Аналіз ринкових показників Біткойна 2024 року

Ринок криптовалют у 2024 році надзвичайно гарячий, і особливо вражає виступ Біткойна. За минулий місяць ціна Біткойна зросла більш ніж на 50%. Які причини стоять за цим божевільним ринковим виступом? Давайте заглибимося в це питання.

Будь-яке зростання ціни активу неможливе без зменшення пропозиції та збільшення попиту. Давайте проаналізуємо динаміку ціни Біткойна з двох сторін: пропозиції та попиту.

З боку пропозиції

Зі зменшенням кількості Біткойн, вплив пропозиції на ціну поступово зменшується, але ми все ще повинні спостерігати за потенційним тиском на продаж:

1. Згідно з консенсусом, щорічно випускається менше 2 мільйонів Біткойнів, і незабаром відбудеться новий етап зменшення вдвічі, під час якого нове постачання ще більше зменшиться.

2. Обсяг монет на рахунках майнерів тримається на рівні понад 1,8 мільйона, наразі немає ознак масштабного розпродажу.

3. Кількість Біткойнів на рахунках з тривалим утриманням продовжує зростати, наразі приблизно 14900000 монет.

4. Висока ліквідність Біткойнів обмежена, ринкова капіталізація менше 350 мільярдів доларів. Це пояснює, чому щоденні покупки на 500 мільйонів доларів можуть призвести до такого великого зростання.

Попит

Зростання попиту в основному походить з кількох аспектів:

1. Нові ліквідності, що виникають завдяки ETF

2. Багаті люди володіють зростанням вартості активів

3. Фінансові операції є більш привабливими, ніж короткострокова спекуляція

4. Фонди не бажають пропустити можливість інвестувати в Біткойн

5. Біткойн є центром уваги ринку

ETF надає Біткойну унікальні переваги

Біткойн ETF отримав схвалення, що дозволяє йому увійти в традиційний фінансовий ринок, і відповідні кошти можуть масово надходити. Наразі традиційні фінансові кошти в криптовалютному світі можуть надходити лише в Біт.

Скорочувальна характеристика Біткойна робить його вразливим до утворення схеми Понці. Якщо фонд продовжує купувати, ціна буде постійно зростати, а фонди з кращими результатами можуть ще більше розширити свої масштаби. Тим часом фонди, які не купували, зіштовхнуться з тиском на результати. Цю модель Уолл-стріт використовує в сфері нерухомості вже кілька десятиліть.

Біткойн більше підходить для цієї гри. Протягом останнього місяця середній чистий купівельний обсяг у 500 мільйонів доларів на день призвів до зростання більш ніж на 50%. Це всього лише невеликий обсяг торгівлі на традиційному ринку.

ETF також підвищив ліквіднісну вартість Біткойна. Глобальний традиційний фінансовий обсяг у 2023 році досяг 560 трильйонів доларів, що свідчить про те, що наявна ліквідність є достатньою для підтримки таких обсягів активів. Ліквідність Біткойна, хоча й не така велика, як у традиційних активів, може створити вищу оцінку після підключення до традиційних фінансів. Варто зазначити, що ця комплаєнтна ліквідність наразі може спрямовуватися лише на Біткойн, а не на інші криптоактиви.

Вища ліквідність означає вищу інвестиційну вартість. Лише активи, які можуть бути швидко конвертовані в готівку, можуть зберігати більші багатства.

Багаті люди віддають перевагу підвищенню ціни Біткойна

Згідно з ринковим дослідженням, мільярдери в криптовалютному світі зазвичай мають великий відсоток Біткойна під час бичачого ринку, тоді як середній клас зазвичай має частку не більше 25%. Наразі ринкова капіталізація Біткойна становить 54.8% від усього криптовалютного ринку, що означає, що більшість Біткойнів зосереджено в руках багатих і інституцій.

Це викликало ефект Матфея: активи, які мають багаті, постійно зростають в ціні, тоді як активи, які мають звичайні люди, постійно знецінюються. Без втручання уряду ринкова економіка неминуче проявлятиме цей ефект. Багаті не лише можуть бути розумнішими і здатнішими, але й від природи мають більше ресурсів. Розумні люди та корисні ресурси природно прагнуть співпраці з багатими, формуючи позитивний цикл багатства.

Тому активи, які відповідають вподобанням багатих, неминуче стають дедалі дорожчими, тоді як активи, які відповідають вподобанням звичайних людей, стають дедалі дешевшими. На ринку криптовалют багаті та інститути часто використовують малі монети для збору врожаю з звичайних інвесторів, а потім переміщують багатство на більш ліквідні основні монети. З підвищенням ліквідності Біткойна, його привабливість для багатих і інституцій також буде зростати.

Змагання за частку фінансового ринку Біткойна стає ключовим

Після того, як SEC затвердив спотовий ETF на Біткойн, виникла конкуренція на кількох рівнях ринку. До неї приєдналися кілька великих установ у США, які змагаються за лідерство в ETF, а також багато фінансових центрів по всьому світу. Хоча продаж Біткойна з боку установ може відбутися, але в нинішньому міжнародному середовищі існує невизначеність щодо можливості його повторної покупки.

Втрата підтримки ETF для спотового Біткойна означає не лише втрату комісійних, але й, що важливіше, втрату впливу на ціноутворення Біткойна. Це є стратегічною поразкою для будь-якої країни та фінансового ринку. Тому світовому традиційному фінансовому капіталу важко сформувати єдність у продажу, натомість це може призвести до виникнення ефекту FOMO під час постійного збирання.

Біткойн став "надписом" на Уолл-стріт

Для традиційних фінансових ринків, оцінка Біткойна наразі дуже мала, і його кореляція з основними активами не висока. Тому для основних фондів має сенс утримувати невелику кількість Біткойнів. Якщо в 2024 році Біткойн стане активом з найвищою віддачею, менеджерам фондів, які повністю пропустили цю можливість, буде важко пояснити це інвесторам. Навпаки, утримання 1-2% Біткойна не вплине на загальну продуктивність і полегшить звітування для інвесторів.

Біткойн або стане прихованим інструментом для керуючих фондами

Піванонімна природа мережі Біткойн ускладнює регулюючим органам доступ до біткойн-спотових рахунків керуючих фондами так, як це робиться з цінними паперами. Хоча основні торгові платформи вимагають KYC, офлайн OTC-торгівля все ще існує. За наявності обґрунтованих причин керуючі фондами можуть використовувати публічні кошти для особистої вигоди.

проект має вбудований ефект трафіку

Інші проєкти, щоб скористатися популярністю Біткойна, змушені рекламувати образ Біткойна, в результаті чого він отримує ще більше уваги. Майже всі альткоїни під час випуску згадують легендарну історію Біткойна. Біткойн не потребує управління, оскільки може отримувати пасивне будування бренду через проєкти, які його наслідують.

Наразі в екосистемі Біткойн існує десятки проектів Layer2 та десятки мільйонів проектів з написами, які намагаються скористатися трафіком Біткойна. Ці проекти спільно сприяють масовому прийняттю Біткойна, що робить трафік Біткойна цього року більш ефективним, ніж у попередні роки.

Висновок

В порівнянні з минулим роком, найбільшим фактором на ринку є схвалення Біткойн ETF. Аналіз показує, що всі фактори сприяють зростанню ціни Біткойн. Пропозиція продовжує зменшуватися, а попит різко зростає. Отже, Біткойн, ймовірно, стане найбільшою інвестиційною можливістю 2024 року.