Kênh thanh toán mã hóa: siêu dẫn lật đổ TradFi

Năm 2025, blockchain đã xây dựng một hệ sinh thái thanh toán song song với hệ thống tài chính truyền thống. Các kênh thanh toán mã hóa đã chứa 200 tỷ USD khối lượng stablecoin, cùng với 5,62 triệu tỷ USD giao dịch stablecoin vào năm 2024, gần tương đương với tổng giao dịch của Mastercard trong cả năm. Theo báo cáo của ARK Invest, giao dịch stablecoin hàng năm vào năm 2024 đạt 15,6 triệu tỷ USD, khoảng 119% và 200% so với Visa và Mastercard.

Việc ứng dụng rộng rãi của mã hóa thanh toán đã trở thành một sự thật không thể chối cãi, việc Stripe mua lại nhà cung cấp dịch vụ stablecoin Bridge với giá 1,1 tỷ USD là một sự kiện biểu tượng. Kênh thanh toán mã hóa đang trở thành siêu dẫn trong lĩnh vực thanh toán, đặt nền tảng cho hệ thống tài chính song song, cung cấp khả năng thanh toán nhanh hơn, chi phí thấp hơn và khả năng hoạt động xuyên biên giới liền mạch.

Mặc dù vậy, lĩnh vực thanh toán vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức:

• 16 triệu tỷ đô la Mỹ thị trường giao dịch
• 89 triệu tỷ đô la Mỹ tài trợ thương mại
• 4 nghìn tỷ USD tiền gửi trước cho chuyển tiền
• Tỷ lệ phí trung bình cho chuyển tiền quốc tế gần 7%
• Thời gian nhận tiền trong 3-5 ngày làm việc
• 14 tỷ dân số không có tài khoản ngân hàng

Bài viết này sẽ phân tích toàn diện từ góc độ thanh toán truyền thống, cách mà các kênh thanh toán mã hóa dựa trên blockchain mang lại hiệu quả cho thanh toán truyền thống, và sẽ khám phá nhiều tình huống ứng dụng thực tế cũng như dự đoán tương lai.

I. Các kênh thanh toán hiện có

1.1 Mạng tổ chức thẻ tín dụng

Thanh toán bằng thẻ tín dụng liên quan đến bốn bên tham gia chính:

1. Thương nhân
2. Chủ thẻ
3. Ngân hàng phát hành thẻ
4. Ngân hàng chấp nhận thẻ

Ngân hàng phát hành cung cấp thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ cho khách hàng và ủy quyền giao dịch. Tổ chức thanh toán đại diện cho người bán thu tiền và đảm bảo rằng tiền được chuyển vào tài khoản. Mạng lưới tổ chức thẻ tín dụng cung cấp kênh và quy tắc cho giao dịch, kết nối tổ chức thanh toán với ngân hàng phát hành, cung cấp chức năng thanh toán, thiết lập quy tắc tham gia và xác định phí giao dịch.

Mạng tổ chức thẻ tín dụng có hai loại "mở" và "khép kín". Mạng mở như Visa và Mastercard liên quan đến nhiều bên tham gia, trong khi mạng khép kín như American Express được xử lý bởi một công ty duy nhất. Hệ thống mở cung cấp sự chấp nhận rộng rãi hơn, nhưng quyền kiểm soát và lợi nhuận phân tán; hệ thống khép kín cung cấp nhiều quyền kiểm soát hơn và lợi nhuận tốt hơn, nhưng mức độ chấp nhận của người bán thì hạn chế.

Kinh tế thanh toán phức tạp, tồn tại nhiều loại phí. Phí trao đổi là phí chính do ngân hàng phát hành thẻ thu, thường được ngân hàng thu nhận trả và chuyển cho người bán. Mạng lưới tổ chức thẻ cũng thu phí thẻ nhóm, để bù đắp cho dịch vụ mạng. Ngoài ra còn có phí thanh toán trả cho tổ chức thu nhận.

1.2 Nơi thanh lý tự động ( ACH )

ACH là một trong những mạng thanh toán lớn nhất của Mỹ, được sở hữu chung bởi các ngân hàng. Nó được sử dụng rộng rãi cho việc trả lương, thanh toán hóa đơn và giao dịch B2B. Giao dịch ACH chủ yếu có hai loại là chuyển khoản và rút tiền, liên quan đến người khởi xướng, tổ chức tài chính phát hành (ODFI), tổ chức tài chính nhận (RDFI) và nhà điều hành ACH.

Hệ thống ACH đang nỗ lực để đáp ứng nhu cầu hiện đại, đã ra mắt dịch vụ "ACH trong ngày" vào năm 2015. Nhưng nó vẫn phụ thuộc vào xử lý theo lô thay vì chuyển khoản thời gian thực, và có những hạn chế như giới hạn giao dịch đơn lẻ và không áp dụng cho thanh toán quốc tế.

1.3 Chuyển khoản

Chuyển tiền điện tử là cốt lõi của việc xử lý thanh toán có giá trị cao, ở Mỹ chủ yếu có hai hệ thống là Fedwire và CHIPS. Các hệ thống này xử lý các khoản thanh toán cần được thanh toán ngay lập tức, có tính bảo đảm, như giao dịch chứng khoán, giao dịch thương mại lớn và mua bán bất động sản. Chuyển tiền điện tử thường không thể hủy bỏ.

Fedwire sử dụng hệ thống thanh toán bù trừ theo thời gian thực (RTGS), cho phép các tổ chức tài chính tham gia gửi và nhận chuyển khoản tiền ngay lập tức. CHIPS thì sử dụng hệ thống thanh toán bù trừ, có thể hợp nhất nhiều khoản thanh toán giữa các bên đối tác giống nhau. SWIFT là một mạng lưới thông tin tài chính toàn cầu, điều phối các giao dịch thanh toán xuyên biên giới.

Hai, ví dụ thực tế

Các kênh thanh toán mã hóa hiệu quả nhất ở những khu vực mà việc sử dụng đồng đô la truyền thống bị hạn chế nhưng nhu cầu cao, như Argentina, Venezuela, Nigeria, Thổ Nhĩ Kỳ và Ukraine - những quốc gia có nền kinh tế không ổn định, lạm phát cao hoặc hệ thống ngân hàng kém phát triển.

Lợi ích của việc thanh toán mã hóa rõ ràng nhất trong bối cảnh thanh toán toàn cầu. Hiện tại, có 92 hệ thống RTGS đang hoạt động trên toàn cầu, nhưng chúng không thể "giao tiếp với nhau". Kênh thanh toán mã hóa có thể đóng vai trò như một chất kết dính giữa các hệ thống này và mở rộng đến những quốc gia thiếu các hệ thống như vậy.

Mã hóa thanh toán cũng đặc biệt phù hợp cho các khoản thanh toán cấp bách, chẳng hạn như thanh toán cho nhà cung cấp xuyên biên giới và thanh toán viện trợ. Trong trường hợp mạng lưới ngân hàng đại lý hoạt động không hiệu quả, mã hóa thanh toán cũng rất hữu ích.

2.1 Nhận thanh toán của thương nhân

Việc thu nhận của thương nhân được chia thành hai cách tích hợp: phía trước và phía sau. Cách tích hợp phía trước cho phép thương nhân trực tiếp chấp nhận thanh toán bằng mã hóa, chủ yếu đến từ những người áp dụng sớm ở các thị trường mới nổi. Cách tích hợp phía sau cung cấp cho thương nhân khả năng thanh toán và thu hồi vốn nhanh hơn, có thể cải thiện quản lý vốn lưu động.

2.2 thẻ ghi nợ

Kết nối thẻ ghi nợ trực tiếp với ví hợp đồng thông minh không được quản lý, tạo ra một cầu nối mạnh mẽ giữa blockchain và thế giới thực. Tại các thị trường mới nổi, những thẻ này đang trở thành công cụ tiêu dùng chính. Các cá nhân có giá trị ròng cao cũng ngày càng sử dụng thẻ ghi nợ liên kết với mã hóa như một công cụ để tiêu dùng USDC toàn cầu.

2.3 Chuyển tiền

Chuyển tiền là việc người lao động ở nước ngoài gửi tiền từ quốc gia làm việc về quê hương. Tổng số tiền chuyển tiền toàn cầu năm 2023 khoảng 6560 tỷ USD. Hệ thống chuyển tiền truyền thống có chi phí cao, với mức phí trung bình là 6,4%, nhưng sự khác biệt rất lớn. Thanh toán mã hóa có thể cung cấp phương thức chuyển tiền ra nước ngoài nhanh chóng và rẻ hơn.

2.4 B2B thanh toán

Thanh toán B2B xuyên biên giới là một trong những ứng dụng hứa hẹn nhất của mã hóa thanh toán. Hệ thống thanh toán truyền thống kém hiệu quả, và việc thanh toán qua hệ thống ngân hàng đại lý có thể mất hàng tuần để giải quyết. Mã hóa thanh toán có thể rút ngắn đáng kể thời gian giải quyết và giảm chi phí giao dịch.

B2B thanh toán chủ yếu bao gồm:

• Thanh toán nhà cung cấp XB: Nhập khẩu thanh toán cho nhà cung cấp
• XB phải thu: Doanh thu từ khách hàng toàn cầu
• Hoạt động tài chính: Cải thiện hoạt động tài chính của công ty và tăng tốc mở rộng toàn cầu
• Thanh toán viện trợ nước ngoài: Các tổ chức phi chính phủ chuyển tiền cho các cơ quan địa phương

2.5 phiếu lương

Mã hóa thanh toán đặc biệt phù hợp với những người làm nghề tự do và các nhà thầu, đặc biệt là tại các thị trường mới nổi. Nó có thể giúp nhiều tiền hơn vào túi của họ, thay vì chảy vào các cơ quan trung gian. Đối với các công ty bản địa mã hóa đã nắm giữ phần lớn tài sản của mình dưới dạng tiền mã hóa, phương thức này cũng rất có lợi.

2.6 Tiền tệ nhập và xuất được chấp nhận

Việc chấp nhận tiền tệ cho việc nạp và rút là một thị trường cạnh tranh khốc liệt. Chúng có thể được sử dụng như những sản phẩm độc lập, hoặc như những khâu quan trọng trong quy trình thanh toán. Việc xây dựng chấp nhận tiền tệ cho việc nạp và rút thường bao gồm việc có được giấy phép cần thiết, đảm bảo hợp tác với các ngân hàng địa phương hoặc PSP để truy cập vào các kênh thanh toán địa phương, và kết nối với các nhà tạo lập thị trường hoặc quầy OTC để có được tính thanh khoản.

Kênh P2P phụ thuộc vào mạng lưới "đại lý" để cung cấp tính thanh khoản cho tiền tệ hợp pháp và stablecoin, điều này đặc biệt phổ biến ở châu Phi. Tỷ giá hối đoái của kênh P2P thường cạnh tranh hơn, có thể cung cấp tỷ giá hối đoái rẻ hơn khoảng 7% so với tỷ giá ngân hàng.

![Mã hóa thanh toán: Tại sao trở thành siêu dẫn của thanh toán truyền thống?](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-535974b651745f09cd9a7b64a5cc2022.webp01

Ba, Giấy phép quản lý và tuân thủ

Việc có được giấy phép quản lý là bước cần thiết để mở rộng phạm vi ứng dụng của mã hóa thanh toán. Các công ty khởi nghiệp có thể chọn hợp tác với các thực thể đã được cấp phép, hoặc tự mình xin giấy phép. Hợp tác với đối tác có thể giúp tiết kiệm chi phí cao và thời gian dài, nhưng sẽ làm giảm tỷ suất lợi nhuận. Tự xin giấy phép yêu cầu một khoản đầu tư ban đầu lớn, nhưng có thể cung cấp sản phẩm toàn diện hơn.

Việc cấp phép toàn cầu là một thách thức lớn, mỗi khu vực đều có những quy định chuyển tiền riêng. Chỉ ở Hoa Kỳ, một dự án cần có giấy phép chuyển tiền cho từng tiểu bang, BitLicense của New York và đăng ký MSB. Các công ty khởi nghiệp không được lưu ký và không tiếp xúc với dòng tiền thường có thể bỏ qua yêu cầu cấp phép ngay lập tức.

![Mã hóa kênh thanh toán: Tại sao nó trở thành siêu dẫn của thanh toán truyền thống?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-86af7d633231def866f1b96927c19c9f.webp(

Bốn, Thách thức

Sự phổ biến của thanh toán mã hóa đang đối mặt với nhiều thách thức:

• Vấn đề gà trước hay trứng trước: Cần người tiêu dùng hoặc doanh nghiệp áp dụng quy mô lớn trước.
• Việc chuyển tiền vào và ra vẫn gặp phải tỷ lệ thất bại cao, rào cản trải nghiệm người dùng, chi phí cao và chất lượng không đồng nhất.
• Vấn đề quyền riêng tư: Khi thanh toán mã hóa trở thành cơ chế thương mại chính, quyền riêng tư sẽ trở thành yếu tố quan trọng.
• Khó khăn trong việc thiết lập mối quan hệ ngân hàng: mã hóa thanh toán vẫn được coi là "hoạt động rủi ro cao"
• Tính tuân thủ cần được nâng cao: bao gồm tuân thủ AML/KYC, quy tắc du lịch, kiểm tra OFAC, v.v.

![Mã hóa thanh toán: Tại sao nó trở thành siêu dẫn của thanh toán truyền thống?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6ec737a20e67622f5f6f3d0c5b438547.webp(

Năm, Triển vọng Tương lai

Trong 5 năm tới, ngành thanh toán mã hóa có thể xuất hiện những phát triển sau:

1. Khối lượng thanh toán hàng năm đạt 2000 tỷ đến 5000 tỷ đô la Mỹ, chủ yếu do thanh toán B2B thúc đẩy.
2. Hơn 30 ngân hàng mới trên toàn cầu ra mắt nguyên bản trên kênh thanh toán mã hóa
3. Hàng chục công ty mã hóa gốc đã bị các công ty công nghệ tài chính mua lại
4. 3 mạng lưới mã hóa được thiết kế đặc biệt cho thanh toán xuất hiện
5. 80% các thương nhân trực tuyến chấp nhận thanh toán bằng mã hóa.
6. Mạng lưới tổ chức thẻ mở rộng đến khoảng 240 quốc gia và vùng lãnh thổ
7. 15 kênh chuyển tiền chính trên toàn cầu được hoàn thành thông qua mã hóa thanh toán
8. Các nguyên lý bảo mật trên chuỗi được doanh nghiệp và quốc gia áp dụng
9. 10% chi tiêu viện trợ nước ngoài được gửi qua kênh thanh toán mã hóa
10. Mỗi quốc gia sẽ có 2-3 nhà cung cấp chấp nhận tiền tệ chính để nạp và rút.
11. Hơn 10 triệu người lao động từ xa nhận được tiền lương qua kênh thanh toán mã hóa.
12. 99% AI đại diện thương mại thực hiện qua kênh thanh toán mã hóa
13. Hơn 25 ngân hàng đối tác nổi tiếng của Mỹ hỗ trợ công ty thanh toán mã hóa
14. Các tổ chức tài chính cố gắng phát hành stablecoin riêng của họ
15. Các nền tảng nhắn tin lớn tích hợp chức năng thanh toán mã hóa
16. Các công ty cho vay và tín dụng nhận và gửi thanh toán qua các kênh thanh toán mã hóa.
17. Token hóa quy mô lớn các stablecoin không phải USD, thúc đẩy thị trường ngoại hối trên chuỗi
18. CBDC vẫn đang ở giai đoạn thử nghiệm, chưa đạt quy mô thương mại

![Mã hóa kênh thanh toán: Tại sao nó trở thành siêu dẫn của thanh toán truyền thống?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ab8f18f6322c0a74ce1ba8ffff7df1c9.webp(

Kết luận

Mã hóa các kênh thanh toán đang trở thành siêu dẫn trong lĩnh vực thanh toán, đặt nền tảng cho hệ thống tài chính song song. Chúng cung cấp thời gian thanh toán nhanh hơn, phí thấp hơn và khả năng hoạt động xuyên biên giới liền mạch. Trong mười năm tới, các kênh mã hóa sẽ trở thành cốt lõi của đổi mới tài chính, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

![Mã hóa thanh toán: Tại sao trở thành siêu dẫn của thanh toán truyền thống?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-58b067cc0a2d81296bb51b7e19367003.webp(