Việc trở lại mức 2,200 đô la vẫn là thách thức giá hàng đầu mà ETH phải đối mặt.
Nếu việc nâng cấp Pectra có thể thúc đẩy sự gia tăng hoạt động của DApp và mạng lưới Ethereum, giá ETH có thể phục hồi.
Ethereum đã thành công thực hiện một bản nâng cấp mạng quan trọng vào ngày 7 tháng 5, nhưng giá Ethereum và các chỉ số phái sinh của nó phản ứng khá nhạt nhẽo với bản nâng cấp này. Phản ứng thị trường kém này đã khiến các nhà giao dịch cảm thấy bất ngờ và cũng làm dấy lên nghi vấn của các nhà phân tích về khả năng thực sự của Ethereum trong việc tăng 22%, trở lại mức 2200 USD.
Chênh lệch giá hàng năm hợp đồng tương lai Ethereum 30 ngày. Nguồn: Laevitas.ch
Chênh lệch giá hợp đồng tương lai ETH luôn thấp hơn ngưỡng trung tính 5%, cho thấy sự thiếu quan tâm từ các nhà đầu tư đòn bẩy. Quan trọng hơn, sau khi nâng cấp Pectra, chỉ số này vẫn giữ ở mức 3%, cho thấy mặc dù việc nâng cấp đã được triển khai thành công, các trader vẫn không điều chỉnh vị thế.
Phản ứng của thị trường khá lạnh nhạt, một phần nguyên nhân là do các nhà đầu tư chú ý đến các vấn đề kinh tế vĩ mô, vì sự không chắc chắn trong các tranh chấp thương mại toàn cầu đã làm gia tăng rủi ro suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, các nhà giao dịch thiếu hứng thú với ETH, điều này diễn ra trước sự xấu đi của tâm lý tránh rủi ro gần đây. Trên thực tế, trong ba tháng đầu năm 2025, hiệu suất của ETH đã kém hơn 28% so với tổng giá trị thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.
Giá Pectra sau khi nâng cấp không có biến động lớn, phản ánh sự không hài lòng chung của thị trường, vì các blockchain cạnh tranh đã có động lực phát triển.
So sánh số địa chỉ hoạt động hàng tháng của Solana với các đối thủ Layer-1. Nguồn: Token Terminal
Trong lịch sử, phí nền tảng của Ethereum quá cao có thể hạn chế hoạt động của mạng lưới, nhưng kể từ giữa tháng 2, phí này đã giảm xuống dưới 1 đô la. Hơn nữa, theo dữ liệu từ Token Terminal, giải pháp Layer-2 hàng đầu của Ethereum, Base, hiện có 10,3 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, thấp hơn nhiều so với 82,2 triệu của Solana và 25,9 triệu của BNB Chain.
Ethereum đang tụt lại trong khả năng tương tác DApp - điều này có ảnh hưởng đến giá ETH không?
Solana chiếm ưu thế trong lĩnh vực sàn giao dịch phi tập trung bằng cách cung cấp trải nghiệm người dùng tích hợp, đặc biệt trong lĩnh vực phát hành token. Tương tự, Hyperliquid cũng đã vượt quá mong đợi trong giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, cho thấy mối quan tâm chính của các nhà giao dịch không chỉ giới hạn ở tính phi tập trung và an toàn của Ethereum. Trong khi đó, Tron đã đạt được những tiến bộ đáng kể trên thị trường stablecoin.
Chi phí Blockchain và DApp trong 30 ngày (USD). Nguồn: DefiLlama
Ethereum vẫn giữ vị trí dẫn đầu về tổng giá trị khóa (TVL), đạt 5.37 tỷ USD, điều này không còn nghi ngờ gì nữa. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ DefiLlama, điều này không mang lại nhiều lợi ích cho các nhà đầu tư ETH, vì phí mạng trong 30 ngày qua tương đối thấp, chỉ 19 triệu USD. Ngược lại, Tron đã thu được tổng cộng 51.8 triệu USD phí trong cùng thời gian, trong khi Solana thu được tổng cộng 39.4 triệu USD.
Giám đốc kỹ thuật Alchemy Noam Hurwitz chỉ ra rằng phí giao dịch blob của Ethereum đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi nâng cấp Pectra. Đối với Hurwitz, sự thành công của Ethereum phụ thuộc vào khả năng mở rộng cơ sở, bao gồm việc cải tiến thêm cơ chế Rollup và cuối cùng là trải nghiệm người dùng liền mạch hơn.
Trong hệ sinh thái Ethereum Layer 2 (Layer-2), việc kết nối tài sản và dữ liệu luôn là một thách thức, trong khi người dùng trên Solana và BNB Chain có thể dễ dàng chuyển đổi giữa nhiều ứng dụng phi tập trung (DApp). Cải tiến Pectra mặc dù đã tiến một bước đúng hướng, nhưng vẫn chưa giải quyết được vấn đề này, điều này cũng giải thích tại sao ETH vẫn chưa thể trở lại mức 2.200 USD vào đầu tháng 3.
Để giá ETH tăng 22% từ mức hiện tại là 1.810 đô la, các nhà đầu tư có thể cần đảm bảo rằng sự tiến bộ của mạng (dù là thông qua tiền gửi hay tăng trưởng lớp hai) có thể chuyển đổi thành lợi nhuận rõ ràng. Cuối cùng, cần nâng cao tỷ lệ lợi suất staking hoặc cung cấp các biện pháp khuyến khích mạnh mẽ hơn để thúc đẩy việc ứng dụng rộng rãi DApp, điều này sẽ kích thích nhu cầu đối với ETH trong hệ sinh thái.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Nâng cấp Pectra của Ethereum bổ sung tính năng mới - Giá ETH có tăng lên không?
Tác giả: Marcel Pechman, CoinTelegraph; Biên dịch: Đặng Thông, Jinse Finance
Tóm tắt
Ethereum đã thành công thực hiện một bản nâng cấp mạng quan trọng vào ngày 7 tháng 5, nhưng giá Ethereum và các chỉ số phái sinh của nó phản ứng khá nhạt nhẽo với bản nâng cấp này. Phản ứng thị trường kém này đã khiến các nhà giao dịch cảm thấy bất ngờ và cũng làm dấy lên nghi vấn của các nhà phân tích về khả năng thực sự của Ethereum trong việc tăng 22%, trở lại mức 2200 USD.
Chênh lệch giá hàng năm hợp đồng tương lai Ethereum 30 ngày. Nguồn: Laevitas.ch
Chênh lệch giá hợp đồng tương lai ETH luôn thấp hơn ngưỡng trung tính 5%, cho thấy sự thiếu quan tâm từ các nhà đầu tư đòn bẩy. Quan trọng hơn, sau khi nâng cấp Pectra, chỉ số này vẫn giữ ở mức 3%, cho thấy mặc dù việc nâng cấp đã được triển khai thành công, các trader vẫn không điều chỉnh vị thế.
Phản ứng của thị trường khá lạnh nhạt, một phần nguyên nhân là do các nhà đầu tư chú ý đến các vấn đề kinh tế vĩ mô, vì sự không chắc chắn trong các tranh chấp thương mại toàn cầu đã làm gia tăng rủi ro suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, các nhà giao dịch thiếu hứng thú với ETH, điều này diễn ra trước sự xấu đi của tâm lý tránh rủi ro gần đây. Trên thực tế, trong ba tháng đầu năm 2025, hiệu suất của ETH đã kém hơn 28% so với tổng giá trị thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.
Giá Pectra sau khi nâng cấp không có biến động lớn, phản ánh sự không hài lòng chung của thị trường, vì các blockchain cạnh tranh đã có động lực phát triển.
So sánh số địa chỉ hoạt động hàng tháng của Solana với các đối thủ Layer-1. Nguồn: Token Terminal
Trong lịch sử, phí nền tảng của Ethereum quá cao có thể hạn chế hoạt động của mạng lưới, nhưng kể từ giữa tháng 2, phí này đã giảm xuống dưới 1 đô la. Hơn nữa, theo dữ liệu từ Token Terminal, giải pháp Layer-2 hàng đầu của Ethereum, Base, hiện có 10,3 triệu người dùng hoạt động hàng tháng, thấp hơn nhiều so với 82,2 triệu của Solana và 25,9 triệu của BNB Chain.
Ethereum đang tụt lại trong khả năng tương tác DApp - điều này có ảnh hưởng đến giá ETH không?
Solana chiếm ưu thế trong lĩnh vực sàn giao dịch phi tập trung bằng cách cung cấp trải nghiệm người dùng tích hợp, đặc biệt trong lĩnh vực phát hành token. Tương tự, Hyperliquid cũng đã vượt quá mong đợi trong giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, cho thấy mối quan tâm chính của các nhà giao dịch không chỉ giới hạn ở tính phi tập trung và an toàn của Ethereum. Trong khi đó, Tron đã đạt được những tiến bộ đáng kể trên thị trường stablecoin.
Chi phí Blockchain và DApp trong 30 ngày (USD). Nguồn: DefiLlama
Ethereum vẫn giữ vị trí dẫn đầu về tổng giá trị khóa (TVL), đạt 5.37 tỷ USD, điều này không còn nghi ngờ gì nữa. Tuy nhiên, theo dữ liệu từ DefiLlama, điều này không mang lại nhiều lợi ích cho các nhà đầu tư ETH, vì phí mạng trong 30 ngày qua tương đối thấp, chỉ 19 triệu USD. Ngược lại, Tron đã thu được tổng cộng 51.8 triệu USD phí trong cùng thời gian, trong khi Solana thu được tổng cộng 39.4 triệu USD.
Giám đốc kỹ thuật Alchemy Noam Hurwitz chỉ ra rằng phí giao dịch blob của Ethereum đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ khi nâng cấp Pectra. Đối với Hurwitz, sự thành công của Ethereum phụ thuộc vào khả năng mở rộng cơ sở, bao gồm việc cải tiến thêm cơ chế Rollup và cuối cùng là trải nghiệm người dùng liền mạch hơn.
Trong hệ sinh thái Ethereum Layer 2 (Layer-2), việc kết nối tài sản và dữ liệu luôn là một thách thức, trong khi người dùng trên Solana và BNB Chain có thể dễ dàng chuyển đổi giữa nhiều ứng dụng phi tập trung (DApp). Cải tiến Pectra mặc dù đã tiến một bước đúng hướng, nhưng vẫn chưa giải quyết được vấn đề này, điều này cũng giải thích tại sao ETH vẫn chưa thể trở lại mức 2.200 USD vào đầu tháng 3.
Để giá ETH tăng 22% từ mức hiện tại là 1.810 đô la, các nhà đầu tư có thể cần đảm bảo rằng sự tiến bộ của mạng (dù là thông qua tiền gửi hay tăng trưởng lớp hai) có thể chuyển đổi thành lợi nhuận rõ ràng. Cuối cùng, cần nâng cao tỷ lệ lợi suất staking hoặc cung cấp các biện pháp khuyến khích mạnh mẽ hơn để thúc đẩy việc ứng dụng rộng rãi DApp, điều này sẽ kích thích nhu cầu đối với ETH trong hệ sinh thái.