Với việc các DEX bắt đầu cung cấp các tùy chọn phí ưu tiên cá nhân hóa và các biện pháp chống kẹp, doanh thu từ các cuộc tấn công sandwich trên Solana đã giảm rõ rệt. Tính đến ngày 6 tháng 5, con số này đã giảm xuống còn 582 SOL, trong khi vài tháng trước, lợi nhuận trung bình hàng ngày của một robot tấn công sandwich có thể đạt khoảng 10,000 SOL. Nhưng đây không phải là kết thúc của MEV, một hình thức arbitrage nguyên tử mới đang trở thành nguồn giao dịch chính trên chuỗi Solana.
Theo dữ liệu từ sandwiched.me, tỷ lệ giao dịch chênh lệch giá nguyên tử trên chuỗi đã đạt đến mức độ đáng kinh ngạc. Vào ngày 8 tháng 4, tỷ lệ tiền boa từ chênh lệch giá nguyên tử đã đạt 74,12%, và trong các khoảng thời gian khác, nó cũng duy trì trên 50%. Điều này có nghĩa là, hiện tại trên chuỗi Solana, cứ hai giao dịch thì có một giao dịch được sử dụng cho chênh lệch giá nguyên tử.
Nhưng trên mạng xã hội, hầu như không thấy thảo luận về giao dịch chênh lệch nguyên tử. Cơ hội chênh lệch mới này, rốt cuộc có phải là một kho báu ẩn giấu? Hay lại là một lưỡi hái đầy thủ đoạn.
Arbitrage nguyên tử, ý tưởng mới về giao dịch MEV
Đầu tiên, chúng ta hãy tìm hiểu về arbitrage nguyên tử là gì? Arbitrage nguyên tử là việc thực hiện các hoạt động arbitrage bao gồm nhiều bước trong một giao dịch blockchain đơn lẻ, nguyên tử. Arbitrage nguyên tử điển hình liên quan đến việc mua một loại tài sản với giá thấp hơn trên một sàn giao dịch phi tập trung (DEX), ngay sau đó bán loại tài sản đó với giá cao hơn trên một DEX khác trong cùng một giao dịch. Bởi vì toàn bộ quá trình được đóng gói trong một giao dịch nguyên tử duy nhất, nó tự nhiên loại bỏ rủi ro đối tác và rủi ro thực hiện một phần tồn tại trong arbitrage giữa các sàn giao dịch truyền thống hoặc arbitrage không nguyên tử. Nếu giao dịch thành công, lợi nhuận sẽ được khóa; nếu giao dịch thất bại, ngoài việc mất phí giao dịch, trạng thái tài sản của người thực hiện arbitrage sẽ trở lại như ban đầu, không xảy ra tình huống chỉ hoàn thành việc mua mà không hoàn thành việc bán.
Tính nguyên tử không phải là một đặc tính được thiết kế cho việc chênh lệch giá, mà là thuộc tính cơ bản vốn có của blockchain để đảm bảo tính nhất quán của trạng thái. Các nhà arbitrage đã khéo léo tận dụng sự đảm bảo này, kết hợp các thao tác cần thực hiện theo từng bước và có rủi ro thực hiện (mua vào, bán ra) thành một đơn vị nguyên tử, từ đó loại bỏ rủi ro thực hiện trên phương diện kỹ thuật.
Cuộc tấn công sandwich hoặc robot giao dịch tự động trước đây tập trung vào cùng một cặp giao dịch để phát hiện cơ hội có lợi nhuận. Sau đó, thông qua cách đóng gói giao dịch, họ sẽ chèn giao dịch của đối thủ ở giữa hoặc đơn giản là sử dụng cách gửi giao dịch trước và sau để tạo ra cơ hội. Còn đối với giao dịch chênh lệch giá nguyên tử, về bản chất cũng sử dụng cách đóng gói giao dịch, chỉ có điều nó chú trọng hơn vào việc phát hiện sự chênh lệch giá trong nhiều pool giao dịch để từ đó có được cơ hội chênh lệch giá.
Huyền thoại lợi nhuận khủng và thực tế tàn khốc
Đánh giá từ dữ liệu hiện tại, loại chênh lệch giá nguyên tử này dường như có tỷ suất lợi nhuận tốt. Trong tháng qua, chênh lệch giá nguyên tử trên chuỗi Solana đã thu được lợi nhuận 120.000 SOL (trị giá khoảng 17 triệu USD), trong khi chi phí địa chỉ có lãi cao nhất chỉ có giá 128,53 SOL, và thu nhập đã đạt 14.129 SOL, với lợi nhuận gấp 109 lần. Một trong những lợi nhuận đơn lẻ lớn nhất, chỉ có giá 1,76 SOL, kiếm được 1.354 SOL và lợi nhuận duy nhất đạt 769 lần.
Hiện tại có 5656 robot chênh lệch giá nguyên tử trong thống kê, trung bình mỗi địa chỉ đạt được lợi nhuận 24.48SOL (3071 đô la), chi phí trung bình khoảng 870 đô la. Giá trị này dường như không cao hơn so với những kẻ tấn công sandwich trước đây, nhưng cũng được coi là một mô hình kinh doanh khá tốt, vì tỷ lệ lợi nhuận hàng tháng có thể đạt 352%.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng chi phí hiển thị ở đây chỉ là chi phí giao dịch trên chuỗi. Arbitral nguyên tử còn cần nhiều đầu tư hơn.
Theo thông tin từ một nhà phát triển MEV, có một số yêu cầu về phần cứng để thực hiện giao dịch arbitrage nguyên tử, bao gồm một RPC riêng và một máy chủ 8 lõi 8G. Tính từ góc độ chi phí, chi phí máy chủ hàng tháng dao động khoảng 100 đến 300 đô la, trong khi việc thiết lập máy chủ riêng tối thiểu cần khoảng 50 đô la mỗi tháng. Tổng chi phí hàng tháng rơi vào khoảng 150 đến 500 đô la, và đây chỉ là mức tối thiểu. Ngoài ra, để thực hiện arbitrage nhanh hơn, thường cần cấu hình máy chủ với nhiều địa chỉ IP cùng lúc.
Từ ví dụ trên, có thể thấy rằng, trong một trang web triển khai giao dịch chênh lệch nguyên tử, trong tuần qua chỉ có 15 địa chỉ có lợi nhuận vượt quá 1 SOL, lớn nhất là 15 SOL, còn lại lợi nhuận trong tuần đều dưới 1 SOL và có không ít địa chỉ đang trong tình trạng thua lỗ. Nếu kết hợp với chi phí máy chủ và nút, cơ bản tất cả các robot của nền tảng này có thể đang trong tình trạng thua lỗ. Hơn nữa, có thể thấy rõ ràng rằng, nhiều địa chỉ đã chọn ngừng giao dịch chênh lệch.
Ai đang có lợi? Khám phá sương mù của arbitrage "lợi nhuận chắc chắn"
Tất nhiên, thực tế dường như mâu thuẫn với dữ liệu lớn, nhưng nhìn chung, các robot thực hiện arbitrage nguyên tử trên Solana vẫn đang trong trạng thái có lãi. Trong đó cũng không thể tránh khỏi sự ràng buộc của "quy tắc 20/80", một số robot arbitrage trình độ cao đã thu được một lượng lớn lợi nhuận. Trong khi đó, những robot khác vẫn tiếp tục trở thành những nạn nhân mới.
Nhìn lại logic tổng thể của giao dịch chênh lệch giá, không khó để nhận ra rằng điểm quan trọng nhất để đạt được lợi nhuận là phát hiện ra cơ hội chênh lệch giá. Lấy một giao dịch chênh lệch giá có lợi nhuận cao nhất làm ví dụ, giao dịch này ban đầu đã dùng 2.13 SOL để mua 3679 đồng grok (giá mỗi đồng khoảng 0.08 đô la), sau đó bán với giá 199,000 đô la (giá mỗi đồng khoảng 54.36 đô la). Rõ ràng, giao dịch chênh lệch giá thành công này cũng đã nắm bắt được một lỗ hổng trong tính thanh khoản của một bể giao dịch nào đó, do một nhà đầu tư lớn không chú ý đến độ sâu của bể.
Nhưng về bản chất, cơ hội như vậy rất hiếm, và do các robot trên chuỗi gần như đều đang theo dõi những cơ hội tương tự. Do đó, những cơ hội chênh lệch lớn như vậy đôi khi giống như việc trúng xổ số.
Sự nổi lên gần đây của giao dịch chênh lệch giá nguyên tử có thể là do một số nhà phát triển đã đóng gói cơ hội chênh lệch giá này thành một mô hình kinh doanh đảm bảo lợi nhuận và phát triển phiên bản miễn phí cho người dùng mới, đồng thời cung cấp hướng dẫn. Chỉ khi có lợi nhuận từ việc chênh lệch giá, họ sẽ nhận được 10% chia sẻ lợi nhuận. Ngoài ra, các đội ngũ này còn thu phí đăng ký thông qua việc hỗ trợ xây dựng nút và máy chủ, cũng như cung cấp dịch vụ IP nhiều hơn.
Trên thực tế, do phần lớn người dùng không hiểu sâu về công nghệ, các công cụ giám sát cơ hội chênh lệch giá lại giống nhau. Cuối cùng dẫn đến việc lợi nhuận không nhiều, và không thể trang trải chi phí cơ bản.
Theo quan sát của PANews, trừ khi có một nền tảng kỹ thuật nhất định, công cụ giám sát cơ hội chênh lệch độc đáo và được trang bị máy chủ và nút có hiệu suất cao. Hầu hết những người chơi muốn tham gia vào chênh lệch nguyên tử chỉ đơn giản là từ việc đầu cơ tiền mã hóa bị lừa chuyển sang mua máy chủ và bị tính phí đăng ký. Hơn nữa, khi số lượng người tham gia ngày càng tăng, xác suất thất bại trong việc chênh lệch cũng đang tăng lên, lấy chương trình có lợi nhuận cao nhất trên sandwiched.me làm ví dụ, chương trình này hiện có tỷ lệ giao dịch thất bại lên tới hơn 99%, tức là hầu như tất cả các giao dịch đều thất bại, trong khi các robot tham gia vẫn phải trả phí trên chuỗi.
Trước khi tham gia vào làn sóng "arbitrage nguyên tử" có vẻ hấp dẫn này, mỗi người tham gia tiềm năng đều nên giữ một cái đầu tỉnh táo, đánh giá đầy đủ nguồn lực và khả năng của bản thân, cảnh giác với những lời hứa "lợi nhuận chắc chắn" được đóng gói quá mức, tránh trở thành một trong những "cỏ" tiếp theo dưới cơn sốt "khai thác vàng" mới này.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Solana trình diễn cách chơi MEV mới, kinh doanh chênh lệch giá chiếm một nửa giao dịch, là kho báu ẩn hay lưỡi hái mới?
Tác giả: Frank, PANews
Với việc các DEX bắt đầu cung cấp các tùy chọn phí ưu tiên cá nhân hóa và các biện pháp chống kẹp, doanh thu từ các cuộc tấn công sandwich trên Solana đã giảm rõ rệt. Tính đến ngày 6 tháng 5, con số này đã giảm xuống còn 582 SOL, trong khi vài tháng trước, lợi nhuận trung bình hàng ngày của một robot tấn công sandwich có thể đạt khoảng 10,000 SOL. Nhưng đây không phải là kết thúc của MEV, một hình thức arbitrage nguyên tử mới đang trở thành nguồn giao dịch chính trên chuỗi Solana.
Theo dữ liệu từ sandwiched.me, tỷ lệ giao dịch chênh lệch giá nguyên tử trên chuỗi đã đạt đến mức độ đáng kinh ngạc. Vào ngày 8 tháng 4, tỷ lệ tiền boa từ chênh lệch giá nguyên tử đã đạt 74,12%, và trong các khoảng thời gian khác, nó cũng duy trì trên 50%. Điều này có nghĩa là, hiện tại trên chuỗi Solana, cứ hai giao dịch thì có một giao dịch được sử dụng cho chênh lệch giá nguyên tử.
Nhưng trên mạng xã hội, hầu như không thấy thảo luận về giao dịch chênh lệch nguyên tử. Cơ hội chênh lệch mới này, rốt cuộc có phải là một kho báu ẩn giấu? Hay lại là một lưỡi hái đầy thủ đoạn.
Arbitrage nguyên tử, ý tưởng mới về giao dịch MEV
Đầu tiên, chúng ta hãy tìm hiểu về arbitrage nguyên tử là gì? Arbitrage nguyên tử là việc thực hiện các hoạt động arbitrage bao gồm nhiều bước trong một giao dịch blockchain đơn lẻ, nguyên tử. Arbitrage nguyên tử điển hình liên quan đến việc mua một loại tài sản với giá thấp hơn trên một sàn giao dịch phi tập trung (DEX), ngay sau đó bán loại tài sản đó với giá cao hơn trên một DEX khác trong cùng một giao dịch. Bởi vì toàn bộ quá trình được đóng gói trong một giao dịch nguyên tử duy nhất, nó tự nhiên loại bỏ rủi ro đối tác và rủi ro thực hiện một phần tồn tại trong arbitrage giữa các sàn giao dịch truyền thống hoặc arbitrage không nguyên tử. Nếu giao dịch thành công, lợi nhuận sẽ được khóa; nếu giao dịch thất bại, ngoài việc mất phí giao dịch, trạng thái tài sản của người thực hiện arbitrage sẽ trở lại như ban đầu, không xảy ra tình huống chỉ hoàn thành việc mua mà không hoàn thành việc bán.
Tính nguyên tử không phải là một đặc tính được thiết kế cho việc chênh lệch giá, mà là thuộc tính cơ bản vốn có của blockchain để đảm bảo tính nhất quán của trạng thái. Các nhà arbitrage đã khéo léo tận dụng sự đảm bảo này, kết hợp các thao tác cần thực hiện theo từng bước và có rủi ro thực hiện (mua vào, bán ra) thành một đơn vị nguyên tử, từ đó loại bỏ rủi ro thực hiện trên phương diện kỹ thuật.
Cuộc tấn công sandwich hoặc robot giao dịch tự động trước đây tập trung vào cùng một cặp giao dịch để phát hiện cơ hội có lợi nhuận. Sau đó, thông qua cách đóng gói giao dịch, họ sẽ chèn giao dịch của đối thủ ở giữa hoặc đơn giản là sử dụng cách gửi giao dịch trước và sau để tạo ra cơ hội. Còn đối với giao dịch chênh lệch giá nguyên tử, về bản chất cũng sử dụng cách đóng gói giao dịch, chỉ có điều nó chú trọng hơn vào việc phát hiện sự chênh lệch giá trong nhiều pool giao dịch để từ đó có được cơ hội chênh lệch giá.
Huyền thoại lợi nhuận khủng và thực tế tàn khốc
Đánh giá từ dữ liệu hiện tại, loại chênh lệch giá nguyên tử này dường như có tỷ suất lợi nhuận tốt. Trong tháng qua, chênh lệch giá nguyên tử trên chuỗi Solana đã thu được lợi nhuận 120.000 SOL (trị giá khoảng 17 triệu USD), trong khi chi phí địa chỉ có lãi cao nhất chỉ có giá 128,53 SOL, và thu nhập đã đạt 14.129 SOL, với lợi nhuận gấp 109 lần. Một trong những lợi nhuận đơn lẻ lớn nhất, chỉ có giá 1,76 SOL, kiếm được 1.354 SOL và lợi nhuận duy nhất đạt 769 lần.
Hiện tại có 5656 robot chênh lệch giá nguyên tử trong thống kê, trung bình mỗi địa chỉ đạt được lợi nhuận 24.48SOL (3071 đô la), chi phí trung bình khoảng 870 đô la. Giá trị này dường như không cao hơn so với những kẻ tấn công sandwich trước đây, nhưng cũng được coi là một mô hình kinh doanh khá tốt, vì tỷ lệ lợi nhuận hàng tháng có thể đạt 352%.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng chi phí hiển thị ở đây chỉ là chi phí giao dịch trên chuỗi. Arbitral nguyên tử còn cần nhiều đầu tư hơn.
Theo thông tin từ một nhà phát triển MEV, có một số yêu cầu về phần cứng để thực hiện giao dịch arbitrage nguyên tử, bao gồm một RPC riêng và một máy chủ 8 lõi 8G. Tính từ góc độ chi phí, chi phí máy chủ hàng tháng dao động khoảng 100 đến 300 đô la, trong khi việc thiết lập máy chủ riêng tối thiểu cần khoảng 50 đô la mỗi tháng. Tổng chi phí hàng tháng rơi vào khoảng 150 đến 500 đô la, và đây chỉ là mức tối thiểu. Ngoài ra, để thực hiện arbitrage nhanh hơn, thường cần cấu hình máy chủ với nhiều địa chỉ IP cùng lúc.
Từ ví dụ trên, có thể thấy rằng, trong một trang web triển khai giao dịch chênh lệch nguyên tử, trong tuần qua chỉ có 15 địa chỉ có lợi nhuận vượt quá 1 SOL, lớn nhất là 15 SOL, còn lại lợi nhuận trong tuần đều dưới 1 SOL và có không ít địa chỉ đang trong tình trạng thua lỗ. Nếu kết hợp với chi phí máy chủ và nút, cơ bản tất cả các robot của nền tảng này có thể đang trong tình trạng thua lỗ. Hơn nữa, có thể thấy rõ ràng rằng, nhiều địa chỉ đã chọn ngừng giao dịch chênh lệch.
Ai đang có lợi? Khám phá sương mù của arbitrage "lợi nhuận chắc chắn"
Tất nhiên, thực tế dường như mâu thuẫn với dữ liệu lớn, nhưng nhìn chung, các robot thực hiện arbitrage nguyên tử trên Solana vẫn đang trong trạng thái có lãi. Trong đó cũng không thể tránh khỏi sự ràng buộc của "quy tắc 20/80", một số robot arbitrage trình độ cao đã thu được một lượng lớn lợi nhuận. Trong khi đó, những robot khác vẫn tiếp tục trở thành những nạn nhân mới.
Nhìn lại logic tổng thể của giao dịch chênh lệch giá, không khó để nhận ra rằng điểm quan trọng nhất để đạt được lợi nhuận là phát hiện ra cơ hội chênh lệch giá. Lấy một giao dịch chênh lệch giá có lợi nhuận cao nhất làm ví dụ, giao dịch này ban đầu đã dùng 2.13 SOL để mua 3679 đồng grok (giá mỗi đồng khoảng 0.08 đô la), sau đó bán với giá 199,000 đô la (giá mỗi đồng khoảng 54.36 đô la). Rõ ràng, giao dịch chênh lệch giá thành công này cũng đã nắm bắt được một lỗ hổng trong tính thanh khoản của một bể giao dịch nào đó, do một nhà đầu tư lớn không chú ý đến độ sâu của bể.
Nhưng về bản chất, cơ hội như vậy rất hiếm, và do các robot trên chuỗi gần như đều đang theo dõi những cơ hội tương tự. Do đó, những cơ hội chênh lệch lớn như vậy đôi khi giống như việc trúng xổ số.
Sự nổi lên gần đây của giao dịch chênh lệch giá nguyên tử có thể là do một số nhà phát triển đã đóng gói cơ hội chênh lệch giá này thành một mô hình kinh doanh đảm bảo lợi nhuận và phát triển phiên bản miễn phí cho người dùng mới, đồng thời cung cấp hướng dẫn. Chỉ khi có lợi nhuận từ việc chênh lệch giá, họ sẽ nhận được 10% chia sẻ lợi nhuận. Ngoài ra, các đội ngũ này còn thu phí đăng ký thông qua việc hỗ trợ xây dựng nút và máy chủ, cũng như cung cấp dịch vụ IP nhiều hơn.
Trên thực tế, do phần lớn người dùng không hiểu sâu về công nghệ, các công cụ giám sát cơ hội chênh lệch giá lại giống nhau. Cuối cùng dẫn đến việc lợi nhuận không nhiều, và không thể trang trải chi phí cơ bản.
Theo quan sát của PANews, trừ khi có một nền tảng kỹ thuật nhất định, công cụ giám sát cơ hội chênh lệch độc đáo và được trang bị máy chủ và nút có hiệu suất cao. Hầu hết những người chơi muốn tham gia vào chênh lệch nguyên tử chỉ đơn giản là từ việc đầu cơ tiền mã hóa bị lừa chuyển sang mua máy chủ và bị tính phí đăng ký. Hơn nữa, khi số lượng người tham gia ngày càng tăng, xác suất thất bại trong việc chênh lệch cũng đang tăng lên, lấy chương trình có lợi nhuận cao nhất trên sandwiched.me làm ví dụ, chương trình này hiện có tỷ lệ giao dịch thất bại lên tới hơn 99%, tức là hầu như tất cả các giao dịch đều thất bại, trong khi các robot tham gia vẫn phải trả phí trên chuỗi.
Trước khi tham gia vào làn sóng "arbitrage nguyên tử" có vẻ hấp dẫn này, mỗi người tham gia tiềm năng đều nên giữ một cái đầu tỉnh táo, đánh giá đầy đủ nguồn lực và khả năng của bản thân, cảnh giác với những lời hứa "lợi nhuận chắc chắn" được đóng gói quá mức, tránh trở thành một trong những "cỏ" tiếp theo dưới cơn sốt "khai thác vàng" mới này.