Два моделі токенізації акцій: відкрита екосистема та закрита Відповідність

Нещодавно акції на блокчейні стали гарячою темою в спільноті блокчейн, з моделями xStocks та Robinhood як представниками. xStocks використовує більш відкритий і комбінований підхід, дозволяючи звичайним користувачам вільно торгувати на ланцюгу. У порівнянні з цим, Robinhood дотримується суворих вимог відповідності, відкриваючи доступ лише для користувачів бірж в ЄС та обмежуючи передачу токенів на не відповідні адреси. Давайте поглиблено дослідимо особливості цих двох моделей через серію даних.

xStocks: Відкритий екологічний режим

Стан угоди

xStocks наразі підтримує 61 акцію, з яких 10 вже мають обсяги торгів на блокчейні. Станом на 2 липня, загальний обсяг торгів SPY, TSLA, CRCL, MSTR та NVDA перевищив 1 мільйон доларів. Крім того, AAPL, GOOGL, QQQ, META та AMZN також мали торгівлю користувачів.

Після отримання підтримки від деяких торгових платформ, обсяг торгівлі xStocks значно зріс. 1 липня його обсяг торгівлі досяг 6,641,000 доларів США, кількість торгових користувачів перевищила 6,500 осіб, а кількість угод перевищила 17,800. У той день обсяг торгівлі TSLA, SPY та CRCL перевищив 1,000,000 доларів США.

Механізм емісії

xStocks використовує механізм, за яким 1 токен відповідає 1 акції. Професійні інвестори або інвестори, що відповідають вимогам, можуть подати заявку на відкриття рахунку для покупки акцій через платформу, яка допоможе цим первинним інвесторам купувати акції у брокерів, а придбану кількість акцій перетворить на відповідну кількість токенів і поверне їх інвесторам. Первинні інвестори можуть в будь-який час випускати та викуповувати токени акцій.

Джерело ліквідності

Права на випуск токенів акцій зосереджені в руках перших професійних інвесторів, але ліквідність в основному залежить від маркет-мейкерів біржі. xStocks співпрацює з біржею, що не лише надає канали розподілу, але й дозволяє біржі стати учасником первинного випуску, використовуючи ресурси маркет-мейкерів біржі для забезпечення кращої ліквідності.

Активність торгівлі та глибина ліквідності пулу взаємно сприяють одна одній. Найбільший обсяг торгівлі SP500 (SPY) в онлайні ліквідність на базі USDC досягла 1 мільйона доларів, навіть перевищивши ринкову капіталізацію випущених токенів акцій. Однак токени акцій з меншим обсягом торгівлі досі стикаються з проблемою нестачі ліквідності.

Щоб вирішити цю проблему, xStocks активно співпрацює з децентралізованими фінансовими протоколами на блокчейні, використовуючи токени сторонніх протоколів для стимулювання та направлення роздрібних інвесторів на надання ліквідності токенам акцій. Відомими партнерами є певний агрегатор DEX та певний кредитний протокол.

Robinhood: Закрита відповідність

Стан розгортання

Robinhood вирішив випустити свої токени акцій на деякій другій шаровій мережі, було розгорнуто 213 видів токенів акцій, вартість розгортання складала лише 5.35 доларів, середня вартість кожного токена становила лише 0.03 доларів. Низькі комісії є одним з важливих факторів, чому Robinhood обрав цю мережу. У майбутньому Robinhood планує розробити свою власну власну ланцюг на основі цієї мережі.

Токени акцій не上市них компаній

Robinhood оголосила про запуск перших у світі токенів акцій непублічних компаній, включаючи токени певної відомої AI компанії та певної космічної компанії. Цей крок може дозволити користувачам криптовалют отримати доступ до акцій компаній, що готуються до виходу на ринок, раніше, ніж традиційні інвестори на фондовому ринку. Наразі Robinhood випустила 2,309 токенів певної відомої AI компанії.

Відповідність вимогам

Контракти на токени акцій Robinhood містять суворі вимоги до відповідності. Кожен раз, коли відбувається переказ, необхідно перевіряти затверджений реєстр гаманців (KYC/AML), ці токени можуть не взаємодіяти з децентралізованими фінансовими протоколами, але централізовані фінансові платформи з функцією розподілу можуть отримати вигоду. Навіть користувачі з ЄС, які купують акції в ланцюгу, не можуть перевести токени акцій на інші адреси, які не внесені до реєстру, такі перекази будуть заблоковані.

найближчим часом буде запущено токен акцій

Адреси, пов'язані з Robinhood, були налаштовані з метаданими для 79 розгорнутених токенів акцій, включаючи акції Robinhood Markets, деякої медіатехнологічної групи, деякого роздрібного продавця ігор, а також ETF на базі дивідендів акцій з США, ETF стратегій доходу з опціонів деякої компанії з видобутку біткоїнів. Деякі з токенів акцій, для яких вже було налаштовано метадані, вже пройшли незначне карбування.

Ці два типи моделей токенізації акцій мають свої особливості, xStocks прагне відкритості та композиційності, тоді як Robinhood суворо дотримується Відповідність вимог. У майбутньому розвиток токенізації акцій заслуговує на нашу постійну увагу.