I. Введение

В бурно развивающемся рынке криптовалют децентрализованные биржи (DEX) играют ключевую роль, а среди многих DEX выделяется Solana DEX своими уникальными преимуществами. Блокчейн Solana, благодаря своей высокой пропускной способности, низким транзакционным издержкам и быстрым временем подтверждения, обеспечивает прочную основу для эффективной работы DEX, привлекая большое количество разработчиков и пользователей к участию и быстро становясь одним из фокусов рынка криптовалют.

ВойтиGate.ioТорговая платформа, где вы можете торговать Solana: https://www.gate.io/trade/SOL_USDT

2. Обзор Solana DEX

2.1 Введение в общедоступную цепочку Solana

Solana - это высокопроизводительная блокчейн-платформа, которая была официально запущена в 2020 году, основанная бывшими инженерами Qualcomm, Intel и Dropbox Анатолием Яковенко и Раджем Гокалом в конце 2017 года. Ее основная цель - решить ограничения существующих блокчейнов в масштабируемости и скорости транзакций, нацеленных на обеспечение высокой пропускной способности и низкой задержки решений для децентрализованных приложений (dApps) и криптовалют.

Паблик Solana имеет множество существенных особенностей. С точки зрения мощности обработки транзакций, Solana может достичь высокой пропускной способности, теоретически обрабатывая до 65 000 транзакций в секунду, что значительно выше, чем у традиционных блокчейнов, таких как Bitcoin и Ethereum, что делает ее эффективной при обработке большого количества транзакций, удовлетворяя потребности сценариев высокочастотной торговли. Что касается транзакционных издержек, то транзакционные комиссии Solana очень низкие, обычно в пределах нескольких центов, благодаря уникальному механизму консенсуса и эффективному архитектурному дизайну. Фиксированная базовая комиссия гарантирует, что независимо от загруженности сети, транзакционные издержки остаются постоянными, резко контрастируя с некоторыми блокчейнами, где комиссии за транзакции колеблются в зависимости от спроса на сеть, снижая затраты для пользователей и разработчиков. Solana имеет чрезвычайно короткое время подтверждения транзакции, обычно завершающееся за несколько секунд, что значительно улучшает пользовательский опыт, особенно подходит для приложений с высокими требованиями к своевременности транзакций, таких как платежи в режиме реального времени и высокочастотная торговля.

Масштабируемость Solana также является важным преимуществом. Он использует инновационный алгоритм консенсуса под названием Proof of History (PoH), который позволяет сети повышать производительность по мере увеличения количества узлов. PoH — это механизм предварительного вычисления временных меток, позволяющий каждому узлу генерировать временные метки локально без необходимости синхронизации времени в масштабах всей сети, что значительно сокращает время подтверждения транзакций и сетевую задержку. Это позволяет узлам быстро проверять порядок событий в сети, не полагаясь на внешний источник времени, обеспечивая масштабируемость. Solana также сочетает в себе механизм Proof of Stake (PoS), где валидаторам необходимо поставить определенное количество токенов SOL для участия в консенсусе сети и получения вознаграждения за блок. Этот метод является более энергоэффективным и быстрым по сравнению с Proof of Work (PoW), что позволяет быстрее достичь консенсуса и еще больше обеспечить безопасность и эффективность сети.

Кроме того, Solana поддерживает смарт-контракты, позволяя разработчикам создавать сложные децентрализованные приложения (dApps) с использованием таких языков, как Rust, C и C++, предоставляя широкое пространство для инноваций и разработки приложений. Solana также внедряет ряд технологических инноваций для достижения высокой пропускной способности, таких как технология Pipeline, которая позволяет параллельно обрабатывать транзакции, позволяя обрабатывать несколько транзакций одновременно, тем самым повышая скорость обработки; Технология Turbo использует аппаратное ускорение, такое как GPU и FPGA, для увеличения вычислительной мощности сети, оптимизации процессов выполнения транзакций и проверки; Архитектура без блокировок сокращает конкуренцию за ресурсы и время ожидания, что позволяет Solana более эффективно обрабатывать одновременные запросы; Технология Adaptive Sharding позволяет сети автоматически регулировать количество шардов в соответствии с потребностями, помогая поддерживать высокую пропускную способность даже при изменении нагрузки на сеть; Механизм децентрализованной идентификации сокращает время, необходимое для проверки транзакций, обеспечивая быстрое проведение транзакций без ущерба для безопасности.

Концепция и принципы работы 2.2 DEX

Децентрализованная биржа (DEX) - это криптовалютная биржа, построенная и работающая децентрализованным образом на блокчейн-платформе. В отличие от традиционных централизованных бирж, DEX позволяет завершать сделки напрямую между пользователями в сети блокчейн без участия посредника. Это означает, что пользователи могут торговать непосредственно друг с другом без необходимости передавать активы сторонней бирже, тем самым достигая автономного контроля над активами и децентрализованной торговли.

Принцип работы DEX основан на смарт-контрактах. Смарт-контракты представляют собой самовыполняющиеся контракты с условиями, непосредственно записанными в код и выполняемые в блокчейне. В DEX смарт-контракты отвечают за обработку различных аспектов транзакций, включая сопоставление заказов, обмен активами и расчеты. Когда пользователи инициируют транзакцию на DEX, их запросы на транзакции транслируются в сеть блокчейна, где другие узлы проверяют эти запросы и сопоставляют и выполняют их через смарт-контракты.

Если взять в качестве примера DEX, основанную на механизме Automated Market Maker (AMM), то принцип ее работы заключается в следующем: механизм AMM обеспечивает ликвидность через пул ликвидности, в котором хранятся два или более различных типа криптовалют. Каждому пулу ликвидности соответствует смарт-контракт, который определяет цену и соотношение обмена активов на основе заданного алгоритма. Когда пользователи хотят торговать, они взаимодействуют с пулом ликвидности вместо того, чтобы сопоставлять ордера с другими пользователями. Например, если пользователь хочет обменять актив А на актив В, смарт-контракт рассчитывает количество актива В, которое пользователь может обменять, исходя из количества активов А и В в пуле ликвидности и заданного алгоритма, и завершает транзакцию. В этом процессе цена сделки динамически определяется соотношением активов в пуле ликвидности и алгоритмом, а не рыночными ордерами на покупку и продажу. Этот механизм позволяет торговать в любое время, не дожидаясь встречных ордеров, что значительно повышает эффективность и ликвидность торговли. Кроме того, чтобы стимулировать пользователей предоставлять ликвидность, механизм AMM обычно вознаграждает поставщиков ликвидности (LP) определенными торговыми комиссиями. После внесения активов в пул ликвидности провайдеры ликвидности получают соответствующие токены LP, представляющие их долю в пуле. Эти токены могут быть использованы для выкупа активов или участия в управлении.

2.3 Особенности Solana DEX

Solana DEX полагается на высокую производительность общедоступной цепи Solana, обладая множеством уникальных преимуществ. Во-первых, у Solana DEX крайне быстрая скорость транзакций. Благодаря высокой пропускной способности и быстрому подтверждению общедоступной цепи Solana, Solana DEX может обработать большое количество транзакций за короткий период времени, с подтверждением транзакции обычно в течение нескольких секунд. Это позволяет пользователям быстро завершать транзакции без долгих ожиданий, значительно повышая эффективность транзакций, особенно подходит для сценариев высокочастотной торговли, таких как дневная торговля и арбитражная торговля, позволяя пользователям использовать больше рыночных возможностей.

Во-вторых, комиссии за транзакции на Solana DEX очень низкие. Низкая комиссия за транзакцию, характерная для публичной цепочки Solana, также отражается в DEX. Ее фиксированная базовая плата обеспечивает, что независимо от сетевой перегрузки, стоимость транзакции остается чрезвычайно низкой. Это в ярком контрасте с DEX на других блокчейнах, таких как Ethereum, где комиссии за транзакции могут значительно возрасти во время сетевой перегрузки. Solana DEX предоставляет пользователям доступные варианты транзакций, снижая их затраты на транзакции и делая малые и высокочастотные транзакции более реальными.

Децентрализованная биржа Solana также обладает высокой пропускной способностью. Основная сеть Solana может обрабатывать большое количество транзакций в секунду, что позволяет децентрализованной бирже Solana поддерживать торговые операции крупномасштабные. Даже во время активной торговли на рынке она может поддерживать стабильную производительность без перегрузки транзакций или задержек, удовлетворяя потребности болього количества пользователей, торгующих одновременно, и обеспечивая плавный опыт торговли для пользователей.

В части поддержки смарт-контрактов Solana DEX позволяет разработчикам создавать смарт-контракты с использованием нескольких языков программирования, обеспечивая широкое пространство для инновационных торговых моделей и функций. Разработчики могут создавать торговые приложения с комплексной логикой и функциями на основе Solana DEX, такими как лимитные ордера, стоп-ордера, торговля на маржине и т. д., чтобы удовлетворить разнообразные торговые потребности различных пользователей, обогащая выбор пользователей в торговле.

Децентрализованная биржа Solana также получает выгоду от сильной экосистемы общедоступной цепи Solana. В экосистеме Solana есть много проектов и приложений, включая DeFi, NFT, игры и многое другое, обеспечивая децентрализованной бирже Solana обильную ликвидность и пользовательскую базу. Пользователи могут достичь бесперебойного обращения активов и разнообразных приложений в экосистеме Solana. Например, пользователи могут непосредственно использовать активы, полученные в результате торговли на децентрализованной бирже Solana, для участия в проектах NFT или протоколах кредитования DeFi на Solana, без необходимости громоздких межцепных операций, тем самым повышая эффективность и гибкость использования активов.

3. Текущий статус развития Solana DEX

3.1 Размер рынка и объем торгов

В последние годы рынок Solana DEX продемонстрировал быстрое развитие, с постоянным расширением рыночного объема и многократным достижением новых исторических максимумов торгового объема. Согласно данным DeFiLlama, в июле 2024 года ежемесячный объем торговли децентрализованными биржами (DEX) Solana впервые превысил Ethereum, достигнув 558,76 млрд долларов, в то время как Ethereum составлял 538,68 млрд долларов. По мере наступления 2025 года сильный ростовой импульс Solana DEX остается неослабевающим. В январе его объем торгов возрос до 2580 млрд долларов, в то время как Ethereum DEX составил всего 860 млрд долларов. Solana DEX занимает 75% рыночной доли, полностью демонстрируя свою сильную конкурентоспособность и доминирующее положение на рынке DEX.

В октябре 2025 года объем торговли на цепочке DEX Solana проявил себя хорошо, успешно превысив $62 миллиарда на данный момент. В сравнении объем торговли на цепочке DEX Ethereum составил всего лишь $37.13 миллиарда за тот же период, значительно уступая DEX Solana на цепочке. Просматривая последние данные о объеме торгов за 24 часа, DEX Solana на цепочке также неоднократно превосходил Ethereum. Согласно CoinDesk, на основе данных DeFiLlama объем торговли на цепочке DEX Solana за последние 24 часа достиг $1.811 миллиарда, превысив объем торговли на цепочке DEX Ethereum в $1.335 миллиарда. Другие данные показывают, что объем торговли на цепочке DEX Solana за 24 часа составил $1.13 миллиарда, превысив рейтинг Ethereum в $1.118 миллиарда, занимая первое место. Эти данные ясно указывают на значительные преимущества DEX Solana на текущем рынке, привлекая большое количество пользователей и приток капитала.

По сравнению с DEX на других основных публичных цепях, Solana DEX также демонстрирует уникальную конкурентоспособность в терминах объема торгов и рыночной доли. В июле 2024 года объем торгов DEX Arbitrum составил 245,69 миллиарда долларов США, BSC - 178,88 миллиарда долларов США, а Base - 155,54 миллиарда долларов США. Рост ликвидности и активности пользователей Solana значительно превышает эти публичные цепи, подчеркивая его важное положение на рынке DEX. Быстрое развитие Solana DEX обусловлено высокопроизводительными характеристиками публичной цепи Solana. Высокая пропускная способность, низкие комиссии за транзакции и быстрое время подтверждения позволяют Solana DEX предоставлять пользователям эффективные, недорогие торговые возможности, удовлетворяя спрос на высокочастотную и крупномасштабную торговлю, тем самым привлекая множество пользователей выбирать торговлю на Solana DEX и способствуя его дальнейшему росту рыночного размера и объема торгов.

3.2 Анализ крупных проектов DEX

3.2.1 Raydium

Raydium - это влиятельная платформа торговли автоматизированными маркет-мейкерами (AMM) в экосистеме Solana, запущенная в 2021 году, которая быстро зарекомендовала себя в сфере торговли криптовалютами благодаря своим уникальным особенностям и преимуществам.

Одной из основных функций Raydium является торговля на DEX, которая построена на публичной цепочке Solana, в полной мере используя высокую пропускную способность Solana и низкие транзакционные издержки, обеспечивая быстрое и эффективное выполнение транзакций. Пользователи могут удобно обменивать различные криптовалюты на Raydium и наслаждаться плавной торговлей. Raydium также поддерживает майнинг ликвидности, предоставляя пользователям возможность участвовать в экосистеме DeFi и получать вознаграждения. Внося свои активы в пулы ликвидности Raydium, пользователи предоставляют ликвидность рынку и могут получать соответствующие торговые комиссии, акции и вознаграждения в виде токенов RAY. Этот механизм стимулирования привлек к участию большое количество пользователей, эффективно повысив ликвидность и активность платформы.

В области торговли токенами Meme Raydium играет ключевую роль и стал одной из популярных платформ для торговли монетами Meme. С развитием рынка монет Meme Raydium привлек множество проектов Meme для торговли здесь благодаря своей эффективной торговой обработке и обильной ликвидности. Например, когда был запущен мем-токен семьи OldT, Raydium быстро стал основным торговым полем, приток ликвидности на платформу за 24 часа значительно превысил общий за весь 2023 год, и график торговли показал резкий рост в виде 'хоккейной клюшки'. По словам его главы, на тот момент доля рынка платформы в торговле монетами Meme достигла 47%, полностью демонстрируя ее сильное влияние на рынке торговли монетами Meme.

Из данных рынка следует, что производительность Raydium также выдающаяся. Согласно данным DefiLlama, ежемесячный объем торгов Raydium в 2024 году был заметным, с ежемесячным объемом торгов в июле в размере 27,78 миллиарда долларов США, занимая одно из лидирующих мест в мировом объеме торгов DEX. Что касается активности пользователей, Raydium также привлек множество пользователей для участия, и количество активных адресов продолжает стабильно расти, отражая высокую степень признания и доверия со стороны пользователей. Однако Raydium также сталкивается с рыночной конкуренцией и техническими вызовами. С появлением новых торговых платформ на рынке, таких как Pump.fun, они оказывают конкурентное давление на Raydium благодаря инновационной технологии и механизмам. В течение 48 часов после запуска тестовой сети Pump.fun, TVL (Total Value Locked) Raydium сократился на 240 миллионов долларов США, при этом 23% перешли на новые протоколы, и 27% разработчиков привлекли к треку Meme coin. Стоится перед этими вызовами, Raydium должен непрерывно инновировать и оптимизировать для усиления своей конкурентоспособности и поддержания лидирующего положения на рынке Solana DEX.

ВойтиGateТорговая платформа, на которой можно торговать RAY:https://www.gate.io/trade/RAY_USDT

3.2.2 Орка

Orca - еще одна децентрализованная биржа в экосистеме Solana, которая привлекает внимание, предоставляя пользователям удобные торговые услуги с простым и эффективным концепцией дизайна. Дизайн платформы Orca очень простой, сосредоточенный в основном на обмене токенов и добавлении пулов ликвидности. Этот простой дизайн позволяет пользователям быстро начать работу, легко осуществлять торговые операции, снижать кривую обучения пользователя, особенно подходит для новичков, не знакомых с торговлей криптовалютами.

В функции обмена токенов Orca использует свои смарт-контракты и механизм автоматического создателя рынка, чтобы предоставить пользователям услуги обмена токенов в реальном времени. Пользователям нужно только ввести тип и количество токенов, которые они хотят обменять на платформе, и Orca может быстро рассчитать и завершить операцию обмена на основе текущей рыночной цены и условий ликвидности, обеспечивая эффективность и точность сделки. Что касается добавления в пул ликвидности, Orca призывает пользователей вносить свои токены в пул ликвидности, чтобы обеспечить ликвидность рынку. В замен пользователи могут получать соответствующие доли торговых сборов, что эффективно способствует улучшению ликвидности платформы и позволяет пользователям наслаждаться меньшими проскальзываниями и лучшими торговыми ценами во время сделок.

Из рыночных данных Orca хорошо показала себя по объему торгов. Согласно данным CoinGecko, 7 декабря 2024 года в 13:00 в рейтинге объема торгов за 24 часа на централизованной торговой платформе ORCA,GateCoinbase занимает второе место, что свидетельствует о том, что у Orca есть определенный уровень торговой активности и пользовательской базы на рынке. По данным CoinGecko на 28 марта 2025 года объем торгов Upbit за последние 24 часа достиг 2.357 миллиарда долларов, при этом торговая пара ORCA/KRW занимает определенную долю от оборота на рынке в вон в Корее. В рейтинге рынка Orca занимает определенную долю на рынке Solana DEX. Хотя ее общий масштаб может быть не таким большим, как у ведущих проектов, таких как Raydium, но благодаря простому дизайну и стабильной производительности она привлекла группу преданных пользователей и занимает незыблемое положение в экосистеме Solana. Orca также постоянно развивается и инновационно, стремясь повысить свою конкурентоспособность путем оптимизации торговых алгоритмов, расширения функций и адаптации к постоянно изменяющейся рыночной среде.

3.2.3 Юпитер

Jupiter - уникальный агрегатор транзакций в экосистеме Solana, предоставляющий пользователям новый опыт и большее удобство при торговле на рынке Solana DEX. Основная функция Jupiter - интеграция нескольких рынков ликвидности на Solana и агрегация этой разбросанной ликвидности через интеллектуальные алгоритмы для предоставления пользователям лучших торговых цен и ликвидности. Это означает, что при торговле на Jupiter пользователям не нужно переключаться между несколькими DEX и сравнивать цены. Jupiter может автоматически фильтровать лучший торговый путь для пользователей, реализовать торговлю в одном месте, значительно экономя время и энергию пользователей, и повышать эффективность торговли.

Помимо базовой функциональности агрегации торговли, Юпитер также предоставляет ряд богатых функций торговли. Он поддерживает лимитные ордера, где пользователи могут установить желаемые цены сделок. Когда рыночная цена достигает установленной цены, ордер будет автоматически выполнен, предоставляя пользователям больше выбора стратегий торговли и удовлетворяя различные персонализированные потребности пользователей в ценах торговли. Юпитер также предлагает функцию долларового усреднения, позволяющую пользователям устанавливать регулярные и фиксированные планы торговли. Система автоматически выполнит сделки в соответствии с установленным пользователем планом, помогая пользователям достигать долгосрочных инвестиционных целей и снижать влияние рыночных флуктуаций на инвестиции.

С точки зрения стратегии развития, Юпитер сосредотачивается на сотрудничестве и интеграции с другими проектами, постоянно расширяя собственную экосистему. Он установил партнерство с многими проектами в экосистеме Solana, включая другие DEX, кошельки, протоколы кредитования и т. д. Благодаря этим сотрудничествам, Юпитер может предоставлять пользователям более полный спектр услуг, обеспечивая безпрепятственное движение активов между различными приложениями. Юпитер также активно участвует в строительстве и продвижении экосистемы Solana, привлекая больше пользователей и проектов к участию путем организации различных мероприятий и предоставления качественных услуг, укрепляя свое влияние и позицию в экосистеме Solana.

С точки зрения рыночных данных, Юпитер развивается хорошо. Хотя в настоящее время нет конкретных данных о объеме торгов, доступных публично, по отзывам пользователей и репутации на рынке Юпитер все более признан и любим большим количеством пользователей. Его уникальная функция агрегации торговли и богатый набор торговых инструментов привлекли большое количество пользователей, и количество пользователей и активность торговли показывают стабильную тенденцию роста. На рынке Solana DEX Юпитер постепенно становится важным выбором для пользователей для торговли, внедряя новую жизненную силу в развитие экосистемы Solana DEX.

3.2.4 Титан

Титан - инновационный агрегатор Meta DEX в экосистеме Solana, приносящий новые идеи и технологии на рынок Solana DEX, что имеет положительное и далекоидущее влияние на экосистему Solana. Инновации Титана в основном проявляются во введении алгоритма Талос, который является одной из ключевых технологий Титана. Он способен выполнять анализ в реальном времени и интеграцию ликвидности и ценовых данных с нескольких DEXes. Через сложные вычисления и оптимизации он предоставляет пользователям оптимальный торговый путь и цену. По сравнению с традиционными агрегаторами DEX, алгоритм Талос обладает более высокой эффективностью и точностью, способен находить лучшее торговое решение для пользователей за более короткое время, значительно повышая эффективность и пользовательский опыт торговли.

Titan также предоставляет инновационные услуги с транзакциями без комиссии, что является очень привлекательным шагом на рынке DEX. Традиционные DEX обычно взимают определенный процент от комиссий за транзакции, что является значительным расходом для трейдеров с высокой частотой и большим объемом. Оптимизировав свою модель прибыли и операционные расходы, Titan добился транзакций без комиссии, позволяя пользователям торговать на Titan без уплаты комиссий. Это дает Titan явное преимущество в цене в конкурентной борьбе на рынке, привлекая большое количество пользователей, стремящихся к низкозатратным транзакциям.

Появление Титана оказало многогранное влияние на экосистему Solana. С точки зрения улучшения пользовательского опыта, эффективные алгоритмы Titan и транзакции с нулевой комиссией предоставляют пользователям более удобные и экономичные торговые услуги, привлекая больше пользователей к участию в экосистеме Solana, способствуя росту пользователей экосистемы Solana и повышению активности. С точки зрения развития рыночной конкуренции, инновационная модель Titan оказала конкурентное давление на другие проекты DEX, побудив их постоянно оптимизировать свои собственные технологии и услуги, стимулируя инновации и развитие на всем рынке Solana DEX. Titan также обогатил сценарии применения и функциональные возможности экосистемы Solana за счет сотрудничества и интеграции с другими проектами, способствуя процветанию экосистемы Solana. Хотя в настоящее время Titan может быть не так заметен в рыночных данных, как некоторые ведущие проекты DEX, ожидается, что с постоянным совершенствованием его технологии и повышением узнаваемости на рынке, ожидается, что он займет более важную позицию на рынке Solana DEX, привнося больше возможностей и изменений в развитие экосистемы Solana.

4. Применение DEX Solana

4.1 Сценарии применения и инновационные практики типичных проектов

Возьмем Юпитер в качестве примера. Как высоко ожидаемый агрегатор транзакций в экосистеме Solana, он продемонстрировал ряд уникальных сценариев применения и инновационных практик.

В терминах агрегации ликвидности Юпитер агрегирует рассеянную ликвидность, интегрируя несколько рынков ликвидности на Solana с использованием интеллектуальных алгоритмов, предоставляя пользователям лучшие торговые цены и ликвидность. Например, когда пользователь хочет обменять токен A на токен B, Юпитер автоматически ищет ликвидные пулы различных DEX, анализирует данные, такие как цены, глубина и проскальзывание в разных пулах, и находит путь наименьших затрат для пользователя. Если прямая цена обмена между токеном A и токеном B не является идеальной на определенном DEX, Юпитер может найти путь A→C→B через посреднический токен C для достижения лучшей цены обмена, тем самым улучшая эффективность торговли пользователя и доходность активов.

Функция лимитного ордера также является важным нововведением Jupiter. В традиционной децентрализованной торговле частые колебания рыночной цены часто затрудняют пользователям совершение сделок по желаемой цене. Функция лимитного ордера Jupiter обеспечивает пользователям более точный контроль за торговлей. Пользователи могут установить желаемую цену сделки, и когда рыночная цена достигнет установленной цены, ордер будет автоматически выполнен. Например, если пользователь видит долгосрочную ценность определенного токена, но текущая цена слишком высока, он может установить лимитный ордер на покупку ниже текущей рыночной цены. Когда рыночная цена опустится до установленной цены, система автоматически купит токен, помогая пользователю достичь цели входа по более выгодной цене, эффективно избегая увеличения торговых издержек и проблем, связанных с проскальзыванием, вызванными колебаниями цен, а также избегая проблем MEV (Miner Extractable Value), и улучшая справедливость и управляемость сделки.

Функция Dollar Cost Averaging (DCA) Gate предоставляет инвесторам удобный способ реализации долгосрочной инвестиционной стратегии. Инвесторы могут установить регулярный торговый план с фиксированной суммой, и система автоматически выполнит сделки в соответствии с планом пользователя. Например, если пользователь инвестирует $1000 ежемесячно в покупку определенной криптовалюты, Gate автоматически завершит операцию покупки в каждом цикле в соответствии с установленной частотой и суммой пользователя. Этот метод может помочь инвесторам снизить влияние рыночных колебаний на инвестиции, избежать риска покупки на пике из-за одноразовых инвестиций и достичь более стабильных инвестиционных доходов через долгосрочные средние затраты. Особенно в условиях высокой волатильности рынка преимущества функции DCA более очевидны, помогая инвесторам постепенно накапливать активы в медвежьем рынке и ждать восстановления рынка.

4.2 Фактические эффекты применения и обратная связь пользователей

Из фактического эффекта применения проекты Jupiter и другие проекты DEX на Solana получили широкое признание и похвалу пользователей. Многие пользователи отметили, что интерфейс управления Jupiter прост и удобен даже для новичков, не знакомых с торговлей криптовалютой, что позволяет им быстро начать работу. В процессе торговли его функция агрегации ликвидности может предоставить пользователям лучшие торговые цены, что значительно снижает торговые издержки. Один пользователь сказал: «Очень удобно торговать с помощью Jupiter. Раньше переключение между различными DEX для поиска лучшей цены не только занимало много времени, но и часто упускало возможность совершить сделку. Теперь Jupiter поможет мне найти лучший путь всего одним щелчком, что действительно удобно.

Что касается лимитных ордеров и усреднения долларовой стоимости, пользователи также высоко оценили ситуацию. Функция лимитного ордера позволяет пользователям лучше контролировать торговую цену, реализовывать собственные торговые стратегии и повышать свою проактивность в торговле. Некоторые пользователи отметили: «Функция лимитного ордера очень практична для меня. Я могу установить торговую цену на основе своего анализа и суждения, не беспокоясь о резких колебаниях рыночных цен, что делает торговлю более надежной». Функция усреднения долларовой стоимости помогает пользователям реализовывать долгосрочные инвестиционные планы и воспитывать хорошие инвестиционные привычки. Один из инвесторов поделился: «Благодаря функции усреднения долларовой стоимости Gate я могу регулярно инвестировать в криптовалюты, в которые верю, не беспокоясь о краткосрочных колебаниях рынка. В долгосрочной перспективе затраты эффективно контролируются, а отдача также относительно существенна».

Эти положительные отзывы пользователей имели глубокое влияние на развитие проекта. Хорошая репутация привлекла больше пользователей, что дальше расширило пользовательскую базу проекта и усилило рыночное влияние проекта. Признание пользователей также стимулирует устойчивое развитие проекта, побуждая команду проекта непрерывно оптимизировать и инновировать, а также запускать больше функций и сервисов, отвечающих потребностям пользователей, для поддержания конкурентоспособности на рынке и содействия процветанию экосистемы Solana DEX.

Пять преимуществ и вызовов Solana DEX

5.1 Анализ преимуществ

5.1.1 Технические преимущества производительности

Технические характеристики публичной цепи Solana обеспечивают надежную техническую поддержку эффективной работы ее DEX. Публичная цепь Solana использует комбинацию механизмов согласования Proof of History (PoH) и Delegated Proof of Stake (DPoS), что позволяет ей иметь чрезвычайно высокую пропускную способность по обработке транзакций, теоретически обрабатывая до 65 000 транзакций в секунду (TPS). Эти данные значительно превосходят традиционные блокчейны, такие как Bitcoin и Ethereum. Высокая функция TPS позволяет Solana DEX обрабатывать большое количество транзакций за короткое время, эффективно удовлетворяя потребности сценариев торговли с высокой частотой. В интрадей-торговле трейдеры могут быстро завершать несколько сделок, использовать меняющиеся рыночные возможности и не беспокоиться о задержках, вызванных торговой перегрузкой, значительно повышая эффективность торговли.

Время подтверждения транзакции в Solana крайне короткое, обычно завершается в течение нескольких секунд, что является резким контрастом по сравнению с временем подтверждения транзакции публичных цепочек, таких как Bitcoin и Ethereum. Время подтверждения транзакции Bitcoin обычно составляет около 10 минут, в то время как время подтверждения транзакции Ethereum может быть длительным, до нескольких часов во время сетевой конгестии. Быстрое время подтверждения Solana DEX позволяет пользователям быстро завершать транзакции и получать активы, улучшая опыт пользователей, особенно подходит для сценариев с высокими требованиями к своевременности транзакций, таких как срочные обмены активов и арбитражная торговля.

Комиссии за транзакции на Solana также очень низкие, обычно составляют всего несколько центов, благодаря уникальному механизму консенсуса и эффективному архитектурному дизайну. В отличие от публичных цепочек, таких как Ethereum, где комиссии за транзакции значительно возрастают во время сетевой перегрузки, фиксированная базовая плата Solana гарантирует, что независимо от сетевых условий, затраты на транзакции остаются стабильными и низкими. Это делает маленькие и высокочастотные транзакции более реальными на DEX Solana, где пользователям не нужно беспокоиться о высоких затратах на транзакции, снижая их стоимость и улучшая эффективность использования средств.

5.1.2 Преимущество стоимости

Низкие комиссии за транзакции на бирже Solana являются одним из ее ключевых преимуществ, привлекающих пользователей и трейдеров. В торговле криптовалютами комиссии за транзакции являются важным фактором затрат, которые пользователи должны учитывать. По сравнению с DEX на других публичных цепях, биржа Solana предлагает значительные преимущества в стоимости. На примере Ethereum, комиссии за транзакции на DEX на Ethereum сильно зависят от сетевой загруженности. Во время активных периодов комиссии за транзакции могут возрасти до нескольких долларов или даже больше, что создает тяжелую нагрузку для пользователей, занимающихся малыми или высокочастотными сделками. В отличие от этого, комиссии за транзакции на бирже Solana DEX обычно остаются на очень низком уровне, предоставляя пользователям экономичные варианты торговли независимо от сетевой загруженности.

Преимущество низких комиссий за транзакции привлекло большое количество пользователей и трейдеров, чувствительных к затратам. Для малых инвесторов низкие комиссии за транзакции позволяют им торговать по более низкой цене и увеличивать стоимость своих активов. Также высокочастотные трейдеры предпочитают выбирать Solana DEX из-за низких комиссий за транзакции, которые эффективно снижают общие затраты и увеличивают прибыльность торговли при частых операциях. Низкие комиссии за транзакции также привлекают арбитражников, которые могут использовать преимущество низких затрат Solana DEX для быстрого проведения арбитражных операций между различными рынками и получения прибыли. Согласно соответствующим статистическим данным, низкие комиссии за транзакции Solana DEX привлекли большое количество пользователей, которые изначально торговали на других публичных цепочках, что привело к быстрому росту объема торгов и пользовательской базы Solana DEX.

5.1.3 Преимущества экологического развития

Процветание экосистемы Solana оказало мощную поддержку развитию Solana DEX. В экосистеме Solana существует множество активных проектов, охватывающих различные сферы, такие как DeFi, NFT, игры и т. д. Эти проекты сотрудничают и продвигают друг друга, образуя органическое целое. В экосистеме Solana Jupiter, как торговый агрегатор, тесно интегрирован с другими DEX, такими как Raydium, Orca и т. д., агрегируя ликвидность нескольких DEX с помощью интеллектуальных алгоритмов, чтобы предоставить пользователям лучшие торговые цены и ликвидность. Эта интеграция не только улучшает торговый опыт для пользователей, но и способствует совместному использованию ресурсов и совместному развитию между различными DEX, способствуя общему процветанию рынка Solana DEX.

Развитие экосистемы Solana привлекло большое количество разработчиков и пользователей. Многие разработчики создали различные инновационные приложения и сервисы на основе общедоступной цепочки Solana, принося богатый функционал и разнообразные варианты торговли на Solana DEX. Пользователи могут наслаждаться услугами в рамках экосистемы Solana, достигая безпрепятственного обращения активами и разнообразных приложений. Пользователи могут непосредственно использовать активы, полученные в результате торговли на Solana DEX, для участия в проектах NFT или протоколах DeFi на Solana, без необходимости громоздких межцепочных операций, улучшая эффективность и гибкость использования активов. Эта благоприятная экосистема привлекла все больше пользователей, чтобы присоединиться к экосистеме Solana, дополнительно усиливая ликвидность и рыночное влияние Solana DEX, формируя благоприятный цикл и способствуя устойчивому развитию Solana DEX.

5.2 Анализ вызовов

5.2.1 Давление конкуренции на рынке

DEX Solana сталкивается с конкуренцией со всех сторон на рынке. Ethereum, как самая ранняя и влиятельная блокчейн-платформа, имеет много зрелых проектов DEX в своей экосистеме, таких как Uniswap и Sushiswap. Эти проекты с преимуществом первопроходца и большой базой пользователей занимают важные позиции на рынке. Uniswap, как ведущий DEX на Ethereum, имеет обильную ликвидность и широкий круг пользователей, предлагая разнообразный спектр торговых пар для удовлетворения различных торговых потребностей. Многие пользователи привыкли торговать в экосистеме Ethereum и имеют высокую лояльность к DEX на Ethereum, что затрудняет привлечение этих пользователей в DEX Solana.

Помимо Ethereum, DEX на других новых общедоступных цепях также постоянно растут, создавая конкурентную угрозу для Solana DEX. Например, PancakeSwap на BNB Chain привлек большое количество пользователей на рынке DEX, занимая определенную долю из-за низких транзакционных издержек и тесной интеграции с экосистемой Binance. Некоторые новые решения Layer 2, такие как Arbitrum и Optimism, также активно развивают бизнес DEX, пытаясь закрепиться на рынке DEX, улучшая скорость транзакции и снижая издержки. Наличие этих конкурентов требует от Solana DEX постоянного инновационного развития и оптимизации собственных продуктов и услуг для увеличения конкурентоспособности.

Для того чтобы справиться с рыночной конкуренцией, DEX на Solana должен постоянно использовать свои преимущества, такие как использование высокой пропускной способности Solana и низких комиссий за транзакции на публичном блокчейне для предоставления более эффективных и экономичных торговых услуг. Также необходимо усилить инновации, внедрить больше функций и продуктов, отвечающих потребностям пользователей, таких как лимитные ордера Jupiter и функции долларового усреднения, чтобы привлечь пользователей. Проект Solana DEX также должен активно расширять рынок, укреплять сотрудничество с другими проектами и платформами, а также повышать осведомленность о бренде и влияние, чтобы выделиться на фоне острой рыночной конкуренции.

5.2.2 Риски, связанные с регулированием

Регулятивная политика в индустрии криптовалют крайне неопределенна, что приносит значительные риски для развития Solana DEX. Разные страны и регионы имеют сильно отличающиеся отношения и политики в отношении регулирования криптовалют. Некоторые страны приняли относительно мягкую регулятивную политику в отношении криптовалют, поддерживая их развитие; в то время как другие наложили строгие ограничения или даже запреты. Регулятивная политика по криптовалютам в Соединенных Штатах довольно сложна, где Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) рассматривает некоторые криптовалюты как ценные бумаги и регулирует их выпуск и торговлю, создавая проблемы соблюдения для многих криптовалютных проектов в Соединенных Штатах.

Изменения в нормативно-правовой политике могут по-разному повлиять на Solana DEX. Строгая нормативная политика может ограничивать базу пользователей и сферу деятельности Solana DEX. Некоторые страны могут потребовать от криптовалютных бирж внедрения строгих процедур проверки личности и борьбы с отмыванием денег (AML), «знай своего клиента» (KYC), что может привести к тому, что некоторые пользователи откажутся от использования Solana DEX из-за проблем с конфиденциальностью или громоздких процедур. Неопределенность регуляторной политики также может повлиять на доверие инвесторов, что приведет к повышению волатильности рынка. Если инвесторы обеспокоены тем, что изменения в регуляторной политике могут негативно сказаться на их инвестициях, они могут сократить свои вложения в Solana DEX, тем самым повлияв на ее развитие.

Для устранения регуляторных рисков команде проекта Solana DEX необходимо тесно отслеживать глобальные регуляторные тенденции, улучшать коммуникацию и сотрудничество с регуляторными органами и активно искать путь к соблюдению развития. Команде проекта следует установить эффективную систему соблюдения, строго соблюдать соответствующие законы и нормативные акты и гарантировать законную и соблюдение бизнеса. Улучшение проверки личности и мер по противодействию отмыванию денег в соответствии с требованиями регуляторов может снизить регуляторные риски. Проведение мероприятий по образованию инвесторов также может повысить осведомленность инвесторов и понимание регуляторной политики, усилить доверие инвесторов и стабилизировать рынок.

5.2.3 Технические риски безопасности

DEX на Solana сталкивается с различными техническими проблемами безопасности, причем уязвимости смарт-контрактов являются одной из наиболее заметных. Смарт-контракты являются основой работы DEX, и после возникновения уязвимости их можно использовать хакерами, что приведет к краже активов у пользователей. В истории криптовалюты произошли значительные случаи нарушения безопасности, вызванные уязвимостями смарт-контрактов, такие как инцидент с The DAO, где хакеры использовали уязвимости смарт-контрактов для крупномасштабной кражи Ether, что привело к значительным потерям для инвесторов. Несмотря на то, что проект Solana DEX проводит тщательные кодовые аудиты и тестирование во время разработки смарт-контрактов, все еще трудно полностью избежать наличия уязвимостей.

Атаки оракулов также являются одним из рисков безопасности, с которыми должен бороться Solana DEX. Оракулы отвечают за введение внеблокчейн данных в блокчейн для предоставления внешней информации смарт-контрактам. Если оракул подвергается атаке или функционирует некорректно, это может привести к получению смарт-контрактами неверных данных, что приведет к аномалиям транзакций или потере активов. Некоторые хакеры могут манипулировать данными оракулов, чтобы влиять на торговые цены и результаты DEX, тем самым добиваясь незаконных прибылей.

Для решения этих технических проблем безопасности проект Solana DEX принял ряд мер по обеспечению безопасности. В части разработки смарт-контрактов приняты строгие стандарты и процессы разработки, проводятся несколько раундов кодовых аудитов и проверок безопасности, приглашаются профессиональные команды безопасности для проверки смарт-контрактов, оперативно обнаруживаются и устраняются потенциальные уязвимости. В части оракулов выбираются надежные провайдеры оракулов, используются технические средства, такие как мультиподпись и проверка данных, для обеспечения точности и безопасности данных оракулов. Проект также проводит регулярные учения по безопасности и сканирование уязвимостей для повышения способности реагировать на инциденты безопасности, обеспечивая безопасность активов пользователей и нормальные операции по транзакциям.

Шесть, будущее развитие тренда Solana DEX

6.1 Тенденции инноваций в технологиях

Блокчейн Solana будет продолжать сосредотачиваться на увеличении пропускной способности и оптимизации алгоритмов в своих будущих технологических обновлениях, чтобы дальше укреплять свои технические преимущества в области блокчейна, что также окажет глубокое влияние на развитие DEX на Solana.

С точки зрения повышения пропускной способности, Solana может изучить более совершенные технические решения. Например, дальнейшая оптимизация уникального алгоритма консенсуса Proof of History (PoH), сокращение накладных расходов на коммуникацию и времени обработки между узлами за счет усовершенствования алгоритма, тем самым увеличивая скорость и эффективность обработки транзакций, что позволяет обрабатывать большее количество одновременных запросов транзакций. Solana также может изучать и внедрять новые технологии параллельной обработки, такие как более эффективная технология шардинга или механизмы многопоточной обработки, распределение сетевой нагрузки на несколько подсистем, достижение параллельной обработки транзакций, значительное увеличение общей пропускной способности. Для Solana DEX это означает возможность проводить более масштабную торговую деятельность, привлекать больше пользователей и проектов для обустройства, что еще больше повышает ее конкурентоспособность на рынке децентрализованной торговли. Благодаря увеличенной пропускной способности Solana DEX может поддерживать более сложные торговые сценарии, такие как высокочастотная торговля фьючерсами, крупномасштабный клиринг активов, предоставляя пользователям более разнообразный спектр торговых возможностей.

С точки зрения оптимизации алгоритма, Solana может улучшить алгоритм выполнения смарт-контрактов для повышения эффективности и безопасности выполнения смарт-контрактов. За счет оптимизации структуры кода, сокращения избыточных вычислений и повышения эффективности использования ресурсов снижаются эксплуатационные расходы и вероятность ошибок смарт-контрактов. Это также усилит оптимизацию алгоритмов оракулов для повышения точности и надежности данных оракулов, снижая риски транзакций, вызванные неправильными данными оракулов. Это сделает торговлю на Solana DEX более стабильной и безопасной, повысив доверие пользователей к платформе. Оптимизация алгоритма выполнения смарт-контрактов может ускорить подтверждение транзакций, сократить задержки транзакций и улучшить пользовательский опыт. Оптимизация алгоритма оракула может обеспечить более точные рыночные данные для Solana DEX, поддерживая более сложные торговые стратегии, такие как автоматическая торговля и арбитражные стратегии на основе рыночных данных в режиме реального времени.

Solana также может инновировать в архитектуре сети и хранении данных. Путем принятия более эффективных протоколов передачи данных, сокращения задержек и потерь пакетов, а также улучшения стабильности и надежности сети. В части хранения данных исследование новых технологий распределенного хранения, таких как гибридная модель хранения, объединяющая хранение блокчейна с традиционным хранением, для повышения безопасности и масштабируемости хранения данных. Эти технологические инновации обеспечат более прочное основание для развития Solana DEX, направляя его к более эффективному, безопасному и удобному направлению.

Прогноз изменения структуры рынка 6.2

С постоянным развитием и усилением конкуренции на рынке криптовалют позиция Solana DEX в конкурентной борьбе ожидается, что будет дополнительно укреплена, что окажет значительное влияние на общий ландшафт рынка криптовалют DEX.

DEX Solana, обладающий техническими преимуществами, такими как высокая пропускная способность, низкие комиссии за транзакции и быстрые времена подтверждения, привлек большое количество пользователей и проектов. В будущем, с непрерывным обновлением и улучшением технологии общественной цепи Solana, производительность DEX Solana будет дополнительно улучшена, а пользовательский опыт будет дальше оптимизирован. Это даст DEX Solana большее преимущество в рыночной конкуренции, потенциально привлекая больше пользователей и проектов, которые изначально торговали на других общественных цепях, к миграции в экосистему Solana. Если DEX Solana сможет продолжать поддерживать свое технологическое лидерство и постоянно внедрять инновационные функции и услуги, его доля рынка на рынке DEX может продолжать расширяться, постепенно становясь одним из доминирующих факторов на рынке.

Развитие Solana DEX также стимулирует трансформацию всей криптовалютной рыночной платформы DEX. По мере увеличения доли рынка Solana DEX, DEX на других публичных цепях столкнутся с более сильным конкурентным давлением, заставляя их ускорить технологические инновации и оптимизацию услуг для повышения своей конкурентоспособности. DEX на публичных цепях, таких как Ethereum, могут увеличить инвестиции в решения уровня 2 для улучшения скорости транзакций и снижения издержек на транзакции, уменьшая разрыв с Solana DEX. Эта конкуренция стимулирует технологический прогресс и обновление услуг на всем рынке DEX, обеспечивая пользователям лучший опыт торговли. Успех Solana DEX также привлечет больше новичков на рынок, принеся больше инноваций и конкуренции, дополнительно обогатив экосистему рынка DEX и направляя рынок к более разнообразному и зрелому направлению.

Развитие Solana DEX также может повлиять на общую структуру рынка криптовалют. С увеличением объема торговли на Solana DEX также выиграют другие проекты в экосистеме Solana, такие как протоколы DeFi для кредитования, рынки NFT и т. д. Синергетические эффекты между этими проектами дополнительно усилит, способствуя процветанию и развитию экосистемы Solana. Рост экосистемы Solana также может привлечь больше традиционных финансовых институтов и инвесторов на рынок криптовалют, привлекая больше средств и ресурсов на рынок, способствуя интеграции рынка криптовалют с традиционными финансовыми рынками и стимулируя развитие всего рынка криптовалют на новый уровень.

6.3 Расширение приложений и интеграция экосистемы

Solana DEX ожидается достичь широкого распространения в области финансовых деривативов и торговли NFT в будущем, обеспечивая глубокую интеграцию с другими блокчейн-экосистемами и предоставляя пользователям более богатый и разнообразный опыт обслуживания.

В области финансовых деривативов Solana DEX имеет потенциал для развития торговли фьючерсами, опционами, бессрочными контрактами и т.д. Благодаря высокой пропускной способности и быстрому времени подтверждения, Solana DEX может удовлетворить строгие требования к скорости и эффективности торговли для финансовых деривативов. При торговле фьючерсами быстрое подтверждение сделок позволяет инвесторам своевременно отслеживать изменения рынка, избегая рисков, вызванных задержками. Solana DEX также может обеспечить автоматизированный клиринг и расчеты с помощью смарт-контрактов, снижая торговые издержки и риски. Ожидается, что с непрерывным развитием рынка финансовых деривативов Solana DEX привлечет к участию больше профессиональных инвесторов и учреждений, что еще больше усилит ее влияние на финансовом рынке.

В терминах торговли NFT Solana DEX продемонстрировала определенные преимущества. Объем торговли на рынках NFT на цепи Solana продолжает расти, и Solana DEX может обеспечить более эффективную и экономически целесообразную среду для торговли NFT. В будущем Solana DEX может дополнительно оптимизировать функции торговли NFT, поддерживать более разнообразные типы активов NFT и методы торговли. Внедрить функции, такие как пакетная торговля и композитная торговля для NFT, чтобы удовлетворить разнообразные потребности пользователей. Solana DEX также может сотрудничать с проектами NFT для предоставления индивидуальных торговых решений, способствуя процветанию развития рынка NFT.

Что касается интеграции с другими блокчейн-экосистемами, Solana DEX может укрепить кроссчейн-сотрудничество с основными блокчейнами, такими как Ethereum и Binance Smart Chain. Благодаря кроссчейн-технологии можно достичь совместимости активов и торговли между различными блокчейнами, предоставляя пользователям более широкий торговый рынок и больше вариантов торговли. Пользователи могут торговать активами NFT на Ethereum на Solana DEX, или обменивать токены на Binance Smart Chain на активы на Solana. Эта кроссчейн-интеграция будет способствовать совместному использованию ресурсов и скоординированному развитию блокчейн-экосистем, способствуя процветанию всей индустрии блокчейнов. Solana DEX также может интегрироваться с традиционными финансовыми учреждениями и другими отраслями для расширения сценариев применения технологии блокчейн. Сотрудничая с банками, можно достичь беспрепятственного обмена между фиатной валютой и криптовалютами; Сотрудничество с предприятиями цепочки поставок, использование защищенной от несанкционированного доступа функции блокчейна для внедрения инноваций в финансирование цепочки поставок.

Заключение

Для инвесторов, рассматривающих инвестирование в проекты Solana DEX, важно обращать внимание на фундаментальные аспекты проекта. Проведение глубокого исследования технической состоятельности проекта, включая безопасность его смарт-контрактов, эффективность торговых алгоритмов и способность справляться с техническими рисками; внимательная оценка профессионального опыта и фонда команды, понимание накопленных ими технических знаний и способностей в управлении проектами в сфере блокчейна; анализ конкурентоспособности проекта на рынке, сравнение его с другими подобными проектами и оценка его уникальных преимуществ и потенциала развития на рынке. Путем комплексной оценки фундаментальных аспектов проекта инвесторы могут снизить инвестиционные риски и повысить успешность инвестиций.