Thanh khoản: Báo cáo nghiên cứu hiệu ứng niêm yết coin trên sàn giao dịch 2024
1. Giới thiệu nghiên cứu
1.1 Nền tảng nghiên cứu
Kể từ đầu năm nay, thị trường đã có nhiều cuộc thảo luận rộng rãi về các token VC với định giá hoàn toàn pha loãng cao (FDV) nhưng vốn hóa thị trường lưu thông thấp (MC). Với các token mới phát hành vào năm 2024, tỷ lệ MC/FDV đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm qua, điều này cho thấy sẽ có nhiều token được mở khóa vào thị trường trong tương lai. Mặc dù khối lượng lưu thông ban đầu thấp, thị trường có thể sẽ tăng giá trong ngắn hạn do nhu cầu tăng lên, nhưng sự tăng giá này thiếu tính bền vững. Khi một lượng lớn token được mở khóa và vào thị trường, nguy cơ cung vượt quá cầu gia tăng, nhà đầu tư bắt đầu lo ngại rằng cấu trúc thị trường này có thể không cung cấp hỗ trợ lâu dài cho việc tăng giá.
Do đó, nhiều nhà đầu tư bắt đầu chuyển sự quan tâm từ những token VC sang Meme coin. Đặc điểm của Meme coin là phần lớn token đã được mở khóa hoàn toàn tại TGE, tỷ lệ lưu thông cao, không có áp lực bán ra do mở khóa trong tương lai. Cấu trúc này giảm áp lực cung cấp của thị trường, mang lại cho nhà đầu tư nhiều sự tự tin hơn. Nhiều Meme coin có tỷ lệ MC/FDV gần 1 khi phát hành, có nghĩa là người nắm giữ sẽ không phải đối mặt với sự pha loãng do việc phát hành thêm token, cung cấp một môi trường thị trường tương đối ổn định. Khi nhận thức về rủi ro mở khóa token quy mô lớn ngày càng sâu sắc, sự quan tâm của nhà đầu tư dần chuyển sang những Meme coin có tính thanh khoản cao, tỷ lệ lạm phát thấp, mặc dù những token này có thể thiếu các kịch bản ứng dụng thực tế.
Trong bối cảnh thị trường hiện tại, yêu cầu nhà đầu tư phải cẩn thận hơn khi chọn token. Tuy nhiên, khi chọn token, nhà đầu tư thường gặp khó khăn trong việc đánh giá độc lập giá trị và tiềm năng của mỗi dự án, lúc này, cơ chế sàng lọc của sàn giao dịch trở nên quan trọng. Là "người gác cổng" trực tiếp đưa tài sản token đến tay người dùng, sàn giao dịch tập trung không chỉ giúp xác minh tính hợp pháp và tiềm năng thị trường của token, mà còn đóng vai trò trong việc sàng lọc các dự án chất lượng. Mặc dù trong thị trường có một ý kiến khác rằng giao dịch trên chuỗi sẽ vượt qua giao dịch CEX. Nhưng chúng tôi cho rằng, thị phần của sàn giao dịch tập trung sẽ không bị giao dịch trên chuỗi chiếm lấy. Độ mượt mà của giao dịch CEX, việc quản lý tài sản tập trung có trách nhiệm, thói quen và tâm lý của người dùng, rào cản thanh khoản, xu hướng tuân thủ quy định toàn cầu và các yếu tố khác, khiến cho thị phần giao dịch trong CEX sẽ lâu dài và liên tục vượt qua thị phần giao dịch trên chuỗi.
Vậy, câu hỏi tiếp theo là, sàn giao dịch tập trung làm thế nào để chọn lọc và quyết định lên sàn giữa nhiều dự án? Trong năm qua, hiệu suất tổng thể của các đồng coin đã lên sàn như thế nào? Hiệu suất của những token đã lên sàn có liên quan đến các sàn giao dịch đã chọn không?
Để trả lời những câu hỏi mà thị trường quan tâm, nghiên cứu này nhằm khám phá tình hình niêm yết đồng trên các sàn giao dịch lớn và phân tích ảnh hưởng thực tế của nó đối với hiệu suất của thị trường token, tập trung vào sự thay đổi khối lượng giao dịch và đặc điểm biến động giá sau khi niêm yết, nhằm xác định ảnh hưởng của từng sàn giao dịch đối với hiệu suất thị trường của các loại coin sau khi lên sàn.
1.2 Phương pháp nghiên cứu
1.2.1 Đối tượng nghiên cứu
Chúng tôi kết hợp sàn giao dịch với khu vực và thị trường mục tiêu, chủ yếu chia thành ba loại:
Người Hoa sáng lập, hướng tới toàn cầu:某交易平台, 某交易平台, 某交易平台, 某交易平台, 某交易平台, 某交易平台, v.v. Chủ yếu là các sàn giao dịch nổi tiếng do người Hoa đầu tư, hướng tới thị trường toàn cầu. Số lượng sàn giao dịch của người Hoa khá nhiều, để thuận tiện cho việc nghiên cứu, các sàn giao dịch được chọn có những đặc điểm phát triển khác nhau, các sàn giao dịch không được chọn cũng có những ưu điểm riêng.
Hàn Quốc tạo ra, hướng tới nội địa: một sàn giao dịch, một sàn giao dịch khác. Chủ yếu hướng tới thị trường nội địa Hàn Quốc.
Mỹ tạo ra, hướng tới châu Mỹ và châu Âu: một sàn giao dịch, một sàn giao dịch khác. Sàn giao dịch Mỹ, chủ yếu hướng tới thị trường châu Mỹ và châu Âu, thường bị quản lý nghiêm ngặt bởi SEC, CFTC và các cơ quan khác.
Các sàn giao dịch ở các khu vực như Mỹ Latinh, Ấn Độ, Châu Phi và các khu vực khác, do khối lượng giao dịch và thanh khoản tổng thể nhỏ hơn 5%, do đó sẽ không được phân tích sâu trong báo cáo này.
Chúng tôi đã chọn ra 10 sàn giao dịch tiêu biểu ở trên, phân tích hiệu suất của các đồng coin được niêm yết, bao gồm số lượng sự kiện niêm yết và ảnh hưởng thị trường tiếp theo.
1.2.2 Thời gian
Chủ yếu tập trung vào sự thay đổi giá trong ngày đầu tiên, 7 ngày trước và 30 ngày trước của TGE token, phân tích xu hướng, mô hình biến động và phản ứng của thị trường, lý do như sau:
Vào ngày đầu tiên của TGE, việc phát hành tài sản mới, khối lượng giao dịch rất sôi động, phản ánh mức độ chấp nhận ngay lập tức của thị trường. Bị ảnh hưởng lớn bởi tâm lý đầu cơ và FOMO, đây là giai đoạn quan trọng trong việc định giá ban đầu của thị trường.
Sự thay đổi giá trong 7 ngày đầu tiên sau TGE có thể nắm bắt được tâm lý ngắn hạn của thị trường đối với đồng tiền mới, cũng như sự công nhận ban đầu về cơ bản của dự án, đo lường tính bền vững của sự nóng lên của thị trường và quay trở lại mức định giá ban đầu hợp lý của dự án.
Trong 30 ngày đầu sau TGE, quan sát sức mạnh hỗ trợ lâu dài của đồng coin, sự giảm nhiệt của đầu cơ ngắn hạn, các nhà đầu cơ dần rút lui, liệu giá đồng coin và khối lượng giao dịch có duy trì, trở thành tham khảo quan trọng về độ tin cậy của thị trường.
1.2.3 Xử lý dữ liệu
Nghiên cứu này áp dụng phương pháp xử lý dữ liệu có hệ thống để đảm bảo tính khoa học của phân tích. So với các phương pháp nghiên cứu phổ biến trên thị trường, nghiên cứu này có tính trực quan, đơn giản và hiệu quả hơn.
Trong báo cáo nghiên cứu này, dữ liệu chủ yếu đến từ TradingView, bao gồm dữ liệu giá của các đồng tiền mới được niêm yết trên các sàn giao dịch lớn trong năm 2024, bao gồm giá khởi điểm của đồng tiền, giá thị trường tại các thời điểm khác nhau và khối lượng giao dịch. Do có nhiều điểm mẫu, phân tích dữ liệu quy mô lớn này giúp giảm thiểu ảnh hưởng của các dữ liệu bất thường đơn lẻ lên xu hướng tổng thể, từ đó nâng cao độ tin cậy của kết quả thống kê.
(I)Tổng quan về hoạt động niêm yết đa biến
Nghiên cứu này sử dụng phương pháp phân tích đa biến, xem xét tổng hợp các yếu tố như tình hình thị trường, độ sâu giao dịch, thanh khoản, v.v., nhằm đảm bảo tính toàn diện và khoa học của kết quả. Chúng tôi đã so sánh mức tăng giảm trung bình của các đồng coin mới ở các sàn giao dịch khác nhau và thực hiện phân tích sâu hơn kết hợp với định vị thị trường của các sàn giao dịch như số lượng người dùng, thanh khoản, chiến lược niêm yết.
(II)Giá trị trung bình đánh giá hiệu suất tổng thể
Để đo lường hiệu suất thị trường của token, chúng tôi đã tính toán phần trăm thay đổi so với giá khởi điểm của đồng coin, công thức tính như sau:
Thay đổi phần trăm = ( giá hiện tại - giá khởi điểm ) / giá khởi điểm * 100%
Xem xét rằng các tình huống cực đoan trên thị trường có thể ảnh hưởng đến xu hướng dữ liệu tổng thể, chúng tôi đã loại bỏ 10% giá trị ngoại lai cực đoan ở cả hai đầu để giảm thiểu sự can thiệp của các sự kiện thị trường ngẫu nhiên ( như tin tức tốt bất ngờ, thao túng thị trường, và thanh khoản bất thường ) vào kết quả thống kê. Cách xử lý này giúp cho kết quả tính toán trở nên đại diện hơn, có thể phản ánh chính xác hơn về hiệu suất thị trường thực của các đồng tiền mới tại các sàn giao dịch khác nhau. Sau đó, chúng tôi tính toán giá trị trung bình của biên độ tăng giảm của các đồng tiền mới tại các sàn giao dịch để đo lường hiệu suất tổng thể của thị trường các đồng tiền mới trên các nền tảng khác nhau.
(III)判断 độ ổn định hệ số biến đổi
Hệ số biến thiên ( Coefficient of Variation, CV ) là chỉ số đo lường sự biến động tương đối của dữ liệu, công thức tính của nó là:
CV = σ / μ
Trong đó, σ là độ lệch chuẩn, μ là giá trị trung bình. Hệ số biến động là chỉ số vô hướng, không bị ảnh hưởng bởi đơn vị dữ liệu, phù hợp cho việc so sánh độ biến động của các tập dữ liệu khác nhau. Trong phân tích thị trường, CV chủ yếu được sử dụng để đo lường độ biến động tương đối của giá hoặc lợi nhuận. Trong phân tích giá của sàn giao dịch hoặc token, CV có thể phản ánh độ ổn định tương đối của các thị trường khác nhau, cung cấp cơ sở đánh giá rủi ro cho nhà đầu tư. Tại đây, hệ số biến động được sử dụng thay vì độ lệch chuẩn. Bởi vì hệ số biến động có tính ứng dụng cao hơn so với độ lệch chuẩn.
2. Tổng quan về hoạt động niêm yết coin
( 2.1 so sánh giữa các sàn giao dịch
)# 2.1.1 Số lượng coin và sở thích FDV
Chúng tôi nhận thấy: từ dữ liệu tổng thể, các sàn giao dịch hàng đầu ( như某交易平台、某交易平台、某交易平台) số lượng coin được niêm yết thường ít hơn các sàn giao dịch khác. Điều này thể hiện ảnh hưởng của vị trí của sàn giao dịch đến phong cách niêm yết coin.
Từ số lượng đồng coin, như một số sàn giao dịch, một số sàn giao dịch, một số sàn giao dịch, một số sàn giao dịch, quy tắc niêm yết đồng coin nghiêm ngặt hơn, số lượng đồng coin ít hơn nhưng quy mô lớn hơn; trong khi các sàn giao dịch như một số sàn giao dịch khác thì thường xuyên niêm yết tài sản mới, cung cấp nhiều cơ hội giao dịch hơn. Dữ liệu cho thấy, số lượng đồng coin và FDV đại khái có mối quan hệ nghịch đảo, tức là các sàn giao dịch niêm yết nhiều dự án có FDV cao thường có số lượng đồng coin ít.
CEX áp dụng các chiến lược khác nhau để xác định ưu tiên niêm yết coin, tập trung vào các mức độ hoàn toàn pha loãng ###FDV### khác nhau. Ở đây, chúng tôi phân loại dựa trên FDV của các dự án khác nhau để dễ dàng hiểu rõ hơn về tiêu chuẩn niêm yết của sàn giao dịch. Khi định giá token, chúng tôi thường xem xét MC và FDV, chúng phản ánh chung về định giá token, quy mô thị trường và thanh khoản.
MC chỉ tính giá trị tổng của các đồng tiền đang lưu hành hiện tại, không xem xét các đồng tiền sẽ được mở khóa trong tương lai, do đó có thể đánh giá thấp giá trị thực của dự án, đặc biệt là khi phần lớn đồng tiền vẫn chưa được mở khóa, dễ gây hiểu lầm.
FDV được tính toán dựa trên tổng số lượng token, có thể phản ánh toàn diện hơn về giá trị tiềm năng của dự án, giúp các nhà đầu tư đánh giá rủi ro áp lực bán trong tương lai và giá trị dài hạn. Đối với các dự án có MC/FDV thấp, ý nghĩa tham khảo ngắn hạn của FDV là hạn chế, chủ yếu là tham khảo dài hạn.
Do đó, khi phân tích các đồng tiền mới ra mắt, FDV có tính tham khảo cao hơn Market Cap. Ở đây, chúng tôi chọn FDV làm tiêu chuẩn.
Ngoài ra, từ thái độ đối với các dự án phát hành đầu tiên, hầu hết các sàn giao dịch thường áp dụng chiến lược cân bằng, tức là vừa chú trọng đến các dự án phát hành đầu tiên, vừa chú trọng đến các dự án không phải phát hành đầu tiên, nhưng thường có yêu cầu cao hơn đối với các dự án không phải phát hành đầu tiên, vì các dự án phát hành đầu tiên sẽ mang lại nhiều người dùng mới hơn. Ngoài ra, hai sàn giao dịch Hàn Quốc, một nền tảng giao dịch và một nền tảng giao dịch khác, chủ yếu tập trung vào việc niêm yết các đồng coin không phải phát hành đầu tiên. Bởi vì so với việc phát hành đầu tiên, việc niêm yết các đồng coin không phải phát hành đầu tiên có thể giảm thiểu rủi ro sàng lọc, đồng thời tránh được sự biến động của thị trường trong giai đoạn phát hành đầu tiên và vấn đề thanh khoản ban đầu không đủ. Đồng thời, đối với các bên dự án, so với việc phát hành đầu tiên, các bên dự án không cần phải chịu áp lực quá nhiều về quảng bá thị trường và quản lý thanh khoản, việc niêm yết các đồng coin không phải phát hành đầu tiên có thể tận dụng sự công nhận của thị trường hiện có để thúc đẩy tăng trưởng.
( 2.1.2 Sở thích đường đua
)# Một sàn giao dịch
Năm 2024, số lượng Meme coin vẫn chiếm tỷ lệ cao nhất. Các dự án Infra và DeFi chiếm tỷ lệ lớn. RWA và DePIN có số lượng coin tương đối ít trên một sàn giao dịch nhất định, nhưng hiệu suất tổng thể khá tốt. Trong đó, USUAL có mức tăng cao nhất đạt 7081%. Mặc dù một sàn giao dịch nhất định có sự lựa chọn coin khá thận trọng trong các lĩnh vực này, nhưng một khi lên sàn, phản ứng của thị trường thường khá tích cực. Trong nửa cuối năm, sàn giao dịch này có xu hướng rõ rệt hơn về việc lên coin cho AI, với tỷ lệ cao nhất trong các dự án AI.
Năm 2024, một sàn giao dịch nhất định ưu tiên một hệ sinh thái blockchain nhất định. Ví dụ, sự ra mắt của các dự án như BANANA và CGPT cho thấy sàn giao dịch này đang tăng cường hỗ trợ cho hệ sinh thái trên chuỗi của mình.
####某 sàn giao dịch
Số lượng coin trên một sàn giao dịch nhất định nhìn chung có số lượng Meme nhiều nhất, chiếm khoảng 25%. So với các sàn giao dịch khác, trên đường đua công nghệ chuỗi công khai và cơ sở hạ tầng có nhiều coin hơn, tổng cộng chiếm tới 34%, điều này cho thấy sàn giao dịch nhất định vào năm 2024 chú trọng hơn đến đổi mới công nghệ nền tảng, tối ưu hóa khả năng mở rộng và phát triển bền vững của hệ sinh thái blockchain.
Trên lĩnh vực mới nổi, một sàn giao dịch chỉ niêm yết 4 loại mã thông báo AI, bao gồm DMAL và GPT, đã niêm yết 3 loại mã thông báo mới trên lĩnh vực RWA, và chỉ có 3 loại trên lĩnh vực DePIN. Điều này phản ánh rằng sàn giao dịch này có sự thận trọng trong việc sắp xếp trên các lĩnh vực mới nổi.
Một sàn giao dịch vào năm 2024 có đặc điểm lớn nhất là phủ sóng rộng rãi, hiệu suất của các đồng tiền thường tốt. Trong năm 2024, sàn giao dịch đã ra mắt UNI và BNT trên lĩnh vực DEX. Điều này cho thấy sàn giao dịch vẫn còn nhiều tiềm năng và không gian phát triển trong việc niêm yết các tài sản phổ biến, nhiều đồng tiền chính hoặc có giá trị vốn hóa lớn vẫn chưa được niêm yết, có thể mở rộng hỗ trợ thêm trong tương lai. Đồng thời, điều này cũng phản ánh rằng sàn giao dịch có quy trình kiểm tra niêm yết các tài sản khá nghiêm ngặt, có xu hướng lựa chọn cẩn thận những tài sản có tiềm năng dài hạn.
Tại một sàn giao dịch nào đó, mức tăng của các đồng tiền trong các lĩnh vực khác nhau đều khá nổi bật. PEPE###Meme(, AGLD)Game###, DRIFT(DeFi), SAFE(Infra) và các đồng tiền khác trong lĩnh vực đã tăng giá đáng kể trong thời gian ngắn, cao nhất lên đến 100% thậm chí vượt qua 150%. UNI sau 30 ngày ra mắt và ngày đầu tiên.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MetadataExplorer
· 7giờ trước
Khi mở khóa coin huy động vốn thì bán phá giá lớn gg
Xem bản gốcTrả lời0
RektDetective
· 15giờ trước
Nhiều coin là để lừa tiền.
Xem bản gốcTrả lời0
MEV_Whisperer
· 15giờ trước
đồ ngốc luôn luôn thay đổi Được chơi cho Suckers ngày càng tinh vi
Xem bản gốcTrả lời0
ForkLibertarian
· 15giờ trước
Chỉ cần cố gắng, đồ ngốc ơi! Cẩn thận bị chơi đùa với mọi người.
Xem bản gốcTrả lời0
JustHereForAirdrops
· 16giờ trước
Đây đúng là một máy thu hoạch đồ ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
FloorSweeper
· 16giờ trước
lmao... bàn tay yếu đang bán phá giá vc bags để lấy meme. ngmi fr
Xem bản gốcTrả lời0
FomoAnxiety
· 16giờ trước
chuyên nghiệp vẫn đang chơi VC ở đó ??? Thật là tuyệt
Dữ liệu lên coin trên sàn giao dịch 2024: Phân tích hiệu suất dự án mới và sở thích của nền tảng
Thanh khoản: Báo cáo nghiên cứu hiệu ứng niêm yết coin trên sàn giao dịch 2024
1. Giới thiệu nghiên cứu
1.1 Nền tảng nghiên cứu
Kể từ đầu năm nay, thị trường đã có nhiều cuộc thảo luận rộng rãi về các token VC với định giá hoàn toàn pha loãng cao (FDV) nhưng vốn hóa thị trường lưu thông thấp (MC). Với các token mới phát hành vào năm 2024, tỷ lệ MC/FDV đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm qua, điều này cho thấy sẽ có nhiều token được mở khóa vào thị trường trong tương lai. Mặc dù khối lượng lưu thông ban đầu thấp, thị trường có thể sẽ tăng giá trong ngắn hạn do nhu cầu tăng lên, nhưng sự tăng giá này thiếu tính bền vững. Khi một lượng lớn token được mở khóa và vào thị trường, nguy cơ cung vượt quá cầu gia tăng, nhà đầu tư bắt đầu lo ngại rằng cấu trúc thị trường này có thể không cung cấp hỗ trợ lâu dài cho việc tăng giá.
Do đó, nhiều nhà đầu tư bắt đầu chuyển sự quan tâm từ những token VC sang Meme coin. Đặc điểm của Meme coin là phần lớn token đã được mở khóa hoàn toàn tại TGE, tỷ lệ lưu thông cao, không có áp lực bán ra do mở khóa trong tương lai. Cấu trúc này giảm áp lực cung cấp của thị trường, mang lại cho nhà đầu tư nhiều sự tự tin hơn. Nhiều Meme coin có tỷ lệ MC/FDV gần 1 khi phát hành, có nghĩa là người nắm giữ sẽ không phải đối mặt với sự pha loãng do việc phát hành thêm token, cung cấp một môi trường thị trường tương đối ổn định. Khi nhận thức về rủi ro mở khóa token quy mô lớn ngày càng sâu sắc, sự quan tâm của nhà đầu tư dần chuyển sang những Meme coin có tính thanh khoản cao, tỷ lệ lạm phát thấp, mặc dù những token này có thể thiếu các kịch bản ứng dụng thực tế.
Trong bối cảnh thị trường hiện tại, yêu cầu nhà đầu tư phải cẩn thận hơn khi chọn token. Tuy nhiên, khi chọn token, nhà đầu tư thường gặp khó khăn trong việc đánh giá độc lập giá trị và tiềm năng của mỗi dự án, lúc này, cơ chế sàng lọc của sàn giao dịch trở nên quan trọng. Là "người gác cổng" trực tiếp đưa tài sản token đến tay người dùng, sàn giao dịch tập trung không chỉ giúp xác minh tính hợp pháp và tiềm năng thị trường của token, mà còn đóng vai trò trong việc sàng lọc các dự án chất lượng. Mặc dù trong thị trường có một ý kiến khác rằng giao dịch trên chuỗi sẽ vượt qua giao dịch CEX. Nhưng chúng tôi cho rằng, thị phần của sàn giao dịch tập trung sẽ không bị giao dịch trên chuỗi chiếm lấy. Độ mượt mà của giao dịch CEX, việc quản lý tài sản tập trung có trách nhiệm, thói quen và tâm lý của người dùng, rào cản thanh khoản, xu hướng tuân thủ quy định toàn cầu và các yếu tố khác, khiến cho thị phần giao dịch trong CEX sẽ lâu dài và liên tục vượt qua thị phần giao dịch trên chuỗi.
Vậy, câu hỏi tiếp theo là, sàn giao dịch tập trung làm thế nào để chọn lọc và quyết định lên sàn giữa nhiều dự án? Trong năm qua, hiệu suất tổng thể của các đồng coin đã lên sàn như thế nào? Hiệu suất của những token đã lên sàn có liên quan đến các sàn giao dịch đã chọn không?
Để trả lời những câu hỏi mà thị trường quan tâm, nghiên cứu này nhằm khám phá tình hình niêm yết đồng trên các sàn giao dịch lớn và phân tích ảnh hưởng thực tế của nó đối với hiệu suất của thị trường token, tập trung vào sự thay đổi khối lượng giao dịch và đặc điểm biến động giá sau khi niêm yết, nhằm xác định ảnh hưởng của từng sàn giao dịch đối với hiệu suất thị trường của các loại coin sau khi lên sàn.
1.2 Phương pháp nghiên cứu
1.2.1 Đối tượng nghiên cứu
Chúng tôi kết hợp sàn giao dịch với khu vực và thị trường mục tiêu, chủ yếu chia thành ba loại:
Người Hoa sáng lập, hướng tới toàn cầu:某交易平台, 某交易平台, 某交易平台, 某交易平台, 某交易平台, 某交易平台, v.v. Chủ yếu là các sàn giao dịch nổi tiếng do người Hoa đầu tư, hướng tới thị trường toàn cầu. Số lượng sàn giao dịch của người Hoa khá nhiều, để thuận tiện cho việc nghiên cứu, các sàn giao dịch được chọn có những đặc điểm phát triển khác nhau, các sàn giao dịch không được chọn cũng có những ưu điểm riêng.
Hàn Quốc tạo ra, hướng tới nội địa: một sàn giao dịch, một sàn giao dịch khác. Chủ yếu hướng tới thị trường nội địa Hàn Quốc.
Mỹ tạo ra, hướng tới châu Mỹ và châu Âu: một sàn giao dịch, một sàn giao dịch khác. Sàn giao dịch Mỹ, chủ yếu hướng tới thị trường châu Mỹ và châu Âu, thường bị quản lý nghiêm ngặt bởi SEC, CFTC và các cơ quan khác.
Các sàn giao dịch ở các khu vực như Mỹ Latinh, Ấn Độ, Châu Phi và các khu vực khác, do khối lượng giao dịch và thanh khoản tổng thể nhỏ hơn 5%, do đó sẽ không được phân tích sâu trong báo cáo này.
Chúng tôi đã chọn ra 10 sàn giao dịch tiêu biểu ở trên, phân tích hiệu suất của các đồng coin được niêm yết, bao gồm số lượng sự kiện niêm yết và ảnh hưởng thị trường tiếp theo.
1.2.2 Thời gian
Chủ yếu tập trung vào sự thay đổi giá trong ngày đầu tiên, 7 ngày trước và 30 ngày trước của TGE token, phân tích xu hướng, mô hình biến động và phản ứng của thị trường, lý do như sau:
1.2.3 Xử lý dữ liệu
Nghiên cứu này áp dụng phương pháp xử lý dữ liệu có hệ thống để đảm bảo tính khoa học của phân tích. So với các phương pháp nghiên cứu phổ biến trên thị trường, nghiên cứu này có tính trực quan, đơn giản và hiệu quả hơn.
Trong báo cáo nghiên cứu này, dữ liệu chủ yếu đến từ TradingView, bao gồm dữ liệu giá của các đồng tiền mới được niêm yết trên các sàn giao dịch lớn trong năm 2024, bao gồm giá khởi điểm của đồng tiền, giá thị trường tại các thời điểm khác nhau và khối lượng giao dịch. Do có nhiều điểm mẫu, phân tích dữ liệu quy mô lớn này giúp giảm thiểu ảnh hưởng của các dữ liệu bất thường đơn lẻ lên xu hướng tổng thể, từ đó nâng cao độ tin cậy của kết quả thống kê.
(I)Tổng quan về hoạt động niêm yết đa biến
Nghiên cứu này sử dụng phương pháp phân tích đa biến, xem xét tổng hợp các yếu tố như tình hình thị trường, độ sâu giao dịch, thanh khoản, v.v., nhằm đảm bảo tính toàn diện và khoa học của kết quả. Chúng tôi đã so sánh mức tăng giảm trung bình của các đồng coin mới ở các sàn giao dịch khác nhau và thực hiện phân tích sâu hơn kết hợp với định vị thị trường của các sàn giao dịch như số lượng người dùng, thanh khoản, chiến lược niêm yết.
(II)Giá trị trung bình đánh giá hiệu suất tổng thể
Để đo lường hiệu suất thị trường của token, chúng tôi đã tính toán phần trăm thay đổi so với giá khởi điểm của đồng coin, công thức tính như sau:
Thay đổi phần trăm = ( giá hiện tại - giá khởi điểm ) / giá khởi điểm * 100%
Xem xét rằng các tình huống cực đoan trên thị trường có thể ảnh hưởng đến xu hướng dữ liệu tổng thể, chúng tôi đã loại bỏ 10% giá trị ngoại lai cực đoan ở cả hai đầu để giảm thiểu sự can thiệp của các sự kiện thị trường ngẫu nhiên ( như tin tức tốt bất ngờ, thao túng thị trường, và thanh khoản bất thường ) vào kết quả thống kê. Cách xử lý này giúp cho kết quả tính toán trở nên đại diện hơn, có thể phản ánh chính xác hơn về hiệu suất thị trường thực của các đồng tiền mới tại các sàn giao dịch khác nhau. Sau đó, chúng tôi tính toán giá trị trung bình của biên độ tăng giảm của các đồng tiền mới tại các sàn giao dịch để đo lường hiệu suất tổng thể của thị trường các đồng tiền mới trên các nền tảng khác nhau.
(III)判断 độ ổn định hệ số biến đổi
Hệ số biến thiên ( Coefficient of Variation, CV ) là chỉ số đo lường sự biến động tương đối của dữ liệu, công thức tính của nó là:
CV = σ / μ
Trong đó, σ là độ lệch chuẩn, μ là giá trị trung bình. Hệ số biến động là chỉ số vô hướng, không bị ảnh hưởng bởi đơn vị dữ liệu, phù hợp cho việc so sánh độ biến động của các tập dữ liệu khác nhau. Trong phân tích thị trường, CV chủ yếu được sử dụng để đo lường độ biến động tương đối của giá hoặc lợi nhuận. Trong phân tích giá của sàn giao dịch hoặc token, CV có thể phản ánh độ ổn định tương đối của các thị trường khác nhau, cung cấp cơ sở đánh giá rủi ro cho nhà đầu tư. Tại đây, hệ số biến động được sử dụng thay vì độ lệch chuẩn. Bởi vì hệ số biến động có tính ứng dụng cao hơn so với độ lệch chuẩn.
2. Tổng quan về hoạt động niêm yết coin
( 2.1 so sánh giữa các sàn giao dịch
)# 2.1.1 Số lượng coin và sở thích FDV
Chúng tôi nhận thấy: từ dữ liệu tổng thể, các sàn giao dịch hàng đầu ( như某交易平台、某交易平台、某交易平台) số lượng coin được niêm yết thường ít hơn các sàn giao dịch khác. Điều này thể hiện ảnh hưởng của vị trí của sàn giao dịch đến phong cách niêm yết coin.
Từ số lượng đồng coin, như một số sàn giao dịch, một số sàn giao dịch, một số sàn giao dịch, một số sàn giao dịch, quy tắc niêm yết đồng coin nghiêm ngặt hơn, số lượng đồng coin ít hơn nhưng quy mô lớn hơn; trong khi các sàn giao dịch như một số sàn giao dịch khác thì thường xuyên niêm yết tài sản mới, cung cấp nhiều cơ hội giao dịch hơn. Dữ liệu cho thấy, số lượng đồng coin và FDV đại khái có mối quan hệ nghịch đảo, tức là các sàn giao dịch niêm yết nhiều dự án có FDV cao thường có số lượng đồng coin ít.
CEX áp dụng các chiến lược khác nhau để xác định ưu tiên niêm yết coin, tập trung vào các mức độ hoàn toàn pha loãng ###FDV### khác nhau. Ở đây, chúng tôi phân loại dựa trên FDV của các dự án khác nhau để dễ dàng hiểu rõ hơn về tiêu chuẩn niêm yết của sàn giao dịch. Khi định giá token, chúng tôi thường xem xét MC và FDV, chúng phản ánh chung về định giá token, quy mô thị trường và thanh khoản.
Do đó, khi phân tích các đồng tiền mới ra mắt, FDV có tính tham khảo cao hơn Market Cap. Ở đây, chúng tôi chọn FDV làm tiêu chuẩn.
Ngoài ra, từ thái độ đối với các dự án phát hành đầu tiên, hầu hết các sàn giao dịch thường áp dụng chiến lược cân bằng, tức là vừa chú trọng đến các dự án phát hành đầu tiên, vừa chú trọng đến các dự án không phải phát hành đầu tiên, nhưng thường có yêu cầu cao hơn đối với các dự án không phải phát hành đầu tiên, vì các dự án phát hành đầu tiên sẽ mang lại nhiều người dùng mới hơn. Ngoài ra, hai sàn giao dịch Hàn Quốc, một nền tảng giao dịch và một nền tảng giao dịch khác, chủ yếu tập trung vào việc niêm yết các đồng coin không phải phát hành đầu tiên. Bởi vì so với việc phát hành đầu tiên, việc niêm yết các đồng coin không phải phát hành đầu tiên có thể giảm thiểu rủi ro sàng lọc, đồng thời tránh được sự biến động của thị trường trong giai đoạn phát hành đầu tiên và vấn đề thanh khoản ban đầu không đủ. Đồng thời, đối với các bên dự án, so với việc phát hành đầu tiên, các bên dự án không cần phải chịu áp lực quá nhiều về quảng bá thị trường và quản lý thanh khoản, việc niêm yết các đồng coin không phải phát hành đầu tiên có thể tận dụng sự công nhận của thị trường hiện có để thúc đẩy tăng trưởng.
( 2.1.2 Sở thích đường đua
)# Một sàn giao dịch
Năm 2024, số lượng Meme coin vẫn chiếm tỷ lệ cao nhất. Các dự án Infra và DeFi chiếm tỷ lệ lớn. RWA và DePIN có số lượng coin tương đối ít trên một sàn giao dịch nhất định, nhưng hiệu suất tổng thể khá tốt. Trong đó, USUAL có mức tăng cao nhất đạt 7081%. Mặc dù một sàn giao dịch nhất định có sự lựa chọn coin khá thận trọng trong các lĩnh vực này, nhưng một khi lên sàn, phản ứng của thị trường thường khá tích cực. Trong nửa cuối năm, sàn giao dịch này có xu hướng rõ rệt hơn về việc lên coin cho AI, với tỷ lệ cao nhất trong các dự án AI.
Năm 2024, một sàn giao dịch nhất định ưu tiên một hệ sinh thái blockchain nhất định. Ví dụ, sự ra mắt của các dự án như BANANA và CGPT cho thấy sàn giao dịch này đang tăng cường hỗ trợ cho hệ sinh thái trên chuỗi của mình.
####某 sàn giao dịch
Số lượng coin trên một sàn giao dịch nhất định nhìn chung có số lượng Meme nhiều nhất, chiếm khoảng 25%. So với các sàn giao dịch khác, trên đường đua công nghệ chuỗi công khai và cơ sở hạ tầng có nhiều coin hơn, tổng cộng chiếm tới 34%, điều này cho thấy sàn giao dịch nhất định vào năm 2024 chú trọng hơn đến đổi mới công nghệ nền tảng, tối ưu hóa khả năng mở rộng và phát triển bền vững của hệ sinh thái blockchain.
Trên lĩnh vực mới nổi, một sàn giao dịch chỉ niêm yết 4 loại mã thông báo AI, bao gồm DMAL và GPT, đã niêm yết 3 loại mã thông báo mới trên lĩnh vực RWA, và chỉ có 3 loại trên lĩnh vực DePIN. Điều này phản ánh rằng sàn giao dịch này có sự thận trọng trong việc sắp xếp trên các lĩnh vực mới nổi.
![Thanh khoản的真相：2024sàn giao dịch上币效应研究报告]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bed20e181875335ff869665917570020.webp(
)# Một sàn giao dịch
Một sàn giao dịch vào năm 2024 có đặc điểm lớn nhất là phủ sóng rộng rãi, hiệu suất của các đồng tiền thường tốt. Trong năm 2024, sàn giao dịch đã ra mắt UNI và BNT trên lĩnh vực DEX. Điều này cho thấy sàn giao dịch vẫn còn nhiều tiềm năng và không gian phát triển trong việc niêm yết các tài sản phổ biến, nhiều đồng tiền chính hoặc có giá trị vốn hóa lớn vẫn chưa được niêm yết, có thể mở rộng hỗ trợ thêm trong tương lai. Đồng thời, điều này cũng phản ánh rằng sàn giao dịch có quy trình kiểm tra niêm yết các tài sản khá nghiêm ngặt, có xu hướng lựa chọn cẩn thận những tài sản có tiềm năng dài hạn.
Tại một sàn giao dịch nào đó, mức tăng của các đồng tiền trong các lĩnh vực khác nhau đều khá nổi bật. PEPE###Meme(, AGLD)Game###, DRIFT(DeFi), SAFE(Infra) và các đồng tiền khác trong lĩnh vực đã tăng giá đáng kể trong thời gian ngắn, cao nhất lên đến 100% thậm chí vượt qua 150%. UNI sau 30 ngày ra mắt và ngày đầu tiên.