Chiến lược đầu tư Bitcoin của MicroStrategy và hiệu suất giá cổ phiếu của nó
Giá cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) đã có màn trình diễn ấn tượng trong năm qua, từ 69 USD đầu năm đã tăng lên mức cao nhất là 543 USD, mức tăng thậm chí còn vượt qua Bitcoin. Đáng chú ý là, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, giá cổ phiếu MSTR vẫn duy trì đà tăng mạnh mẽ. Logic đầu tư đứng sau sự thể hiện này đáng để thảo luận sâu.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
MicroStrategy trước đây là một công ty phần mềm kinh doanh thông minh, nhưng hiện tại hoạt động cốt lõi của nó đã chuyển sang việc huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua Bitcoin với quy mô lớn và coi nó là một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một loại trái phiếu đặc biệt, nhà đầu tư có thể chọn nhận lại vốn gốc và lãi suất khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu công ty theo giá đã thỏa thuận.
Nếu giá cổ phiếu tăng mạnh, nhà đầu tư có xu hướng chuyển đổi cổ phiếu, dẫn đến việc pha loãng cổ phần của công ty.
Nếu giá cổ phiếu không tăng, nhà đầu tư có thể chọn rút lại vốn gốc và lãi, công ty phải chịu một số chi phí vốn.
MSTR của chế độ hoạt động
MSTR sử dụng vốn huy động từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Bằng cách này, công ty liên tục tăng cường lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, mỗi 100 cổ phiếu MSTR tương ứng với Bitcoin đã tăng từ 0.091 lên 0.107, và đến ngày 16 tháng 11 thì đã đạt 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng lượng nắm giữ Bitcoin từ 189,000 lên 252,000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi (tăng 33.3%), trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13.2%. Điều này có nghĩa là lượng Bitcoin tương ứng với mỗi cổ phiếu thực tế đang tăng lên.
Tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, MSTR đã công bố việc mua lại 51.780 Bitcoin với giá 4,6 tỷ USD, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 331.200 Bitcoin. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu MSTR đã gần đạt 0,12 Bitcoin. Từ góc độ Bitcoin, "quyền lợi" Bitcoin của cổ đông MSTR đang tiếp tục gia tăng.
Tính bền vững và rủi ro của chế độ MSTR
Chiến lược của MSTR tương tự như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác" Bitcoin: liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, thông qua việc pha loãng cổ phiếu để tăng số lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu. Đối với các nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MSTR tương đương với việc nắm giữ Bitcoin một cách gián tiếp, đồng thời cũng được hưởng lợi từ lợi suất đòn bẩy do giá cổ phiếu tăng lên nhờ sự gia tăng của Bitcoin.
Tuy nhiên, tính bền vững của mô hình này đang đối mặt với một số thách thức tiềm ẩn:
Độ khó trong việc huy động vốn: Nếu giá cổ phiếu dừng lại, việc phát hành trái phiếu chuyển đổi sau này có thể trở nên khó khăn.
Pha loãng quá mức: Nếu tốc độ phát hành cổ phiếu vượt quá tốc độ nắm giữ Bitcoin, quyền lợi của cổ đông có thể bị tổn hại.
Sao chép mô hình: Nếu nhiều công ty bắt chước chiến lược của MSTR, tính độc đáo của nó có thể giảm bớt.
Ý nghĩa chiến lược lâu dài và rủi ro hiện tại
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn ở Mỹ tích trữ Bitcoin có thể mang ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm một tỷ lệ đáng kể. Đối với các tập đoàn lớn, "tích trữ coin" không chỉ là hành động đầu tư, mà còn là lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, hiện tại rủi ro đầu tư của MSTR khá cao:
Nếu giá Bitcoin điều chỉnh, giá cổ phiếu MSTR có thể chịu mức giảm lớn hơn do hiệu ứng đòn bẩy.
Khả năng duy trì mô hình tăng trưởng cao trong tương lai phụ thuộc vào khả năng huy động vốn của công ty và môi trường cạnh tranh trên thị trường.
Kết luận
Chiến lược đầu tư của MSTR tuy đơn giản nhưng phản ánh niềm tin mạnh mẽ vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Mô hình của nó đại diện cho sự bố trí chiến lược của vốn Mỹ đối với tương lai của tài sản số. Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng là liên tục học hỏi, nâng cao nhận thức để nắm bắt tốt hơn các cơ hội trên thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
MSTR phát hành trái phiếu chuyển đổi tích trữ Bitcoin Giá cổ phiếu tăng lên phía sau logic đầu tư và rủi ro
Chiến lược đầu tư Bitcoin của MicroStrategy và hiệu suất giá cổ phiếu của nó
Giá cổ phiếu MicroStrategy (MSTR) đã có màn trình diễn ấn tượng trong năm qua, từ 69 USD đầu năm đã tăng lên mức cao nhất là 543 USD, mức tăng thậm chí còn vượt qua Bitcoin. Đáng chú ý là, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, giá cổ phiếu MSTR vẫn duy trì đà tăng mạnh mẽ. Logic đầu tư đứng sau sự thể hiện này đáng để thảo luận sâu.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
MicroStrategy trước đây là một công ty phần mềm kinh doanh thông minh, nhưng hiện tại hoạt động cốt lõi của nó đã chuyển sang việc huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua Bitcoin với quy mô lớn và coi nó là một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một loại trái phiếu đặc biệt, nhà đầu tư có thể chọn nhận lại vốn gốc và lãi suất khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu công ty theo giá đã thỏa thuận.
MSTR của chế độ hoạt động
MSTR sử dụng vốn huy động từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin. Bằng cách này, công ty liên tục tăng cường lượng Bitcoin nắm giữ, đồng thời nâng cao giá trị Bitcoin tương ứng trên mỗi cổ phiếu.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, mỗi 100 cổ phiếu MSTR tương ứng với Bitcoin đã tăng từ 0.091 lên 0.107, và đến ngày 16 tháng 11 thì đã đạt 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng lượng nắm giữ Bitcoin từ 189,000 lên 252,000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi (tăng 33.3%), trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13.2%. Điều này có nghĩa là lượng Bitcoin tương ứng với mỗi cổ phiếu thực tế đang tăng lên.
Tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, MSTR đã công bố việc mua lại 51.780 Bitcoin với giá 4,6 tỷ USD, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 331.200 Bitcoin. Theo xu hướng này, giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu MSTR đã gần đạt 0,12 Bitcoin. Từ góc độ Bitcoin, "quyền lợi" Bitcoin của cổ đông MSTR đang tiếp tục gia tăng.
Tính bền vững và rủi ro của chế độ MSTR
Chiến lược của MSTR tương tự như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác" Bitcoin: liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, thông qua việc pha loãng cổ phiếu để tăng số lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu. Đối với các nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MSTR tương đương với việc nắm giữ Bitcoin một cách gián tiếp, đồng thời cũng được hưởng lợi từ lợi suất đòn bẩy do giá cổ phiếu tăng lên nhờ sự gia tăng của Bitcoin.
Tuy nhiên, tính bền vững của mô hình này đang đối mặt với một số thách thức tiềm ẩn:
Ý nghĩa chiến lược lâu dài và rủi ro hiện tại
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn ở Mỹ tích trữ Bitcoin có thể mang ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm một tỷ lệ đáng kể. Đối với các tập đoàn lớn, "tích trữ coin" không chỉ là hành động đầu tư, mà còn là lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, hiện tại rủi ro đầu tư của MSTR khá cao:
Kết luận
Chiến lược đầu tư của MSTR tuy đơn giản nhưng phản ánh niềm tin mạnh mẽ vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Mô hình của nó đại diện cho sự bố trí chiến lược của vốn Mỹ đối với tương lai của tài sản số. Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng là liên tục học hỏi, nâng cao nhận thức để nắm bắt tốt hơn các cơ hội trên thị trường.