Огляд ринку стейблкоїнів: загальна ринкова капіталізація перевищила 2050 мільярдів доларів, частка USDT продовжує знижуватися

З розвитком ринку криптовалют стейблкоїн став важливим мостом між традиційними фінансами та світом цифрових активів. У цій статті буде глибоко проаналізовано поточну структуру ринку стейблкоїнів, зосереджуючи увагу на тенденціях розвитку традиційних стейблкоїнів та нових стейблкоїнів.

Традиційні стейблкоїни

USDT (Tether)

• Емітент: компанія Tether
• Час випуску: 2014 рік
• Ринкова позиція: найбільший у світі за обсягом обігу стейблкоїн, широко використовується в криптовалютній торгівлі та трансакціях через кордон.
• Спірне питання: прозорість резервів завжди була в центрі уваги

USDC (USD Coin)

• Емітент: Circle та Coinbase спільно заснували
• Час випуску: 2018 рік
• Особливості: суворе дотримання вимог регулювання, висока прозорість резервних активів
• Ринкова позиція: друга за величиною стейблкоїн після USDT, користується великою популярністю серед установ.

FDUSD (Перший цифровий USD)

• Видавець: First Digital Labs
• Дата випуску: 2023 рік
• Характеристики: 100% доларів США або еквівалентні грошові кошти як резерв
• Екосистема: сумісна з Ethereum та Binance Smart Chain, переважно використовується на біржі Binance

DAI

• Емітент: MakerDAO
• Час виходу: 2017 рік
• Особливості: децентралізований, надмірно забезпечений стейблкоїн
• Робоча мережа: Ethereum та інші EVM-сумісні ланцюги
• Статус: стейблкоїн з найвищою ринковою капіталізацією

Новий стейблкоїн

Нові стейблкоїни не тільки зберігають стабільність цін, але й надають додатковий дохід для власників завдяки інноваційним моделям. Основні характеристики включають:

1. Забезпечення доходу через інвестиції в активи з низьким ризиком, стейкінг або структуровані фінансові стратегії
2. Використання державних облігацій та інших активів як забезпечення для підтримки стабільності цін та високої ліквідності
3. Поєднання активів на блокчейні з традиційними фінансовими інструментами

1. дол.

• Розробник: Ethena Labs
• Механізм: підтримка прив'язки 1:1 до долара США через стратегію дельта-нейтралізації
• Джерела доходу: дохід від стейкінгу, комісії за фонд та дохід від бенчмарка
• Поточна прибутковість: близько 8.64% (sUSDe)

2. 0 дол.

• Емітент: Usual Protocol
• Характеристика: випуск з резервами активів RWA 1:1
• Механізм: користувачі вносять активи, отримуючи синтетичні активи LDT, які представляють початкову вартість депозиту

3. Небесний долар (USDS)

• Емітент: MakerDAO ( перейменовано на Sky)
• Особливості: може бути обміняний на DAI 1:1, токени управління SKY щорічно розподіляють 600 мільйонів монет серед тримачів USDS

4. USDD

• Емітент: Tron Об'єднаний Резерв
• Особливості: надмірна забезпеченість різних основних цифрових активів
• Прозорість: Офіційний сайт надає можливість перевірки реальної ставки стейкінгу в реальному часі.

5. BlackRock (BUIDL) дол.

• Емітент: BlackRock
• Особливості: токенізований фонд, інвестиції в високої ліквідності низькоризикові фінансові інструменти
• Доходи: щоденний нарахований дохід, розподіл щомісяця, поточна дохідність приблизно 4,5%

6. Прибутковість долара США (USDY)

• Емітент: Ondo Finance
• Механізм: підтримується короткостроковими державними облігаціями США та банківськими поточними депозитами
• Прибуток: прибуток від базового активу та складний прибуток, поточний APY приблизно 4,65%

7. USDX Грошові (USDX)

• Емітент: Stables Labs
• Механізм: отримання доходу за допомогою стратегії Delta-нейтрального інвестиційного портфеля.
• Особливості: пропонує вибір з кількох монет, потенційно вищий дохід, але ризики також вищі

8. Фракс (FRAX)

• Емітент: Frax Finance
• Механізм: комбінація часткової застави та алгоритмічного механізму
• Джерела доходу: процентний дохід, ліквідність, токен управління FXS
• Поточна доходність: приблизно 10%

9. Резольв (USR) дол.

• Механізм: використовує ETH та похідні як заставу, підтримуючи стабільність через хеджування
• Джерело доходу: доходи від застави ETH та різниця в хеджуванні

10. М по М⁰ (M)

• Особливості: децентралізований стейблкоїн протокол, який дозволяє користувачам отримувати дохід від застави
• Механізм: шляхом поза ланцюгового забезпечення карбування токенів M, арбітражний механізм підтримує стабільність

11. Яла

• Особливості: протокол стейблкоїн на основі екосистеми біткоїна (етап тестування)
• Механізм: користувачі вносять BTC, позичають стейблкоїн $YU та можуть брати участь у продуктах DeFi для отримання прибутку

Перспективи ринку стейблкоїнів

Ринок стейблкоїнів величезний і є основою DeFi та фінансових платежів майбутнього. У короткостроковій перспективі стейблкоїни, такі як USDT/USDC, що забезпечені фіатними валютами, все ще домінуватимуть на ринку. Нові стейблкоїни, хоча і є інноваційними, стикаються з викликами регулювання та безпеки. Інвестори можуть звернути увагу на можливості airdrop нових стейблкоїн-протоколів та винагороди за стейкінг, але повинні обережно ставитися до ризиків інвестування в токени платформ.