Огляд ринку стейблкоїнів та тенденції до його диверсифікації

Загальна капіталізація стейблкоїнів перевищила 205 мільярдів доларів США, тоді як частка USDT на ринку продовжує знижуватися. У цій статті ми детально розглянемо різноманітний ландшафт сучасного ринку стейблкоїнів.

Традиційні стейблкоїни

USDT (Tether)

• Емітент: компанія Tether
• Дата випуску: 2014 рік
• Прив'язка вартості: прив'язаний до долара 1:1, забезпечений резервними активами
• Ринкова позиція: один з найперших та найбільших за обсягом торгів стейблкоїнів у світі
• Спір: Прозорість резервів завжди була предметом уваги

USDC (USD Coin)

• Емітент: Circle та Coinbase спільно заснували
• Дата випуску: 2018 рік
• Особливості: висока відповідність, щомісяця проходить аудит та публікує звіт
• Ринкова позиція: другий за величиною стейблкоїн після USDT

FDUSD (Перша цифрова монета USD)

• Видавець: First Digital Labs
• Час запуску: 2023 рік
• Механізм прив'язки: 100% доларів США або еквівалентні готівкові резерви
• Сумісність: підтримує Ethereum та Binance Smart Chain

DAI

• Емітент: MakerDAO
• Час запуску: 2017 рік
• Механізм роботи: децентралізований, надмірно забезпечений стейблкоїн
• Особливості: генерується під заставу криптоактивів, прив'язаний до долара США 1:1

Новий стейблкоїн

Нові стейблкоїни не тільки підтримують стабільність цін, але й надають додаткову інвестиційну прибутковість для власників. Основні характеристики включають:

1. Забезпечення прибутку шляхом інвестування в активи з низьким ризиком або структуровані фінансові стратегії
2. Використання облігацій державного боргу та інших заставних активів для забезпечення стабільності цін і високої ліквідності
3. Поєднання активів в блокчейні з позаблокчейновими фондами, облігаціями тощо

1. дол.

• Розробник: Ethena Labs
• Механізм роботи: підтримка прив'язки долара 1:1 через дельта-нейтральну стратегію
• Джерела доходу: доходи від стейкінгу, комісії за капітал і прибуток від бенчу.
• Поточна дохідність: близько 8.64%

2. 0 дол.

• Емітент: Usual Protocol
• Особливості: випуск за рахунок активів RWA на 1:1
• Механізм: користувачі вносять активи для отримання синтетичних активів LDT

3. Небесний долар (USDS)

• Емітент: Sky ( оригінальний MakerDAO )
• Особливості: може бути обміняна на DAI 1:1, токен SKY як токен управління

4. USDD

• Емітент: Tron Об'єднаний Резерв
• Особливості: надмірне забезпечення різних основних цифрових активів
• Прозорість: офіційний сайт надає можливість перевірки реальної ставки стейкінгу

5. BlackRock (BUIDL) дол.

• Емітент: BlackRock
• Механізм роботи: випуск токенізованих часток через Ефіріум
• Об'єкти інвестування: готівка, державні облігації США та угоди зворотного викупу тощо
• Поточна дохідність: близько 4.5%

6. Прибутковість долара США (USDY)

• Емітент: Ondo Finance
• Механізм роботи: підтримується короткостроковими державними облігаціями США та банківськими депозитами
• Поточна прибутковість: 4,65%
• Особливості: 40-денний період блокування, тільки для інвесторів з-за меж США

7. USDX Грошові (USDX)

• Емітент: Stables Labs
• Механізм роботи: отримання доходу через стратегію нейтрального інвестиційного портфеля Delta
• Особливості: надає багато варіантів монет, потенційний дохід вищий

8. Фракс (FRAX)

• Емітент: Frax Finance
• Механізм роботи: поєднання часткового забезпечення та алгоритмічного механізму
• Джерела доходу: процентний дохід, ліквідне майнінг, токени управління
• Поточна прибутковість: близько 10%

9. Резольв (USR) дол.

• Механізм роботи: з використанням ETH та похідних фінансових інструментів як застави, підтримка стабільності через хеджування.
• Джерело доходу: прибуток від застави ETH та різниця в хеджуванні

10. М по М⁰ (M)

• Емітент: M⁰ протокол
• Механізм роботи: шляхом випуску токенів M через заставу поза ланцюгом
• Джерела доходу: доходи від застави, збори за емісію монет та штрафи

11. Яла

• Особливості: протокол стейблкоїн на основі екосистеми біткоїна
• Механізм роботи: користувачі вносять BTC, позичаючи $YU стейблкоїн
• Джерело доходу: отримання додаткового доходу через DeFi-протоколи

Перспективи ринку стейблкоїнів

Ринок стейблкоїнів має величезний обсяг і є основою DeFi та майбутніх фінансів для платежів. У короткостроковій перспективі стейблкоїни, що резервуються законними монетами, такі як USDT/USDC, все ще матимуть домінуючу позицію. Розвиток нових стейблкоїнів в основному поділяється на два типи:

1. Використовуючи традиційні фінансові активи як резерв, забезпечити стабільний, але відносно низький дохід.
2. Підтримка стабільності через арбітраж, але існують проблеми з прозорістю та регулюванням.

стейблкоїн ринкова вартість має потенціал для подальшого розширення, такі проекти як BUILD можуть відображати оффлайн активи на блокчейні, створюючи нові джерела резервів. Для інвесторів варто звернути увагу на нові стейблкоїн протоколи, щоб скористатися можливістю раннього розміщення та винагороди за ставку, але слід обережно ставитися до токенів платформи.