Khám Phá Bí Ẩn Của MEV: Chiếu Sáng Rừng Đen Của Ethereum
Tóm tắt
Với sự gia tăng mạnh mẽ hoạt động trên chuỗi Ethereum và sự tiến hóa của cơ sở hạ tầng, MEV( giá trị có thể trích xuất tối đa) luôn được xem là phần gây tranh cãi nhất trong hệ sinh thái Ethereum. Bài viết này nhằm phân tích các vấn đề tập trung và niềm tin hiện tại do cơ chế MEV gây ra, từ cơ chế sinh khối của Ethereum 2.0 và sự tiến hóa công nghệ của việc tách biệt người đề xuất - người xây dựng( PBS), và khám phá các giải pháp tiềm năng.
MEV thực sự là con dao hai lưỡi, với cả tác động tích cực như giảm chênh lệch giá DEX và giúp xóa giao dịch, cũng như tác động tiêu cực như tấn công gác lửng vào các giao dịch của người dùng. Do đó, giải pháp của MEV là giảm thiểu các tác động tiêu cực hơn là loại bỏ chúng. Bài viết này thảo luận về ba loại cải tiến chính: cải tiến cơ chế đấu giá, cải tiến lớp đồng thuận và cải tiến lớp ứng dụng. Các giải pháp này sẽ ảnh hưởng đến bối cảnh MEV ở các mức độ khác nhau, nhưng một số giải pháp trong số đó không thể giải quyết cơ bản vấn đề tấn công bánh sandwich mà người dùng gặp phải.
Ngoài ra, với việc triển khai các công nghệ mới như kiến trúc Layer2 và trừu tượng hóa tài khoản, độ phức tạp của MEV sẽ còn tăng thêm. Bài viết này cũng thảo luận về các thách thức và cơ hội công nghệ MEV có thể xuất hiện trong những bối cảnh mới này.
Chúng tôi hy vọng thông qua bài viết này, phân tích toàn diện về những lợi ích và bất lợi của các phương án MEV hiện tại, khám phá các giải pháp tiềm năng để giảm thiểu tác động tiêu cực của MEV, cung cấp hướng đi cho các nhà nghiên cứu trong ngành để tiếp tục nghiên cứu MEV trong tương lai.
Ethereum 2.0
Kể từ The Merge, Ethereum đã áp dụng cơ chế PoS để đảm bảo an ninh mạng, từ bỏ cạnh tranh tốn kém tính toán, chuyển sang chứng minh cổ phần. Sau khi hợp nhất, Ethereum được chia thành tầng thực thi và tầng đồng thuận. Việc sản xuất khối cũng đã thay đổi, mỗi Epoch là một chu kỳ PoS, mỗi Epoch được chia thành 32 Slot, mỗi Slot là một đơn vị thời gian tạo khối 12 giây.
Mạng sẽ ngẫu nhiên chọn một ủy ban trong mỗi Epoch, từ đó ngẫu nhiên chọn ra người đề xuất khối. Người đề xuất cần đóng gói giao dịch, sắp xếp thực hiện và tạo ra khối, các thành viên ủy ban khác có trách nhiệm xác minh và bỏ phiếu. Ủy ban sẽ được chọn lại sau mỗi Epoch. Quá trình tạo khối còn có giới hạn thời gian nghiêm ngặt, nhằm đảm bảo hiệu suất. Payload chỉ định tải trọng thực thi, tức là thay đổi trạng thái giao dịch, có thể được coi là một phần của việc thực thi khối.
Kiến trúc PBS
Trên thực tế, khi các xác thực viên được chọn làm người đề xuất khối, họ thường không có động lực để thực hiện việc sắp xếp và thực hiện giao dịch Payload(, vì điều này đòi hỏi rất nhiều tài nguyên tính toán. Ban đầu, việc sắp xếp giao dịch được dự kiến sẽ được thực hiện qua một ủy ban phi tập trung, nhưng các xác thực viên có xu hướng thuê bên ngoài phần công việc này, tập trung vào việc đề xuất khối. Do đó, ý tưởng tách biệt người đề xuất và người xây dựng trong PBS) đã ra đời, tách việc đề xuất khối và xây dựng, người đề xuất chỉ có trách nhiệm xác thực khối mà không tham gia vào việc xây dựng.
Điều này thúc đẩy một thị trường mở, nơi mà những người đề xuất khối có thể nhận được khối từ các nhà xây dựng. Các nhà xây dựng cạnh tranh với nhau để xây dựng khối và cung cấp phí cao nhất cho người đề xuất, tạo thành "cuộc đấu giá khối".
Quy trình của PBS như sau: Người dùng gửi giao dịch đến Mempool công khai thông qua RPC proxy, nhiều Builder tìm giao dịch phù hợp để sắp xếp nhằm tạo ra khối tối đa hóa lợi nhuận, sau đó tương tác với Proposer thông qua MEV-Boost Relayer. Relayer là cầu nối giữa Builder và Proposer, Builder gửi báo giá cho Relayer, Relayer gửi nhiều tiêu đề khối và báo giá đến Proposer, Proposer thường chấp nhận báo giá cao nhất. Relayer thực hiện tiêu chuẩn MEV-Boost, chuẩn hóa tương tác đấu thầu giữa Builder và Proposer. Trong quá trình này, thông tin đều được niêm phong, Relayer chỉ gửi tiêu đề khối cho Proposer, đảm bảo chống kiểm duyệt.
Cuộc chơi của người tham gia dưới PBS
Các người tham gia chính của PBS bao gồm Builder, Relayer, Proposer và MEV bot ( Searcher ).
( Builder
Builder chịu trách nhiệm xây dựng nội dung khối. Sau khi sử dụng MEV-Boost, Builder có lợi thế hơn trong việc đấu thầu, vì không chỉ hỗ trợ phí Gas mà còn hỗ trợ lợi nhuận MEV. Builder có thể trực tiếp xem xét các giao dịch của người dùng và Searcher, điều này luôn gây tranh cãi. Đặc biệt là sau khi chính phủ Mỹ công bố OFAC, nhiều Builder tham gia tuân thủ OFAC. Mặc dù tỷ lệ xem xét khối gần đây đã giảm, nhưng Builder vẫn có ảnh hưởng trực tiếp đến việc xem xét giao dịch.
Hiện tại, trong thị trường Builder, beaverbuild.org không cần kiểm tra đang mở rộng thị phần, mọi thứ đều hướng tới lợi nhuận.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn của MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2178fc37efedccedda8b4ed45ba571a7.webp###
( Searcher
Việc tối đa hóa lợi nhuận cần có sự hợp tác giữa Searcher và Builder. Searcher thường hợp tác với các Builder cụ thể, hình thành Dark Pool hoặc Private Pool, giao dịch của Searcher chỉ có thể thấy được bởi các Builder cụ thể. Một số Builder có được giao dịch MEV tối đa hóa lợi nhuận, từ đó đấu thầu không gian khối. Về lý thuyết, nếu Builder gian lận hoặc kiểm duyệt, Searcher có thể chọn các Builder khác, dẫn đến việc giảm thị phần của Builder đó. Do đó, Builder sẽ xem xét chi phí ẩn của việc gian lận. Khi thị trường có biến động rõ rệt, lợi nhuận MEV do Searcher đóng góp thậm chí có thể đạt gấp đôi lợi nhuận Gas trong ngày.
Searcher chủ yếu được chia thành hai loại lớn: chênh lệch giá giữa CEX-DEX ) ngoài chuỗi ### và MEV ( trên chuỗi thuần túy, bao gồm DEX, lớp trung gian, và thanh lý ). Hiện tại, Wintermute đứng đầu thị trường chênh lệch giá CEX-DEX. MEV trên chuỗi thuần túy có xu hướng phát triển theo hướng studio, jaredfromsubway.eth chiếm tới 37.2% thị phần, chuyên thực hiện tấn công sandwich đối với người dùng Ethereum, từng là người tiêu thụ gas cao nhất trên chuỗi.
Do vì mối quan hệ chặt chẽ giữa Searcher và Builder, nhiều Searcher sẽ gửi dòng đơn hàng cho ba Builder hàng đầu, thay vì phát sóng đến tất cả Builder. Điều này là do các Builder nhỏ có thể chia tách dòng đơn hàng, dẫn đến việc chiến lược MEV không còn hiệu quả và rủi ro thua lỗ. Việc ràng buộc Builder cũng giúp duy trì ảnh hưởng trong hệ sinh thái.
( Relayer
Relayer chịu trách nhiệm tập hợp giá thầu, như một trạm trung gian gửi tiêu đề khối và giá thầu cho Proposer. Lúc này, Proposer không biết chi tiết giao dịch của khối. Sau khi Proposer chọn và ký tiêu đề khối, Relayer sẽ phát hành nội dung giao dịch đầy đủ. Relayer, như một bên thứ ba không có động cơ kinh tế, nhận được niềm tin lớn, Builder phụ thuộc vào báo giá của Proposer, Proposer phụ thuộc vào báo giá và nội dung khối của Relayer. Trong lịch sử, đã có lỗ hổng dẫn đến việc Proposer rút ra MEV vượt mức. Dù có thể sửa chữa, nhưng Relayer vẫn có thể cố ý đánh cắp MEV.
Hiện tại, thị phần của Builder chạy pure MAX Profit đã dần mở rộng sau Merge, việc kiểm soát MEV một cách nhân tạo trong thị trường tự do là khó khả thi. Relayer đang đối mặt với vấn đề thiếu động lực kinh tế, Blocknative đã rút khỏi nghiên cứu phát triển theo hướng này. Relayer phụ thuộc vào tiêu chuẩn MEV-Boost của Flashbots để xây dựng, cộng đồng Ethereum đang khám phá việc đưa PBS vào cấp độ giao thức.
) Người đề xuất
Proposer được chọn ngẫu nhiên từ các người xác thực. Proposer có thể thực hiện tải nhưng có xu hướng thuê ngoài, dễ gây ra hợp tác dọc với Builder. Relayer của MEV-Boost cố gắng giảm thiểu sự giao tiếp trực tiếp như một điểm trung gian. Hiện tại, các bể khai thác hoạt động như bể người xác thực, sự xuất hiện của LSD tăng cường hiệu quả vốn, và bể người xác thực có xu hướng tập trung.
Lido hiện đang chiếm 28.7% thị phần, Coinbase và Ether.fi theo sát phía sau. Khi chưa sử dụng MEV-BOOST PBS trong quá khứ, Proposer phải chịu trách nhiệm về việc thực hiện tải Builder ###, nhưng hầu hết các Proposer đã từ bỏ khả năng thực hiện sắp xếp giao dịch, vì tính toán nặng nề sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất xác thực, tốt hơn là thuê ngoài tải thực hiện, để cho bên thứ ba đấu giá khối.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b41ea7fd71286916535ec0974e6261ec.webp(
) Người dùng
Người dùng là yếu tố yếu nhất trong toàn bộ cấu trúc, giao dịch được đưa vào Mempool để cho phép bot MEV kiếm lợi, nhưng lợi nhuận không chảy về phía người dùng. Tuy nhiên, MEV cũng có tác động tích cực, như giảm độ trượt giá cho các giao dịch lớn và chênh lệch giá giữa các nền tảng trong DEX. Vì vậy, MEV tồn tại các ngoại tác tích cực và tiêu cực, cần được thảo luận riêng.
Để tránh người dùng bị theo dõi bởi bot MEV và gây tổn hại, một số nhà cung cấp nút RPC có thể giúp người dùng đưa giao dịch vào Mempool không công khai. OFA( đấu giá luồng đơn hàng ) là một cách mới, thông qua việc hợp tác với Searcher để đấu giá đơn hàng của người dùng, tối đa hóa MEV và trả lại một phần lợi nhuận cho người dùng.
Hiện tại, tỷ lệ người dùng sử dụng dòng lệnh riêng khoảng 10%, chủ yếu là do chi phí giáo dục cao và thao tác phức tạp. Cải thiện trải nghiệm người dùng cần người dùng chấp nhận một cách thụ động hơn là chủ động.
Tóm tắt
Kể từ khi MEV-BOOST được giới thiệu, cơ chế đấu giá kín tối đa hóa lợi nhuận này đã dẫn đến sự hợp tác dần dần giữa Builder và Searcher, với lợi ích bị ràng buộc khiến xu hướng tập trung trở nên rõ ràng. Validator dưới POS cũng cho thấy xu hướng tập trung. Mỗi khâu trong chuỗi công nghiệp MEV đã trở nên tập trung, và đã xuất hiện vấn đề niềm tin đa phương: Searcher tin tưởng Builder, Builder và Proposer tin tưởng Relayer. Điều này rõ ràng trái ngược với tầm nhìn phi tập trung và phi tín nhiệm của Ethereum.
Cộng đồng Ethereum đang thảo luận về ba đề xuất để giảm thiểu sự tập trung:
Công nghệ SUAVE do Flashbots đề xuất, tăng cường tính minh bạch của giao dịch, giảm bớt ngưỡng tin cậy của Searcher đối với Builder.
Sử dụng Enshrined PBS thay thế cho kế hoạch PBS hiện tại, loại bỏ sự phụ thuộc vào Relayer.
Áp dụng AVS### phi tập trung như SSV( để đối phó với sự tập trung của Validator, Lido đã hợp tác với nó.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde45fcc68b2217faa2920d7559fb1ce.webp(
Tình trạng MEV
Hiện tại MEV chính trên chuỗi bao gồm giao dịch chênh lệch giá, tấn công sandwich và thanh lý. Trong 30 ngày qua, lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch giá là lớn nhất, các bot MEV có thể thống kê lợi nhuận khoảng 2,6 triệu USD. Lợi nhuận trung bình từ một cuộc tấn công sandwich khoảng 0,8 USD, tổng lợi nhuận từ các cuộc tấn công như vậy trên chuỗi Ethereum trong 30 ngày qua là khoảng 880.000 USD.
MEV có hiệu ứng bên ngoài tích cực và tiêu cực. Tích cực bao gồm việc giảm chênh lệch giá giữa các DEX, hỗ trợ thanh lý; tiêu cực chủ yếu là gây thiệt hại cho người dùng do giao dịch kẹp. Dưới cơ chế phí Gas hiện tại, khi cơ hội chênh lệch giá trên chuỗi tăng lên, việc cạnh tranh giữa các bot MEV và người dùng sẽ dẫn đến phí Gas tăng vọt trong ngắn hạn, gây tổn thất kinh tế và trải nghiệm cho người dùng.
Khi Ethereum di chuyển sang Layer2, các hoạt động chênh lệch giá lớn trên chuỗi trong tương lai sẽ chuyển sang MEV đa chuỗi phức tạp hơn.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn của MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70929ee9898af7de34911de7d0753ebd.webp(
Độ phức tạp MEV tiềm năng trong thiết kế kiến trúc Layer2
Hiện tại, nhiều giao dịch Ethereum đang diễn ra trên Layer2, mục tiêu chính trong tương lai là trở thành lớp thanh toán toàn cầu. Do đó, các hoạt động chênh lệch giá trên chuỗi quy mô lớn sẽ chuyển sang MEV đa chuỗi và xuyên chuỗi phức tạp hơn, yêu cầu kỹ thuật cao hơn.
Nghiên cứu về MEV xuyên chuỗi còn ít, nhưng có một số biện pháp ứng phó. Layer2 chủ yếu tập trung vào việc cải thiện bộ sắp xếp, vì bộ sắp xếp chịu trách nhiệm sắp xếp và thực hiện giao dịch. Cầu xuyên chuỗi là sản phẩm cần thiết để kết nối các Layer2 khác nhau. Searcher có thể giúp làm giảm sự phân mảnh thanh khoản giữa các Layer2, nhưng hiện tại ảnh hưởng chưa rõ ràng, chủ yếu do trải nghiệm và độ an toàn của cầu xuyên chuỗi cần cải thiện, sự khác biệt về độ xác nhận của các cầu khác nhau làm cho ngưỡng tùy chỉnh chiến lược cao hơn.
) MEV tiềm năng của EIP-4337
EIP-4337 đã giới thiệu trừu tượng hóa tài khoản và loại giao dịch mới, sẽ tạo ra sự thay đổi đáng kể trong bối cảnh MEV. Trong ERC-4337, loại giao dịch User Operation mới đã được thêm vào Mempool, Bundler ( tương tự như Builder ) để tìm kiếm và đóng gói thành giao dịch thông thường. Một khi giao dịch của người dùng vào public pool, nó sẽ được Searcher giám sát. Bundler có thể hợp tác với Searcher để sắp xếp lại User Operation nhằm thu được MEV. Các thông số User Operation trên các chuỗi khác nhau có thể khác nhau, làm tăng thêm ngưỡng kỹ thuật MEV xuyên chuỗi.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bad498b1d2d0445fa4e63ae9213eca1e.webp(
Hướng khám phá giảm nhẹ MEV
Trong quá khứ, hệ sinh thái Ethereum đã ủy thác giải pháp PBS cho Flashbots để thực hiện. Tuy nhiên, do Relayer không có hiệu quả kinh tế và ngưỡng cao, Blocknative đã từ bỏ hướng đi này. Để giải quyết vấn đề phi tín nhiệm và không có động lực kinh tế, Ethereum đang xem xét việc sử dụng cải tiến cấp e-PBS để tránh phụ thuộc vào Relayer của giao thức bên thứ ba mev-boost.
Hiện tại, MEV dường như khó có thể giải quyết triệt để, vì đây là sản phẩm tất yếu của sự gia tăng độ phức tạp của hệ sinh thái và sự bất đối xứng thông tin ngắn hạn của người dùng. Dưới ý tưởng không cần giấy phép và khả năng kháng kiểm duyệt của Ethereum, không thể thông qua cấp độ giao thức để xem xét và cải tiến một lần để cắt đứt MEV. Nhiều hơn là
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sự tiến hóa của cơ chế MEV: Phân tích những thách thức và cơ hội trong hệ sinh thái Ethereum
Khám Phá Bí Ẩn Của MEV: Chiếu Sáng Rừng Đen Của Ethereum
Tóm tắt
Với sự gia tăng mạnh mẽ hoạt động trên chuỗi Ethereum và sự tiến hóa của cơ sở hạ tầng, MEV( giá trị có thể trích xuất tối đa) luôn được xem là phần gây tranh cãi nhất trong hệ sinh thái Ethereum. Bài viết này nhằm phân tích các vấn đề tập trung và niềm tin hiện tại do cơ chế MEV gây ra, từ cơ chế sinh khối của Ethereum 2.0 và sự tiến hóa công nghệ của việc tách biệt người đề xuất - người xây dựng( PBS), và khám phá các giải pháp tiềm năng.
MEV thực sự là con dao hai lưỡi, với cả tác động tích cực như giảm chênh lệch giá DEX và giúp xóa giao dịch, cũng như tác động tiêu cực như tấn công gác lửng vào các giao dịch của người dùng. Do đó, giải pháp của MEV là giảm thiểu các tác động tiêu cực hơn là loại bỏ chúng. Bài viết này thảo luận về ba loại cải tiến chính: cải tiến cơ chế đấu giá, cải tiến lớp đồng thuận và cải tiến lớp ứng dụng. Các giải pháp này sẽ ảnh hưởng đến bối cảnh MEV ở các mức độ khác nhau, nhưng một số giải pháp trong số đó không thể giải quyết cơ bản vấn đề tấn công bánh sandwich mà người dùng gặp phải.
Ngoài ra, với việc triển khai các công nghệ mới như kiến trúc Layer2 và trừu tượng hóa tài khoản, độ phức tạp của MEV sẽ còn tăng thêm. Bài viết này cũng thảo luận về các thách thức và cơ hội công nghệ MEV có thể xuất hiện trong những bối cảnh mới này.
Chúng tôi hy vọng thông qua bài viết này, phân tích toàn diện về những lợi ích và bất lợi của các phương án MEV hiện tại, khám phá các giải pháp tiềm năng để giảm thiểu tác động tiêu cực của MEV, cung cấp hướng đi cho các nhà nghiên cứu trong ngành để tiếp tục nghiên cứu MEV trong tương lai.
Ethereum 2.0
Kể từ The Merge, Ethereum đã áp dụng cơ chế PoS để đảm bảo an ninh mạng, từ bỏ cạnh tranh tốn kém tính toán, chuyển sang chứng minh cổ phần. Sau khi hợp nhất, Ethereum được chia thành tầng thực thi và tầng đồng thuận. Việc sản xuất khối cũng đã thay đổi, mỗi Epoch là một chu kỳ PoS, mỗi Epoch được chia thành 32 Slot, mỗi Slot là một đơn vị thời gian tạo khối 12 giây.
Mạng sẽ ngẫu nhiên chọn một ủy ban trong mỗi Epoch, từ đó ngẫu nhiên chọn ra người đề xuất khối. Người đề xuất cần đóng gói giao dịch, sắp xếp thực hiện và tạo ra khối, các thành viên ủy ban khác có trách nhiệm xác minh và bỏ phiếu. Ủy ban sẽ được chọn lại sau mỗi Epoch. Quá trình tạo khối còn có giới hạn thời gian nghiêm ngặt, nhằm đảm bảo hiệu suất. Payload chỉ định tải trọng thực thi, tức là thay đổi trạng thái giao dịch, có thể được coi là một phần của việc thực thi khối.
Kiến trúc PBS
Trên thực tế, khi các xác thực viên được chọn làm người đề xuất khối, họ thường không có động lực để thực hiện việc sắp xếp và thực hiện giao dịch Payload(, vì điều này đòi hỏi rất nhiều tài nguyên tính toán. Ban đầu, việc sắp xếp giao dịch được dự kiến sẽ được thực hiện qua một ủy ban phi tập trung, nhưng các xác thực viên có xu hướng thuê bên ngoài phần công việc này, tập trung vào việc đề xuất khối. Do đó, ý tưởng tách biệt người đề xuất và người xây dựng trong PBS) đã ra đời, tách việc đề xuất khối và xây dựng, người đề xuất chỉ có trách nhiệm xác thực khối mà không tham gia vào việc xây dựng.
Điều này thúc đẩy một thị trường mở, nơi mà những người đề xuất khối có thể nhận được khối từ các nhà xây dựng. Các nhà xây dựng cạnh tranh với nhau để xây dựng khối và cung cấp phí cao nhất cho người đề xuất, tạo thành "cuộc đấu giá khối".
Quy trình của PBS như sau: Người dùng gửi giao dịch đến Mempool công khai thông qua RPC proxy, nhiều Builder tìm giao dịch phù hợp để sắp xếp nhằm tạo ra khối tối đa hóa lợi nhuận, sau đó tương tác với Proposer thông qua MEV-Boost Relayer. Relayer là cầu nối giữa Builder và Proposer, Builder gửi báo giá cho Relayer, Relayer gửi nhiều tiêu đề khối và báo giá đến Proposer, Proposer thường chấp nhận báo giá cao nhất. Relayer thực hiện tiêu chuẩn MEV-Boost, chuẩn hóa tương tác đấu thầu giữa Builder và Proposer. Trong quá trình này, thông tin đều được niêm phong, Relayer chỉ gửi tiêu đề khối cho Proposer, đảm bảo chống kiểm duyệt.
Cuộc chơi của người tham gia dưới PBS
Các người tham gia chính của PBS bao gồm Builder, Relayer, Proposer và MEV bot ( Searcher ).
( Builder
Builder chịu trách nhiệm xây dựng nội dung khối. Sau khi sử dụng MEV-Boost, Builder có lợi thế hơn trong việc đấu thầu, vì không chỉ hỗ trợ phí Gas mà còn hỗ trợ lợi nhuận MEV. Builder có thể trực tiếp xem xét các giao dịch của người dùng và Searcher, điều này luôn gây tranh cãi. Đặc biệt là sau khi chính phủ Mỹ công bố OFAC, nhiều Builder tham gia tuân thủ OFAC. Mặc dù tỷ lệ xem xét khối gần đây đã giảm, nhưng Builder vẫn có ảnh hưởng trực tiếp đến việc xem xét giao dịch.
Hiện tại, trong thị trường Builder, beaverbuild.org không cần kiểm tra đang mở rộng thị phần, mọi thứ đều hướng tới lợi nhuận.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn của MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2178fc37efedccedda8b4ed45ba571a7.webp###
( Searcher
Việc tối đa hóa lợi nhuận cần có sự hợp tác giữa Searcher và Builder. Searcher thường hợp tác với các Builder cụ thể, hình thành Dark Pool hoặc Private Pool, giao dịch của Searcher chỉ có thể thấy được bởi các Builder cụ thể. Một số Builder có được giao dịch MEV tối đa hóa lợi nhuận, từ đó đấu thầu không gian khối. Về lý thuyết, nếu Builder gian lận hoặc kiểm duyệt, Searcher có thể chọn các Builder khác, dẫn đến việc giảm thị phần của Builder đó. Do đó, Builder sẽ xem xét chi phí ẩn của việc gian lận. Khi thị trường có biến động rõ rệt, lợi nhuận MEV do Searcher đóng góp thậm chí có thể đạt gấp đôi lợi nhuận Gas trong ngày.
Searcher chủ yếu được chia thành hai loại lớn: chênh lệch giá giữa CEX-DEX ) ngoài chuỗi ### và MEV ( trên chuỗi thuần túy, bao gồm DEX, lớp trung gian, và thanh lý ). Hiện tại, Wintermute đứng đầu thị trường chênh lệch giá CEX-DEX. MEV trên chuỗi thuần túy có xu hướng phát triển theo hướng studio, jaredfromsubway.eth chiếm tới 37.2% thị phần, chuyên thực hiện tấn công sandwich đối với người dùng Ethereum, từng là người tiêu thụ gas cao nhất trên chuỗi.
Do vì mối quan hệ chặt chẽ giữa Searcher và Builder, nhiều Searcher sẽ gửi dòng đơn hàng cho ba Builder hàng đầu, thay vì phát sóng đến tất cả Builder. Điều này là do các Builder nhỏ có thể chia tách dòng đơn hàng, dẫn đến việc chiến lược MEV không còn hiệu quả và rủi ro thua lỗ. Việc ràng buộc Builder cũng giúp duy trì ảnh hưởng trong hệ sinh thái.
( Relayer
Relayer chịu trách nhiệm tập hợp giá thầu, như một trạm trung gian gửi tiêu đề khối và giá thầu cho Proposer. Lúc này, Proposer không biết chi tiết giao dịch của khối. Sau khi Proposer chọn và ký tiêu đề khối, Relayer sẽ phát hành nội dung giao dịch đầy đủ. Relayer, như một bên thứ ba không có động cơ kinh tế, nhận được niềm tin lớn, Builder phụ thuộc vào báo giá của Proposer, Proposer phụ thuộc vào báo giá và nội dung khối của Relayer. Trong lịch sử, đã có lỗ hổng dẫn đến việc Proposer rút ra MEV vượt mức. Dù có thể sửa chữa, nhưng Relayer vẫn có thể cố ý đánh cắp MEV.
Hiện tại, thị phần của Builder chạy pure MAX Profit đã dần mở rộng sau Merge, việc kiểm soát MEV một cách nhân tạo trong thị trường tự do là khó khả thi. Relayer đang đối mặt với vấn đề thiếu động lực kinh tế, Blocknative đã rút khỏi nghiên cứu phát triển theo hướng này. Relayer phụ thuộc vào tiêu chuẩn MEV-Boost của Flashbots để xây dựng, cộng đồng Ethereum đang khám phá việc đưa PBS vào cấp độ giao thức.
) Người đề xuất
Proposer được chọn ngẫu nhiên từ các người xác thực. Proposer có thể thực hiện tải nhưng có xu hướng thuê ngoài, dễ gây ra hợp tác dọc với Builder. Relayer của MEV-Boost cố gắng giảm thiểu sự giao tiếp trực tiếp như một điểm trung gian. Hiện tại, các bể khai thác hoạt động như bể người xác thực, sự xuất hiện của LSD tăng cường hiệu quả vốn, và bể người xác thực có xu hướng tập trung.
Lido hiện đang chiếm 28.7% thị phần, Coinbase và Ether.fi theo sát phía sau. Khi chưa sử dụng MEV-BOOST PBS trong quá khứ, Proposer phải chịu trách nhiệm về việc thực hiện tải Builder ###, nhưng hầu hết các Proposer đã từ bỏ khả năng thực hiện sắp xếp giao dịch, vì tính toán nặng nề sẽ ảnh hưởng đến hiệu suất xác thực, tốt hơn là thuê ngoài tải thực hiện, để cho bên thứ ba đấu giá khối.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b41ea7fd71286916535ec0974e6261ec.webp(
) Người dùng
Người dùng là yếu tố yếu nhất trong toàn bộ cấu trúc, giao dịch được đưa vào Mempool để cho phép bot MEV kiếm lợi, nhưng lợi nhuận không chảy về phía người dùng. Tuy nhiên, MEV cũng có tác động tích cực, như giảm độ trượt giá cho các giao dịch lớn và chênh lệch giá giữa các nền tảng trong DEX. Vì vậy, MEV tồn tại các ngoại tác tích cực và tiêu cực, cần được thảo luận riêng.
Để tránh người dùng bị theo dõi bởi bot MEV và gây tổn hại, một số nhà cung cấp nút RPC có thể giúp người dùng đưa giao dịch vào Mempool không công khai. OFA( đấu giá luồng đơn hàng ) là một cách mới, thông qua việc hợp tác với Searcher để đấu giá đơn hàng của người dùng, tối đa hóa MEV và trả lại một phần lợi nhuận cho người dùng.
Hiện tại, tỷ lệ người dùng sử dụng dòng lệnh riêng khoảng 10%, chủ yếu là do chi phí giáo dục cao và thao tác phức tạp. Cải thiện trải nghiệm người dùng cần người dùng chấp nhận một cách thụ động hơn là chủ động.
Tóm tắt
Kể từ khi MEV-BOOST được giới thiệu, cơ chế đấu giá kín tối đa hóa lợi nhuận này đã dẫn đến sự hợp tác dần dần giữa Builder và Searcher, với lợi ích bị ràng buộc khiến xu hướng tập trung trở nên rõ ràng. Validator dưới POS cũng cho thấy xu hướng tập trung. Mỗi khâu trong chuỗi công nghiệp MEV đã trở nên tập trung, và đã xuất hiện vấn đề niềm tin đa phương: Searcher tin tưởng Builder, Builder và Proposer tin tưởng Relayer. Điều này rõ ràng trái ngược với tầm nhìn phi tập trung và phi tín nhiệm của Ethereum.
Cộng đồng Ethereum đang thảo luận về ba đề xuất để giảm thiểu sự tập trung:
Công nghệ SUAVE do Flashbots đề xuất, tăng cường tính minh bạch của giao dịch, giảm bớt ngưỡng tin cậy của Searcher đối với Builder.
Sử dụng Enshrined PBS thay thế cho kế hoạch PBS hiện tại, loại bỏ sự phụ thuộc vào Relayer.
Áp dụng AVS### phi tập trung như SSV( để đối phó với sự tập trung của Validator, Lido đã hợp tác với nó.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cde45fcc68b2217faa2920d7559fb1ce.webp(
Tình trạng MEV
Hiện tại MEV chính trên chuỗi bao gồm giao dịch chênh lệch giá, tấn công sandwich và thanh lý. Trong 30 ngày qua, lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch giá là lớn nhất, các bot MEV có thể thống kê lợi nhuận khoảng 2,6 triệu USD. Lợi nhuận trung bình từ một cuộc tấn công sandwich khoảng 0,8 USD, tổng lợi nhuận từ các cuộc tấn công như vậy trên chuỗi Ethereum trong 30 ngày qua là khoảng 880.000 USD.
MEV có hiệu ứng bên ngoài tích cực và tiêu cực. Tích cực bao gồm việc giảm chênh lệch giá giữa các DEX, hỗ trợ thanh lý; tiêu cực chủ yếu là gây thiệt hại cho người dùng do giao dịch kẹp. Dưới cơ chế phí Gas hiện tại, khi cơ hội chênh lệch giá trên chuỗi tăng lên, việc cạnh tranh giữa các bot MEV và người dùng sẽ dẫn đến phí Gas tăng vọt trong ngắn hạn, gây tổn thất kinh tế và trải nghiệm cho người dùng.
Khi Ethereum di chuyển sang Layer2, các hoạt động chênh lệch giá lớn trên chuỗi trong tương lai sẽ chuyển sang MEV đa chuỗi phức tạp hơn.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn của MEV])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-70929ee9898af7de34911de7d0753ebd.webp(
Độ phức tạp MEV tiềm năng trong thiết kế kiến trúc Layer2
Hiện tại, nhiều giao dịch Ethereum đang diễn ra trên Layer2, mục tiêu chính trong tương lai là trở thành lớp thanh toán toàn cầu. Do đó, các hoạt động chênh lệch giá trên chuỗi quy mô lớn sẽ chuyển sang MEV đa chuỗi và xuyên chuỗi phức tạp hơn, yêu cầu kỹ thuật cao hơn.
Nghiên cứu về MEV xuyên chuỗi còn ít, nhưng có một số biện pháp ứng phó. Layer2 chủ yếu tập trung vào việc cải thiện bộ sắp xếp, vì bộ sắp xếp chịu trách nhiệm sắp xếp và thực hiện giao dịch. Cầu xuyên chuỗi là sản phẩm cần thiết để kết nối các Layer2 khác nhau. Searcher có thể giúp làm giảm sự phân mảnh thanh khoản giữa các Layer2, nhưng hiện tại ảnh hưởng chưa rõ ràng, chủ yếu do trải nghiệm và độ an toàn của cầu xuyên chuỗi cần cải thiện, sự khác biệt về độ xác nhận của các cầu khác nhau làm cho ngưỡng tùy chỉnh chiến lược cao hơn.
) MEV tiềm năng của EIP-4337
EIP-4337 đã giới thiệu trừu tượng hóa tài khoản và loại giao dịch mới, sẽ tạo ra sự thay đổi đáng kể trong bối cảnh MEV. Trong ERC-4337, loại giao dịch User Operation mới đã được thêm vào Mempool, Bundler ( tương tự như Builder ) để tìm kiếm và đóng gói thành giao dịch thông thường. Một khi giao dịch của người dùng vào public pool, nó sẽ được Searcher giám sát. Bundler có thể hợp tác với Searcher để sắp xếp lại User Operation nhằm thu được MEV. Các thông số User Operation trên các chuỗi khác nhau có thể khác nhau, làm tăng thêm ngưỡng kỹ thuật MEV xuyên chuỗi.
![Chiếu sáng rừng tối: Khám phá bí ẩn MEV]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bad498b1d2d0445fa4e63ae9213eca1e.webp(
Hướng khám phá giảm nhẹ MEV
Trong quá khứ, hệ sinh thái Ethereum đã ủy thác giải pháp PBS cho Flashbots để thực hiện. Tuy nhiên, do Relayer không có hiệu quả kinh tế và ngưỡng cao, Blocknative đã từ bỏ hướng đi này. Để giải quyết vấn đề phi tín nhiệm và không có động lực kinh tế, Ethereum đang xem xét việc sử dụng cải tiến cấp e-PBS để tránh phụ thuộc vào Relayer của giao thức bên thứ ba mev-boost.
Hiện tại, MEV dường như khó có thể giải quyết triệt để, vì đây là sản phẩm tất yếu của sự gia tăng độ phức tạp của hệ sinh thái và sự bất đối xứng thông tin ngắn hạn của người dùng. Dưới ý tưởng không cần giấy phép và khả năng kháng kiểm duyệt của Ethereum, không thể thông qua cấp độ giao thức để xem xét và cải tiến một lần để cắt đứt MEV. Nhiều hơn là