Вплив криптоактивів, пов'язаних з політикою, на ринок: на прикладі мем-коїни Трампа

Нещодавно в журналі Economics Letters була опублікована стаття під назвою "Від нуля до героя: Витік ефекту Meme монет на ринку криптоактивів". У ній аналізується подія випуску Meme монет Трампом, що виявляє гетерогенний витік ефекту коливань, обумовлений спільним впливом ринкових настроїв та основних факторів, а також підкреслює зростаючу роль політичних чинників у формуванні ринку криптоактивів та поведінки інвесторів.

Дослідження фон та мета

З огляду на те, що політична динаміка все більше впливає на фінансові ринки, ринок криптоактивів став важливою сферою перетворення політики та фінансів. Президентські вибори в США 2024 року ще більше підкреслили цю взаємозв'язок: кандидат від Республіканської партії Дональд Трамп висловив підтримку цифровим активам і пообіцяв зробити США «столицею криптовалют». 18 січня 2025 року Трамп випустив офіційний Мeme монету ($TRUMP) на блокчейні Solana, і протягом 24 годин ціна стрімко зросла на 900%, обсяг торгів досяг 18 мільярдів доларів, а ринкова капіталізація перевищила 4 мільярди доларів, що більше ніж у найбільшої Мeme монети DOGE на той момент. Наступного дня випуск Мeme монети $MELANIA, пов'язаної з Першою леді, ще більше стимулював ринкову спекуляцію.

!7384155

Дане дослідження має на меті вивчити, як ця подія слугує політичним сигналом і фінансовою подією, що впливають на ринок криптоактивів, зосереджуючи увагу на трьох питаннях:

1. $TRUMP опублікував вплив основних криптоактивів на прибутки та волатильність
2. Чи викликала подія фінансовий інфекційний ефект на ринку криптоактивів
3. Вплив наявності гетерогенності, чи реагують різні криптоактиви по-різному через свою технологічну основу, призначення або спекулятивну привабливість.

Методи дослідження та дані

Дане дослідження використовує модель Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) багатовимірної загальної авторегресійної умовної гетероскедастичності (MGARCH) для аналізу динамічних зв'язків між волатильністю та кореляцією. У дослідженні обрані криптоактиви з десятки найбільших за ринковою капіталізацією, використовуючи дані про закриття середньої ціни за хвилину з 11 по 25 січня 2025 року, охоплюючи тиждень до та після випуску мем-коїнів Трампа ( 18 січня 2025 року ).

!7384156

Основні висновки

1. Ефект виведення волатильності: після випуску мем-монети Трампа між криптоактивами існує значний ефект виведення волатильності, що вказує на наявність фінансової інфекції на ринку.

2. Гетерогенна реакція:

   • Solana та Chainlink зафіксували найбільше зростання завдяки інфраструктурним та стратегічним зв'язкам
   • Біткойн та інші основні криптоактиви, такі як Ефір, демонструють високу стійкість
   • Dogecoin та інші мем-монети, такі як Shiba Inu, зазнали знецінення, кошти можуть перейти до $TRUMP

!7384157

3. Вплив політичних настроїв: бренд Трампа пов'язаний з сильними політичними емоціями, що підвищує чутливість інвесторів і посилює реакцію ринку. Частина інвесторів вважає це спекулятивною можливістю, тоді як інші займають обережну позицію через політичні суперечки.

4. Позитивний вплив шоку: на відміну від попередніх досліджень, які здебільшого зосереджувалися на негативних шоках, це дослідження виявило, що позитивний шок, викликаний політичними сигналами, може мати більший вплив на волатильність криптоактивів.

!7384158

Значення дослідження

Це дослідження вперше аналізує вплив токенів, пов'язаних з політикою, на ринок криптоактивів, розширюючи розуміння того, як політичні наративи впливають на ринок децентралізованих фінансів. Результати дослідження надають важливі відомості для науковців, практиків та політиків, виявляючи гетерогенність ринкової реакції токенів, пов'язаних з політикою, та підкреслюючи, як характеристики активів впливають на динаміку фінансової інфекції.

!7384159

Висновок

Дослідження показують, що випуск криптоактивів, пов'язаних з політичними діячами, має значний вплив на ринок криптовалют, але реакція ринку є неоднорідною:

• SOL отримує значні переваги завдяки прямій технологічній пов'язаності
• Спільно використовувані активи базового блокчейну також отримали підтримку
• Біткойн, Ефір та інші основні активи демонструють більшу стабільність, виконуючи роль якоря на ринку

Ці відкриття вказують на високу чутливість ринку криптоактивів до зовнішніх подій, а також на його схильність до спекулятивної поведінки. Оскільки цифрові активи дедалі більше переплітаються з політико-економічними питаннями, постійний моніторинг цієї взаємодії є особливо важливим для розуміння впливу на стабільність ринку.

!7384160