Web3 переходить за межі спекулятивного буму, оскільки Біткойн і Ethereum відновлюють домінування, в той час як капітал спрямовується в проекти з перевіреними командами, MVP та моделями грошових потоків.
Регулювання через такі рамки, як Закон GENIUS та MiCA, в поєднанні з інституційним прийняттям і попитом користувачів на безпеку та відповідність, перетворює індустрію.
Стейблкоїни та мікроплатежі на основі ШІ стають основою наступної фази, з обсягами розрахунків, що конкурують зі SWIFT, а традиційні фінанси інтегруються глибше з криптовалютами.
У криптовалюті спосіб, яким рухаються активи, завжди визначав, як розвиваються ринки. Лише кілька років тому більшість трейдерів все ще користувалися централізованими біржами (CEXs), продаючи за фіат і купуючи назад криптовалюту, щоб змінювати активи. Ця модель тепер виглядає застарілою. До другого кварталу 2025 року децентралізовані біржі (DEXs) зареєстрували об'єм спотової торгівлі в $876 мільярдів, що на 25,3% більше, ніж у попередньому кварталі, тоді як об'єми CEX зменшилися майже на 28% до $3,9 трильйонів. За цими цифрами стоїть тихий зсув: користувачі більше не хочуть численних кроків, часів очікування та прихованих спредів. Вони хочуть прямих, ефективних обмінів, які виглядають так просто, як натиснути одну кнопку.
ЩО НАСПРАВДІ ОЗНАЧАЮТЬ СВАПИ
Своп - це не просто ще одна угода. У своїй основі він дозволяє обмінювати один актив на інший безпосередньо між гаманцями, без фіатних об'їздів, книг замовлень або ризиків зберігання. Замість того, щоб продавати Bitcoin (BTC) за долари, а потім знову купувати Ethereum (ETH), користувачі тепер стрибають прямо з BTC на ETH. Різниця не є косметичною - вона усуває посередників, прискорює розрахунки та зменшує вплив централізованих вузьких місць.
Традиційні "конвертаційні" інструменти, які пропонують біржі, можуть виглядати подібно, але вони мають свої недоліки: приховані збори, затримки та непрозоре ціноутворення. Свопи, особливо в поєднанні з крос-ланцюговими мостами, обминають ці тертя. Вони представляють собою зміни в дизайні криптовалюти: гроші повинні пересуватися так само легко між активами та блокчейнами, як повідомлення подорожує через інтернет.
ЧОМУ КОРИСТУВАЧІ ПЕРЕХОДЯТЬ
Привабливість очевидна. Свопи знижують витрати, обходять неліквідні книги замовлень і забезпечують майже миттєве врегулювання. Вони також надають користувачам неконтрольований контроль, уникаючи затримок KYC та ризику контрагента CEX. У середовищі, сформованому крахами бірж та регуляторними репресіями, самообслуговування стало більше, ніж перевагою — це стратегія виживання.
Проте, шлях не є безризиковим. Уразливості смарт-контрактів залишаються Ахіллесовою пятою DEX і мостів. Великі угоди можуть спричинити Падіння в тонких пулах, а свопи не є заміною для просунутих стратегій ордерів. Ось чому провідні протоколи в 2025 році подвоюють зусилля щодо аудитів, глибини ліквідності та захистів від фронт-раннінгу. Урок останнього циклу зрозумілий: ефективність без безпеки - це просто аварія, яка чекає на свій момент.
ЯК ТЕХНОЛОГІЯ ЕВОЛЮЦІОНУЄ
Справжні прориви приходять від нових архітектур. Symbiosis, наприклад, побудував свою власну SIS мережу для управління міжмережевою логікою та передбачуваністю зборів. Інтегруючи ліквідність з L1, L2 та як EVM, так і не-EVM мереж, вона дозволяє користувачам виконувати крос-ланцюгові обміни в один крок. Без ручного мосту, без додаткових кліків. Її модель делегованого доказу частки підтримує децентралізацію мережі, в той час як реле, що використовують багатопартійну обчислювальну (MPC) та порогові підписи (TSS), додають ще один рівень бездоказової верифікації. У рік, коли мости залишаються найбільш атакованою частиною криптовалюти, виключення об'єднаних фондів може виявитися вирішальним.
Uniswap v4, тим часом, залишився вірним своїй однокомпонентній ДНК. Його фреймворк hook перетворює Ethereum та його L2 у майданчики для кастомної логіки обміну — динамічні комісії, інтеграція орклів, навіть нові типи ордерів, такі як TWAPs. Витрати на газ знижені до 99% в порівнянні з попередніми версіями, що робить його одним з найбільш ефективних AMM, які коли-небудь були розгорнуті. Якщо Symbiosis стосується крос-ланцюга, Uniswap v4 стосується того, щоб зробити нативні свопи розумнішими, швидшими та дешевшими.
А потім є 4-Swap, пурист атомарних свопів. Замість пулів або роллапів, він покладається на хешовані контракти з блокуванням часу (HTLCs), щоб дозволити двом сторонам безпосередньо обмінюватися між блокчейнами. Його механізм «безтурботності» вирішує одну з найперших проблем — затримані транзакції, які витрачали час і газ. Тут немає посередників, немає пулів, немає мостів. Лише два партнери, криптографічне рукостискання та розрахунок. Це повільніше, потребує знаходження контрагентів і найкраще працює в нішевих умовах, але це представляє крайній рівень децентралізації.
ДОРОГА ВПЕРЕД
Що випливає з цих різних підходів, так це багатошарове майбутнє. Деякі користувачі оцінять швидкість і агрегацію, скупчуючись на протоколах, таких як Symbiosis. Інші цінуватимуть індивідуальну логіку та глибоку ліквідність в межах єдиної екосистеми, залишаючись з Uniswap v4. А для тих, хто вірить в абсолютну довіру, атомарні свопи залишаються північною зіркою.
Те, що об'єднує їх, це більша історія: у 2025 році обмін активів більше не буде пов'язаний з "торговими парами". Це питання розробки шляхів, які роблять криптовалюту взаємодіючою, ліквідною та стійкою. Питання не в тому, чи замінять свопи конверсії, а в тому, яка модель визначить наступну еру. Чи будуть це крос-ланцюгові агрегатори, рідні AMM для ланцюга чи атомні пуристи? Відповідь визначить, як безперешкодно переміщуються цінності в криптоекономіці — і наскільки близько ми підійдемо до того, щоб гроші переміщалися, як інформація сама по собі.
〈Будуючи за межами хайпу: Як Web3 входить в епоху фундаментальних принципів〉 ця стаття вперше була опублікована в «CoinRank».
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Будування поза гучними словами: як Web3 входить в епоху основних принципів
Web3 переходить за межі спекулятивного буму, оскільки Біткойн і Ethereum відновлюють домінування, в той час як капітал спрямовується в проекти з перевіреними командами, MVP та моделями грошових потоків.
Регулювання через такі рамки, як Закон GENIUS та MiCA, в поєднанні з інституційним прийняттям і попитом користувачів на безпеку та відповідність, перетворює індустрію.
Стейблкоїни та мікроплатежі на основі ШІ стають основою наступної фази, з обсягами розрахунків, що конкурують зі SWIFT, а традиційні фінанси інтегруються глибше з криптовалютами.
У криптовалюті спосіб, яким рухаються активи, завжди визначав, як розвиваються ринки. Лише кілька років тому більшість трейдерів все ще користувалися централізованими біржами (CEXs), продаючи за фіат і купуючи назад криптовалюту, щоб змінювати активи. Ця модель тепер виглядає застарілою. До другого кварталу 2025 року децентралізовані біржі (DEXs) зареєстрували об'єм спотової торгівлі в $876 мільярдів, що на 25,3% більше, ніж у попередньому кварталі, тоді як об'єми CEX зменшилися майже на 28% до $3,9 трильйонів. За цими цифрами стоїть тихий зсув: користувачі більше не хочуть численних кроків, часів очікування та прихованих спредів. Вони хочуть прямих, ефективних обмінів, які виглядають так просто, як натиснути одну кнопку.
ЩО НАСПРАВДІ ОЗНАЧАЮТЬ СВАПИ
Своп - це не просто ще одна угода. У своїй основі він дозволяє обмінювати один актив на інший безпосередньо між гаманцями, без фіатних об'їздів, книг замовлень або ризиків зберігання. Замість того, щоб продавати Bitcoin (BTC) за долари, а потім знову купувати Ethereum (ETH), користувачі тепер стрибають прямо з BTC на ETH. Різниця не є косметичною - вона усуває посередників, прискорює розрахунки та зменшує вплив централізованих вузьких місць.
Традиційні "конвертаційні" інструменти, які пропонують біржі, можуть виглядати подібно, але вони мають свої недоліки: приховані збори, затримки та непрозоре ціноутворення. Свопи, особливо в поєднанні з крос-ланцюговими мостами, обминають ці тертя. Вони представляють собою зміни в дизайні криптовалюти: гроші повинні пересуватися так само легко між активами та блокчейнами, як повідомлення подорожує через інтернет.
ЧОМУ КОРИСТУВАЧІ ПЕРЕХОДЯТЬ
Привабливість очевидна. Свопи знижують витрати, обходять неліквідні книги замовлень і забезпечують майже миттєве врегулювання. Вони також надають користувачам неконтрольований контроль, уникаючи затримок KYC та ризику контрагента CEX. У середовищі, сформованому крахами бірж та регуляторними репресіями, самообслуговування стало більше, ніж перевагою — це стратегія виживання.
Проте, шлях не є безризиковим. Уразливості смарт-контрактів залишаються Ахіллесовою пятою DEX і мостів. Великі угоди можуть спричинити Падіння в тонких пулах, а свопи не є заміною для просунутих стратегій ордерів. Ось чому провідні протоколи в 2025 році подвоюють зусилля щодо аудитів, глибини ліквідності та захистів від фронт-раннінгу. Урок останнього циклу зрозумілий: ефективність без безпеки - це просто аварія, яка чекає на свій момент.
ЯК ТЕХНОЛОГІЯ ЕВОЛЮЦІОНУЄ
Справжні прориви приходять від нових архітектур. Symbiosis, наприклад, побудував свою власну SIS мережу для управління міжмережевою логікою та передбачуваністю зборів. Інтегруючи ліквідність з L1, L2 та як EVM, так і не-EVM мереж, вона дозволяє користувачам виконувати крос-ланцюгові обміни в один крок. Без ручного мосту, без додаткових кліків. Її модель делегованого доказу частки підтримує децентралізацію мережі, в той час як реле, що використовують багатопартійну обчислювальну (MPC) та порогові підписи (TSS), додають ще один рівень бездоказової верифікації. У рік, коли мости залишаються найбільш атакованою частиною криптовалюти, виключення об'єднаних фондів може виявитися вирішальним.
Uniswap v4, тим часом, залишився вірним своїй однокомпонентній ДНК. Його фреймворк hook перетворює Ethereum та його L2 у майданчики для кастомної логіки обміну — динамічні комісії, інтеграція орклів, навіть нові типи ордерів, такі як TWAPs. Витрати на газ знижені до 99% в порівнянні з попередніми версіями, що робить його одним з найбільш ефективних AMM, які коли-небудь були розгорнуті. Якщо Symbiosis стосується крос-ланцюга, Uniswap v4 стосується того, щоб зробити нативні свопи розумнішими, швидшими та дешевшими.
А потім є 4-Swap, пурист атомарних свопів. Замість пулів або роллапів, він покладається на хешовані контракти з блокуванням часу (HTLCs), щоб дозволити двом сторонам безпосередньо обмінюватися між блокчейнами. Його механізм «безтурботності» вирішує одну з найперших проблем — затримані транзакції, які витрачали час і газ. Тут немає посередників, немає пулів, немає мостів. Лише два партнери, криптографічне рукостискання та розрахунок. Це повільніше, потребує знаходження контрагентів і найкраще працює в нішевих умовах, але це представляє крайній рівень децентралізації.
ДОРОГА ВПЕРЕД
Що випливає з цих різних підходів, так це багатошарове майбутнє. Деякі користувачі оцінять швидкість і агрегацію, скупчуючись на протоколах, таких як Symbiosis. Інші цінуватимуть індивідуальну логіку та глибоку ліквідність в межах єдиної екосистеми, залишаючись з Uniswap v4. А для тих, хто вірить в абсолютну довіру, атомарні свопи залишаються північною зіркою.
Те, що об'єднує їх, це більша історія: у 2025 році обмін активів більше не буде пов'язаний з "торговими парами". Це питання розробки шляхів, які роблять криптовалюту взаємодіючою, ліквідною та стійкою. Питання не в тому, чи замінять свопи конверсії, а в тому, яка модель визначить наступну еру. Чи будуть це крос-ланцюгові агрегатори, рідні AMM для ланцюга чи атомні пуристи? Відповідь визначить, як безперешкодно переміщуються цінності в криптоекономіці — і наскільки близько ми підійдемо до того, щоб гроші переміщалися, як інформація сама по собі.
〈Будуючи за межами хайпу: Як Web3 входить в епоху фундаментальних принципів〉 ця стаття вперше була опублікована в «CoinRank».