#打榜优质内容# У вересні, які фактори впливають на баланс шифрування?

У світі шифрування, коливання цін подібні до бурхливих хвиль, тоді як макроекономічні дані та політика є величезною силою, що тягне припливи під поверхнею.
У вересні 2025 року низка макроекономічних змінних впливають на ринок з небаченою силою, чутливість біткоїна та інших цифрових активів до економічних показників і політичних сигналів досягає історичного максимуму.
1 Дані про зайнятість поза сільським господарством: основний показник економічного стану
5 вересня в США будуть опубліковані дані про нерівномірну зайнятість у серпні. Цей звіт є не лише основним показником здоров'я ринку праці, але й вважається ключовим орієнтиром для напрямку монетарної політики Федеральної резервної системи.
Попереднє опитування Reuters показало, що економісти прогнозують збільшення кількості нових робочих місць у не-сільському секторі на 75 тисяч у серпні, але фактичні дані часто є непередбачуваними, і саме тому ринок завмер в очікуванні.
Дані про зайнятість поза сільським господарством тісно пов'язані з монетарною політикою Федеральної резервної системи.
Якщо дані про зайнятість виявляться сильними, значно перевищуючи очікування, це може вказувати на перегрів економіки, і Федеральна резервна система може зберегти існуючі ставки або навіть підвищити їх, щоб стримати інфляцію. Такі сигнали зазвичай викликають корекцію на ринку шифрування, оскільки висока процентна ставка сприяє перетоку коштів у традиційний фіксований дохід.
Навпаки, якщо дані будуть слабкими, нові робочі місця не відповідатимуть очікуванням або рівень безробіття зросте, це посилить очікування ринку щодо зниження процентних ставок. Зниження процентних ставок не лише знижує вартість фінансування, підвищує ліквідність ринку, але й, ймовірно, сприятиме притоку капіталу в біткойн та інші шифрування активи, відтворюючи бичачий ринок, що виник у 2020-2021 роках завдяки м'якій монетарній політиці.
2 CPI дані: ключове показник інфляційної ситуації
Невдовзі після цього, 11 вересня опублікований індекс споживчих цін (CPI) США за серпень став ще одним великим каталізатором ринку.
Дані показують, що у серпні CPI зріс на 2.5% у річному вимірі, що є п'ятим місяцем поспіль зниження, досягнувши найнижчого рівня з лютого 2021 року;
Зросло на 0,2% в порівнянні з попереднім місяцем, що відповідає очікуванням;
Основний CPI зріс на 3,2% в річному вимірі та на 0,3% в порівнянні з попереднім місяцем, що трохи вище за попереднє значення.
Глибока синя лінія на малюнку представляє собою напрямок споживчого цінового індексу (CPI). Світло-синя пунктирна лінія показує напрямок основного CPI.
CPI як основний показник інфляції безпосередньо впливає на ринок очікувань стосовно антіінфляційних властивостей біткойну.
Якщо CPI продовжить зростати, купівельна спроможність фіатних валют зменшиться, інвестори можуть збільшити частку біткойнів для хеджування інфляційних ризиків, що, в свою чергу, підвищить їхню ціну.
А якщо CPI продовжить знижуватися, а інфляційний тиск зменшиться, то привабливість біткоїна як засобу захисту може зменшитися. Ще важливіше, що показники CPI безпосередньо впливають на політику Федеральної резервної системи — тривала низька інфляція може спонукати ФРС посилити зниження процентних ставок, що опосередковано забезпечить ліквідність для ринку шифрування.
3 Рішення Федеральної резервної системи щодо процентної ставки: момент визначення напрямку ринку
Засідання Федеральної резервної системи, яке заплановане на 17-18 вересня, безумовно, є найзначнішою подією цього місяця, що визначає напрямок емоцій ринку шифрування. На ринку існують значні розбіжності щодо можливого зниження процентних ставок, різні очікування активно суперечать один одному на деривативному та спотовому ринках.
Якщо Федеральна резервна система вирішить знизити процентні ставки, це подасть чіткий сигнал про монетарне пом'якшення. Низькі ставки не тільки знизять витрати на запозичення, але й можуть послабити привабливість доходу традиційних активів, спонукаючи інвесторів шукати ризикові активи з вищою доходністю, шифрування зазвичай є вигодонабувачем від припливу коштів.
Якщо Федеральна резервна система вирішить не змінювати свою політику, навіть випустивши яструбині сигнали, ринок шифрування може зіткнутися з тиском на відток. У середовищі високих відсоткових ставок капітал легше повертається до державних облігацій та інших активів з доходом, що знижує апетит до ризику, що створює короткостроковий негативний вплив на такі активи, як біткоїн.

У макро варіаціях вловлювати ритм ринку
Сучасний ринок шифрування тісно пов'язаний з традиційними макроекономічними факторами: дані про нерівномірну зайнятість, CPI, монетарна політика ФРС... Опублікування кожного з цих показників та коригування політики здатні викликати великі хвилі на ринку шифрування. Якщо інвестори зможуть розпізнати напрямок серед гучних публікацій даних та рішень політики, у них буде більше шансів скористатися інвестиційними можливостями та уникнути потенційних ризиків.
У вересні, що проходить під впливом подвійної зміни даних і політики, залишатися пильним і гнучко реагувати є ключем до подолання циклів.