Сучасна платіжна галузь контролюється портьєрами, які беруть великі комісійні, що підірває їх прибутковість в кожному бізнесі, з яким вони мають справу, і виправдовують ці витрати загальнодоступністю і зручністю, при цьому пригнічують конкуренцію та обмежують творчість будівельників.
Стабільна валюта може бути кращою.
Вартість стабільної монети нижча, конкуренція серед постачальників послуг платежів більш жорстока, а доступність ширша. Оскільки стабільні монети знижують вартість угод майже до нуля, вони дозволяють підприємствам уникнути тертя, які приносять існуючі альтернативні рішення. Група людей, що використовує стабільні монети, почне з підприємств, які найбільше страждають від поточних способів оплати, що відбудеться через революцію в галузі платежів.
Стейблкоїни стали найбільш дешевим способом переказу доларів. У минулому місяці 28,5 млн користувачів стабільних монет здійснили понад 600 млн операцій. Користувачі стабільних монет практично представлені в кожній країні, і вони використовують стабільні монети, оскільки вони надають безпечний, економічний та мінімізований вплив інфляції спосіб збереження та витрат. Окрім готівки та золота, стабільні монети - єдиний широко використовуваний засіб оплати, який може працювати без посередників, таких як банки, платіжні мережі або центральні банки. Водночас стабільні монети можна програмувати, розширювати та інтегрувати без необхідності отримання дозволу - будь-хто може допомогти в побудові платіжної платформи на основі стабільних монет.
Цей переворот може зайняти час, але швидкість його відбувається може бути швидшою, ніж очікувалося багатьма. Підприємства, такі як ресторани, роздрібні торговці, корпорації та платіжні процесори, найбільше скористаються платформою для стабільних монет, і їх прибутковість значно зросте. Цей попит сприятиме прийняттю, і з постійним зростанням прийняття стабільних монет інші переваги стабільних монет - непотреба в дозволах на складання і покращена програмованість - принесуть ще більше переваг ланцюжковим користувачам, корпораціям та продуктам. Я поділюся більш детальними причинами та способами в наступному тексті, але спочатку розглянемо деякі аспекти платіжної галузі.
Платіжний канал: технологія, правила та мережа для обробки транзакцій
Процесор платежів: оператор на платіжному шляху, що сприяє угодам
Провайдер платіжних послуг: фізична особа, яка надає доступ до платіжної системи для кінцевих користувачів або інших систем
Рішення для оплати: продукт, який надається постачальником платіжних послуг
Платіжна платформа: набір пов'язаних рішень з оплати, які охоплюють постачальників, процесори та треки
фони платіжної індустрії
Розмір платіжної галузі не слід недооцінювати. У 2023 році глобальна платіжна галузь обробила 3,4 трлн транзакцій на суму 1,8 трлн доларів, створивши дохід у розмірі 2,4 трлн доларів. В США сума оплати кредитними картками становить 5,6 трлн доларів, а сума оплати дебетовими картками - 4,4 трлн доларів.
Незважаючи на те, що ця галузь всеобсяжна та масштабна, рішення для платежів все ще дорогі та складні, а платіжні додатки часто приховують від користувачів їхній досвід. Наприклад, хоча інтерфейс платіжного додатку Venmo для однорідних платежів здається простим, насправді в цьому продукті приховані складні банківські інтеграції, проблеми з дебетовими картами та безліч вимог щодо відповідності. Рішення для платежів часто взаємозалежні, що ускладнює ситуацію, і люди все ще використовують різні способи оплати: готівка, дебетові картки, кредитні картки, додатки для однорідних платежів, ACH (автоматизована система розрахунків), чеки тощо.
Чотири основні показники оцінки платіжних продуктів - це своєчасність, вартість, надійність та зручність.
Джерело зображення: Gold Finance
Серед пріоритетів споживачів: «Скільки я буду платити?». Продавці запитають: «Чи заплатять мені?». Але на практиці всі чотири показники є важливими для обох сторін.
З того часу, як компаніям довелося шукати обманливі кредитні картки в фізичних журналах, хвиля інновацій постійно поліпшує спосіб оплати. Кожна нова хвиля інновацій приносить швидші, надійніші, зручніші та дешевші способи оплати, що з свого боку призводить до збільшення обсягу та сум споживання.
Але багато клієнтів все ще не отримують сучасних послуг або не отримують повноцінного обслуговування. Для підприємців вартість кредитних карт занадто висока і безпосередньо підриває їхні прибутки. Навіть при зростанні швидкості миттєвих платежів (RTP) трансфери грошей в банках США все ще занадто повільні та займають кілька днів. Крім того, додатки для точкового обміну грошей специфічні для регіону та мережі, що ускладнює перекази між екосистемами через повільність, високі витрати та складність.
Хоча підприємства та споживачі вже почали очікувати від платіжних платформ надання більш складних функцій, але не всі користувачі можуть скористатися наявними рішеннями. Фактично, більшість користувачів сплачують зависоку плату за платежі, при цьому не користуючись усіма зв'язаними продуктами. Але вони прийняли поточний стан речей.
Стабільна монета входить за цим договором
Ключовим аспектом руйнування галузі стабільних валют є невдачі існуючих платіжних рішень (високі витрати, низька доступність або велике тертя), а також найменш необхідність у пакеті продуктів платіжних рішень (включаючи ідентифікацію, кредитування, відповідність, захист від шахрайства та банківську інтеграцію).
На прикладі переказів він виник у відчаї. Багато користувачів переказів стикаються з недостатністю банківських послуг, використовуючи високорівневі, але роздроблені банківські послуги. Тому ці користувачі вважають, що нативна інтеграція між традиційними платежами та банківськими послугами не має жодної цінності. Оплата стабільної валюти надає миттєву визначеність, низькі витрати та відсутність посередників, що є структурною перевагою для будь-якого користувача або розробника платежів. Коли все сказано і зроблено, з використанням стабільної валюти вартість переказу 200 доларів США з США в Колумбію становить менше 0,01 долара США, у порівнянні зі 12,13 доларами США за традиційних каналах. (Незважаючи на те, що користувачі переказів повинні повертати гроші до дому незалежно від витрат на операцію, менші витрати відчутно збільшать їхню вигоду.)
Міжнародні бізнес-платежі, особливо для малих підприємств у нових ринкових країнах, стикаються з високими витратами, повільними термінами обробки та низьким рівнем підтримки банків. Наприклад, оплата між виробниками одягу в Мексиці та виробниками текстилю во В'єтнамі буде включати чотири або більше посередників - місцевий банк, валюту, банк-агента, банк-посередника, валюту, місцевий банк. Кожен посередник бере певний відсоток витрат та має ризик банкрутства посередника.
Щасливо, ці угоди відбуваються між партнерами, які мають постійні стосунки. За допомогою стабільних монет, платник з Мексики та отримувач з В'єтнаму можуть провести експерименти та усунути повільність, бюрократію та дороговартісні посередницькі установи. Вони можуть знайти місцеві канали та робочі процеси, проте у кінцевому підсумку вони зможуть насолоджуватися швидшими, дешевшими транзакціями та більшою контролем над процесом платежів.
Джерело зображення: a16zcrypto
Малі операції (особливо обмін особистої інформації, такий як у ресторані, кав'ярні або на кутку вулиці) також є перспективною можливістю. Зважаючи на низький рівень прибутку, ці підприємства дуже чутливі до витрат, тому плата за транзакцію в 15 центів, яку вимагає платіжний рішення, суттєво впливає на їхню прибутковість.
За кожні 2 долари, які клієнт витрачає на каву, лише від 1,70 до 1,80 доларів потрапляє в кав'ярню, решта майже 15% потрапляє до компаній з кредитними картками - лише для здійснення операцій. Але кредитні картки тут потрібні лише для зручності: незалежно від того, чи є споживачем, чи магазином, ніхто не потребує додаткових функцій для обґрунтування плати. Споживачам не потрібен захист від шахрайства (вони просто отримують чашку кави) або кредиту (кава коштує всього 2 долари). Крім того, вимоги щодо відповідності кав'ярень і інтеграції з банками обмежені (кав'ярні зазвичай використовують програмне забезпечення для управління ресторанами або не використовують його взагалі). Тому, якщо є дешевий і надійний альтернативний варіант, ці компанії скористаються ним.
Джерело зображення: a16zcrypto
Більш дешеві платежі можуть підвищити прибутковість
Поточна плата за оплату системи прямо шкодить прибутку багатьох підприємств. Зниження цих витрат призведе до великої прибутковості. Перша черевичка вже впала на землю: Stripe оголосив, що вони стягуватимуть плату за стабільність монети в розмірі 1,5%, що на 30% менше, ніж вони стягують за оплату кредитною карткою. Щоб підтримати це зусилля, Stripe оголосив про здійснення покупки Bridge.xyz на суму близько 1 мільярда доларів США.
Більш широке застосування стабільних монет значно підвищить прибутковість багатьох підприємств - не тільки кав'ярень або ресторанів. Давайте розглянемо фінансовий стан трьох публічних компаній у фінансовому році 2024, щоб наблизитися до оцінки впливу зниження ставки оплати обробки платежів до 0,1%. (У цілях зручності ця оцінка передбачає, що підприємство сплачує 1,6% витрат на обробник змішаних платежів, а витрати на внесення і виведення коштів дуже низькі. Докладнішу інформацію з цього питання див. Нижче.)
Волмарт отримує дохід у розмірі 648 мільярдів доларів США на рік, може сплачувати 10 мільярдів доларів США за кредитні картки, прибуток - 15,5 мільярдів доларів США. Порахуйте: враховуючи витрати на оплату та прибутковість Волмарта, його (контролюючи всі інші фактори) можливо збільшити на 60% або більше просто шляхом дешевших рішень з оплати.
Chipotle є швидкорозвиваючимся фастфуд рестораном з річним оборотом у 9,8 мільярда доларів США. Щорічний прибуток становить 1,2 мільярда доларів США, з яких 148 мільйонів доларів США сплачуються за кредитними картками. Просто шляхом зниження витрат, прибутковість Chipotle може зрости на 12% - це вражаюче число, яке неможливо отримати в інших частинах їхньої звітності.
Національний магазин харчових продуктів Krogers має найнижчий рівень прибутку, тому заробляє найбільше. Дивно, але чистий дохід Krogers і витрати на оплату можуть бути практично рівними. Як і в багатьох магазинах харчових продуктів, його рентабельність менше 2%, що нижче від витрат підприємства на обробку платежів за кредитними картками. За допомогою стабільної криптовалюти, прибуток Krogers може збільшитися вдвічі.
Джерело зображення: a16zcrypto
Як Walmart, Chipotle та Krogers знизять комісію за транзакції за допомогою стабільних монет? Спочатку розглянемо ідеалізовану ситуацію: споживачі не приймуть стабільні монети одразу, і до того часу, поки стабільні монети не набудуть достатньої популярності, вони все ще будуть стикається зі значними витратами, особливо при початку та припиненні використання. По-друге, роздрібні продавці та платіжні обробники проти високих комісій за платежі. Платіжні обробники - це також підприємства з низьким доходом, які передають більшу частину прибутку мережі кредитних карток та випускаючим банкам. Коли платіжний обробник обробляє транзакцію, більшість його витрат переноситься на мережу платежів. Тому, коли Stripe обробляє онлайн-чекаут в роздрібній торгівлі, вони беруть 2,9% комісії та 0,30 доларів США з загальної суми транзакції, але вони повинні заплатити понад 70% комісії Visa та випускаючим банкам. Зі зростанням кількості платіжних обробників (таких як Block - колишній Square, Fiserv, Stripe та Toast), які використовують стабільні монети для підвищення рентабельності, вони зроблять стабільні монети доступнішими для більшої кількості підприємств.
Вартість стабільної монети дуже низька, і не потрібно платити вартість за утримання мережі. Це означає, що прибутковість платіжних процесорів в операціях зі стабільною монетою буде набагато вищою. Вища прибутковість може спонукати платіжні процесори підтримувати і заохочувати більше підприємств і додатків використовувати стабільні монети. Однак, з початком використання стабільних монет платіжними процесорами, очікується, що вартість оплати стабільними монетами буде стискатися з часом: комісія Stripe в 1,5% може знизитися.
Наступний крок: велика кількість споживачів приймає
Зараз стабільна валюта є новим способом відсилання та зберігання грошей без потреби у дозволі. Підприємці вже працюють над рішеннями, щоб перетворити стабільну валюту на платформу стабільної валюти. Як і раніше, цей процес буде починатися з краю споживчого попиту, а потім перейде до передбачуваних підприємств, поки платформа не буде настільки зрілою, щоб задовольнити потреби щоденних користувачів та обережних підприємств. Три тенденції будуть сприяти більшій увазі головних компаній до стабільної валюти.
1、Через агрегацію стабільних монет збільшується інтеграція бек-енду
Агрегація стабільних монет (здатність моніторити, керувати та інтегрувати стабільні монети) незабаром буде інтегрована в платіжні системи, такі як Stripe. Ці агрегаційні продукти дозволяють підприємствам обробляти платежі з набагато меншими витратами, ніж за поточних механізмів, без необхідності великих процесів або інженерних змін. Споживачі можуть отримати дешевші товари, навіть не помічаючи цього, оскільки рахунки, заробітна плата та підписки мають нижчі структурні витрати за замовчуванням.
Багато таких агрегаторів стабільних монет вже почали залучати клієнтів, які сподіваються отримати миттєве засвідчення, низькі витрати та широку доступність платежів між підприємствами або від підприємства до споживача. Інтегруючи стабільні монети в бекенд, підприємства будуть користуватися перевагами цих монет - не перериватимуть або не знизять якість обслуговування, яку очікують користувачі від провайдера платежів, а також збільшиться прийняття стабільних монет.
Покращити процес вступу підприємства та збільшити заходи стимулювання спільної діяльності
Бізнес зі стабільними монетами стає все більш зрілим завдяки заходам щодо мотивації спільного використання та покращення підходів до розв'язання проблем, що приводять до залучення кінцевих користувачів до ланцюга.
Вхід стає дедалі дешевшим, швидшим, загальнодоступнішим, що дозволяє користувачам легше починати використовувати криптовалюту. У той же час все більше додатків для споживачів підтримують криптовалюту, що дозволяє користувачам отримувати переваги від стабільного екосистеми стейблкоїнів, не використовуючи нові додатки або зміни у способі користування. Популярні додатки, такі як Venmo, ApplePay, Paypal, CashApp, Nubank та Revolut, дозволяють своїм клієнтам використовувати стейблкоїни.
Крім того, компанія має більше мотивації використовувати ці канали для інтеграції стейблкоїнів та зберігати кошти у стейблкоїни. Видавці стейблкоїнів, які підтримують фіатні валюти, такі як Circle, Paypal і Tether, діляться прибутками зі звичайними компаніями, так само як Visa ділиться прибутками з United і Chase від користувачів підписаних кредитних карток. Така співпраця та інтеграція приносять користь видавцям стейблкоїнів, оскільки вони можуть створювати більші активні пули для отримання прибутку. Але вона також може приносити користь компаніям, які успішно переводять користувачів з кредитних карток на стейблкоїни. Ці компанії тепер можуть заробляти частину прибутку, згенерованого їхніми продуктами, що часто стосується банків, фінансово-технологічних компаній та видавців подарункових карток, які заробляють гроші на плаваючих користувачах.
Підвищення прозорості регулювання та доступності вирішення відповідності
Коли підприємства відчувають впевненість у регулюючому середовищі, вони більш схильні використовувати стабільні монети. Хоча ми ще не бачили повної глобальної регуляції стабільних монет, але багато юрисдикцій вже опублікували правила та вказівки щодо стабільних монет, дозволяючи підприємцям розпочати важку роботу зі створення відповідності та користувацьких умов дружніх підприємств.
Наприклад, Регламент ЄС з регулювання ринку криптовалютних активів (MiCA) встановлює правила для емітентів стабільних монет, включаючи вимоги до обережності та поведінки. З часу набрання чинності положень про стабільні монети в цьому році, ці правила значно змінили європейський ринок стабільних монет.
Незважаючи на відсутність стабільної грошової системи в США наразі, обидві партії в законодавчих органах все більше розуміють необхідність прийняття ефективного законодавства з питань стабільних монет. Такий вид регулювання повинен забезпечити повну підтримку емітентом своїх токенів якісними активами, піддавати їх резервним аудитам третіми сторонами та приймати комплексні заходи проти незаконної фінансової діяльності. В той же час законодавство повинно зберегти здатність розробників створювати децентралізовані стабільні монети, знизити ризики користувачів шляхом усунення посередників та використання переваг децентралізації.
Ці політичні заходи спрямовані на те, щоб змусити компанії усіх галузей розглядати перехід від традиційних способів оплати до інфраструктури стабільних монет. Хоча регулятивні рішення можуть і не виглядати дуже привабливо, кожен, хто використовує стабільні монети, сприяє переконанню вже існуючих підприємств в тому, що стабільні монети є надійним, безпечним, регульованим та вдосконаленим рішенням для традиційних платіжних проблем.
З поширенням стабільної монети мережевий ефект цієї платформи буде зростати. Хоча може знадобитися ще кілька років, перш ніж стабільна монета буде використовуватися в торгових точках або як альтернатива банківському рахунку, проте зі зростанням кількості користувачів стабільною монетою розв'язання, зосереджене на стабільній монеті, стане більш масовим, що зробить його привабливішим для споживачів, підприємств та підприємців.
Тенденція: чому стабільна монета продовжує покращуватися
Під час процесу використання продукт постійно вдосконалюється. Спільнота Web3 святкує використання стейблкоїнів, і причини для цього є дуже вагомі: завдяки інвестиціям протягом багатьох років у інфраструктуру та додатки на ланцюжку, стейблкоїни набувають значимості та інноваційності. З поліпшенням інфраструктури, розширенням додатків на ланцюжку та зростанням мережі на ланцюжку стейблкоїни стануть більш привабливими для користувачів. Це буде досягнуто двома способами.
Спочатку складна робота з криптографічною інфраструктурою зробила можливими стабільні виплати менше 1 цента. Майбутні інвестиції продовжать знижувати вартість транзакцій і робити їх швидшими. В той же час лише через кращі гаманці, мости, виведення та введення коштів, досвід розробників та AMM, агрегація та покращення стабільних монет можливе покращення користувацького досвіду.
Джерело зображення: a16zcrypto
Ця технологічна основа надає підприємцям все більше стимулів для створення стабільних монет, щоб забезпечити кращий досвід розробника, розширену екосистему, широкі можливості застосування та безліцензійну комбінованість ланцюжкової валюти.
По-друге, стабільна монета відкриває нові сценарії використання шляхом бездозвільної комбінуваності грошей на ланцюжку. Інші платіжні платформи мають сторожі, які змушують підприємців співпрацювати з мережею вибору, таку як високовартісні посередники в кредитних картках або міжнародних платежах. Але стабільна монета має самозберігання та можливість програмного написання, що знижує поріг для створення нового платіжного досвіду та інтеграції додаткових послуг. Стабільна монета також є комбінованою, що дозволяє користувачам отримувати користь від зростаючих застосунків на ланцюжку та зростаючої конкуренції. Наприклад, користувачі стабільної монети вже отримують користь від DeFi, підписних послуг на ланцюжку та соціальних застосунків.
Висновок
Стабільна монета може відкрити для нас світ безкоштовних, масштабованих та миттєвих платежів. Як сказав генеральний директор Stripe Патрік Коллісон, стабільна монета - це «суперпровідник фінансових послуг при кімнатній температурі». Вони дозволять підприємствам знаходити нові можливості, які раніше не могли витримати витрати на існуючі платіжні канали або традиційні посередники.
Протягом короткого періоду часу, з ростом безкоштовних та відкритих платежів стабільні монети вплинуть на фінансові продукти, що спричинить структурні зміни. Існуючі платіжні компанії будуть шукати нові способи заробітку, або через збір певного відсотка доходу, або через продаж послуг, які доповнюють цю нову товарну платформу. При визнанні цих традиційних підприємств постійно змінюються обставин, підприємці створять нові рішення, щоб допомогти цим компаніям використовувати стабільні монети.
З віддаленої перспективи, з поширення стабільних монет і технологічного прогресу, стартапи використовуватимуть можливості світу безкоштовних, безтривальних та миттєвих платежів. Ці стартапи будуть засновані сьогодні, розблокують нові та неочікувані сценарії та подальше демократизуватимуть можливості, які надає глобальна фінансова система.
Подяки: Особлива подяка Тіму Саллівану, Айдену Слевіну, Едді Лаззаріну, Роберту Гакетту, Джей Дрейну, Ліз Харкеві, Майлзу Дженнінгзу і Скотту Комінерсу за обдумані відгуки та поради, які допомогли завершити цю статтю.
【Відмова від відповідальності】Ринок ризикований, і інвестиції повинні бути обережними. Ця стаття не є інвестиційною порадою, і користувачі повинні розглянути, чи будь-які думки, погляди або висновки, що містяться в ній, відповідають їхнім конкретним обставинам. Інвестуйте відповідно на свій страх і ризик.
Цей текст був опублікований за згодою: "Ритм Blockbeats"
Автор оригінального тексту: Сем Бронер, партнер по інвестиціях a16z crypto
『Стабільна валюта веде революцію в оплаті! a16z: як низькі витрати та висока швидкість підірвуть фінанси?』 Ця стаття вперше була опублікована в «Криптовалютному місті»
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Стабільна монета очолює революцію в платежах! a16z: як низькі витрати та висока швидкість підривають фінансову сферу?
Сучасна платіжна галузь контролюється портьєрами, які беруть великі комісійні, що підірває їх прибутковість в кожному бізнесі, з яким вони мають справу, і виправдовують ці витрати загальнодоступністю і зручністю, при цьому пригнічують конкуренцію та обмежують творчість будівельників.
Стабільна валюта може бути кращою.
Вартість стабільної монети нижча, конкуренція серед постачальників послуг платежів більш жорстока, а доступність ширша. Оскільки стабільні монети знижують вартість угод майже до нуля, вони дозволяють підприємствам уникнути тертя, які приносять існуючі альтернативні рішення. Група людей, що використовує стабільні монети, почне з підприємств, які найбільше страждають від поточних способів оплати, що відбудеться через революцію в галузі платежів.
Стейблкоїни стали найбільш дешевим способом переказу доларів. У минулому місяці 28,5 млн користувачів стабільних монет здійснили понад 600 млн операцій. Користувачі стабільних монет практично представлені в кожній країні, і вони використовують стабільні монети, оскільки вони надають безпечний, економічний та мінімізований вплив інфляції спосіб збереження та витрат. Окрім готівки та золота, стабільні монети - єдиний широко використовуваний засіб оплати, який може працювати без посередників, таких як банки, платіжні мережі або центральні банки. Водночас стабільні монети можна програмувати, розширювати та інтегрувати без необхідності отримання дозволу - будь-хто може допомогти в побудові платіжної платформи на основі стабільних монет.
Цей переворот може зайняти час, але швидкість його відбувається може бути швидшою, ніж очікувалося багатьма. Підприємства, такі як ресторани, роздрібні торговці, корпорації та платіжні процесори, найбільше скористаються платформою для стабільних монет, і їх прибутковість значно зросте. Цей попит сприятиме прийняттю, і з постійним зростанням прийняття стабільних монет інші переваги стабільних монет - непотреба в дозволах на складання і покращена програмованість - принесуть ще більше переваг ланцюжковим користувачам, корпораціям та продуктам. Я поділюся більш детальними причинами та способами в наступному тексті, але спочатку розглянемо деякі аспекти платіжної галузі.
Платіжний канал: технологія, правила та мережа для обробки транзакцій
Процесор платежів: оператор на платіжному шляху, що сприяє угодам
Провайдер платіжних послуг: фізична особа, яка надає доступ до платіжної системи для кінцевих користувачів або інших систем
Рішення для оплати: продукт, який надається постачальником платіжних послуг
Платіжна платформа: набір пов'язаних рішень з оплати, які охоплюють постачальників, процесори та треки
фони платіжної індустрії
Розмір платіжної галузі не слід недооцінювати. У 2023 році глобальна платіжна галузь обробила 3,4 трлн транзакцій на суму 1,8 трлн доларів, створивши дохід у розмірі 2,4 трлн доларів. В США сума оплати кредитними картками становить 5,6 трлн доларів, а сума оплати дебетовими картками - 4,4 трлн доларів.
Незважаючи на те, що ця галузь всеобсяжна та масштабна, рішення для платежів все ще дорогі та складні, а платіжні додатки часто приховують від користувачів їхній досвід. Наприклад, хоча інтерфейс платіжного додатку Venmo для однорідних платежів здається простим, насправді в цьому продукті приховані складні банківські інтеграції, проблеми з дебетовими картами та безліч вимог щодо відповідності. Рішення для платежів часто взаємозалежні, що ускладнює ситуацію, і люди все ще використовують різні способи оплати: готівка, дебетові картки, кредитні картки, додатки для однорідних платежів, ACH (автоматизована система розрахунків), чеки тощо.
Чотири основні показники оцінки платіжних продуктів - це своєчасність, вартість, надійність та зручність.
Джерело зображення: Gold Finance
Серед пріоритетів споживачів: «Скільки я буду платити?». Продавці запитають: «Чи заплатять мені?». Але на практиці всі чотири показники є важливими для обох сторін.
З того часу, як компаніям довелося шукати обманливі кредитні картки в фізичних журналах, хвиля інновацій постійно поліпшує спосіб оплати. Кожна нова хвиля інновацій приносить швидші, надійніші, зручніші та дешевші способи оплати, що з свого боку призводить до збільшення обсягу та сум споживання.
Але багато клієнтів все ще не отримують сучасних послуг або не отримують повноцінного обслуговування. Для підприємців вартість кредитних карт занадто висока і безпосередньо підриває їхні прибутки. Навіть при зростанні швидкості миттєвих платежів (RTP) трансфери грошей в банках США все ще занадто повільні та займають кілька днів. Крім того, додатки для точкового обміну грошей специфічні для регіону та мережі, що ускладнює перекази між екосистемами через повільність, високі витрати та складність.
Хоча підприємства та споживачі вже почали очікувати від платіжних платформ надання більш складних функцій, але не всі користувачі можуть скористатися наявними рішеннями. Фактично, більшість користувачів сплачують зависоку плату за платежі, при цьому не користуючись усіма зв'язаними продуктами. Але вони прийняли поточний стан речей.
Стабільна монета входить за цим договором
Ключовим аспектом руйнування галузі стабільних валют є невдачі існуючих платіжних рішень (високі витрати, низька доступність або велике тертя), а також найменш необхідність у пакеті продуктів платіжних рішень (включаючи ідентифікацію, кредитування, відповідність, захист від шахрайства та банківську інтеграцію).
На прикладі переказів він виник у відчаї. Багато користувачів переказів стикаються з недостатністю банківських послуг, використовуючи високорівневі, але роздроблені банківські послуги. Тому ці користувачі вважають, що нативна інтеграція між традиційними платежами та банківськими послугами не має жодної цінності. Оплата стабільної валюти надає миттєву визначеність, низькі витрати та відсутність посередників, що є структурною перевагою для будь-якого користувача або розробника платежів. Коли все сказано і зроблено, з використанням стабільної валюти вартість переказу 200 доларів США з США в Колумбію становить менше 0,01 долара США, у порівнянні зі 12,13 доларами США за традиційних каналах. (Незважаючи на те, що користувачі переказів повинні повертати гроші до дому незалежно від витрат на операцію, менші витрати відчутно збільшать їхню вигоду.)
Міжнародні бізнес-платежі, особливо для малих підприємств у нових ринкових країнах, стикаються з високими витратами, повільними термінами обробки та низьким рівнем підтримки банків. Наприклад, оплата між виробниками одягу в Мексиці та виробниками текстилю во В'єтнамі буде включати чотири або більше посередників - місцевий банк, валюту, банк-агента, банк-посередника, валюту, місцевий банк. Кожен посередник бере певний відсоток витрат та має ризик банкрутства посередника.
Щасливо, ці угоди відбуваються між партнерами, які мають постійні стосунки. За допомогою стабільних монет, платник з Мексики та отримувач з В'єтнаму можуть провести експерименти та усунути повільність, бюрократію та дороговартісні посередницькі установи. Вони можуть знайти місцеві канали та робочі процеси, проте у кінцевому підсумку вони зможуть насолоджуватися швидшими, дешевшими транзакціями та більшою контролем над процесом платежів.
Джерело зображення: a16zcrypto
Малі операції (особливо обмін особистої інформації, такий як у ресторані, кав'ярні або на кутку вулиці) також є перспективною можливістю. Зважаючи на низький рівень прибутку, ці підприємства дуже чутливі до витрат, тому плата за транзакцію в 15 центів, яку вимагає платіжний рішення, суттєво впливає на їхню прибутковість.
За кожні 2 долари, які клієнт витрачає на каву, лише від 1,70 до 1,80 доларів потрапляє в кав'ярню, решта майже 15% потрапляє до компаній з кредитними картками - лише для здійснення операцій. Але кредитні картки тут потрібні лише для зручності: незалежно від того, чи є споживачем, чи магазином, ніхто не потребує додаткових функцій для обґрунтування плати. Споживачам не потрібен захист від шахрайства (вони просто отримують чашку кави) або кредиту (кава коштує всього 2 долари). Крім того, вимоги щодо відповідності кав'ярень і інтеграції з банками обмежені (кав'ярні зазвичай використовують програмне забезпечення для управління ресторанами або не використовують його взагалі). Тому, якщо є дешевий і надійний альтернативний варіант, ці компанії скористаються ним.
Джерело зображення: a16zcrypto
Більш дешеві платежі можуть підвищити прибутковість
Поточна плата за оплату системи прямо шкодить прибутку багатьох підприємств. Зниження цих витрат призведе до великої прибутковості. Перша черевичка вже впала на землю: Stripe оголосив, що вони стягуватимуть плату за стабільність монети в розмірі 1,5%, що на 30% менше, ніж вони стягують за оплату кредитною карткою. Щоб підтримати це зусилля, Stripe оголосив про здійснення покупки Bridge.xyz на суму близько 1 мільярда доларів США.
Більш широке застосування стабільних монет значно підвищить прибутковість багатьох підприємств - не тільки кав'ярень або ресторанів. Давайте розглянемо фінансовий стан трьох публічних компаній у фінансовому році 2024, щоб наблизитися до оцінки впливу зниження ставки оплати обробки платежів до 0,1%. (У цілях зручності ця оцінка передбачає, що підприємство сплачує 1,6% витрат на обробник змішаних платежів, а витрати на внесення і виведення коштів дуже низькі. Докладнішу інформацію з цього питання див. Нижче.)
Волмарт отримує дохід у розмірі 648 мільярдів доларів США на рік, може сплачувати 10 мільярдів доларів США за кредитні картки, прибуток - 15,5 мільярдів доларів США. Порахуйте: враховуючи витрати на оплату та прибутковість Волмарта, його (контролюючи всі інші фактори) можливо збільшити на 60% або більше просто шляхом дешевших рішень з оплати.
Chipotle є швидкорозвиваючимся фастфуд рестораном з річним оборотом у 9,8 мільярда доларів США. Щорічний прибуток становить 1,2 мільярда доларів США, з яких 148 мільйонів доларів США сплачуються за кредитними картками. Просто шляхом зниження витрат, прибутковість Chipotle може зрости на 12% - це вражаюче число, яке неможливо отримати в інших частинах їхньої звітності.
Національний магазин харчових продуктів Krogers має найнижчий рівень прибутку, тому заробляє найбільше. Дивно, але чистий дохід Krogers і витрати на оплату можуть бути практично рівними. Як і в багатьох магазинах харчових продуктів, його рентабельність менше 2%, що нижче від витрат підприємства на обробку платежів за кредитними картками. За допомогою стабільної криптовалюти, прибуток Krogers може збільшитися вдвічі.
Джерело зображення: a16zcrypto
Як Walmart, Chipotle та Krogers знизять комісію за транзакції за допомогою стабільних монет? Спочатку розглянемо ідеалізовану ситуацію: споживачі не приймуть стабільні монети одразу, і до того часу, поки стабільні монети не набудуть достатньої популярності, вони все ще будуть стикається зі значними витратами, особливо при початку та припиненні використання. По-друге, роздрібні продавці та платіжні обробники проти високих комісій за платежі. Платіжні обробники - це також підприємства з низьким доходом, які передають більшу частину прибутку мережі кредитних карток та випускаючим банкам. Коли платіжний обробник обробляє транзакцію, більшість його витрат переноситься на мережу платежів. Тому, коли Stripe обробляє онлайн-чекаут в роздрібній торгівлі, вони беруть 2,9% комісії та 0,30 доларів США з загальної суми транзакції, але вони повинні заплатити понад 70% комісії Visa та випускаючим банкам. Зі зростанням кількості платіжних обробників (таких як Block - колишній Square, Fiserv, Stripe та Toast), які використовують стабільні монети для підвищення рентабельності, вони зроблять стабільні монети доступнішими для більшої кількості підприємств.
Вартість стабільної монети дуже низька, і не потрібно платити вартість за утримання мережі. Це означає, що прибутковість платіжних процесорів в операціях зі стабільною монетою буде набагато вищою. Вища прибутковість може спонукати платіжні процесори підтримувати і заохочувати більше підприємств і додатків використовувати стабільні монети. Однак, з початком використання стабільних монет платіжними процесорами, очікується, що вартість оплати стабільними монетами буде стискатися з часом: комісія Stripe в 1,5% може знизитися.
Наступний крок: велика кількість споживачів приймає
Зараз стабільна валюта є новим способом відсилання та зберігання грошей без потреби у дозволі. Підприємці вже працюють над рішеннями, щоб перетворити стабільну валюту на платформу стабільної валюти. Як і раніше, цей процес буде починатися з краю споживчого попиту, а потім перейде до передбачуваних підприємств, поки платформа не буде настільки зрілою, щоб задовольнити потреби щоденних користувачів та обережних підприємств. Три тенденції будуть сприяти більшій увазі головних компаній до стабільної валюти.
1、Через агрегацію стабільних монет збільшується інтеграція бек-енду
Агрегація стабільних монет (здатність моніторити, керувати та інтегрувати стабільні монети) незабаром буде інтегрована в платіжні системи, такі як Stripe. Ці агрегаційні продукти дозволяють підприємствам обробляти платежі з набагато меншими витратами, ніж за поточних механізмів, без необхідності великих процесів або інженерних змін. Споживачі можуть отримати дешевші товари, навіть не помічаючи цього, оскільки рахунки, заробітна плата та підписки мають нижчі структурні витрати за замовчуванням.
Багато таких агрегаторів стабільних монет вже почали залучати клієнтів, які сподіваються отримати миттєве засвідчення, низькі витрати та широку доступність платежів між підприємствами або від підприємства до споживача. Інтегруючи стабільні монети в бекенд, підприємства будуть користуватися перевагами цих монет - не перериватимуть або не знизять якість обслуговування, яку очікують користувачі від провайдера платежів, а також збільшиться прийняття стабільних монет.
Бізнес зі стабільними монетами стає все більш зрілим завдяки заходам щодо мотивації спільного використання та покращення підходів до розв'язання проблем, що приводять до залучення кінцевих користувачів до ланцюга.
Вхід стає дедалі дешевшим, швидшим, загальнодоступнішим, що дозволяє користувачам легше починати використовувати криптовалюту. У той же час все більше додатків для споживачів підтримують криптовалюту, що дозволяє користувачам отримувати переваги від стабільного екосистеми стейблкоїнів, не використовуючи нові додатки або зміни у способі користування. Популярні додатки, такі як Venmo, ApplePay, Paypal, CashApp, Nubank та Revolut, дозволяють своїм клієнтам використовувати стейблкоїни.
Крім того, компанія має більше мотивації використовувати ці канали для інтеграції стейблкоїнів та зберігати кошти у стейблкоїни. Видавці стейблкоїнів, які підтримують фіатні валюти, такі як Circle, Paypal і Tether, діляться прибутками зі звичайними компаніями, так само як Visa ділиться прибутками з United і Chase від користувачів підписаних кредитних карток. Така співпраця та інтеграція приносять користь видавцям стейблкоїнів, оскільки вони можуть створювати більші активні пули для отримання прибутку. Але вона також може приносити користь компаніям, які успішно переводять користувачів з кредитних карток на стейблкоїни. Ці компанії тепер можуть заробляти частину прибутку, згенерованого їхніми продуктами, що часто стосується банків, фінансово-технологічних компаній та видавців подарункових карток, які заробляють гроші на плаваючих користувачах.
Коли підприємства відчувають впевненість у регулюючому середовищі, вони більш схильні використовувати стабільні монети. Хоча ми ще не бачили повної глобальної регуляції стабільних монет, але багато юрисдикцій вже опублікували правила та вказівки щодо стабільних монет, дозволяючи підприємцям розпочати важку роботу зі створення відповідності та користувацьких умов дружніх підприємств.
Наприклад, Регламент ЄС з регулювання ринку криптовалютних активів (MiCA) встановлює правила для емітентів стабільних монет, включаючи вимоги до обережності та поведінки. З часу набрання чинності положень про стабільні монети в цьому році, ці правила значно змінили європейський ринок стабільних монет.
Незважаючи на відсутність стабільної грошової системи в США наразі, обидві партії в законодавчих органах все більше розуміють необхідність прийняття ефективного законодавства з питань стабільних монет. Такий вид регулювання повинен забезпечити повну підтримку емітентом своїх токенів якісними активами, піддавати їх резервним аудитам третіми сторонами та приймати комплексні заходи проти незаконної фінансової діяльності. В той же час законодавство повинно зберегти здатність розробників створювати децентралізовані стабільні монети, знизити ризики користувачів шляхом усунення посередників та використання переваг децентралізації.
Ці політичні заходи спрямовані на те, щоб змусити компанії усіх галузей розглядати перехід від традиційних способів оплати до інфраструктури стабільних монет. Хоча регулятивні рішення можуть і не виглядати дуже привабливо, кожен, хто використовує стабільні монети, сприяє переконанню вже існуючих підприємств в тому, що стабільні монети є надійним, безпечним, регульованим та вдосконаленим рішенням для традиційних платіжних проблем.
З поширенням стабільної монети мережевий ефект цієї платформи буде зростати. Хоча може знадобитися ще кілька років, перш ніж стабільна монета буде використовуватися в торгових точках або як альтернатива банківському рахунку, проте зі зростанням кількості користувачів стабільною монетою розв'язання, зосереджене на стабільній монеті, стане більш масовим, що зробить його привабливішим для споживачів, підприємств та підприємців.
Тенденція: чому стабільна монета продовжує покращуватися
Під час процесу використання продукт постійно вдосконалюється. Спільнота Web3 святкує використання стейблкоїнів, і причини для цього є дуже вагомі: завдяки інвестиціям протягом багатьох років у інфраструктуру та додатки на ланцюжку, стейблкоїни набувають значимості та інноваційності. З поліпшенням інфраструктури, розширенням додатків на ланцюжку та зростанням мережі на ланцюжку стейблкоїни стануть більш привабливими для користувачів. Це буде досягнуто двома способами.
Спочатку складна робота з криптографічною інфраструктурою зробила можливими стабільні виплати менше 1 цента. Майбутні інвестиції продовжать знижувати вартість транзакцій і робити їх швидшими. В той же час лише через кращі гаманці, мости, виведення та введення коштів, досвід розробників та AMM, агрегація та покращення стабільних монет можливе покращення користувацького досвіду.
Джерело зображення: a16zcrypto
Ця технологічна основа надає підприємцям все більше стимулів для створення стабільних монет, щоб забезпечити кращий досвід розробника, розширену екосистему, широкі можливості застосування та безліцензійну комбінованість ланцюжкової валюти.
По-друге, стабільна монета відкриває нові сценарії використання шляхом бездозвільної комбінуваності грошей на ланцюжку. Інші платіжні платформи мають сторожі, які змушують підприємців співпрацювати з мережею вибору, таку як високовартісні посередники в кредитних картках або міжнародних платежах. Але стабільна монета має самозберігання та можливість програмного написання, що знижує поріг для створення нового платіжного досвіду та інтеграції додаткових послуг. Стабільна монета також є комбінованою, що дозволяє користувачам отримувати користь від зростаючих застосунків на ланцюжку та зростаючої конкуренції. Наприклад, користувачі стабільної монети вже отримують користь від DeFi, підписних послуг на ланцюжку та соціальних застосунків.
Висновок
Стабільна монета може відкрити для нас світ безкоштовних, масштабованих та миттєвих платежів. Як сказав генеральний директор Stripe Патрік Коллісон, стабільна монета - це «суперпровідник фінансових послуг при кімнатній температурі». Вони дозволять підприємствам знаходити нові можливості, які раніше не могли витримати витрати на існуючі платіжні канали або традиційні посередники.
Протягом короткого періоду часу, з ростом безкоштовних та відкритих платежів стабільні монети вплинуть на фінансові продукти, що спричинить структурні зміни. Існуючі платіжні компанії будуть шукати нові способи заробітку, або через збір певного відсотка доходу, або через продаж послуг, які доповнюють цю нову товарну платформу. При визнанні цих традиційних підприємств постійно змінюються обставин, підприємці створять нові рішення, щоб допомогти цим компаніям використовувати стабільні монети.
З віддаленої перспективи, з поширення стабільних монет і технологічного прогресу, стартапи використовуватимуть можливості світу безкоштовних, безтривальних та миттєвих платежів. Ці стартапи будуть засновані сьогодні, розблокують нові та неочікувані сценарії та подальше демократизуватимуть можливості, які надає глобальна фінансова система.
Подяки: Особлива подяка Тіму Саллівану, Айдену Слевіну, Едді Лаззаріну, Роберту Гакетту, Джей Дрейну, Ліз Харкеві, Майлзу Дженнінгзу і Скотту Комінерсу за обдумані відгуки та поради, які допомогли завершити цю статтю.
【Відмова від відповідальності】Ринок ризикований, і інвестиції повинні бути обережними. Ця стаття не є інвестиційною порадою, і користувачі повинні розглянути, чи будь-які думки, погляди або висновки, що містяться в ній, відповідають їхнім конкретним обставинам. Інвестуйте відповідно на свій страх і ризик.
Цей текст був опублікований за згодою: "Ритм Blockbeats"
Автор оригінального тексту: Сем Бронер, партнер по інвестиціях a16z crypto
『Стабільна валюта веде революцію в оплаті! a16z: як низькі витрати та висока швидкість підірвуть фінанси?』 Ця стаття вперше була опублікована в «Криптовалютному місті»