Quy định về Stablecoin dần trở nên rõ ràng, dự luật GENIUS đã được thông qua bởi Thượng viện Mỹ

Trong những năm gần đây, Stablecoin đã được ứng dụng rộng rãi trên toàn cầu, với giá trị thị trường và khối lượng giao dịch đều tăng trưởng bùng nổ. Hiện tại, giá trị thị trường của Stablecoin toàn cầu đã đạt 243.8 tỷ USD, tổng khối lượng giao dịch trong 12 tháng qua lên tới 33.4 triệu tỷ USD, số lần giao dịch đạt 5.8 tỷ lần, và số lượng địa chỉ hoạt động đạt 250 triệu. Những số liệu này hoàn toàn chứng minh rằng nhu cầu và logic ứng dụng của Stablecoin đã trở nên khá trưởng thành.

Tuy nhiên, trên phương diện quản lý, Stablecoin vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh. Gần đây, Thượng viện Mỹ đã thông qua Dự luật Đạo luật Đổi mới Quốc gia về Stablecoin (GENIUS ), dọn dẹp một số rào cản cho việc quản lý Stablecoin toàn cầu.

Thị trường stablecoin phát triển nhanh chóng, hiệu ứng đầu cơ rõ rệt

Stablecoin là một loại tài sản tiền điện tử được gắn bó với các tài sản cơ bản như tiền tệ hợp pháp, kim loại quý, nhằm mục đích cung cấp sự ổn định về giá trị. Là thước đo giá trị của thị trường tiền điện tử, sự mở rộng của stablecoin phản ánh sự tăng trưởng quy mô của ngành. Vào năm 2017, tổng lưu thông của stablecoin trên toàn cầu chưa đến 1 tỷ USD, hiện nay đã gần 250 tỷ USD.

Từ loại, stablecoin có thể được chia thành nhiều loại như tập trung và phi tập trung, đô la và phi đô la, có lãi và không có lãi. Hiện tại, stablecoin đô la chiếm 99% thị phần.

Thị trường thể hiện rõ hiệu ứng đầu. USDT với giá trị thị trường 152 tỷ USD chiếm 62,29% thị phần, USDC với 60,3 tỷ USD đứng thứ hai, chiếm 24,71%. Hai loại này cộng lại chiếm hơn 80% thị trường. USDe, USDS và DAI cũng nằm trong số dẫn đầu. Xét về blockchain công khai, Ethereum chiếm 50% thị phần, tiếp theo là Tron, Solana và BSC.

Cấu trúc quản lý Stablecoin toàn cầu đang dần hình thành

Mỹ là một khu vực cốt lõi trong lĩnh vực tiền điện tử, nên các động thái quản lý của nó được chú ý nhiều. Trước đây, việc quản lý stablecoin ở Mỹ khá phân mảnh, nhiều cơ quan như SEC, CFTC đều có liên quan. Vào tháng Hai năm nay, Hạ viện và Thượng viện lần lượt đề xuất các dự luật STABLE và GENIUS, nhằm xây dựng một khung quản lý thống nhất.

Dự luật GENIUS đã được thông qua vào tối ngày 19 tháng 5 với 66 phiếu ủng hộ và 32 phiếu phản đối, xóa bỏ rào cản cho quy trình lập pháp cuối cùng tại Thượng viện. Dự luật này sẽ được đưa vào thảo luận toàn thể và quy trình sửa đổi, sau đó sẽ được trình lên Hạ viện xem xét, có khả năng trở thành luật chính thức.

Về phía Liên minh Châu Âu, từ năm 2022 đã cho ra mắt đạo luật MiCA, cung cấp khung quy định toàn diện cho các tài sản tiền điện tử bao gồm cả Stablecoin. Hồng Kông cũng đã trình dự thảo "Quy định về Stablecoin" vào tháng 12 năm ngoái, sẽ tiếp tục tranh luận lần thứ hai vào ngày 21 tháng này. Singapore, Dubai và một số địa phương khác cũng đã ban hành các quy định quản lý liên quan.

Tổng thể mà nói, quy định về stablecoin trên toàn cầu đang thể hiện sự đồng nhất, thường áp dụng chế độ cấp phép và đưa ra quy định rõ ràng về dự trữ phát hành, tách biệt rủi ro, và các khía cạnh khác. Sự khác biệt chủ yếu nằm ở các loại stablecoin được phép, hạn chế đối với các bên phát hành và các chi tiết khác.

Việc quản lý stablecoin ngày càng rõ ràng phản ánh tầm quan trọng ngày càng tăng của nó trong thị trường tài chính toàn cầu. Điều này không chỉ mang lại nhiều quyền lực hơn cho thị trường tiền điện tử mà còn mở ra khả năng cho việc thanh toán toàn cầu dễ dàng hơn. Trong tương lai, stablecoin rất có thể trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử.