Báo cáo phát triển thị trường Stablecoin: Stablecoin USD thống trị, USDC có thể vượt qua USDT vào năm 2030
Năm 2025 là một năm then chốt trong quá trình phát triển của stablecoin. Trong năm này, stablecoin không chỉ đạt kỷ lục mới về quy mô thị trường và mức độ giao dịch, mà các chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng tăng tốc đồng thời. Loại tài sản này, ban đầu được coi là "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, hạ tầng DeFi và thậm chí tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo mới được phát hành mang tên "Báo cáo phát triển ngành công nghiệp Stablecoin toàn cầu 2025" chỉ ra rằng, Stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc vận hành tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện ngành công nghiệp Stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin đồng đô la chiếm ưu thế
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối, với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin fiat của các quốc gia khác vẫn đang trong giai đoạn khởi đầu, với stablecoin euro đứng thứ hai chỉ có quy mô là 49 triệu USD. Các stablecoin fiat khác như yen, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira có quy mô từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin fiat không phải USD vẫn còn rất nhiều không gian phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị của USDT và USDC chiếm 86,5% thị trường, hình thành nên cấu trúc hai ông lớn trong lĩnh vực stablecoin. Đáng chú ý, tổng giá trị chuyển khoản trên chuỗi hàng năm đạt tới 36,3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giá trị giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Hơn nữa, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt tốc độ tăng trưởng 40,9% trong năm. Theo tính toán theo tốc độ này, USDC dự kiến sẽ vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Xu hướng tăng trưởng này không phải là một hiện tượng nhất thời, mà là kết quả của nhiều yếu tố cùng thúc đẩy.
Các nền kinh tế chính lần lượt thúc đẩy lập pháp về Stablecoin, con đường quản lý ngày càng rõ ràng;
Các ông lớn tài chính truyền thống và công nghệ đều gia nhập thị trường;
Công ty mẹ của USDC đã thành công trong việc niêm yết, khơi dậy trí tưởng tượng của thị trường vốn đối với Stablecoin;
Nhiều quốc gia có lạm phát cao xem đây là công cụ phòng ngừa "đồng đô la kỹ thuật số";
Các cảnh mới nổi như DeFi, RWA, thanh toán và quyết toán tiếp tục cung cấp nhu cầu thực cho Stablecoin.
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số lượng địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt quá 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ coin trên chuỗi đã vượt mốc 168 triệu. Tỷ lệ giao dịch do người dùng thực dẫn dắt đã tăng từ dưới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ robot arbitrage sang doanh nghiệp và nhà đầu tư lẻ.
Stablecoin vào "chiến trường chính"
Vai trò của stablecoin đang từ "neo phòng tránh giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính số". Từ đầu năm đến nay, nhiều tập đoàn công nghệ lớn và các tổ chức tài chính toàn cầu đã lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Nhà phát hành stablecoin thành công niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, giá trị vốn hóa một thời điểm gần chạm 100 tỷ nhân dân tệ, trở thành "công ty tài chính bán hệ thống" đầu tiên trong ngành stablecoin;
Một gã khổng lồ thanh toán đã ra mắt stablecoin riêng của mình và đã triển khai trên một chuỗi công khai hiệu suất cao;
Một công ty dịch vụ tài chính đã giới thiệu USDC trong việc thanh toán B2B với nhà xử lý thanh toán;
Một gã khổng lồ thương mại điện tử đã đưa stablecoin của mình vào giai đoạn thử nghiệm trong hộp cát quy định ở Hồng Kông, các tình huống ứng dụng bao gồm thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư, và thanh toán tiêu dùng;
Các ông lớn bán lẻ thúc đẩy việc sử dụng stablecoin trực tiếp cho thanh toán trực tuyến thông qua việc hợp tác với các sàn giao dịch tiền điện tử;
Các chuỗi công khai mới như Base, Solana đã thu hút một lượng lớn stablecoin nhờ phí thấp và khả năng mở rộng cao, giá trị thị trường của stablecoin Solana đã tăng hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh bản địa của tiền điện tử đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành trung gian thanh toán kỹ thuật số rộng rãi có thể sử dụng, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc đứng sau cơn sốt quy mô
Mặc dù thị trường hoạt động sôi nổi, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi cấu trúc.
"Vấn đề quy mô sử dụng thực" : Mặc dù tổng giá trị chuyển khoản của stablecoin đạt 36 nghìn tỷ USD, nhưng trong đó lên đến bảy đến tám phần trăm là do robot, chuyển khoản nội bộ của sàn giao dịch và các "lưu lượng ảo" khác, quy mô sử dụng thực sự từ C-end hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Vấn đề "Cơ chế neo và tính minh bạch": Mặc dù USDT đứng đầu ngành nhưng vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ do "bốn công ty kiểm toán lớn" phát hành, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro của nó lâu nay là tâm điểm tranh cãi trên thị trường; trong khi đó, mặc dù USDC minh bạch và tuân thủ hơn, nhưng vẫn còn khoảng cách so với USDT về việc phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường thì chủ động đảm nhận vai trò là thử nghiệm cho sự đổi mới hệ thống.
Điều đáng chú ý là, Đạo luật GENIUS của Mỹ đã rõ ràng quy định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn của Mỹ), nếu luật này chính thức có hiệu lực, sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chủ yếu hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Điểm nổi bật của báo cáo: Toàn cảnh tiến hóa của stablecoin qua sáu chiều kích
Báo cáo này sử dụng các thống kê trên chuỗi, theo dõi phân loại và xác minh chéo thông tin công khai để tổng quan toàn diện về sự phát triển của stablecoin, bao gồm sáu chiều sau:
Lịch sử phát triển: Từ BitUSD đến USDT, DAI, USDC, nhìn lại lộ trình tiến hóa của stablecoin trong mười năm qua;
Cấu trúc thị trường: Phân tích chi tiết về cấu trúc "USDT+USDC" với hai người chơi thống trị, phân bố thị phần phát hành của các chuỗi công cộng, xu hướng người dùng hoạt động hàng tháng và các dữ liệu cốt lõi khác;
Ứng dụng: Tập trung vào vai trò then chốt của stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, DeFi, thanh toán bán lẻ và RWA.
Quản lý toàn cầu: Hệ thống tổng hợp động thái quản lý và lộ trình lập pháp của các nền kinh tế chính như Trung Quốc, Mỹ, châu Âu, Hồng Kông, Nhật Bản và Hàn Quốc;
Tiềm năng tương lai: Phân tích cách mà stablecoin có thể trở thành mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu kho bạc Mỹ, và mối quan hệ cạnh tranh hợp tác với CBDC;
Cảnh báo rủi ro: Bao gồm các thách thức tiềm ẩn như tách rời, tính minh bạch trong kiểm toán, tấn công hệ thống, và vấn đề quản lý rửa tiền.
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu: stablecoin Euro có vốn hóa thị trường chưa đến 500 triệu USD, trong khi các stablecoin như Yên Nhật, Bảng Anh, Won Hàn Quốc có vốn hóa thị trường thường ở mức hàng chục triệu USD, vẫn còn nhiều không gian mở rộng lớn trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LayerZeroHero
· 7giờ trước
Còn nghi ngờ, khả năng tính toán hay uy tín không đủ.
Stablecoin USD dẫn đầu thị trường, USDC có thể vượt qua USDT vào năm 2030.
Báo cáo phát triển thị trường Stablecoin: Stablecoin USD thống trị, USDC có thể vượt qua USDT vào năm 2030
Năm 2025 là một năm then chốt trong quá trình phát triển của stablecoin. Trong năm này, stablecoin không chỉ đạt kỷ lục mới về quy mô thị trường và mức độ giao dịch, mà các chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng tăng tốc đồng thời. Loại tài sản này, ban đầu được coi là "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng sang các lĩnh vực tiên phong như thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, hạ tầng DeFi và thậm chí tín dụng chủ quyền.
Một báo cáo mới được phát hành mang tên "Báo cáo phát triển ngành công nghiệp Stablecoin toàn cầu 2025" chỉ ra rằng, Stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cấu trúc vận hành tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện ngành công nghiệp Stablecoin từ sáu khía cạnh: quá trình phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin đồng đô la chiếm ưu thế
Báo cáo cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối, với tổng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. So với đó, stablecoin fiat của các quốc gia khác vẫn đang trong giai đoạn khởi đầu, với stablecoin euro đứng thứ hai chỉ có quy mô là 49 triệu USD. Các stablecoin fiat khác như yen, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira có quy mô từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy stablecoin fiat không phải USD vẫn còn rất nhiều không gian phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của stablecoin toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị của USDT và USDC chiếm 86,5% thị trường, hình thành nên cấu trúc hai ông lớn trong lĩnh vực stablecoin. Đáng chú ý, tổng giá trị chuyển khoản trên chuỗi hàng năm đạt tới 36,3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giá trị giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành nền tảng mới cho mạng lưới thanh toán toàn cầu. Hơn nữa, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt tốc độ tăng trưởng 40,9% trong năm. Theo tính toán theo tốc độ này, USDC dự kiến sẽ vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Xu hướng tăng trưởng này không phải là một hiện tượng nhất thời, mà là kết quả của nhiều yếu tố cùng thúc đẩy.
Từ góc độ hoạt động trên chuỗi, hiện tại số lượng địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt quá 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ coin trên chuỗi đã vượt mốc 168 triệu. Tỷ lệ giao dịch do người dùng thực dẫn dắt đã tăng từ dưới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ robot arbitrage sang doanh nghiệp và nhà đầu tư lẻ.
Stablecoin vào "chiến trường chính"
Vai trò của stablecoin đang từ "neo phòng tránh giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính số". Từ đầu năm đến nay, nhiều tập đoàn công nghệ lớn và các tổ chức tài chính toàn cầu đã lần lượt tăng cường đầu tư vào stablecoin:
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh bản địa của tiền điện tử đã khiến stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng cho tiền điện tử" nâng cấp thành trung gian thanh toán kỹ thuật số rộng rãi có thể sử dụng, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc đứng sau cơn sốt quy mô
Mặc dù thị trường hoạt động sôi nổi, stablecoin vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi cấu trúc.
"Vấn đề quy mô sử dụng thực" : Mặc dù tổng giá trị chuyển khoản của stablecoin đạt 36 nghìn tỷ USD, nhưng trong đó lên đến bảy đến tám phần trăm là do robot, chuyển khoản nội bộ của sàn giao dịch và các "lưu lượng ảo" khác, quy mô sử dụng thực sự từ C-end hoặc doanh nghiệp vẫn cần được khai thác và định nghĩa thêm.
Vấn đề "Cơ chế neo và tính minh bạch": Mặc dù USDT đứng đầu ngành nhưng vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ do "bốn công ty kiểm toán lớn" phát hành, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro của nó lâu nay là tâm điểm tranh cãi trên thị trường; trong khi đó, mặc dù USDC minh bạch và tuân thủ hơn, nhưng vẫn còn khoảng cách so với USDT về việc phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Sự khác biệt trong chính sách quản lý: Vẫn còn sự khác biệt và cạnh tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực vẫn chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường thì chủ động đảm nhận vai trò là thử nghiệm cho sự đổi mới hệ thống.
Điều đáng chú ý là, Đạo luật GENIUS của Mỹ đã rõ ràng quy định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu dự trữ 100% là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn của Mỹ), nếu luật này chính thức có hiệu lực, sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chủ yếu hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Điểm nổi bật của báo cáo: Toàn cảnh tiến hóa của stablecoin qua sáu chiều kích
Báo cáo này sử dụng các thống kê trên chuỗi, theo dõi phân loại và xác minh chéo thông tin công khai để tổng quan toàn diện về sự phát triển của stablecoin, bao gồm sáu chiều sau:
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang trong giai đoạn phát triển ban đầu: stablecoin Euro có vốn hóa thị trường chưa đến 500 triệu USD, trong khi các stablecoin như Yên Nhật, Bảng Anh, Won Hàn Quốc có vốn hóa thị trường thường ở mức hàng chục triệu USD, vẫn còn nhiều không gian mở rộng lớn trong tương lai.