MANTRA (OM) lao dốc 90%: Khủng hoảng niềm tin hay Bẫy thị trường?
Ngày 13 tháng 4 năm 2025, một cơn bão lớn đã cuốn trôi qua thị trường tiền điện tử: Dự án MANTRA (OM) về Tài sản Thế giới Thực (RWA) lao dốc từ $6.3 xuống còn $0.37 chỉ trong vài giờ, giảm hơn 90%, với giá trị thị trường bốc hơi tới $10 tỷ. Sự sụp đổ đột ngột này đã gây ra tranh cãi gay gắt trong cộng đồng, với một số cáo buộc đội ngũ “bỏ chạy” và những người khác tin rằng đó là “sự thanh lí độc ác” từ các sàn giao dịch tập trung.
Sau sự lao dốc lớn của MANTRA, liệu đó có phải là tổn thương dự án nội bộ, bẫy thị trường, hay một cảnh báo khác trong thị trường tiền điện tử Bài viết này sẽ xây dựng lại sự cố, phân tích nguyên nhân, và khám phá những hệ quả đối với nhà đầu tư.
Sự Tăng Trưởng và Những Khoảnh Khắc Nổi Bật của MANTRA
MANTRA là một blockchain Layer 1 dựa trên Cosmos SDK, dành riêng cho việc tạo ra token cho tài sản thực và kết nối chúng với DeFi. Kể từ năm 2024, khái niệm về RWA đã lan rộng trên thị trường tiền điện tử, và MANTRA đã trở thành tâm điểm với các đối tác nặng ký như Google Cloud và Dubai DAMAC.
Token OM đã tăng mạnh từ 0.0158 USD vào đầu năm lên mức cao nhất là 9 USD trong năm, với giá trị thị trường từng vượt qua 8 tỷ USD. Tuy nhiên, sau vẻ hào quang ấy, có những lo ngại ẩn chứa trong tokenomics của MANTRA: nhóm phát triển và các nhà đầu tư sớm kiểm soát gần 90% trong tổng số 888 triệu token cung cấp, và cộng đồng có nhiều nghi ngờ về tính minh bạch và việc thực hiện kế hoạch khóa token của họ.
Hai, toàn bộ câu chuyện về cú sụt lớn: hàng tỷ biến mất qua đêm
Vào tối Chủ nhật, ngày 13 tháng 4 (UTC), giá của OM đột ngột lao dốc, giảm xuống mức thấp nhất là $0.37, giảm hơn 90%. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung đã tăng mạnh vào tối đó, khiến cho thị trường hoảng loạn do nghi ngờ về việc bán hàng quy mô lớn. Sự bán hàng lớn xảy ra trong một giai đoạn cuối tuần thấp điểm về thanh khoản, dẫn đến một sự gia tăng nhanh chóng của phản ứng trên thị trường.
Sau đó, giá đã hồi phục một chút lên khoảng 1 đô la, nhưng lòng tin của các nhà đầu tư đã bị tổn thương nặng nề. Quy mô và tốc độ của vụ sụp đổ này không thể tránh khỏi việc gợi lên sự suy yếu của Terra LUNA vào năm 2022.
Ba, Lý do gây ra sự lao dốc lớn: Xung đột Chính thức vs. Cộng đồng
Nhóm MANTRA đã phản ứng nhanh chóng, phủ nhận việc bán nội bộ và đổ lỗi cho việc ‘thanh lý bắt buộc mạnh mẽ’ của các sàn giao dịch tập trung là nguyên nhân. Cộng sự John Patrick Mullin tuyên bố trên X rằng token của nhóm vẫn được giữ theo kế hoạch khóa, tokenomics vẫn không thay đổi và mô tả sự sụt giảm lớn là một ‘cuộc tấn công từ bên ngoài’.
Tuy nhiên, cộng đồng vẫn chưa hoàn toàn tin tưởng. Phân tích trên chuỗi khối cho thấy một ví tiền điện tử được nghi ngờ liên quan đến nhóm đã gửi 3,9 triệu OM vào OKX, khiến cho người ta đua ra giả thuyết bán ra. Cũng có tin đồn chưa xác nhận rằng nhóm đã tăng cung cấp token một cách đơn phương từ 888 triệu lên 1,78 tỷ, vượt qua phiếu bầu của cộng đồng, gây ra một khủng hoảng niềm tin.
Sự tức giận của cộng đồng cũng được hướng vào các vấn đề lâu nay của MANTRA: cơ chế bỏ phiếu không công bằng, kế hoạch phát airdrop bị trì hoãn, token tập trung cao, v.v. Một số nhà đầu tư trực tiếp gọi đó là “lao dốc” (bỏ chạy), trong khi các người ủng hộ tin rằng công nghệ cốt lõi của nhóm vẫn còn, và việc bán tháo lớn có thể là một sản phẩm phụ của thao túng thị trường hoặc sự rút lui của cơn sốt RWA. Nói một cách khách quan, sự định giá quá cao và thanh khoản thấp của OM không thể phủ nhận đã làm phình to rủi ro, và các sự kiện tương tự không hiếm trong thị trường tiền điện tử.
Bốn, Phân chia cộng đồng và Hậu quả thị trường
Sau một đợt sụt giảm lớn, cộng đồng MANTRA bị chia rẽ. Một số người kêu gọi đội ngũ tăng cường tính minh bạch và tiết lộ dòng tiền chi tiết; những người khác chọn tiếp tục ủng hộ, hy vọng vào sự trở lại của dự án. Đội ngũ hứa sẽ tổ chức một cuộc thảo luận cộng đồng vào X và cung cấp thêm chi tiết để khôi phục niềm tin.
Tuy nhiên, tác động của sự cố đã lan rộng ra ngoài dự án chính. Sự lao dốc lớn của OM đã được so sánh rộng rãi với Terra LUNA, nhắc nhở nhà đầu tư về sự dễ bị tổn thương của các token có rủi ro cao. Ngoài ra, mô hình tập trung cao của các token có thể thu hút sự chú ý của cơ quan quản lý, đánh chuông báo động cho quản trị dự án DeFi.
Năm, Cái nhìn từ Thị trường Tiền điện tử
Bãi rác lớn của MANTRA tiết lộ một số sự thật về thị trường tiền điện tử. Thứ nhất, tokenomics là huyết mạch của một dự án, tính tập trung cao và tính minh bạch thấp thường tiềm ẩn rủi ro. Thứ hai, thị trường thanh khoản thấp dễ bị thao túng, nhà đầu tư cần cảnh giác với các sự kiện “thiên nga đen”.
Một lần nữa, niềm tin của cộng đồng là rất quan trọng đối với sự sống còn của dự án, và bất kỳ lỗi giao tiếp nào cũng có thể gây ra hiệu ứng tuyết lăn. Đối với nhà đầu tư thông thường, bài học từ MANTRA là: đừng để sự suy đoán làm mờ quyết định của bạn, nghiên cứu độc lập, đầu tư đa dạng và kiểm soát rủi ro là cách để sống sót.
MANTRA (OM) big dump là một Khủng hoảng niềm tin phức tạp, xen kẽ với biến động thị trường, tranh chấp quản trị và kiểm tra niềm tin của cộng đồng. Mặc dù giá đã hồi phục một cách nhẹ nhàng, việc dự án có thể lấy lại sự ưa thích của nhà đầu tư vẫn cần thời gian để xác minh.
Thị trường tiền điện tử chưa bao giờ thiếu kịch tính, và câu chuyện về MANTRA chỉ là một trong số đó. Nhà đầu tư nên rút kinh nghiệm từ đó và luôn duy trì sự lý trí và cảnh giác khi theo đuổi cơ hội.
