Огляд ринку криптоактивів та аналіз тенденцій

Останнім часом у мене було більше часу на роздуми, і я хочу поділитися деякими своїми поглядами на ринок.

Загальний тренд на ринку криптоактивів, ймовірно, стане зрозумілішим тільки після вересня. Враховуючи макроекономічні перешкоди, обмеження ліквідності влітку та корекцію позицій наприкінці кварталу, справжня динаміка ринку проявиться лише після повернення учасників після відпустки в серпні. Нещодавня активність на ринку показує, що більшість альткойнів зросли в основному завдяки коротким стисненням. Трейдери переслідують імпульс, під впливом попередніх відскоків, але не вистачає довгострокових тримачів. Як і очікувалося, більшість токенів, що різко зросли, згодом зазнали різкого падіння.

Ефір раптово відскочив, AI та деякі монети, які зазнали значного падіння на початкових етапах, ведуть відскок. У порівнянні з цим, монети з реальним використанням, сильною базою або механізмом викупу проявляють стійкість, під час падіння вони більш стабільні, а відновлення відбувається швидше. З цього можна зробити кілька висновків:

1. Попит на біткоїн є реальним і тривалим

Традиційний капітал поступово входить через регульовані канали, такі як ETF. Поточна природа капіталу, що підтримує BTC, радикально відрізняється від попередніх циклів, що робить великомасштабну ліквідацію BTC маловерогідною, якщо це не буде викликано макроекономічними подіями.

2. Посилення внутрішньої диференціації серед монет

Капітал врешті-решт повернеться до шитих монет, але не буде повністю охоплювати їх. Тільки токени з чітким призначенням та реальним застосуванням можуть залучити кошти. Це причина, чому я вважаю, що Ethereum перегонитиме інші публічні блокчейни. Чіткість регулювання, зростання використання DeFi, дефляційна структура та попит на стейкінг формують потужний ефект маховика. А оскільки ETH довгий час не досяг очікувань, все ще є крайові покупці, які чекають на входження.

3. Венчурний капітал підтримує токени, які мають структурні ризики

Розблокування токенів продовжуватиме чинити тиск на ціну. При нестачі ліквідності постійний тиск продажу з боку валідаторів та ранніх інвесторів обмежує потенціал зростання. Це створює погані перспективи для токенів з високими оцінками, що котируються на деяких централізованих біржах. Токени в певних екосистемах зокрема підлягають постійному тиску продажу через структуру винагород валідаторів, яка викликає цю ситуацію.

4. Деякі монети мають структурні переваги

Деякі монети мають структурні переваги, безризикові інвестиції, справедливий запуск, повністю заснований на увазі. Це чисто механізм спекуляцій, який працює на ранніх стадіях.

Але цей етап, можливо, завершується. Деякі події генерації монет та запуск певних монет позначають пік уваги. Після цього інтерес до монет починає знижуватись. Навіть під час відскоку в квітні деякі публічні блокчейни показали результати гірші за ETH. Якщо всі вже мають монети, коли імпульс зменшиться, хто буде крайніми покупцями?

Деякі токени все ще можуть добре показувати себе, особливо ті, що стали популярними поза крипто соціальними мережами. Вони все ще можуть створювати асиметричний ефект багатства. Але ера "миловидних тварин монет" як альфа закінчилася. Тільки токени з потужною історією та ринковим визнанням мають справжню спекулятивну цінність.

Іронічно, що втома від токенів, підтримуваних венчурним капіталом, відкрила двері для справедливих запусків проектів Web2/3, які можуть стати наступною хвилею можливостей для багатства. Щоб скористатися можливістю, потрібно бути активним в мережі. Коли існує інформаційна асиметрія, великі можливості завжди виникають. Як тільки це стає широко відомим, повернення більше не буде.

Ось чому я більше звертаю увагу на ринок на ланцюгу. Успіх певного проєкту викликав бажання шукати "наступну можливість", капітал почав переслідувати подібні наративи про справедливий запуск монет. Увага спрямовує капітал.

5. Майбутні ринкові тренди

Якщо деякі монети більше не є можливістю, то який наступний тренд?

Моя думка: поєднання ШІ та криптоактивів.

У цьому циклі більшість моїх операцій зосереджені на певних токенах та AI.

Як і влітку DeFi, більшість ранніх AI проектів зазнали невдачі після спекуляцій. Але справжні проекти, що базуються на практичності, тихо розвиваються під час ведмежого ринку. Ми вже спостерігали деякі проекти на ланцюгу.

З появою виснаження прибутків від певних монет, увага природно переходить до нових наративів. Штучний інтелект, завдяки своїй чіткій практичності, є відмінним кандидатом на те, щоб стати наступним гарячим трендом.

Багато AI x Crypto проектів справедливо запущені, що відображає раніше згадану наратив.

Ось чому я досліджую та заздалегідь планую цю сферу під час періоду спокою. Зараз не варто поспішати з формуванням повної позиції, але я вірю, що якщо ринок знову різко зросте, ця сфера приховує найбільші асиметричні можливості.