Đề xuất Berachain V2 nâng cao hiệu quả thu giá trị của $BERA bằng cách nào?

Tiêu đề gốc bài viết: “Tăng 30%: Đề xuất Berachain V2 mở khóa giá trị cho $BERA như thế nào?”

Thị trường tiền mã hóa đang dần phục hồi, với BTC và ETH dẫn dắt xu hướng tăng. Tuy nhiên, nhiều token gốc của các blockchain Layer 1 lại không giữ được đà, trái ngược với giai đoạn trước khi mỗi blockchain đều nỗ lực vượt mặt Ethereum để trở thành “kẻ thay thế” hàng đầu.

Hiện tại, phần lớn dự án L1 đang vấp phải một vấn đề cốt lõi: token gốc dần bị lép vế. Quá trình mở khóa, pha loãng giá trị và thiếu điểm nhấn hấp dẫn khiến các tài sản này khó thu hút giá trị từ hệ sinh thái.

Berachain, blockchain mới tương thích EVM, nổi bật trên thị trường L1 nhờ cơ chế Proof of Liquidity (PoL) độc đáo. Tuy nhiên, mô hình ba token đã kìm hãm động lực tăng giá trị cho token gốc $BERA, vốn hóa thị trường hiện chỉ đạt khoảng 270 triệu USD.

$BERA gặp phải thách thức không chỉ ở tokenomics truyền thống—như áp lực mở khóa—mà còn bởi câu chuyện chưa đủ sức thuyết phục và sản phẩm ứng dụng còn hạn chế.

Nếu $BERA chỉ là token gas, tiềm năng phát triển sẽ rất hạn hẹp. Tuy nhiên, một đề xuất PoL V2 mới tại cộng đồng chính thức Berachain có thể tạo nên bước ngoặt quan trọng cho cả câu chuyện và ứng dụng thực tiễn của $BERA:

Bằng cách phân bổ lại 33% ưu đãi PoL, đề xuất nhằm đưa $BERA từ vị trí token gas bị “lép vế” trở thành tài sản cốt lõi tạo lợi suất cho cả hệ sinh thái.

Sau khi đề xuất đăng công khai ngày 15/07, giá $BERA đã tăng 23% trong 24 giờ, vượt ngưỡng 2,50 USD. Thị trường xem đây là chất xúc tác mạnh mẽ thúc đẩy đà tăng giá.

Tuy nhiên, ngoài hiệu ứng ngắn hạn này, liệu PoL V2 có giúp $BERA tăng trưởng bền vững? Cơ chế mới có thể cải thiện vị thế token chính, đồng thời thu hút nhà đầu tư tổ chức và cá nhân?

PoL V1: Những điểm nghẽn tiềm ẩn trong cơ chế thu giá trị của $BERA

Để giải đáp câu hỏi này, cần nhìn kỹ vị trí của $BERA trong cơ chế Proof of Liquidity hiện tại của Berachain.

PoL (V1) của Berachain được thiết kế là đồng thuận kinh tế, thưởng cho nhà cung cấp thanh khoản (LP) và nhà phát triển dApp nhằm tăng tính bảo mật mạng lưới cũng như quy mô hệ sinh thái.

Khác với các mô hình Proof of Stake truyền thống, PoL vận hành dựa trên ba token ($BERA, $BGT, $HONEY) và chia phần thưởng khối qua các phiên đấu giá bribe cho validator và thành viên hệ sinh thái.

Theo mô hình này, $BERA đóng vai trò gas và tài sản mạng lưới cơ sở, $BGT là token quản trị và thưởng staking, còn $HONEY—stablecoin gốc của Berachain—duy trì thanh khoản.

Từ khi ra mắt mainnet ngày 6/2/2025, cơ chế PoL đã giúp TVL của Berachain tăng nhanh, đạt đỉnh 3 tỷ USD cuối tháng 3/2025.

Tuy nhiên, vốn hóa thị trường $BERA chỉ chạm mức 900 triệu USD tại đỉnh, tỷ lệ MC/TVL dưới 1/3—minh chứng rằng $BERA chưa chuyển hóa tốt tăng trưởng hệ sinh thái thành giá trị thực tiễn.

Nguyên nhân cốt lõi như sau.

Xét về thiết kế ban đầu, PoL ưu tiên lợi ích của tập thể hệ sinh thái hơn là của token gốc. Chính cấu trúc phần thưởng và cơ chế giới hạn khiến $BERA khó tích lũy giá trị.

Hệ thống đấu giá bribe và phát hành phần thưởng của phiên bản V1 thúc đẩy hoạt động hệ sinh thái, nhưng $BERA lại không nhận được động lực tương xứng. Các điểm nghẽn gồm:

• LP nhận toàn bộ phần thưởng staking thông qua ưu đãi bribe trả bằng $BGT, trong khi $BERA chỉ là gas, không có cơ chế sinh lời trực tiếp.
• Ưu đãi bribe chủ yếu chỉ dành cho holder $BGT, khiến việc stake $BERA không hấp dẫn và khiến nhu cầu với token chính chững lại.
• Pool phần thưởng của PoL V1 tập trung ưu đãi cho dApp, không hướng đến tài sản on-chain cốt lõi là $BERA.

Tóm lại, dù hệ sinh thái cùng văn hóa meme của Berachain phát triển, $BERA lại tụt hậu. Việc nâng cao vị thế token chính là điều kiện cần cho sức ảnh hưởng tổng thể của mạng lưới.

Đề xuất V2: Đưa $BERA trở thành tài sản tạo lợi suất trung tâm

Sau khi xác định rào cản ở PoL V1, hãy cùng nhìn vào những điểm mới của PoL V2.

PoL V2 tập trung chỉnh lại động lực và mở rộng ứng dụng, nhằm biến $BERA từ token gas sang vị trí tài sản trung tâm tạo lợi suất cho hệ sinh thái.

Các nâng cấp chính của PoL V2 gồm:

• Điều chỉnh phân bổ ưu đãi:

PoL V2 phân chia lại, chuyển 33% phần thưởng bribe từ holder $BGT (token quản trị) sang người stake $BERA.

Theo số liệu từ furthermore, tuần trước Berachain đã chi khoảng 500.000 USD/ngày cho ưu đãi, tức khoảng 150.000 USD/ngày—số tiền này sẽ chảy trực tiếp vào pool stake $BERA, làm tăng áp lực mua thường xuyên cho token.

67% phần thưởng còn lại vẫn thuộc về holder $BGT, đảm bảo quyền lợi đối tác hiện tại và duy trì thanh khoản.

Cơ chế này tạo lợi suất cho holder $BERA mà không làm tăng lạm phát—do chỉ phân bổ lại dòng doanh thu, tránh rủi ro giảm giá trị token.

• Mở rộng tính năng mô-đun:

PoL V2 hỗ trợ token staking thanh khoản (LST), cho phép người stake $BERA vừa nhận thưởng validator, vừa sử dụng token đã stake để tiếp tục hưởng lợi suất PoL—tối ưu hiệu quả vốn cho $BERA.

Nhờ đó, người stake $BERA nhận thưởng giao thức trực tiếp (như trên BEX) mà không cần chiến lược DeFi phức tạp hay phải nắm giữ $BGT—giảm rào cản tham gia.

Bảng so sánh PoL V1 và V2 như sau:

Với V1, phần lớn phần thưởng dành cho $BGT, đẩy $BERA về thế bị động—giá trị chỉ tăng nhờ tăng trưởng gián tiếp của hệ sinh thái.

Với V2, $BERA được đặt ở trung tâm mới—được hưởng phần thưởng trực tiếp qua các quy tắc phân bổ và mô hình staking mới.

Thu giá trị—ý nghĩa thực tế với $BERA

“Thu giá trị” là thuật ngữ quen thuộc trong crypto—nhưng với $BERA, giá trị thực sự được neo ở đâu?

Khi $BERA bước qua giới hạn của token gas và trở thành tài sản trung tâm tạo lợi suất, sức hấp dẫn của nó nằm ở cả câu chuyện dự án và cấu trúc động lực rõ ràng.

Điểm mấu chốt của nâng cấp PoL V2 là: $BERA giờ đây trực tiếp tham gia dòng tiền giao thức. $BERA giống như cổ tức giao thức, thay đổi cốt lõi logic định giá token.

Một phép tính nhanh cho thấy tác động thực tế.

Nếu đề xuất V2 được phê duyệt, 33% phần thưởng bribe từ dApp sẽ được chia cho người stake $BERA. Với mức 500.000 USD/ngày, tương đương 150.000 USD/ngày (~1,1 triệu USD/tuần) sẽ chảy về pool staking $BERA.

“Cổ tức giao thức” này biến $BERA thành tài sản mang lại lợi suất: nắm giữ $BERA đồng nghĩa nhận được doanh thu tạo ra từ hệ sinh thái, gia tăng áp lực mua lâu dài. Tất nhiên, các yếu tố như mở khóa, tăng trưởng TVL, mức độ chấp nhận thị trường, chu kỳ vĩ mô vẫn ảnh hưởng giá token. Nhưng nếu $BERA có chức năng thực tiễn ngoài vai trò gas, khả năng tăng trưởng sẽ rất lớn.

So sánh với các blockchain công khai khác, tỷ lệ MC/TVL của $BERA rất hấp dẫn.

Với tính năng tài sản sinh lợi, $BERA có thể thu hút lượng lớn nhà đầu tư mới.

Trên thị trường quốc tế, các doanh nghiệp như MicroStrategy đi đầu tích trữ Bitcoin làm dự trữ chiến lược; nhiều bên khác như SharpLink cũng tập trung vào ETH nhờ tiềm năng lợi suất.

Nếu PoL V2 giúp $BERA trở thành nguồn lợi suất ổn định, không lạm phát, có thể mô hình đầu tư “token–cổ phiếu” sẽ được mở rộng.

Bên trong hệ sinh thái Berachain, PoL V2 tạo ra vòng khép kín tích cực:

— Phần thưởng staking hấp dẫn hút thêm holder dài hạn, tăng tỷ lệ khóa token và giảm áp lực bán.
— Giá $BERA ổn định, bảo mật mạng lưới tăng thúc đẩy triển khai dApp, giúp quỹ bribe lớn hơn. Quá trình này tiếp diễn: doanh thu giao thức quay lại cho holder $BERA và $BGT, tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng—một vòng xoay staking–khuyến khích–mở rộng dApp liên tục.

Chẳng hạn, DEX BEX (sàn phi tập trung của Berachain) có thể chứng kiến khối lượng giao dịch bùng nổ khi ưu đãi tăng, cầu HONEY (stablecoin gốc) lớn và hệ sinh thái ngày càng phát triển.

Trong khi nhiều Layer 1 hút người dùng bằng cách phát hành token lạm phát, mô hình của Berachain giống như chia cổ tức giao thức, giúp hệ sinh thái ổn định lâu dài.

Tùy đối tượng, giá trị PoL V2 mang lại sẽ khác biệt:

— Nhà đầu tư cá nhân nhận lợi suất bản địa từ staking $BERA mà rủi ro thấp, thúc đẩy nắm giữ dài hạn.
— Nhà đầu tư DeFi được tối ưu vốn và linh hoạt hơn qua LST (có thể cung cấp thanh khoản trên BEX bằng LST đồng thời hưởng ưu đãi PoL).
— Tổ chức sẽ coi $BERA là tài sản dự trữ chiến lược khi cấu trúc sinh lợi, phi lạm phát, tương tự stablecoin hoặc trái phiếu lợi suất cao.

Đề xuất PoL V2 hiện đã đăng công khai trên diễn đàn Berachain từ 15/07/2025, nhận góp ý đến 20/07/2025.

Nếu qua biểu quyết cộng đồng, mainnet sẽ triển khai cập nhật vào 21/07/2025—thời điểm cơ chế thu giá trị mới của $BERA bắt đầu có hiệu lực.

Lưu ý: Không một blockchain nào có thể phát triển giá trị token chỉ nhờ một đề xuất. Khi thị trường crypto trưởng thành, yếu tố truyền thông sẽ mất dần sức hút—chỉ dự án có nền tảng vững, ứng dụng thực tế và doanh thu bền vững mới thành công lâu dài.

Khi PoL V2 vận hành, hệ sinh thái càng mạnh sẽ càng tạo ra lợi suất lớn cho staking $BERA—cộng với cạnh tranh mua $BGT, phần thưởng bribe tăng lên, nâng cao lợi suất cho holder $BERA.

Dự kiến, hệ sinh thái Berachain sẽ có thêm loạt sản phẩm DeFi bản địa: Bend (giao thức cho vay) ra mắt sau bốn tuần; Berp, DEX phái sinh đang phát triển; HONEY có thêm tính năng nhận nhiều loại tài sản thế chấp, trở thành stablecoin mạnh hơn (ra mắt sau ba tuần).

(Nguồn ảnh: @0xRavenium)

Song song, giao diện Berahub mới đã được trình làng với UI hiện đại, dashboard tổng quan danh mục, thao tác vault một chạm và tab Khám phá—giúp người dùng tiếp cận nhanh và tham gia các cơ hội PoL vượt ra ngoài việc cung cấp thanh khoản truyền thống.

Các đội dự án giờ đều nhận thức: Blockchain chỉ thật sự bền vững khi biết xây dựng giá trị cho tài sản cốt lõi.

Việc Berachain tập trung tạo dòng doanh thu thực cho token chính đã đặt ra một tiêu chuẩn mới cho thị trường.

Lưu ý pháp lý:

1. Bài viết gốc được đăng tại [TechFlow] với tiêu đề “Up 30%: How the Berachain V2 Proposal Unlocks $BERA’s Value Capture?” Bản quyền thuộc [TechFlow]. Nếu muốn tái bản, vui lòng liên hệ Đội ngũ Gate Learn; chúng tôi sẽ xử lý theo quy trình chuẩn.
2. Lưu ý: Tất cả quan điểm trong bài viết này đều là cá nhân tác giả và không phải tư vấn đầu tư.
3. Đội ngũ Gate Learn chịu trách nhiệm dịch sang các ngôn ngữ khác. Nếu không có ghi chú nguồn Gate.com, vui lòng không sao chép, phát hành hoặc sử dụng khi chưa được phép.