустрія шифрування зустріла нову хвилю зростання під впливом відновлення ринку та технологічних інновацій. Від оновлення інфраструктури до прориву в нових галузях, багато проектів продемонстрували сильну життєздатність та інноваційний потенціал.
Деякі засновники цифрової фінансової групи вказали, що Hyperliquid, як високопродуктивна децентралізована біржа безстрокових контрактів, залучає велику кількість користувачів, підтримуючи швидкість торгівлі та ліквідність. Його випуск токенів став одним з найуспішніших аеродропів в історії шифрування. Ця платформа розширює асортимент продуктів, запустивши екосистему HyperEVM, щоб збільшити практичність спотової екосистеми. Завдяки онлайновому клірингу та маркет-мейкінгу вона отримує великі збори, поступово займаючи частку ринку DEX та CEX.
Співзасновник одного з веб3 інвестиційних фондів також високо оцінив ринкову частку Hyperliquid, механізм розподілу спільноти та ефект багатства. Він також зазначив, що Pump.fun є найуспішнішою платформою для запуску мем-коштовок цього року, виводячи цю концепцію на топові наративи та вибухаючи хвилю мем-ринку. Це показує, що проєкти веб3 можуть досягати успіху, створюючи практичні, високі досвіди та відповідні продукти.
Генеральний директор однієї компанії з управління активами вважає, що відновлення зрілих кредитних протоколів DeFi, таких як AAVE та Compound, а також поява нових гравців, таких як Morpho, Euler та Ajna, є захоплюючими. Незважаючи на те, що інтерес до DeFi зменшився в порівнянні з минулим, скромний успіх цих протоколів все ще заслуговує на увагу.
У багатьох VC, Pudgy Penguin є одним з найвражаючих проєктів. Один із засновників інвестиційної компанії похвалив його за те, що він сприяв відродженню цілої галузі NFT, демонструючи мислення нової генерації підприємців у поєднанні Web2+Web3.
Партнер певної інвестиційної компанії заявив, що Ethena демонструє вражаючі результати в сфері DeFi завдяки стабільній монеті USDE, отримуючи прибуток через CEX, створюючи довгі та короткі позиції. Співпраця з BlackRock забезпечила довгострокову життєздатність USDE.
Прогноз ринкової ситуації біткоїна
У 2024 році біткоїн демонструє вражаючий ріст, ціна зросла на 119,1%. Заглядаючи в 2025 рік, один із співзасновників веб3 інвестиційної компанії вважає, що бичачий ринок, ймовірно, буде продовжуватися, а прорив за 200 тисяч доларів має високу ймовірність. З розвитком ринку, співвідношення попиту та пропозиції біткоїна буде ще більше зміцнено.
Аналізатор дослідницької установи прогнозує, що вершина біткоїна може бути приблизно на рівні 200 000 доларів. Він рекомендує звернути увагу на індикатори Pi Cycle та 2Y MA Multiplier, які можна використовувати для оцінки вершини та прийняття рішень щодо зменшення обсягів.
Деякий інвестиційний менеджер прогнозує, що наступна стадія піку біткойна може досягти 120 000 до 150 000 доларів США, після чого буде коливатися в межах 100 000 до 150 000 доларів США. На основі потенційного впливу політики, довгострокова ціна може досягти 600 000 доларів США, але для цього потрібно 5-10 років. Він вважає, що динаміка ринку в цьому циклі буде під впливом багатьох факторів, включаючи зовнішню ліквідність, яку приносить ETF, та приплив коштів, зумовлений резервною політикою.
Директор однієї інвестиційної компанії процитував думку відомої особи в галузі: "Після 1000 годин досліджень ви станете екстремістом Біткойна. Біткойн приносить світу свободу, економічні та майнові права, а також надає компаніям можливості для інвестицій."
Meme та "VC" суперечка
Досить цікава точка зору, яку висловив один з партнерів венчурного капіталу: великі фонди VC не можуть приносити LP надприбутки. Лише компактні фонди можуть глибше зануритися на ранні стадії, підтримуючи справжніх підприємців, які потребують допомоги. Великі фонди часто стикаються з проблемою розширення управлінського масштабу, випускаючи на ринок критикувані "VC монети". Він вірить, що ця ситуація поступово буде виправлена.
Співзасновник одного з веб3 інвестиційних фондів зазначив, що суперечка між Meme та VC монетами насправді є змаганням між ринковими залишками капіталу та ліквідністю. Meme монети завдяки повній обігу та механізму справедливого розподілу відповідають психології роздрібних інвесторів. Проте, крім кількох провідних проектів, більшість Meme монет важко забезпечити довгострокову цінність. Він вважає, що в короткостроковій перспективі немає ефективного рішення, і необхідно пройти повний цикл бичачого та ведмежого ринку для відновлення довіри та справедливості.
Деякий інвестиційний менеджер підкреслив, що випуск монет не є кінцевою метою, а справжнім стартом для роботи проекту. Команда проекту повинна серйозно продумати питання реалізації сценаріїв застосування, стабільного грошового потоку та активної спільноти користувачів.
Керівник певної інвестиційної установи запропонував, що "VC币项目" повинні краще продумати відповідність токена ринку, врахувати необхідність запуску токена, його призначення та визнання в громаді, щоб залучити ширшу громаду до розподілу часток і зміцнити зв'язок інтересів.
Майбутні перспективні напрями та проекти
AI, DeSci та інші нові інноваційні наративи вже сприяють переходу галузі до нового етапу розвитку. З оглядом на майбутнє, кілька установ висловили свої унікальні погляди:
Деякі партнери венчурного капіталу вважають, що RWA по суті є можливістю для блокчейну вести облік глобальних основних фінансових активів, при цьому рівень проникнення наразі становить менше 0,1%. Підвищення рівня проникнення може спричинити появу кількох вторинних активів, подібних до ONDO та USUAL.
Керівник одного інвестиційного агентства заявив, що повторне заставлення стане великою наративною темою 2024 року, із запуском AVS, у 2025 році може настати пік. Проекти ZK також поступово продемонструють ринковий потенціал.
Аналітики з певного дослідницького інституту позитивно оцінюють AI Agent, вважаючи, що він має величезний потенціал у прийнятті торгових рішень, оптимізації DeFi та управлінні активами.
PayFi траса викликає велику увагу. Один з партнерів інвестиційної компанії прогнозує, що платіжний протокол, який дозволить безшовний перехід між криптовалютою та фіатними валютами, стане ключовим.
Поєднання ШІ та блокчейна вважається важливим напрямком розвитку. Децентралізована інфраструктура ШІ та агенти ШІ швидко зростають, відповідні проекти мають всі шанси стати новими акцентами в галузі.
Перспективи прориву "Масового прийняття"
Генеральний директор однієї цифрової фінансової групи вважає, що такі вертикальні сфери, як DePIN, приваблюють користувачів Web2. Сфера платежів може сприяти наступній хвилі масового прийняття, ефективні рішення для шифрування платежів та обміну фіатної валюти прискорять цю тенденцію.
Деякий менеджер з досліджень інвестицій капіталу зазначив, що платіжна сфера має можливість стати першим напрямком "масового прийняття" блокчейну. Стабільні монети демонструють ефективність, що перевищує традиційні банки в країнах, де не використовують долар, і мають різні корисні функції. Як тільки буде встановлено нормативну основу, це стане поштовхом для різноманітних інноваційних проектів.
Генеральний директор одного інвестиційного агентства оптимістично налаштований щодо процесів наступного року, вважаючи, що вхід традиційних установ та роздрібних інвесторів сприятиме впровадженню. З точки зору екологічного позиціонування та вибору траєкторії, екосистема Solana має переваги.
Генеральний директор однієї лабораторії заявив, що новий фронтенд-інтерфейс користувача та вбудоване DeFi стануть ключовими факторами для сприяння впровадженню.
Фаза бичачого ринку та тривалість
Деякий менеджер з досліджень інвестицій капіталу вважає, що зараз ми знаходимося на середній стадії бичачого ринку, і що ETF означає включення біткоїна до регуляторної структури, що може знизити волатильність на ринку і призвести до довгострокового повільного зростання.
Засновник певної цифрової фінансової групи заявив, що ми, можливо, перебуваємо на "оптимістичному етапі", зростання участі інститутів та потенційно дружня політика ще більше підвищать довіру. У майбутньому можуть бути коригування, але повернення до рівнів ведмежого ринку малоймовірне.
Директор певної інвестиційної компанії вважає, що протягом короткого часу біткойн вже завершив половину циклу бичачого ринку, а в довгостроковій перспективі він вважає, що він здатний протистояти інфляції та захищати багатство.
Поради для інвесторів-аматори
Зосередьтеся на високодостовірних шляхах, таких як BTC, Мем-криптовалюти та AI наратив.
Йти в ногу з часом, розуміти ринкові тренди, слідкувати за гарячими темами.
Контролюйте ризики, уникайте надмірного використання важелів.
Пріоритетне управління ризиками, використання надійних інструментів безпеки.
Зосереджуйтесь на високоякісних, сталих проектах, а не на короткострокових тенденціях.
Зберігайте обережність, з повагою ставтеся до змін на ринку.
Інвестори повинні усвідомлювати складність і ризики крипторинку, одночасно використовуючи можливості та здійснюючи управління ризиками, зберігаючи раціональний інвестиційний підхід.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
2025展望：VC眼中的шифруваннякрипторинок机遇与挑战
На початку 2025 року, шифрування VC бачить перспективи ринку та інвестиційні можливості
З наближенням новорічного дзвону, шифрувальна індустрія стоїть на новому етапі розвитку. У 2024 році ринок пережив відновлення, інновації та коригування, провідні проекти зміцнили свої позиції, а нові напрямки тихо зростають. Як показник тенденцій у галузі, VC не лише свідчить про зміни на ринку, але й формує напрямок індустрії на перетині капіталу, спільноти та технологій.
Стоячи на початку 2025 року, ми запросили кілька провідних VC поділитися своїми спостереженнями та думками щодо шифрування-індустрії. Вони згадали про найяскравіші моменти минулого року, проаналізували поточні ринкові можливості та виклики, а також зробили прогнози щодо майбутніх тенденцій. В цій швидко змінюваній сфері, які проекти та сегменти стали центром уваги VC? Давайте разом дослідимо шифрування-індустрії "вчора, сьогодні та завтра".
Найбільш вражаючі проекти 2024 року
Протягом минулого року, індустрія шифрування зустріла нову хвилю зростання під впливом відновлення ринку та технологічних інновацій. Від оновлення інфраструктури до прориву в нових галузях, багато проектів продемонстрували сильну життєздатність та інноваційний потенціал.
Деякі засновники цифрової фінансової групи вказали, що Hyperliquid, як високопродуктивна децентралізована біржа безстрокових контрактів, залучає велику кількість користувачів, підтримуючи швидкість торгівлі та ліквідність. Його випуск токенів став одним з найуспішніших аеродропів в історії шифрування. Ця платформа розширює асортимент продуктів, запустивши екосистему HyperEVM, щоб збільшити практичність спотової екосистеми. Завдяки онлайновому клірингу та маркет-мейкінгу вона отримує великі збори, поступово займаючи частку ринку DEX та CEX.
Співзасновник одного з веб3 інвестиційних фондів також високо оцінив ринкову частку Hyperliquid, механізм розподілу спільноти та ефект багатства. Він також зазначив, що Pump.fun є найуспішнішою платформою для запуску мем-коштовок цього року, виводячи цю концепцію на топові наративи та вибухаючи хвилю мем-ринку. Це показує, що проєкти веб3 можуть досягати успіху, створюючи практичні, високі досвіди та відповідні продукти.
Генеральний директор однієї компанії з управління активами вважає, що відновлення зрілих кредитних протоколів DeFi, таких як AAVE та Compound, а також поява нових гравців, таких як Morpho, Euler та Ajna, є захоплюючими. Незважаючи на те, що інтерес до DeFi зменшився в порівнянні з минулим, скромний успіх цих протоколів все ще заслуговує на увагу.
У багатьох VC, Pudgy Penguin є одним з найвражаючих проєктів. Один із засновників інвестиційної компанії похвалив його за те, що він сприяв відродженню цілої галузі NFT, демонструючи мислення нової генерації підприємців у поєднанні Web2+Web3.
Партнер певної інвестиційної компанії заявив, що Ethena демонструє вражаючі результати в сфері DeFi завдяки стабільній монеті USDE, отримуючи прибуток через CEX, створюючи довгі та короткі позиції. Співпраця з BlackRock забезпечила довгострокову життєздатність USDE.
Прогноз ринкової ситуації біткоїна
У 2024 році біткоїн демонструє вражаючий ріст, ціна зросла на 119,1%. Заглядаючи в 2025 рік, один із співзасновників веб3 інвестиційної компанії вважає, що бичачий ринок, ймовірно, буде продовжуватися, а прорив за 200 тисяч доларів має високу ймовірність. З розвитком ринку, співвідношення попиту та пропозиції біткоїна буде ще більше зміцнено.
Аналізатор дослідницької установи прогнозує, що вершина біткоїна може бути приблизно на рівні 200 000 доларів. Він рекомендує звернути увагу на індикатори Pi Cycle та 2Y MA Multiplier, які можна використовувати для оцінки вершини та прийняття рішень щодо зменшення обсягів.
Деякий інвестиційний менеджер прогнозує, що наступна стадія піку біткойна може досягти 120 000 до 150 000 доларів США, після чого буде коливатися в межах 100 000 до 150 000 доларів США. На основі потенційного впливу політики, довгострокова ціна може досягти 600 000 доларів США, але для цього потрібно 5-10 років. Він вважає, що динаміка ринку в цьому циклі буде під впливом багатьох факторів, включаючи зовнішню ліквідність, яку приносить ETF, та приплив коштів, зумовлений резервною політикою.
Директор однієї інвестиційної компанії процитував думку відомої особи в галузі: "Після 1000 годин досліджень ви станете екстремістом Біткойна. Біткойн приносить світу свободу, економічні та майнові права, а також надає компаніям можливості для інвестицій."
Meme та "VC" суперечка
Досить цікава точка зору, яку висловив один з партнерів венчурного капіталу: великі фонди VC не можуть приносити LP надприбутки. Лише компактні фонди можуть глибше зануритися на ранні стадії, підтримуючи справжніх підприємців, які потребують допомоги. Великі фонди часто стикаються з проблемою розширення управлінського масштабу, випускаючи на ринок критикувані "VC монети". Він вірить, що ця ситуація поступово буде виправлена.
Співзасновник одного з веб3 інвестиційних фондів зазначив, що суперечка між Meme та VC монетами насправді є змаганням між ринковими залишками капіталу та ліквідністю. Meme монети завдяки повній обігу та механізму справедливого розподілу відповідають психології роздрібних інвесторів. Проте, крім кількох провідних проектів, більшість Meme монет важко забезпечити довгострокову цінність. Він вважає, що в короткостроковій перспективі немає ефективного рішення, і необхідно пройти повний цикл бичачого та ведмежого ринку для відновлення довіри та справедливості.
Деякий інвестиційний менеджер підкреслив, що випуск монет не є кінцевою метою, а справжнім стартом для роботи проекту. Команда проекту повинна серйозно продумати питання реалізації сценаріїв застосування, стабільного грошового потоку та активної спільноти користувачів.
Керівник певної інвестиційної установи запропонував, що "VC币项目" повинні краще продумати відповідність токена ринку, врахувати необхідність запуску токена, його призначення та визнання в громаді, щоб залучити ширшу громаду до розподілу часток і зміцнити зв'язок інтересів.
Майбутні перспективні напрями та проекти
AI, DeSci та інші нові інноваційні наративи вже сприяють переходу галузі до нового етапу розвитку. З оглядом на майбутнє, кілька установ висловили свої унікальні погляди:
Деякі партнери венчурного капіталу вважають, що RWA по суті є можливістю для блокчейну вести облік глобальних основних фінансових активів, при цьому рівень проникнення наразі становить менше 0,1%. Підвищення рівня проникнення може спричинити появу кількох вторинних активів, подібних до ONDO та USUAL.
Керівник одного інвестиційного агентства заявив, що повторне заставлення стане великою наративною темою 2024 року, із запуском AVS, у 2025 році може настати пік. Проекти ZK також поступово продемонструють ринковий потенціал.
Аналітики з певного дослідницького інституту позитивно оцінюють AI Agent, вважаючи, що він має величезний потенціал у прийнятті торгових рішень, оптимізації DeFi та управлінні активами.
PayFi траса викликає велику увагу. Один з партнерів інвестиційної компанії прогнозує, що платіжний протокол, який дозволить безшовний перехід між криптовалютою та фіатними валютами, стане ключовим.
Поєднання ШІ та блокчейна вважається важливим напрямком розвитку. Децентралізована інфраструктура ШІ та агенти ШІ швидко зростають, відповідні проекти мають всі шанси стати новими акцентами в галузі.
Перспективи прориву "Масового прийняття"
Генеральний директор однієї цифрової фінансової групи вважає, що такі вертикальні сфери, як DePIN, приваблюють користувачів Web2. Сфера платежів може сприяти наступній хвилі масового прийняття, ефективні рішення для шифрування платежів та обміну фіатної валюти прискорять цю тенденцію.
Деякий менеджер з досліджень інвестицій капіталу зазначив, що платіжна сфера має можливість стати першим напрямком "масового прийняття" блокчейну. Стабільні монети демонструють ефективність, що перевищує традиційні банки в країнах, де не використовують долар, і мають різні корисні функції. Як тільки буде встановлено нормативну основу, це стане поштовхом для різноманітних інноваційних проектів.
Генеральний директор одного інвестиційного агентства оптимістично налаштований щодо процесів наступного року, вважаючи, що вхід традиційних установ та роздрібних інвесторів сприятиме впровадженню. З точки зору екологічного позиціонування та вибору траєкторії, екосистема Solana має переваги.
Генеральний директор однієї лабораторії заявив, що новий фронтенд-інтерфейс користувача та вбудоване DeFi стануть ключовими факторами для сприяння впровадженню.
Фаза бичачого ринку та тривалість
Деякий менеджер з досліджень інвестицій капіталу вважає, що зараз ми знаходимося на середній стадії бичачого ринку, і що ETF означає включення біткоїна до регуляторної структури, що може знизити волатильність на ринку і призвести до довгострокового повільного зростання.
Засновник певної цифрової фінансової групи заявив, що ми, можливо, перебуваємо на "оптимістичному етапі", зростання участі інститутів та потенційно дружня політика ще більше підвищать довіру. У майбутньому можуть бути коригування, але повернення до рівнів ведмежого ринку малоймовірне.
Директор певної інвестиційної компанії вважає, що протягом короткого часу біткойн вже завершив половину циклу бичачого ринку, а в довгостроковій перспективі він вважає, що він здатний протистояти інфляції та захищати багатство.
Поради для інвесторів-аматори
Інвестори повинні усвідомлювати складність і ризики крипторинку, одночасно використовуючи можливості та здійснюючи управління ризиками, зберігаючи раціональний інвестиційний підхід.