Khám phá hệ sinh thái BTC và sự phát triển của BTCFi

Bitcoin đang trải qua một cuộc cách mạng chưa từng có. Sự xuất hiện của giao thức Ordinals và tiêu chuẩn BRC-20 không chỉ thay đổi cách thanh toán và lưu trữ giá trị, mà còn có tác động sâu rộng đến hệ thống tài chính truyền thống. Việc khám phá hệ sinh thái Bitcoin cũng ngày càng đa dạng, đặc biệt là trong lĩnh vực staking. Mặc dù BitVm vẫn còn ở tương lai xa, nhưng các dự án như Babylon và PStake đã và đang thúc đẩy việc vận hành chuỗi POS bằng cách tận dụng các đặc tính bảo mật của Bitcoin mà không làm thay đổi giao thức cốt lõi của Bitcoin.

Việc staking như một điểm đột phá kết nối đã hình thành bước đầu, staking truyền thống đã mang lại sự vay mượn về an ninh. PStake đã phát triển thêm staking linh hoạt, cho phép BTC giữ được tính thanh khoản trong khi staking, dường như báo hiệu thời đại BTCFi sắp đến.

Tổng quan về BTCFi

Trong một thời gian dài, Bitcoin không được coi là một tài sản hoạt động, với hàng nghìn tỷ đô la giá trị thị trường chủ yếu ở trạng thái không hoạt động. Hệ sinh thái Bitcoin đặc biệt chú trọng đến "an toàn" hơn hẳn các hệ sinh thái khác, vì vậy bất kỳ nỗ lực mở rộng nào đối với BTC đều được thực hiện một cách rất thận trọng.

BTCFi, tức là tài chính phi tập trung được xây dựng trên chuỗi công khai của Bitcoin, nhằm mục đích đưa các chức năng DeFi vào hệ sinh thái Bitcoin, khiến Bitcoin không chỉ là công cụ lưu trữ giá trị mà còn có thể phát huy vai trò trong các ứng dụng tài chính.

Có sự khác biệt cơ bản giữa nhóm người dùng BTC và ETH. Người dùng cuối quan tâm nhiều hơn đến cơ hội kiếm lời bình đẳng, văn hóa phi tập trung và quyền lực bình đẳng, ít nhạy cảm với phí Gas, có xu hướng khai thác tiềm năng tài sản. Ngược lại, các tổ chức và nhà đầu tư lớn đã đầu tư lâu dài vào cơ sở hạ tầng BTC và tài chính ổn định thường có xu hướng áp dụng cách tiếp cận dài hạn và thận trọng để kiếm lợi nhuận, ưu tiên hàng đầu là tính an toàn và ổn định.

BTCFi có thể đáp ứng nhu cầu của người dùng B và những người dùng thông thường không quá chú trọng vào lợi nhuận cao ngắn hạn, biến Bitcoin từ tài sản thụ động thành tài sản chủ động.

Hiện tại, tổng giá trị bị khóa của BTCFi là (TVL) chỉ chiếm 0,09%, tỷ lệ này khá thấp. So với đó, DeFi trong hệ sinh thái Ethereum chiếm tới 14%, Solana là 6%, TON cũng có 3%.

Những thách thức đối với kế hoạch mở rộng BTC

BIP-300 trò chơi cộng đồng

BIP-300 là chuỗi Drivechain ( do Bitcoin điều khiển, được ra mắt vào năm 2017, xây dựng khái niệm "Drivechain" trên blockchain của Bitcoin. Nó cho phép BTC thực hiện chuyển nhượng không cần tin cậy theo cách liên kết hai chiều ) giữa mạng chính và các Drivechain này. Về mặt kỹ thuật, không có thách thức cơ bản nào, vì Drivechain được đề xuất dựa trên BIP, về bản chất tương đương với việc thay đổi mã nguồn BTC bằng phân tách mềm.

Tuy nhiên, BIP-300 nhanh chóng rơi vào các cuộc thảo luận lặp đi lặp lại mà không thể tiến triển suôn sẻ. Phía phản đối cho rằng điều này có thể lệch khỏi định nghĩa về giá trị lưu trữ kỹ thuật số, tăng nguy cơ lừa đảo trong mạng lưới Bitcoin và có thể dẫn đến việc các cơ quan quản lý tăng cường giám sát. Hơn nữa, việc liên kết song phương có thể hoàn toàn phá vỡ giả thuyết kinh tế của Bitcoin. Thậm chí có người cho rằng đây là một cuộc tấn công nhằm vào lợi nhuận của thợ mỏ, vì việc khai thác hợp nhất về bản chất cho phép thợ mỏ kiếm "tiền miễn phí" thông qua công việc hiện tại.

Thảo luận cuối cùng đã rơi vào tranh cãi về tính chính thống của BTC Classic, khó có thể tiếp tục. Nhìn lại quá trình này, cộng đồng cốt lõi dường như đang bảo vệ quan niệm rằng: Bitcoin cần một hệ thống bổ sung, chứ không phải cạnh tranh bằng cách tạo ra các sản phẩm thay thế mới.

Do đó, nhiều ý tưởng đổi mới tiếp theo không còn phụ thuộc vào việc thay đổi trực tiếp BTC mà tiếp tục đổi mới ở cấp độ ứng dụng.

( giới hạn của khả năng lập trình nguyên sinh

Mặc dù có nhiều hướng khám phá khác nhau, nhưng những khó khăn mà họ phải đối mặt thì hầu như là giống nhau:

1. Thiếu chức năng hợp đồng thông minh gốc: Bitcoin bản thân không hỗ trợ hợp đồng thông minh phức tạp, chỉ có thể thực hiện các lệnh cơ bản như khóa thời gian hoặc khóa đa chữ ký BTCscript.

2. Tính tương tác hạn chế: Tính tương tác giữa Bitcoin và các blockchain khác là hạn chế, hầu hết các giải pháp phụ thuộc vào các tổ chức tập trung.

Những hạn chế này dẫn đến sự phân tán thanh khoản. Hiện tại, trong quan niệm của người dùng, Bitcoin chủ yếu được sử dụng để lưu trữ trên chuỗi, trong khi thanh khoản ngoài chuỗi lại tập trung vào các sàn giao dịch tập trung hoặc mã thông báo WBTC được đóng gói trên ETH, điều này cũng hạn chế khả năng giao dịch hiệu quả và cung cấp thanh khoản của người dùng trong hệ sinh thái tài chính phi tập trung.

Mặc dù thiết kế ban đầu của Bitcoin tương đối đơn giản, nhưng hai bản cập nhật quan trọng trong những năm gần đây đã mang lại những khả năng mới cho BTC.

SegWit) chứng kiến tách biệt###

SegWit được kích hoạt vào tháng 8 năm 2017 đã tách chữ ký ( trong giao dịch khỏi dữ liệu giao dịch, làm cho dữ liệu giao dịch nhỏ hơn, từ đó giảm phí giao dịch và tăng cường khả năng mạng Bitcoin. SegWit đã nâng giới hạn dung lượng của Bitcoin từ 1MB lên 4MB.

Nâng cấp Taproot

Giống như SegWit, Taproot cũng là một nâng cấp phân nhánh mềm, nhằm thúc đẩy Bitcoin thực hiện việc triển khai hợp đồng thông minh, mở rộng trường hợp sử dụng và các cảnh nâng cấp khác. Sau khi nâng cấp, Taproot cho phép nhiều bên sử dụng cây Merkle để ký một giao dịch duy nhất, thông qua việc giới thiệu loại kịch bản mới "Tapscript", hỗ trợ thanh toán có điều kiện, đồng thuận nhiều bên và các chức năng khác.

Các giải pháp dựa trên công nghệ gốc của BTC này có thời gian phát triển khá dài. Ví dụ, RGB đã phát triển hơn 4 năm, Lightning đã phát triển nhiều năm, và Babylon cũng đã mất vài năm để phát triển "giao thức thời gian". Có lẽ lợi nhuận là động lực tốt nhất của thị trường; nếu có những giải pháp an toàn có thể giúp đa số người tham gia có lãi, điều đó sẽ thu hút nhiều người tham gia hơn.

Ngay cả nâng cấp Taproot, một trong những nâng cấp đạt được sự đồng thuận của cộng đồng nhanh nhất, được đề xuất vào năm 2018 và ra mắt vào năm 2020, cũng mất hơn 2 năm để thực hiện.

Mặc dù vậy, cơ sở hạ tầng sinh thái vẫn chưa hoàn thiện, các điểm nóng gần đây vẫn xoay quanh việc khám phá các khả năng như BitVM, BitVM2, RGB++.

) Sự hạn chế của các chế độ khác

Giao thức chồng chất ký tự

Mặc dù sự bùng nổ của BRC-20 đã mang lại lưu lượng và sự chú ý cho hệ sinh thái Bitcoin, nhưng các tiêu chuẩn xuất hiện sau đó như ARC-20, Trac, SRC-20, ORC-20, Taproot Assets, Runes cố gắng giải quyết vấn đề của BRC-20 từ nhiều góc độ khác nhau. Tuy nhiên, vấn đề cốt lõi của các giao thức chồng chất này nằm ở việc phân quyền chỉ mục, có thể dẫn đến sự không nhất quán thông tin giữa các chỉ mục và rủi ro không thể phục hồi khi các chỉ mục bị tấn công.

Vấn đề lớn nhất của mạng Lightning là tính hạn chế của các tình huống, chỉ có thể thực hiện các hành vi giao dịch, không thể thực hiện nhiều tình huống hơn.

Các giao thức mở rộng khác, RGB, DLC và các chuỗi bên như Rootstock, Stacks vẫn đang ở giai đoạn đầu, với hiệu quả mở rộng và chức năng hợp đồng thông minh tương đối yếu, hoặc độ an toàn chủ yếu phụ thuộc vào quản lý ví đa chữ ký.

Do đó, ngày càng có nhiều tiếng nói trong cộng đồng cho rằng không nên đơn giản sao chép các ứng dụng của Ethereum vào mạng Bitcoin.

So với đó, một giải pháp staking thanh khoản trên chuỗi gốc có ý nghĩa thực tiễn hơn đang dần nổi bật. Nó không phụ thuộc vào các hình thức hợp đồng thông minh bên ngoài hoặc sidechain, mà thực hiện cơ chế staking trực tiếp trên mạng Bitcoin, thu hút thanh khoản để tạo ra lợi nhuận. Mô hình này khéo léo tận dụng sức mạnh an ninh của mạng BTC, đồng thời đạt được sự cân bằng tương đối về tốc độ và lợi nhuận.

Gần đây, báo cáo nghiên cứu của Binance Research đã đề cập đến bốn giao thức BTCFi quan trọng: Babylon, Bouncebit, PSTAKE Finance và Lorenzo.

Ứng dụng của pSTAKE Finance trên Bitcoin

pSTAKE bắt đầu cung cấp dịch vụ staking và lợi nhuận trên các chuỗi khác nhau từ năm 2021. Trên BTC, pSTAKE được xây dựng trên Babylon. Hệ thống này không bị cộng đồng cốt lõi BTC từ chối (. Ngược lại, ký tự một thời đã đối mặt với mối đe dọa bị xóa bỏ bởi hard fork ), vì cơ chế staking lưu động trên chuỗi gốc này về bản chất không chuyển BTC sang chuỗi khác. Nó dựa trên cơ chế Remote Staking ( của Babylon, staking trên chuỗi Bitcoin nhưng truyền tải hiệu ứng an toàn của BTC sang các chuỗi khác, từ đó phát huy giá trị nhiều hơn của tài sản BTC.

Thông qua giao thức chia sẻ an toàn hai chiều này, vừa cung cấp xác minh an toàn cho chuỗi POS, vừa cung cấp lợi nhuận cho những người nắm giữ BTC tham gia staking.

![Giải thích cơ chế PStake Finance, xem tình hình khó khăn và tương lai của BTCFI])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-44a18f3d4bcd0d3db9cb33fb01fe4177.webp###

( Giao thức đặt cọc truyền thống của Babylon

Babylon là một giao thức chia sẻ an toàn Bitcoin, bao gồm 3 mô-đun cốt lõi: hợp đồng staking BTC, giải pháp chữ ký một lần có thể trích xuất )Extractable One-time Signatures, EOTS( và giao thức dấu thời gian BTC.

Hợp đồng staking là một bộ hợp đồng kịch bản BTC, chủ yếu sử dụng hai mã thao tác:

• OP_CHECKSEQUENCEVERIFY: thực hiện khóa thời gian tương đối, chỉ có thể chi tiêu đầu ra giao dịch sau khi thời gian hết hạn
• OP_CHECKTEMPLATEVERIFY: thiết lập điều kiện cho đầu ra giao dịch đã chi, chẳng hạn như tạo ra việc chi tiêu bắt buộc cho ai, tái liên kết đầu vào, v.v.

Người dùng tham gia chỉ có hai con đường: bình thường đặt cọc ) đến hạn giải phóng ( và hành vi vi phạm ) tài sản bị tịch thu ###.

Cơ chế tịch thu sử dụng phương án ký một lần có thể rút ra EOTS. Người dùng cần tham gia hoạt động tạo khối của giao thức đồng thuận trên chuỗi PoS và hoàn thành vòng ký EOTS trên Babylon.

Khi người ký chỉ ký một tin nhắn thì khóa riêng là an toàn. Nhưng nếu sử dụng cùng một khóa riêng để ký hai tin nhắn khác nhau, hệ thống Babylon sẽ trích xuất thông tin khóa riêng thông qua việc so sánh chữ ký, từ đó có thể tiêu hủy tài sản của người dùng được thế chấp trên BTC là (, lúc này tài sản đó vẫn đang được thế chấp trong hợp đồng BTC là ). Khi đến hạn, người dùng cần so sánh tốc độ giao dịch với Babylon, do BTC chỉ phát ra một khối mỗi 10 phút, rất có khả năng bị phát hiện, tất cả tài sản sẽ được coi như phí khai thác và được ưu tiên đóng gói và tiêu hủy.

Giao thức thời gian BTC là một thiết kế tinh vi, được sử dụng để tránh tình huống tấn công chuỗi dài nhất của POS. Nó phát hành thời gian sự kiện của các blockchain khác lên Bitcoin, giúp các sự kiện này được hưởng thời gian của Bitcoin. Do BTC có độ an toàn cực cao, các thời gian được ghi lại trên đó cũng có các quy tắc giới hạn, mỗi khối mới phải lớn hơn thời gian trung bình của 6 khối trước đó.

Các cơ chế staking của Babylon đều có tính mô-đun, dễ tái sử dụng, do đó cũng đã tạo ra cơ hội cho pSTAKE hợp tác xây dựng cùng.

( pSTAKE Bitcoin Liquid Staking ) Bitcoin Liquid Staking ( giới thiệu

pSTAKE là một giao thức staking thanh khoản, về cơ chế tương tự như Babylon, và thực chất hoạt động trong hệ sinh thái PoS). Đặc điểm lớn nhất của nó là cho phép người dùng staking tài sản tiền điện tử của mình trong khi vẫn giữ được tính thanh khoản, hiệu ứng tương tự như sETH của Lido.

Sự khác biệt chính giữa staking linh hoạt và staking truyền thống nằm ở tính thanh khoản.

Trong staking truyền thống, khi người dùng gửi token vào giao thức PoS để tăng cường tính an toàn kinh tế, tính thanh khoản sẽ bị từ bỏ. Điều này có nghĩa là token của họ bị khóa và không thể sử dụng ở nơi khác, đó cũng là tình huống hiện tại của Babylon, nơi tập trung hơn vào tính an toàn.

Và việc thế chấp tài sản lưu động giải quyết được tình huống khó khăn về thanh khoản trong việc thế chấp truyền thống bằng cách cho phép người thế chấp giữ tính thanh khoản của tài sản và tiếp tục sử dụng ở nơi khác.

Trong thực tiễn cụ thể, khi người dùng gửi tài sản vào BTC, chính thức sẽ đúc token đặt cọc có tính thanh khoản cho người dùng trên chuỗi POS với mã (LST). Người dùng có thể tự do giao dịch hoặc sử dụng những LST này trên các nền tảng DeFi khác, đồng thời cũng có thể đổi chúng trở lại thành tài sản cơ sở bất cứ lúc nào.

Nguồn lợi nhuận chủ yếu có những điểm sau:

• Người dùng trước tiên sẽ đặt cọc BTC vào pSTAKE, sau đó pSTAKE sẽ đặt cọc tài sản vào Babylon, từ đó thu được lợi nhuận và chia cổ tức cho người dùng.
• Khi người dùng staking BTC, pSTAKE sẽ phân phối cho người dùng một loại token thanh khoản gọi là pToken, người dùng có thể sử dụng loại token thanh khoản này giống như cách sử dụng sETH do Lido tạo ra.
• Khi người dùng muốn đổi lại BTC, chỉ cần thực hiện thao tác huỷ pToken trên ứng dụng pSTAKE, lúc này sẽ ngừng nhận thưởng và đổi lại BTC từ quỹ hoán đổi thanh khoản.

BTC được ký quỹ cho pSTAKE được cung cấp dịch vụ liên kết bởi các nhà cung cấp MPC như Cobo, điều này tương tự với Merlin.

Cuối cùng, một hệ thống hai đồng đã được hình thành, pTOKENs đại diện cho tài sản chưa được thế chấp, có thể được sử dụng tự do trong DeFi, trong khi stkTOKENs đại diện cho tài sản đã được thế chấp, có thể tích lũy phần thưởng thế chấp.

![Giải thích cơ chế PStake Finance, nhìn vào tình cảnh và tương lai của BTCFI]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a515341cf785308a6301c1cc7855cd62.webp(

) Tóm tắt

pSTAKE có nhiều năm kinh nghiệm quản lý tài sản và nhiều hồ sơ kiểm toán an toàn hợp đồng, hợp tác với Babylon mang lại những lợi thế sau:

• Tăng cường tính thanh khoản: Hợp tác với nền tảng Babylon, tập trung vào việc cải thiện hiệu quả sử dụng tài sản thông qua công nghệ blockchain tiên tiến, có thể tối ưu hóa và mở rộng tính thanh khoản.
• Tăng thu