Xu hướng mới về quy định mã hóa của EU: Hành lang nhanh MiCA của Malta gây tranh cãi

Thị trường mã hóa tài sản của Liên minh Châu Âu ( MiCA ) sau khi thực hiện quy định, Malta đã nhanh chóng trở thành lựa chọn phổ biến cho các doanh nghiệp mã hóa muốn mở rộng tại Châu Âu. Đảo quốc nhỏ ở Nam Âu này đã cung cấp một lối đi thuận tiện cho các doanh nghiệp nhanh chóng chuyển sang hệ thống MiCA nhờ vào "Luật Tài sản Tài chính Ảo" ( VFA ) được ban hành vào năm 2018. Tuy nhiên, mô hình phê duyệt nhanh chóng này cũng đã gây ra sự hoài nghi trong ngành về độ nghiêm ngặt của quy định.

Cơ quan quản lý tài chính Malta cho biết, hệ thống nội địa trưởng thành của họ có thể tăng tốc quy trình phê duyệt cho các doanh nghiệp hiện có. Tuy nhiên, tốc độ này cũng đã gây ra một số lo ngại từ các chuyên gia. Chuyên gia tuân thủ tài sản kỹ thuật số Liat Shetret chỉ ra rằng, mặc dù các khu vực tài phán nhỏ có thể nhanh chóng thích ứng với sự thay đổi quy định, nhưng vấn đề là liệu họ có khả năng thực thi tương ứng hay không. Cô nhấn mạnh rằng, cơ chế quản lý liên tục và đội ngũ thực thi chuyên nghiệp mới là chìa khóa.

Trong khi đó, một số doanh nghiệp mã hóa có thái độ tích cực đối với môi trường quản lý của Malta. Luật sư địa phương Ian Guaci cho rằng, kinh nghiệm của Malta trong việc quản lý tài sản kỹ thuật số là lợi thế cốt lõi của họ, đặc biệt là so với những quốc gia vừa bắt đầu thực hiện MiCA.

Tuy nhiên, không phải ai cũng đồng ý với mô hình phê duyệt nhanh này. Giám đốc điều hành của một nền tảng giao dịch so sánh nó với đồ ăn nhanh và nhà hàng Michelin, giải thích lý do tại sao chọn các quốc gia có quy định nghiêm ngặt hơn. Ông cho rằng quy trình phê duyệt MiCA không nên quá đơn giản và đặt câu hỏi về trường hợp một nền tảng được phê duyệt trong bốn ngày.

Mặc dù có tranh cãi, nhiều nền tảng giao dịch mã hóa nổi tiếng vẫn chọn cách xin giấy phép MiCA tại Malta. Những nền tảng này chủ yếu nhấn mạnh rằng họ đã có nhiều năm kinh nghiệm hoạt động tại Malta và không nhận được sự ưu đãi đặc biệt nào. Tuy nhiên, một số nền tảng đã từng bị xử phạt ở các quốc gia khác vì hoạt động không có giấy phép, điều này cũng đã dấy lên những nghi ngờ về tiêu chuẩn phê duyệt của Malta.

Các quốc gia như Pháp bày tỏ lo ngại về mô hình phê duyệt nhanh chóng của Malta. Cơ quan quản lý thị trường tài chính Pháp cảnh báo về rủi ro "phê duyệt nhanh" và kêu gọi tăng cường sự phối hợp của Cơ quan quản lý chứng khoán và thị trường châu Âu (ESMA), nhằm ngăn chặn các doanh nghiệp lựa chọn khu vực có quy định lỏng lẻo nhất.

Vấn đề về tính minh bạch trong quy trình cấp phép MiCA cũng được chú ý. Tiêu chuẩn phê duyệt của các quốc gia thành viên có sự khác biệt rõ rệt, mặc dù ESMA và Cơ quan Quản lý Ngân hàng Châu Âu đã thiết lập cơ chế phối hợp, nhưng việc thực thi thực tế vẫn không đồng nhất. Sự khác biệt trong quản lý này khiến các doanh nghiệp có xu hướng chọn những quốc gia có quy trình phê duyệt thoáng hơn.

Các cơ quan quản lý của EU đã bắt đầu xem xét quy trình phê duyệt của Malta. Theo báo cáo, ESMA đang kiểm toán cơ quan quản lý tài chính của Malta, nhưng ESMA và Cơ quan quản lý thị trường tài chính Pháp không đưa ra bình luận nào về vấn đề này.

Chuỗi tranh cãi này phản ánh mâu thuẫn cơ bản mà EU phải đối mặt khi triển khai MiCA: làm thế nào để cân bằng giữa tập trung quản lý và quyền tự chủ của các quốc gia thành viên. Một số chuyên gia cho rằng EU cần phải lựa chọn giữa quyết định tập trung theo kiểu liên bang và duy trì tính phi tập trung, điều này liên quan đến khả năng cạnh tranh của EU trên thị trường mã hóa toàn cầu.

Ngoài các vấn đề về quản lý, Malta còn gặp tranh chấp với Liên minh Châu Âu liên quan đến "chương trình đầu tư nhập tịch". Tòa án tối cao Châu Âu gần đây đã quyết định rằng việc Malta bán quyền công dân EU cho các nhà đầu tư là vi phạm pháp luật. Mặc dù điều này không liên quan trực tiếp đến quản lý mã hóa, nhưng phản ánh xu hướng chính sách thu hút đầu tư của quốc gia này.

Tổng thể, hệ thống quản lý mã hóa ở châu Âu vẫn còn khoảng trống để đầu cơ, các doanh nghiệp có xu hướng chọn các quốc gia có thủ tục phê duyệt đơn giản hơn. Hiện tượng này làm nổi bật thách thức mà EU vẫn phải đối mặt trong việc thiết lập một hệ thống quản lý mã hóa thống nhất và hiệu quả. Với việc thực hiện MiCA ngày càng sâu rộng, việc tìm ra sự cân bằng giữa việc thúc đẩy đổi mới và bảo đảm sự ổn định của thị trường sẽ là một vấn đề quan trọng mà các cơ quan quản lý của EU phải đối mặt.