Thế chấp làn sóng cuốn trôi Phố Wall, tài sản mã hóa bước vào kỷ nguyên mới

Trong bối cảnh môi trường quản lý gần đây đã rõ ràng, việc thế chấp mã hóa đang trở thành tâm điểm chú ý của Phố Wall và các nhà đầu tư tổ chức. Xu hướng này không chỉ cung cấp một cách đầu tư mới cho giới tài chính truyền thống mà còn mang lại ảnh hưởng tích cực đến tính an toàn và ổn định của các mạng blockchain.

Sự chuyển biến của môi trường quản lý

Vào tháng 5 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ban hành hướng dẫn mới về việc thế chấp tiền mã hóa, khẳng định rằng việc cá nhân thế chấp tiền mã hóa của mình để hỗ trợ hoạt động của blockchain là hợp pháp, không được coi là đầu tư rủi ro cao hoặc chứng khoán. Hướng dẫn này bao gồm việc thế chấp riêng lẻ, thế chấp ủy thác cũng như các hoạt động thế chấp thông qua các sàn giao dịch đáng tin cậy, chỉ cần những hoạt động này trực tiếp giúp ích cho việc vận hành mạng.

Trong khi đó, Quốc hội đang thảo luận về "Dự luật CLARITY", nhằm làm rõ các cơ quan quản lý khác nhau của các tài sản số. Dự luật này sẽ giới thiệu khái niệm "tài sản hợp đồng đầu tư", cung cấp tiêu chuẩn cho việc phân loại tài sản số giữa chứng khoán và hàng hóa, và thiết lập quy trình để chuyển các dự án blockchain hoặc token từ sự quản lý của SEC sang sự quản lý của CFTC.

Thế chấp nóng lên

Môi trường quản lý được cải thiện đã kích thích thị trường đối với thế chấp. Nhiều tổ chức tài chính và công ty mã hóa đã lần lượt ra mắt các dịch vụ liên quan:

1. Rex-Osprey đã ra mắt quỹ ETF đầu tiên tại Mỹ cung cấp đầu tư trực tiếp vào mã hóa và nhận thưởng thế chấp.

2. Một nền tảng giao dịch đã ra mắt dịch vụ thế chấp tiền điện tử cho khách hàng Mỹ, lần đầu tiên hỗ trợ Ethereum và Solana.

3. Nền tảng giao dịch khác đã thêm chức năng thế chấp Bitcoin thông qua giao thức Babylon.

4. VeChain đã triển khai chương trình thế chấp StarGate trị giá 15 triệu đô la.

5. Bit Digital đã từ bỏ hoạt động khai thác Bitcoin và chuyển sang tập trung vào thế chấp Ethereum.

Ethereum trở thành tâm điểm

Mặc dù giá Ethereum duy trì quanh mức 2500 đô la, nhưng các chỉ số thế chấp của nó cho thấy sự thay đổi đáng kể. Số lượng ETH được thế chấp đạt mức cao kỷ lục, vượt qua 35 triệu, chiếm gần 30% tổng cung lưu thông.

Nhiều tổ chức cũng đã bắt đầu tham gia quy mô lớn vào việc thế chấp Ethereum:

• BitMine Immersion Technologies đã huy động 250 triệu USD để mua và thế chấp Ethereum.

• SharpLink Gaming đã mở rộng dự trữ ETH của mình lên 198,167 đồng và hoàn toàn sử dụng cho thế chấp.

• Nhiều nhà phát hành ETF Ethereum đang nộp đơn xin phê duyệt thế chấp, dự kiến xác suất được phê duyệt lên tới 95%.

Thế chấp của sự thu hút

Đối với Phố Wall, thế chấp cung cấp một đề xuất giá trị quen thuộc - lợi suất. Trong môi trường hiện tại, một quỹ mã hóa có quy định nếu có thể tạo ra phần thưởng thế chấp hàng năm 3-5%, đồng thời cung cấp tiềm năng tăng giá của tài sản cơ sở, sẽ rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư.

Thế chấp không chỉ cung cấp lợi nhuận cho nhà đầu tư mà còn tạo ra một vòng lặp tích cực thông qua việc tăng cường an ninh mạng. Khi ngày càng nhiều tổ chức tham gia thế chấp, mạng lưới trở nên an toàn hơn, thu hút nhiều người dùng và nhà phát triển hơn, từ đó tăng phí giao dịch và phần thưởng thế chấp.

Mô hình này khiến tài sản mã hóa trở thành một loại vốn sản xuất, không cần hiểu sâu về công nghệ blockchain hoặc tin vào lý tưởng phi tập trung, nhà đầu tư cũng có thể hiểu giá trị của nó: cung cấp an ninh cho mạng lưới và do đó nhận được lợi nhuận.

Khi thế chấp trở thành chiến lược đầu tư chủ đạo, thị trường mã hóa đang bước vào một giai đoạn phát triển mới, kết hợp chặt chẽ hơn giữa tài chính truyền thống và công nghệ blockchain.