Những ông lớn vô hình trong hệ sinh thái Solana: Phân tích độ sâu giao thức Metaplex
Giới thiệu
Trong chu kỳ thị trường tăng giá này, Solana chắc chắn là một trong những chuỗi công khai nổi bật nhất. Từ số địa chỉ hoạt động đến doanh thu phí giao dịch, Solana đã có sự tăng trưởng bùng nổ trong thị phần L1:
Tỷ lệ số địa chỉ hoạt động tăng từ 3.48% lên 56.83%, tăng 1533% so với cùng kỳ năm trước.
Phần thu nhập từ phí giao dịch tăng từ 0,62% lên 28,92%, tăng 4564% so với cùng kỳ năm trước.
Meme làn sóng là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của các chỉ số cốt lõi của Solana. Ngoài Solana, các dự án DEX như Raydium cũng đã đạt được khối lượng giao dịch khổng lồ và doanh thu giao thức nhờ vào sự sôi động của giao dịch Meme.
Bài viết này sẽ tập trung vào một dự án khác hưởng lợi từ cơn sốt phát hành tài sản Solana: Metaplex.
Nội dung chính bao gồm:
Phân tích định vị kinh doanh và mô hình thương mại của Metaplex
Hiệu suất dữ liệu kinh doanh của Metaplex
Đánh giá bối cảnh đội ngũ Metaplex và tình hình tài trợ
Phân tích mức độ định giá hiện tại của Metaplex
Định vị kinh doanh và mô hình thương mại của Metaplex
Metaplex là một hệ thống tạo, bán và quản lý tài sản kỹ thuật số được xây dựng trên Solana và hỗ trợ SVM. Nó cung cấp cho các nhà phát triển, người sáng tạo và doanh nghiệp các công cụ và tiêu chuẩn để xây dựng ứng dụng phi tập trung, hỗ trợ nhiều loại tài sản tiền điện tử như NFT, FT, RWA, tài sản trò chơi, tài sản DePIN.
Metaplex gần đây cũng đã mở rộng kinh doanh sang lĩnh vực chỉ mục dữ liệu và dịch vụ khả dụng dữ liệu. Về lâu dài, Metaplex có khả năng trở thành một trong những dự án dịch vụ cơ bản đa lĩnh vực quan trọng nhất trong hệ sinh thái Solana.
Ma trận sản phẩm của Metaplex
Sản phẩm cốt lõi của Metaplex bao gồm:
Core: Tiêu chuẩn NFT thế hệ mới, sử dụng "thiết kế tài khoản đơn" để giảm chi phí đúc.
Bubblegum: dùng để tạo và quản lý chương trình nén NFT(cNFT)
Token Metadata: Gán dữ liệu bổ sung cho tài sản trên Solana
Candy Machine: chương trình đúc và phát hành NFT phổ biến nhất
Các sản phẩm khác: bao gồm MPL-Hybrid, Fusion, Hydra, v.v.
Ngoài ra, Metaplex còn ra mắt mạng thử nghiệm Aura, cung cấp dịch vụ mạng chỉ mục phi tập trung và khả năng sẵn có dữ liệu cho Solana và SVM.
Mô hình kinh doanh của Metaplex
Metaplex thu phí thông qua việc cung cấp các dịch vụ liên quan đến tài sản trên chuỗi. Mặc dù đối tác hợp tác trực tiếp là các dự án khác trên Solana, nhưng phần lớn doanh thu đến từ các dự án nhỏ hoặc người dùng bán lẻ sử dụng những dự án này.
Mức phí của Metaplex tương đối thấp. Ví dụ, phí mint một NFT chỉ là 0.0015 SOL; phí sử dụng Token Metadata khi phát hành dự án Meme là 0.01 SOL. Những chi phí này đối với người dùng là không đáng kể, nhưng tổng cộng lại thì khá đáng kể.
Hào sâu của Metaplex
Hào thành của Metaplex chủ yếu đến từ "chi phí chuyển đổi cao" và "đặt tiêu chuẩn":
Người dùng có độ sâu phụ thuộc vào công cụ Metaplex, việc chuyển sang giao thức khác có chi phí cao.
Định dạng tài sản của Metaplex trở thành tiêu chuẩn chung của hệ sinh thái Solana, các dự án mới có xu hướng chọn Metaplex với tính tương thích cao hơn.
Nhờ vào những rào cản này, Metaplex không có đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ trong hệ sinh thái Solana, đảm bảo khả năng sinh lời cao.
Dữ liệu kinh doanh Metaplex: PMF đã được chứng minh đầy đủ, dữ liệu cốt lõi tăng trưởng mạnh mẽ
người dùng hoạt động hàng tháng
Đến tháng 11 năm 2024, số lượng người dùng hoạt động hàng tháng của Metaplex đạt 844,966, lập kỷ lục mới, tăng 253% so với cùng kỳ năm trước.
giao thức đúc tài sản số
Vào tháng 11, tổng số loại tài sản được đúc vượt quá 1,44 triệu, đạt mức cao nhất từ trước đến nay. Trong đó, 94% là token đồng nhất, 6% là NFT. Tỷ lệ này vào tháng 1 năm 2024 vẫn là 18,6% NFT so với 81,4% FT.
giao thức收入
Doanh thu giao thức tháng 11 đạt 3,3 triệu USD, cũng lập kỷ lục mới.
Doanh thu của Metaplex là khá hữu cơ, không có sự trợ cấp token trực tiếp, là một dự án điển hình thực hiện PMF.
Đội ngũ Metaplex: Gần gũi với tầng lớp cốt lõi của hệ sinh thái Solana
Người sáng lập Metaplex, Stephen Hess, từng là nhân viên đầu tiên của Solana, tham gia vào việc phát triển nhiều dự án quan trọng. Quy mô đội ngũ nhỏ nhưng hiệu suất làm việc cao, tốc độ phát triển và lặp sản phẩm nhanh.
Vào tháng 1 năm 2022, Metaplex đã nhận được 46 triệu USD đầu tư chiến lược từ các tổ chức như Multicoin, Jump, Alameda, với mức định giá khoảng 450 triệu USD.
Tháng 9 năm 2024, The Block tiết lộ rằng nhiều tổ chức nổi tiếng đã mua một lượng lớn token MPLX từ Wave Digital Assets, với chi phí mua vào từ 0.2-0.25 đô la.
MPLX: Công dụng của Token và mức độ định giá
Thông tin cơ bản về token
Tổng số MPLX là 1 tỷ, hiện tại tỷ lệ lưu thông là 75.6%.
tiện ích token
Hiện tại MPLX chủ yếu được sử dụng cho việc bỏ phiếu quản trị. Bắt đầu từ tháng 3 năm 2024, Metaplex sẽ dùng 50% doanh thu từ giao thức để mua lại token. Sau khi chức năng Aura được ra mắt, MPLX dự kiến sẽ trở thành tài sản staking của nút Aura.
giao thức估值
So với Raydium thuộc hệ sinh thái Solana, định giá của Metaplex cao hơn một chút. Nhưng sự khác biệt trong định vị kinh doanh của hai bên khá lớn, chỉ có giá trị tham khảo.
Các yếu tố thúc đẩy tiềm năng và rủi ro
Ưu điểm:
Nắm giữ quyền thiết lập tiêu chuẩn tài sản, trực tiếp hưởng lợi từ sự thịnh vượng của hệ sinh thái Solana
PMF sản phẩm được xác thực đầy đủ, sở hữu lợi thế cạnh tranh trong kinh doanh
Tích cực mở rộng đường cong tăng trưởng thứ hai
Đội ngũ có chất lượng tốt, có mối quan hệ chặt chẽ với vòng lõi sinh thái
Token có cơ chế mua lại, giá trị thị trường tương đối thấp
Động lực tăng trưởng tiềm năng:
Xuất hiện một lĩnh vực mới đầy hoạt động trong hệ sinh thái Solana
Ra mắt nền tảng giao dịch lớn hơn để có được sự chênh lệch thanh khoản
Tăng phí dịch vụ trực tiếp
Rủi ro tiềm ẩn:
Sự suy giảm của cơn sốt Solana Meme dẫn đến giảm thu nhập
Các dự án có loại tài sản cố định không thể mang lại thu nhập bền vững
Tóm tắt
Metaplex là giao thức cơ bản phục vụ cho tất cả các loại tài sản trong hệ sinh thái Solana, là người hưởng lợi trực tiếp từ cơn sốt Meme. Là một dự án chiếm vị trí sinh thái thượng nguồn trong "phát hành và quản lý tài sản", Metaplex xứng đáng được chú ý lâu dài.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Metaplex: Phân tích sâu về gã khổng lồ vô hình trong hệ sinh thái Solana
Những ông lớn vô hình trong hệ sinh thái Solana: Phân tích độ sâu giao thức Metaplex
Giới thiệu
Trong chu kỳ thị trường tăng giá này, Solana chắc chắn là một trong những chuỗi công khai nổi bật nhất. Từ số địa chỉ hoạt động đến doanh thu phí giao dịch, Solana đã có sự tăng trưởng bùng nổ trong thị phần L1:
Meme làn sóng là động lực chính thúc đẩy sự tăng trưởng nhanh chóng của các chỉ số cốt lõi của Solana. Ngoài Solana, các dự án DEX như Raydium cũng đã đạt được khối lượng giao dịch khổng lồ và doanh thu giao thức nhờ vào sự sôi động của giao dịch Meme.
Bài viết này sẽ tập trung vào một dự án khác hưởng lợi từ cơn sốt phát hành tài sản Solana: Metaplex.
Nội dung chính bao gồm:
Định vị kinh doanh và mô hình thương mại của Metaplex
Metaplex là một hệ thống tạo, bán và quản lý tài sản kỹ thuật số được xây dựng trên Solana và hỗ trợ SVM. Nó cung cấp cho các nhà phát triển, người sáng tạo và doanh nghiệp các công cụ và tiêu chuẩn để xây dựng ứng dụng phi tập trung, hỗ trợ nhiều loại tài sản tiền điện tử như NFT, FT, RWA, tài sản trò chơi, tài sản DePIN.
Metaplex gần đây cũng đã mở rộng kinh doanh sang lĩnh vực chỉ mục dữ liệu và dịch vụ khả dụng dữ liệu. Về lâu dài, Metaplex có khả năng trở thành một trong những dự án dịch vụ cơ bản đa lĩnh vực quan trọng nhất trong hệ sinh thái Solana.
Ma trận sản phẩm của Metaplex
Sản phẩm cốt lõi của Metaplex bao gồm:
Ngoài ra, Metaplex còn ra mắt mạng thử nghiệm Aura, cung cấp dịch vụ mạng chỉ mục phi tập trung và khả năng sẵn có dữ liệu cho Solana và SVM.
Mô hình kinh doanh của Metaplex
Metaplex thu phí thông qua việc cung cấp các dịch vụ liên quan đến tài sản trên chuỗi. Mặc dù đối tác hợp tác trực tiếp là các dự án khác trên Solana, nhưng phần lớn doanh thu đến từ các dự án nhỏ hoặc người dùng bán lẻ sử dụng những dự án này.
Mức phí của Metaplex tương đối thấp. Ví dụ, phí mint một NFT chỉ là 0.0015 SOL; phí sử dụng Token Metadata khi phát hành dự án Meme là 0.01 SOL. Những chi phí này đối với người dùng là không đáng kể, nhưng tổng cộng lại thì khá đáng kể.
Hào sâu của Metaplex
Hào thành của Metaplex chủ yếu đến từ "chi phí chuyển đổi cao" và "đặt tiêu chuẩn":
Nhờ vào những rào cản này, Metaplex không có đối thủ cạnh tranh mạnh mẽ trong hệ sinh thái Solana, đảm bảo khả năng sinh lời cao.
Dữ liệu kinh doanh Metaplex: PMF đã được chứng minh đầy đủ, dữ liệu cốt lõi tăng trưởng mạnh mẽ
người dùng hoạt động hàng tháng
Đến tháng 11 năm 2024, số lượng người dùng hoạt động hàng tháng của Metaplex đạt 844,966, lập kỷ lục mới, tăng 253% so với cùng kỳ năm trước.
giao thức đúc tài sản số
Vào tháng 11, tổng số loại tài sản được đúc vượt quá 1,44 triệu, đạt mức cao nhất từ trước đến nay. Trong đó, 94% là token đồng nhất, 6% là NFT. Tỷ lệ này vào tháng 1 năm 2024 vẫn là 18,6% NFT so với 81,4% FT.
giao thức收入
Doanh thu giao thức tháng 11 đạt 3,3 triệu USD, cũng lập kỷ lục mới.
Doanh thu của Metaplex là khá hữu cơ, không có sự trợ cấp token trực tiếp, là một dự án điển hình thực hiện PMF.
Đội ngũ Metaplex: Gần gũi với tầng lớp cốt lõi của hệ sinh thái Solana
Người sáng lập Metaplex, Stephen Hess, từng là nhân viên đầu tiên của Solana, tham gia vào việc phát triển nhiều dự án quan trọng. Quy mô đội ngũ nhỏ nhưng hiệu suất làm việc cao, tốc độ phát triển và lặp sản phẩm nhanh.
Vào tháng 1 năm 2022, Metaplex đã nhận được 46 triệu USD đầu tư chiến lược từ các tổ chức như Multicoin, Jump, Alameda, với mức định giá khoảng 450 triệu USD.
Tháng 9 năm 2024, The Block tiết lộ rằng nhiều tổ chức nổi tiếng đã mua một lượng lớn token MPLX từ Wave Digital Assets, với chi phí mua vào từ 0.2-0.25 đô la.
MPLX: Công dụng của Token và mức độ định giá
Thông tin cơ bản về token
Tổng số MPLX là 1 tỷ, hiện tại tỷ lệ lưu thông là 75.6%.
tiện ích token
Hiện tại MPLX chủ yếu được sử dụng cho việc bỏ phiếu quản trị. Bắt đầu từ tháng 3 năm 2024, Metaplex sẽ dùng 50% doanh thu từ giao thức để mua lại token. Sau khi chức năng Aura được ra mắt, MPLX dự kiến sẽ trở thành tài sản staking của nút Aura.
giao thức估值
So với Raydium thuộc hệ sinh thái Solana, định giá của Metaplex cao hơn một chút. Nhưng sự khác biệt trong định vị kinh doanh của hai bên khá lớn, chỉ có giá trị tham khảo.
Các yếu tố thúc đẩy tiềm năng và rủi ro
Ưu điểm:
Động lực tăng trưởng tiềm năng:
Rủi ro tiềm ẩn:
Tóm tắt
Metaplex là giao thức cơ bản phục vụ cho tất cả các loại tài sản trong hệ sinh thái Solana, là người hưởng lợi trực tiếp từ cơn sốt Meme. Là một dự án chiếm vị trí sinh thái thượng nguồn trong "phát hành và quản lý tài sản", Metaplex xứng đáng được chú ý lâu dài.