- Chủ đề
44k Phổ biến
21k Phổ biến
34k Phổ biến
31k Phổ biến
4k Phổ biến
97k Phổ biến
29k Phổ biến
28k Phổ biến
7k Phổ biến
18k Phổ biến
- Ghim
44k Phổ biến
21k Phổ biến
34k Phổ biến
31k Phổ biến
4k Phổ biến
97k Phổ biến
29k Phổ biến
28k Phổ biến
7k Phổ biến
18k Phổ biến
Khái niệm về crypto-derivatives: hợp đồng tương lai, quyền chọn và những cái khác
Tiền điện tử phái sinh hoặc phái sinh trên tiền điện tử là các công cụ tài chính phái sinh dựa trên tài sản kỹ thuật số. Có nhiều loại khác nhau.
Chúng tôi giải thích về các hợp đồng phái sinh trên tiền điện tử, các loại hợp đồng nào tồn tại, cách kiếm tiền với chúng và nơi để mua.
Mục lục* Nguyên tắc hoạt động của tiền điện tử phái sinh
Điều gì là tiền điện tử phái sinh
Tiền điện tử phái sinh – là những hợp đồng tài chính đặc biệt liên quan đến giá trị tương lai của tiền điện tử. Nói một cách đơn giản, tiền điện tử phái sinh cho phép kiếm lợi từ sự thay đổi của tỷ giá tài sản kỹ thuật số mà không cần mua trực tiếp.
Những công cụ như vậy đã đến với ngành công nghiệp tiền điện tử từ tài chính truyền thống và nhanh chóng trở nên phổ biến.
Trên màn hình dưới đây là lãi suất mở (Open Interest). Nó phản ánh tổng giá trị của tất cả các vị thế chưa được đóng trong các hợp đồng phái sinh. Trên màn hình có thể thấy hai thành phần của nó:
Tính đến thời điểm viết bài đánh giá, lãi suất mở cho hợp đồng tương lai truyền thống là 2,68 tỷ đô la, trong khi đó, lãi suất mở cho hợp đồng vĩnh viễn là 791,3 tỷ đô la.
Trong tháng qua, sự quan tâm đến hợp đồng tương lai vĩnh viễn đã tăng khoảng $175 tỷ, trong khi sự quan tâm đến hợp đồng tương lai truyền thống đã giảm gần $0,3 tỷ. Điều này xác nhận rằng hợp đồng tương lai vĩnh viễn vẫn là công cụ chính trên thị trường phái sinh tiền điện tử.
Tiền điện tử phái sinh về bản chất là một hợp đồng giữa hai bên – người mua và người bán – về việc thực hiện giao dịch với tiền điện tử trong tương lai theo các điều kiện đã thỏa thuận. Các bên tham gia hợp đồng xác định giá cả và thời hạn thực hiện giao dịch, trong đó tài sản cơ sở ( chẳng hạn như bitcoin ) có thể không thuộc quyền sở hữu của họ. Đối tượng của giao dịch là quyền hoặc nghĩa vụ mua hoặc bán tài sản này trong tương lai theo giá đã được thiết lập trước.
Nguyên tắc hoạt động của loại hợp đồng này giống như việc đặt hàng trước. Ví dụ, người mua ký hợp đồng với đại lý ô tô để mua một chiếc xe mẫu nhất định với một khoản tiền cố định, và nhận xe sau vài tháng. Ngay cả khi giá thị trường của chiếc xe tăng lên trong thời gian đó, người mua sẽ chỉ trả đúng số tiền đã thỏa thuận và không phải trả thêm, trong khi người bán đảm bảo sẽ bán được hàng. Tương tự, hợp đồng phái sinh trên tiền điện tử cố định giá: nếu vào thời điểm thực hiện hợp đồng, giá bitcoin tăng, người mua sẽ có lợi, còn nếu giảm – người bán sẽ có lợi. Như vậy, hợp đồng phái sinh tiền điện tử cho phép thỏa thuận giá trước và kiếm lời từ sự thay đổi giá sau này, mà không cần sở hữu tài sản đó.
Quan trọng là phải hiểu rằng các hợp đồng phái sinh cổ điển – là các công cụ có thời hạn ( có thời hạn ). Vào ngày đã định, hợp đồng sẽ được thực hiện ( nếu nó bắt buộc phải bán/mua ), hoặc sẽ hết hạn.
Nhiều hợp đồng phái sinh yêu cầu nhà giao dịch phải đặt cọc (tiền ký quỹ). Tiền ký quỹ là bảo đảm cho việc thực hiện nghĩa vụ và bù đắp cho những tổn thất có thể xảy ra. Nếu thị trường đi ngược lại với vị trí của nhà giao dịch và tài khoản không đủ tiền để duy trì vị trí, nó sẽ bị sàn giao dịch thanh lý cưỡng chế. Do đó, không thể giữ lại một sự sụt giảm mạnh như khi mua tài sản đơn giản, điều quan trọng là phải theo dõi mức tiền ký quỹ đủ.
Tại sao cần có tiền điện tử phái sinh
Các nhà giao dịch và nhà đầu tư sử dụng các sản phẩm phái sinh tiền điện tử cho nhiều mục đích khác nhau:
Có một số loại hợp đồng phái sinh tiền điện tử chính. Hãy cùng xem xét chúng.
Hợp đồng tương lai
Hợp đồng tương lai tiêu chuẩn hóa để mua hoặc bán tài sản cơ sở vào một ngày xác định trong tương lai với mức giá cố định. Hợp đồng tương lai bắt buộc thực hiện giao dịch theo các điều kiện đã chỉ định.
Ví dụ về hợp đồng tương lai trong đời thực – đặt hàng trước một sản phẩm với giá đã được xác định trước và nhận hàng trong tương lai. Vào ngày thực hiện hợp đồng tương lai, các bên trong giao dịch sẽ hoặc trao đổi tài sản và tiền, hoặc thực hiện thanh toán bằng tiền cho sự chênh lệch giá ( tùy thuộc vào loại hợp đồng). Trên các sàn giao dịch tiền điện tử, có sẵn hợp đồng tương lai cho bitcoin, ether và các đồng tiền khác. Chúng được sử dụng để chơi cả khi giá tăng và giảm.
Hợp đồng tương lai không kỳ hạn (perpetual swap) – một loại hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn. Về chức năng, nó giống như hợp đồng tương lai thông thường, nhưng vị thế có thể được giữ bao lâu tùy thích. Để giá của hợp đồng tương lai không kỳ hạn không quá lệch so với giá giao ngay của tài sản, các sàn giao dịch áp dụng cơ chế tài trợ (funding): những người nắm giữ vị thế dài và ngắn sẽ thường xuyên trả cho nhau một khoản phí nhỏ tùy thuộc vào việc giá của hợp đồng di chuyển đến đâu.
Hợp đồng kỳ hạn (hợp đồng kỳ hạn) – gần giống như hợp đồng tương lai, nhưng được ký kết ngoài sàn (trên thị trường OTC) trực tiếp giữa các bên tham gia giao dịch. Hợp đồng kỳ hạn không được tiêu chuẩn hóa, các bên tự xác định các điều khoản. Giống như hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn dự kiến mua/bán tài sản trong tương lai theo giá đã thỏa thuận, nhưng do tính chất ngoài sàn nên chứa đựng rủi ro lớn hơn về việc không thực hiện nghĩa vụ (rủi ro đối tác).
Tùy chọn
Hợp đồng phái sinh, cho quyền nhưng không phải nghĩa vụ mua hoặc bán tài sản cơ sở với giá đã được xác định trước một thời hạn nhất định. Người mua quyền chọn trả cho người bán một khoản phí cho quyền này. Quyền chọn có hai loại:
Nếu thời hạn quyền chọn hết hạn và quyền không có lợi để thực hiện ( chẳng hạn, giá đã đi không đúng hướng), người mua đơn giản từ chối thực hiện – khoản lỗ của họ bị giới hạn bởi khoản phí đã trả.
Ví dụ về quyền chọn trong đời sống: thỏa thuận với người bán hàng để giữ hàng hóa theo giá đã thỏa thuận; bạn có thể mua lại hàng hóa sau hoặc từ chối, chỉ mất tiền đặt cọc (tiền thưởng).
Hoán đổi
Công cụ phái sinh phức tạp hơn, kết hợp hai giao dịch liên quan đến nhau. Giai đoạn đầu tiên của hoán đổi - mua/bán tài sản cơ sở ngay bây giờ, giai đoạn thứ hai - giao dịch ngược lại trong tương lai theo các điều kiện đã thỏa thuận. Như vậy, hoán đổi cho phép ngay lập tức trao đổi tài sản hoặc thanh toán, thỏa thuận về việc trao đổi ngược lại sau này. Hoán đổi thường được sử dụng để trao đổi các khoản thanh toán lãi suất hoặc tiền tệ, nhưng cũng có cả hoán đổi tiền điện tử.
Ví dụ đơn giản: công ty mua hàng hóa từ nhà cung cấp hôm nay và đồng thời ký hợp đồng bán hàng hóa này cho người mua trong một năm tới với giá cố định. Về cơ bản, hợp đồng hoán đổi cố định giá trị tài sản và lợi nhuận trước, kết hợp hai giao dịch thành một.
CFD (Hợp đồng chênh lệch, hợp đồng trên sự khác biệt)
Thỏa thuận mà trong đó người bán và người mua thanh toán cho nhau sự chênh lệch giữa giá của tài sản cơ sở tại thời điểm ký hợp đồng và giá tại thời điểm đóng hợp đồng. Tại thời điểm này, chính tài sản ( chẳng hạn, bitcoin ) không được mua – nhà giao dịch thực chất đặt cược vào sự tăng hoặc giảm của tỷ giá. Nếu trong thời gian có hiệu lực của CFD, giá của tài sản tăng, sự chênh lệch giá sẽ được người bán hợp đồng trả cho người mua; nếu giá giảm – người mua phải trả cho người bán.
Phân tích: cửa hàng hứa sẽ trả lại cho khách hàng sự chênh lệch giá của sản phẩm, nếu sau khi mua hàng, họ tìm thấy sản phẩm đó rẻ hơn ở nơi khác.
Lợi ích và rủi ro của các sản phẩm phái sinh tiền điện tử
Tiền điện tử phái sinh mang lại cơ hội mới để kiếm tiền, nhưng có liên quan đến rủi ro cao hơn. Dưới đây là tóm tắt những ưu điểm và nhược điểm chính của chúng:
| Ưu điểm | Nhược điểm | | --- | --- | | Kiếm tiền từ mọi biến động giá. Có thể thu lợi từ cả sự tăng giá và giảm giá. Các sản phẩm phái sinh cho phép bán khống tiền điện tử – bán chúng để mua lại với giá rẻ hơn nếu dự đoán giá sẽ giảm. Điều này không khả thi trong giao dịch giao ngay thông thường, nơi mà lợi nhuận chỉ có thể đạt được khi giá tăng. | Biến động cao và rủi ro thua lỗ. Tiền điện tử rất biến động, và việc giao dịch phái sinh trên chúng đi kèm với rủi ro cao. Nếu dự đoán sai, có thể nhanh chóng mất một khoản tiền đáng kể. Nếu sử dụng đòn bẩy, thua lỗ có thể vượt xa số tiền gửi ban đầu. Trong một số trường hợp, nhà giao dịch có thể mất toàn bộ số tiền và thậm chí còn nợ môi giới (số dư âm). | Đầu tư bảo hiểm rủi ro. Các công cụ phái sinh giúp bảo vệ khỏi những biến động không thuận lợi của thị trường. Nhà đầu tư có thể bảo hiểm danh mục đầu tư của mình khỏi sự sụt giảm giá bằng cách sử dụng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai, từ đó giảm thiểu tổn thất trong trường hợp khủng hoảng. Tiền điện tử phái sinh được tạo ra chủ yếu để quản lý rủi ro trên thị trường có độ biến động cao. | Độ phức tạp và yêu cầu kiến thức. Các công cụ phái sinh là những công cụ phức tạp, yêu cầu hiểu biết về cơ chế của thị trường. Cần có kiến thức về ký quỹ, thanh lý vị thế, định giá hợp đồng và nhiều vấn đề khác. Nếu không có đủ kinh nghiệm và đào tạo, khả năng cao sẽ mắc sai lầm và chịu tổn thất. Người mới bắt đầu khó có thể nắm bắt ngay tất cả các loại phái sinh và chiến lược giao dịch. | Đòn bẩy và hiệu quả vốn. Khả năng giao dịch với đòn bẩy cho phép mở các vị thế lớn với một vốn khởi đầu nhỏ. Điều này tăng khả năng sinh lời tiềm năng của vốn - tiền không bị "đóng băng" hoàn toàn trong tài sản, như trong việc mua bán giao ngay, và có thể được sử dụng một cách linh hoạt hơn. Ngoài ra, trên các thị trường phái sinh, thường có tính thanh khoản cao hơn và phí thấp hơn so với giao ngay, đặc biệt là cho các hợp đồng phổ biến, điều này thu hút các nhà giao dịch chuyên nghiệp. | Chi phí bổ sung và rủi ro của nền tảng. Đối với việc giữ vị thế trong một số phái sinh, có các khoản phí ( ví dụ, phí funding fee mỗi 8 giờ cho các hợp đồng vĩnh viễn ). Giao dịch dài hạn với đòn bẩy cũng sẽ tích lũy lãi suất. Hơn nữa, có nguy cơ gặp vấn đề với chính nền tảng: nếu nhà môi giới hoặc sàn giao dịch phá sản, nhà giao dịch có thể mất tiền trong tài khoản. Điều này đã xảy ra khi sàn giao dịch FTX sụp đổ vào năm 2022, khi khách hàng mất quyền truy cập vào các khoản tiền gửi của họ. Các cơ quan quản lý trên toàn thế giới cảnh báo rằng các nhà đầu tư bán lẻ nên đặc biệt cẩn trọng với các phái sinh trên tiền điện tử. |
Kết luận
Tiền điện tử phái sinh – một công cụ mạnh mẽ, khi được sử dụng một cách thông minh, giúp quản lý rủi ro và thu lợi nhuận trong nhiều tình huống thị trường khác nhau. Chúng đã chiếm một vị trí quan trọng trong hệ sinh thái: từ việc phòng ngừa rủi ro của các nhà đầu tư lớn đến giao dịch đầu cơ với đòn bẩy lớn. Tuy nhiên, những người mới bắt đầu không nên vội vàng lao vào các giao dịch phái sinh phức tạp.
Các chuyên gia khuyên nên bắt đầu bằng cách tìm hiểu những điều cơ bản về giao dịch, thực hành trên thị trường giao ngay và nghiên cứu chi tiết các nguyên tắc hoạt động của các sản phẩm phái sinh. Chỉ khi tích lũy được kinh nghiệm và phát triển chiến lược quản lý rủi ro, bạn mới có thể chuyển sang các giao dịch với tiền điện tử.
Hãy nhớ rằng bất kỳ giao dịch nào có đòn bẩy đều mang lại rủi ro cao hơn, và cần sử dụng chúng một cách có hiểu biết. Với cách tiếp cận đúng đắn, Tiền điện tử phái sinh có thể trở thành một phần bổ sung hiệu quả cho chiến lược của cả nhà đầu tư mới và nhà đầu tư có kinh nghiệm, mở ra những chân trời mới trên thị trường Tiền điện tử đầy biến động.
.aff-primary { display: none; } .aff-secondary { display: block; } .aff-ternary { display: none; }
Tốp tiền điện tử nền tảng
Tốp tiền điện tử
Tốp tiền điện tử
Tuyên bố từ chối trách nhiệm
Theo quy định của Trust Project, nội dung giáo dục trên trang web này chỉ được công bố để tham khảo chung. Chính sách của BeInCrypto là cung cấp thông tin chất lượng và trung thực, tiến hành nghiên cứu độc lập, cũng như tạo ra nội dung thông tin và hữu ích cho độc giả. BeInCrypto có thể nói về các đối tác của mình trong các tài liệu của mình theo thỏa thuận chung, tuy nhiên những thỏa thuận này không làm cho nội dung trở nên thiên lệch hoặc gây hiểu nhầm. Tất cả trách nhiệm cho bất kỳ hành động nào mà độc giả thực hiện dựa trên thông tin được đăng trên trang web của chúng tôi thuộc về chính độc giả. Cũng xin lưu ý rằng "Điều khoản và điều kiện", "Chính sách bảo mật" và "Lời từ chối trách nhiệm" của chúng tôi đã được cập nhật.