Всі знають, що BTC є активом без відсотків. Тому, довгострокові ходлери BTC зазвичай можуть тільки підписатися на зростання ціни самого BTC. Але якщо ваша позиція BTC за останні 5 років мала щорічний складний ріст, так званий CAGR, на рівні 30%, чи представляє це справжню прибутковість BTC? Нижче наведені деякі думки користувача @AdamBLiv та інших, які підготувала команда Chain на згадку для читачів.
Як розрахувати реальний дохід від BTC? Якщо ви не обганяєте друкарський верстат, ваш дохід є фальшивим. 1 мільйон доларів у BTC виглядає чудово, але купівельна спроможність є справжнім випробуванням.
Ось як розрахувати ваші реальні BTC прибутки:
Звісно, зростання цін радує, але підвищення купівельної спроможності є ключовим.
Зростання ціни BTC в доларах має сенс лише тоді, коли його реальний дохід перевищує швидкість розмивання долара.
Номінальний дохід призначений для демонстрації, а реальний дохід - це те, чим ви дійсно можете насолоджуватися.
Справжній дохід – це номінальний дохід, скоригований на інфляцію, який показує, скільки насправді можна купити.
При макроекономічному мисленні, будь ласка, використовуйте більш точну міру, ніж CPI.
Треба відстежувати швидкість розширення самої валюти, в якій ви оцінюєте.
Грошова маса M2 у США зросла з приблизно 4,7 трильйона доларів у 2000 році до понад 22 трильйонів доларів у березні 2025 року — середньорічний темп зростання близько 6% до 7%, при цьому спостерігалися різкі коливання.
Якщо річна складна ставка зростання (CAGR) ваших активів не перевищує цю валютну течію, то так званий "доход" не більше ніж міраж.
Порушення мисленнєвої моделі самозаперечення: реальна річна дохідність BTC ≈ номінальна дохідність BTC - темп інфляції.
Коли BTC зростає на 15% річних, а доларовий пул розширюється на 7%, ваші реальні доходи становлять лише близько 7%–8%, а не 15%.
Це і є застосування ефекту Фішера до зростання грошової маси, а не лише до інфляції CPI.
Простими розрахунками луснути ілюзію бульбашки:
Починаючи з ціни в 100 тис. доларів, проголошення "BTC 200 тис. доларів у 2028 році" означає приблизно 14,9% річної процентної ставки зростання. Якщо зростання грошової маси M2 залишиться на рівні 6%–8%, ваша реальна річна прибутковість складе лише приблизно 7%–9%.
Хоча це непогано, але це далеко не таке божевільне відчуття, як коли бачиш шість нулів.
«Через десять років BTC 1 мільйон доларів» звучить легендарно. Але якщо дисконтувати десять років за темпом зростання широкої грошової маси 6%–8%, реальна купівельна спроможність буде лише на рівні сьогоднішніх 558 тисяч до 463 тисяч доларів.
Якщо врахувати ефект розмивання оцінювальної одиниці, то нулі після цих цифр втрачають свою вагу.
Цілі встановлення зрілого інвестора:
Твоя базова прибутковість не повинна бути "перемогти S&P 500", а повинна значно перевищувати швидкість монетарного розширення, одночасно долаючи податкові витрати для фізичних осіб.
Номінальний дохід - це лише маркетинговий трюк, справжній дохід - це шлях до виживання.
Вимірюйте прогрес за справжніми важливими показниками: кошик купівельної спроможності, енергія, години висококваліфікованої праці, площа землі, якісні калорії — а не лише скільки доларів коштує кожна монета.
Це має вирішальне значення для тих, хто планує довгостроково тримати BTC і пройти через позначку в 200 тисяч доларів: основний сенс BTC полягає в тому, щоб позбутися від бігової колеса, нав’язаного вам фіатом (метафора виснажливої гонитви).
Якщо ваша одиниця оцінки протягом тривалого часу втрачає 6%–8% швидкості, тоді номінальна цільова ціна — це лише половина речення. Інша половина має звучати так: "Чи збільшив я свою частку у рідкісних товарах та цінному часі?"
Якщо відповідь негативна, то нулі після цих цифр – це лише ілюзорне свято.
Звичайно, ви можете аплодувати за 200 тисяч доларів, святкувати за 1 мільйон доларів, але потім, будь ласка, негайно задайте це зріле питання: після розширення постачання доларів, який мій реальний річний дохід? Скільки реальних одиниць багатства я насправді отримав?
Коли BTC зросте до 1 мільйона доларів, це точно не буде те 1 мільйон, який ви уявляєте сьогодні.
Кількість цифр збільшиться, але тільки справжнє перевершення грошового потоку дозволить підвищити купівельну спроможність.
Це гра, яку варто виграти.
Користувач @diglloyd прокоментував: "Цілком погоджуюсь. Якщо так не думати, можна потрапити в ту класичну самообману "мій будинок зріс в ціні в три рази"... а це насправді зайняло 30 років. Ще складніше врахувати податкові ставки — на великі прибутки податки можуть легко поглинути принаймні 1/3 "прибутку". Наприклад, федеральний податок на капітальні прибутки 20% + 3% додатковий податок, а також, як я, каліфорнієць, доводиться сплачувати максимальний штатовий податок у 13%. Але, принаймні, це краще, ніж 28% федерального податку на "прибуток" від золота, що є однією з причин, чому інвестування в фізичне золото є дуже дурним. Тож, якщо ви успішно інвестуєте і перебуваєте в таких місцях, як Каліфорнія, крім знецінення валюти, також потрібно додатково врахувати 36% втрати від прибутку. У короткостроковій/середньостроковій перспективі цей податковий фактор, ймовірно, буде мати більший вплив, ніж знецінення валюти."
На це @AdamBLiv висловив згоду: "Дійсно. Коли ви враховуєте девальвацію валюти та всю цю прокляту фізичну працю з ремонту/обслуговування будинків, так зване зростання вартості нерухомості просто не варте і розмови. Це зовсім не вигідно!"
Користувач @diglloyd доповнив: "CPI - це просто жарт, M2 більш надійний. Але дозвольте мені запропонувати ринковий стандарт вимірювання? Ми повинні взяти найвищий (найдорожчий) показник з цих індикаторів. Якщо номінальна дохідність інструментів MSTR, таких як STRC, STRK, STRD, STRF тощо, знаходиться в діапазоні 8%-12%, то я вважаю, що найреалістичнішою ставкою девальвації повинна бути ринкова оцінка цих інструментів - тобто: 8%-12% девальвації валюти. Якщо бути точним, можна відняти 3% як оцінку фактичної доходності (приблизно 5%-9%). Що стосується мене особисто, то на основі товарів і послуг, які мені потрібно купувати, за останні 5 років я використовував 10% як реальну ставку девальвації... а реальна річна ставка девальвації для багатьох товарів навіть наближається до 15%."
Користувач @FabioSi57695354 прокоментував: "Ілюзія не в BTC, а в доларовій системі. Сьогодні купівельна спроможність 1 BTC значно перевищує ту, що була десять років тому. Фіатні гроші потребують коригування через інфляцію, оскільки їхня вартість маніпулюється штучно; тоді як BTC має обмеженість, математичну визначеність і незмінність. Справжня винагорода – це не "1000000 доларів/BTC", а постійно зростаюча купівельна спроможність при фіксованій пропозиції в 21000000."
Користувач @Jasonke81574085 вважає: "Якщо ви все ще використовуєте існуючу систему для оцінки BTC, це означає, що ви насправді не зрозуміли BTC! Як сказав Джефф Бут (Jeff Booth): "Природний стан відкритого вільного ринку — це дефляція. Коли ціни на товари відносно BTC наближаються до нуля і продовжують падати, ваше багатство насправді зростає щороку."
Користувач @retireErrant сказав: "Це дійсно так. Народження BTC було спрямоване на боротьбу з девальвацією валюти — якщо ти зможеш знайти інші такі ж чудові "чорні коні" активи, я, можливо, розгляну це. Але реальність така, що у нас немає вибору."
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Як розрахувати справжню прибутковість BTC
Всі знають, що BTC є активом без відсотків. Тому, довгострокові ходлери BTC зазвичай можуть тільки підписатися на зростання ціни самого BTC. Але якщо ваша позиція BTC за останні 5 років мала щорічний складний ріст, так званий CAGR, на рівні 30%, чи представляє це справжню прибутковість BTC? Нижче наведені деякі думки користувача @AdamBLiv та інших, які підготувала команда Chain на згадку для читачів.
Як розрахувати реальний дохід від BTC? Якщо ви не обганяєте друкарський верстат, ваш дохід є фальшивим. 1 мільйон доларів у BTC виглядає чудово, але купівельна спроможність є справжнім випробуванням.
Ось як розрахувати ваші реальні BTC прибутки:
Звісно, зростання цін радує, але підвищення купівельної спроможності є ключовим.
Зростання ціни BTC в доларах має сенс лише тоді, коли його реальний дохід перевищує швидкість розмивання долара.
Номінальний дохід призначений для демонстрації, а реальний дохід - це те, чим ви дійсно можете насолоджуватися.
Справжній дохід – це номінальний дохід, скоригований на інфляцію, який показує, скільки насправді можна купити.
При макроекономічному мисленні, будь ласка, використовуйте більш точну міру, ніж CPI.
Треба відстежувати швидкість розширення самої валюти, в якій ви оцінюєте.
Грошова маса M2 у США зросла з приблизно 4,7 трильйона доларів у 2000 році до понад 22 трильйонів доларів у березні 2025 року — середньорічний темп зростання близько 6% до 7%, при цьому спостерігалися різкі коливання.
Якщо річна складна ставка зростання (CAGR) ваших активів не перевищує цю валютну течію, то так званий "доход" не більше ніж міраж.
Порушення мисленнєвої моделі самозаперечення: реальна річна дохідність BTC ≈ номінальна дохідність BTC - темп інфляції.
Коли BTC зростає на 15% річних, а доларовий пул розширюється на 7%, ваші реальні доходи становлять лише близько 7%–8%, а не 15%.
Це і є застосування ефекту Фішера до зростання грошової маси, а не лише до інфляції CPI.
Простими розрахунками луснути ілюзію бульбашки:
Починаючи з ціни в 100 тис. доларів, проголошення "BTC 200 тис. доларів у 2028 році" означає приблизно 14,9% річної процентної ставки зростання. Якщо зростання грошової маси M2 залишиться на рівні 6%–8%, ваша реальна річна прибутковість складе лише приблизно 7%–9%.
Хоча це непогано, але це далеко не таке божевільне відчуття, як коли бачиш шість нулів.
«Через десять років BTC 1 мільйон доларів» звучить легендарно. Але якщо дисконтувати десять років за темпом зростання широкої грошової маси 6%–8%, реальна купівельна спроможність буде лише на рівні сьогоднішніх 558 тисяч до 463 тисяч доларів.
Якщо врахувати ефект розмивання оцінювальної одиниці, то нулі після цих цифр втрачають свою вагу.
Цілі встановлення зрілого інвестора:
Твоя базова прибутковість не повинна бути "перемогти S&P 500", а повинна значно перевищувати швидкість монетарного розширення, одночасно долаючи податкові витрати для фізичних осіб.
Номінальний дохід - це лише маркетинговий трюк, справжній дохід - це шлях до виживання.
Вимірюйте прогрес за справжніми важливими показниками: кошик купівельної спроможності, енергія, години висококваліфікованої праці, площа землі, якісні калорії — а не лише скільки доларів коштує кожна монета.
Це має вирішальне значення для тих, хто планує довгостроково тримати BTC і пройти через позначку в 200 тисяч доларів: основний сенс BTC полягає в тому, щоб позбутися від бігової колеса, нав’язаного вам фіатом (метафора виснажливої гонитви).
Якщо ваша одиниця оцінки протягом тривалого часу втрачає 6%–8% швидкості, тоді номінальна цільова ціна — це лише половина речення. Інша половина має звучати так: "Чи збільшив я свою частку у рідкісних товарах та цінному часі?"
Якщо відповідь негативна, то нулі після цих цифр – це лише ілюзорне свято.
Звичайно, ви можете аплодувати за 200 тисяч доларів, святкувати за 1 мільйон доларів, але потім, будь ласка, негайно задайте це зріле питання: після розширення постачання доларів, який мій реальний річний дохід? Скільки реальних одиниць багатства я насправді отримав?
Коли BTC зросте до 1 мільйона доларів, це точно не буде те 1 мільйон, який ви уявляєте сьогодні.
Кількість цифр збільшиться, але тільки справжнє перевершення грошового потоку дозволить підвищити купівельну спроможність.
Це гра, яку варто виграти.
Користувач @diglloyd прокоментував: "Цілком погоджуюсь. Якщо так не думати, можна потрапити в ту класичну самообману "мій будинок зріс в ціні в три рази"... а це насправді зайняло 30 років. Ще складніше врахувати податкові ставки — на великі прибутки податки можуть легко поглинути принаймні 1/3 "прибутку". Наприклад, федеральний податок на капітальні прибутки 20% + 3% додатковий податок, а також, як я, каліфорнієць, доводиться сплачувати максимальний штатовий податок у 13%. Але, принаймні, це краще, ніж 28% федерального податку на "прибуток" від золота, що є однією з причин, чому інвестування в фізичне золото є дуже дурним. Тож, якщо ви успішно інвестуєте і перебуваєте в таких місцях, як Каліфорнія, крім знецінення валюти, також потрібно додатково врахувати 36% втрати від прибутку. У короткостроковій/середньостроковій перспективі цей податковий фактор, ймовірно, буде мати більший вплив, ніж знецінення валюти."
На це @AdamBLiv висловив згоду: "Дійсно. Коли ви враховуєте девальвацію валюти та всю цю прокляту фізичну працю з ремонту/обслуговування будинків, так зване зростання вартості нерухомості просто не варте і розмови. Це зовсім не вигідно!"
Користувач @diglloyd доповнив: "CPI - це просто жарт, M2 більш надійний. Але дозвольте мені запропонувати ринковий стандарт вимірювання? Ми повинні взяти найвищий (найдорожчий) показник з цих індикаторів. Якщо номінальна дохідність інструментів MSTR, таких як STRC, STRK, STRD, STRF тощо, знаходиться в діапазоні 8%-12%, то я вважаю, що найреалістичнішою ставкою девальвації повинна бути ринкова оцінка цих інструментів - тобто: 8%-12% девальвації валюти. Якщо бути точним, можна відняти 3% як оцінку фактичної доходності (приблизно 5%-9%). Що стосується мене особисто, то на основі товарів і послуг, які мені потрібно купувати, за останні 5 років я використовував 10% як реальну ставку девальвації... а реальна річна ставка девальвації для багатьох товарів навіть наближається до 15%."
Користувач @FabioSi57695354 прокоментував: "Ілюзія не в BTC, а в доларовій системі. Сьогодні купівельна спроможність 1 BTC значно перевищує ту, що була десять років тому. Фіатні гроші потребують коригування через інфляцію, оскільки їхня вартість маніпулюється штучно; тоді як BTC має обмеженість, математичну визначеність і незмінність. Справжня винагорода – це не "1000000 доларів/BTC", а постійно зростаюча купівельна спроможність при фіксованій пропозиції в 21000000."
Користувач @Jasonke81574085 вважає: "Якщо ви все ще використовуєте існуючу систему для оцінки BTC, це означає, що ви насправді не зрозуміли BTC! Як сказав Джефф Бут (Jeff Booth): "Природний стан відкритого вільного ринку — це дефляція. Коли ціни на товари відносно BTC наближаються до нуля і продовжують падати, ваше багатство насправді зростає щороку."
Користувач @retireErrant сказав: "Це дійсно так. Народження BTC було спрямоване на боротьбу з девальвацією валюти — якщо ти зможеш знайти інші такі ж чудові "чорні коні" активи, я, можливо, розгляну це. Але реальність така, що у нас немає вибору."