Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản mã hóa kỹ thuật số bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực (RWA) là các tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng được đưa lên chuỗi thông qua cách mã hóa kỹ thuật số. Giá trị của những tài sản này xuất phát từ tính hữu dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu trong thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi các quy định tài chính hiện hành.
Mã hóa kỹ thuật số là quá trình trình bày các tài sản này dưới dạng mã thông báo trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn chủ sở hữu tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần của tài sản, từ đó mở rộng khả năng tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện nay, lĩnh vực tài sản mã hóa kỹ thuật số đang được thống trị bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế mã hóa kỹ thuật số đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, hiện tổng giá trị tài sản trên chuỗi (không bao gồm stablecoin) đã vượt qua 24 tỷ đô la Mỹ, tăng 114% so với 11,2 tỷ đô la Mỹ một năm trước.
Công ty tư vấn McKinsey dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường của các tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể đạt 20 ngàn tỷ USD, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ giao dịch (ETNs), khoản vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế. Trong khi đó, Ngân hàng Standard Chartered lạc quan hơn khi dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể tăng vọt lên 30.1 ngàn tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể như thế nào, xu hướng nhu cầu RWA sẽ tăng trưởng rõ rệt trong tương lai đã trở nên rất rõ ràng.
Giám đốc điều hành của BlackRock, Larry Fink, cho biết: "Chúng tôi tin rằng, mã hóa kỹ thuật số tài sản tài chính sẽ là hướng phát triển tiếp theo, điều này có nghĩa là tất cả cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác sẽ được đưa vào một sổ cái thống nhất."
Lợi ích của mã hóa kỹ thuật số RWA
Mã hóa kỹ thuật số RWA mang lại một loạt lợi thế đổi mới mà cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh được:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Mỹ. Mã hóa kỹ thuật số làm cho thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet tham gia, bất kể vị trí địa lý hay địa vị kinh tế xã hội của họ.
Thị trường 24/7: Khác với tài chính truyền thống hoạt động trong thời gian mở cửa hạn chế, tài sản mã hóa kỹ thuật số có sẵn 24/7. Tính khả dụng liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính khả trình: Sau khi được mã hóa kỹ thuật số, RWA trở thành tài sản số có thể lập trình. Điều này cho phép tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đến hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro vận hành.
Tính khả thi kết hợp: Một token hóa RWA được phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như các khối xây dựng, mà không cần sự cho phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Mã hóa kỹ thuật số có thể chia nhỏ quyền sở hữu tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng hiển thị thời gian thực về nguồn gốc tài sản, lịch sử quyền sở hữu và dòng chảy giao dịch trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường niềm tin và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều lớp xử lý thủ công và quy trình đối chiếu, mã hóa kỹ thuật số đã giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời kỳ cao điểm, khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hay Sở giao dịch chứng khoán New York. Mã hóa kỹ thuật số RWA đã tận dụng được tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, cho phép nhà đầu tư vào và ra khỏi thị trường một cách nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, nhằm mục đích trình bày các sản phẩm RWA ngày càng đa dạng và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: Token hóa cổ phiếu đại diện cho một phần quyền sở hữu công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và các tài sản tương đương tiền mặt có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu thô như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đại diện cho tiền pháp định số của đô la Mỹ.
Tín dụng cá nhân: Đại diện cho công cụ nợ on-chain cung cấp khoản vay thế giới thực cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: Mã hóa kỹ thuật số tài sản bất động sản với quyền sở hữu một phần.
Sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật chất độc đáo mã hóa kỹ thuật số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc mã hóa kỹ thuật số RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, với nhiều dự án và thông báo mới xuất hiện hàng tháng. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quát và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển. Mặc dù việc đọc bài viết này theo thứ tự sẽ mang lại hiệu quả tốt nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập và có thể đọc riêng.
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố sự hợp tác chiến lược với công ty phần mềm của Anh R3 (nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda), đây là cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được sử dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm sàn giao dịch kỹ thuật số SIX, nơi quản lý tiền tệ kỹ thuật số trung ương (CBDC) của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, nền tảng mã hóa kỹ thuật số D-FMI của Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản đảm bảo HQLAᵡ và Hệ thống thanh toán quốc gia của Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu mạng lưới nền tảng công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất thế giới (DLT), xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản mã hóa kỹ thuật số. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Quốc tế châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Mạng riêng dựa trên Corda chiếm ưu thế trong lĩnh vực RWA
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển đổi từ môi trường sổ cái riêng biệt truyền thống của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền không được tiết lộ vào R3, và Chủ tịch Quỹ Solana, Lily Liu, sẽ gia nhập ban giám đốc của R3, làm nổi bật tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Tính năng cốt lõi ba trong lần tích hợp này được ra mắt:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm tới blockchain công khai.
Thanh toán bằng stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có thể thực hiện thanh toán chuyển nhượng tài sản mã hóa bằng stablecoin trên Solana (như USDC), đạt được giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản phát hành trên Corda (bao gồm cổ phiếu, trái phiếu kỹ thuật số và mã hóa kỹ thuật số) sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng quyền truy cập vào các bể thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao quyền cho cổ đông yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, với tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ USD, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng thống trị, dự kiến giá trị thị trường sẽ vượt 63 triệu tỷ USD vào cuối năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn chịu nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ giới hạn vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản số hoạt động 24/7. Quyền truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết có chi phí cao và phức tạp, với chi phí trung bình cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) của Mỹ dao động từ 10 triệu đến 30 triệu USD, bao gồm phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và phí niêm yết, tạo thành rào cản gia nhập cao, hạn chế kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới.
Mã hóa kỹ thuật số trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
Chuông Mở của Superstate
Opening Bell là nền tảng do Superstate phát triển, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đã đăng ký SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi lại và mã hóa kỹ thuật số bởi Superstate's SEC đăng ký, đại lý chuyển nhượng hỗ trợ blockchain (Superstate Services LLC), chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và đổi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần dựa vào tiếp xúc tổng hợp, tài sản đóng gói hoặc giải pháp offshore.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền truy cập, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh khách hàng (KYC) (bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện) mới có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu như giao dịch token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và phát hiện giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng không có giới hạn đầu tư tối thiểu cho các nhà đầu tư không đủ điều kiện.
Opening Bell mở cửa cho cả công ty niêm yết hiện tại và công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể thu hút tính thanh khoản mới và thu hút nhà đầu tư gốc crypto, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống và có con đường để niêm yết toàn diện trên Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York.
SOL Strategies（$HODL）là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain New York Superstate đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, sàn giao dịch tập trung Kraken đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu mã hóa xStocks của mình, cung cấp quyền truy cập không cần giấy phép và tự quản lý vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là các chứng chỉ theo dõi mã hóa kỹ thuật số đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết nổi tiếng nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng token SPL trên chuỗi Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần dựa vào các nhà môi giới hoặc người lưu ký truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự lưu trữ, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của các tài sản truyền thống.
Ondo Global Markets
Ondo Finance là người dẫn đầu trong việc mã hóa kỹ thuật số RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets (Ondo GM).
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ chứng khoán, trái phiếu và ETF được niêm yết tại Mỹ, và dự định mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi Token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 cho các tài sản cơ sở được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Những Token này sẽ có các hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể nạp tiền vào tài khoản bằng tiền pháp định hoặc stablecoin, và gửi lệnh thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web, để Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể (chẳng hạn như TSLA). Những cổ phiếu này được mua trên các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq và được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được biểu thị tài sản mã hóa kỹ thuật số (như tTSLA).
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, một sáng kiến xuyên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán mã hóa kỹ thuật số. Liên minh này tập hợp các bên liên quan nổi bật bao gồm Quỹ Solana, Ví Bitget, Jupiter, Ví Trust, Ví Rainbow, BitGo, Fireblocks, 1inch và Alpaca, cùng nhau xây dựng các phương pháp hay nhất xung quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
18 thích
Phần thưởng
18
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ContractSurrender
· 2giờ trước
sol thật tuyệt!
Xem bản gốcTrả lời0
GasFeeSobber
· 3giờ trước
sol tuyệt vời!
Xem bản gốcTrả lời0
GasGuru
· 19giờ trước
sol khởi động! Cùng nhau bắt đầu nào!
Xem bản gốcTrả lời0
SighingCashier
· 19giờ trước
Lại nhảy vào sol, tsk tsk
Xem bản gốcTrả lời0
MissedAirdropAgain
· 19giờ trước
Chắc chắn là sola đã bị arti chơi hỏng rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
CoffeeNFTrader
· 19giờ trước
Số một cộng một không mã hóa kỹ thuật số thì thật sự kém.
Toàn cảnh RWA trên Solana: Bảy lĩnh vực tài sản mã hóa kỹ thuật số thúc đẩy hệ sinh thái tài chính đổi mới
Toàn cảnh hệ sinh thái RWA trên Solana: Từ cổ phiếu đến bất động sản, tài sản mã hóa kỹ thuật số bao phủ bảy lĩnh vực cốt lõi
Tài sản thế giới thực (RWA) là các tài sản vật chất hoặc tài sản tài chính truyền thống như cổ phiếu, bất động sản, hàng hóa hoặc công cụ tín dụng được đưa lên chuỗi thông qua cách mã hóa kỹ thuật số. Giá trị của những tài sản này xuất phát từ tính hữu dụng, sự khan hiếm hoặc nhu cầu trong thế giới thực, thường bị ràng buộc bởi các quy định tài chính hiện hành.
Mã hóa kỹ thuật số là quá trình trình bày các tài sản này dưới dạng mã thông báo trên blockchain. Bằng cách mã hóa quyền sở hữu thành token, các tài sản như trái phiếu chính phủ Mỹ, vốn chủ sở hữu tư nhân hoặc bất động sản có thể được phát hành, theo dõi và chuyển nhượng một cách hiệu quả hơn. Sự chuyển đổi lên chuỗi này đang trở thành trụ cột cơ bản cho các ứng dụng blockchain của tổ chức, đạt được thanh toán 24/7, nâng cao tính minh bạch và hỗ trợ quyền sở hữu phần của tài sản, từ đó mở rộng khả năng tiếp cận của thị trường vốn toàn cầu.
Hiện nay, lĩnh vực tài sản mã hóa kỹ thuật số đang được thống trị bởi các công cụ truyền thống như quỹ thị trường tiền tệ và chứng khoán chính phủ. Mặc dù vẫn ở giai đoạn đầu, lĩnh vực tài sản thực tế mã hóa kỹ thuật số đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, hiện tổng giá trị tài sản trên chuỗi (không bao gồm stablecoin) đã vượt qua 24 tỷ đô la Mỹ, tăng 114% so với 11,2 tỷ đô la Mỹ một năm trước.
Công ty tư vấn McKinsey dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thị trường của các tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể đạt 20 ngàn tỷ USD, bao gồm quỹ tương hỗ, trái phiếu, chứng chỉ quỹ giao dịch (ETNs), khoản vay, sản phẩm chứng khoán hóa và các công cụ đầu tư thay thế. Trong khi đó, Ngân hàng Standard Chartered lạc quan hơn khi dự đoán rằng đến năm 2034, tổng nhu cầu tài sản mã hóa kỹ thuật số có thể tăng vọt lên 30.1 ngàn tỷ USD. Dù dự đoán cụ thể như thế nào, xu hướng nhu cầu RWA sẽ tăng trưởng rõ rệt trong tương lai đã trở nên rất rõ ràng.
Giám đốc điều hành của BlackRock, Larry Fink, cho biết: "Chúng tôi tin rằng, mã hóa kỹ thuật số tài sản tài chính sẽ là hướng phát triển tiếp theo, điều này có nghĩa là tất cả cổ phiếu, trái phiếu và các tài sản khác sẽ được đưa vào một sổ cái thống nhất."
Lợi ích của mã hóa kỹ thuật số RWA
Mã hóa kỹ thuật số RWA mang lại một loạt lợi thế đổi mới mà cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống khó có thể so sánh được:
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Hiện tại, chỉ khoảng 15% dân số toàn cầu có thể tham gia vào thị trường vốn lớn nhất và có tính thanh khoản cao nhất của Mỹ. Mã hóa kỹ thuật số làm cho thị trường vốn trở nên bao trùm hơn, cho phép bất kỳ ai có kết nối internet tham gia, bất kể vị trí địa lý hay địa vị kinh tế xã hội của họ.
Thị trường 24/7: Khác với tài chính truyền thống hoạt động trong thời gian mở cửa hạn chế, tài sản mã hóa kỹ thuật số có sẵn 24/7. Tính khả dụng liên tục này cho phép dòng vốn toàn cầu ngay lập tức và thanh toán tài chính nhanh hơn.
Tính khả trình: Sau khi được mã hóa kỹ thuật số, RWA trở thành tài sản số có thể lập trình. Điều này cho phép tự động hóa các điều khoản hợp đồng tài chính, chẳng hạn như thanh toán lãi suất, ngày đến hạn hoặc kiểm tra tuân thủ, từ đó giảm chi phí quản lý và rủi ro vận hành.
Tính khả thi kết hợp: Một token hóa RWA được phát hành bởi một giao thức có thể được sử dụng bởi các sản phẩm tài chính trên chuỗi khác. Những chương trình này có thể tương tác với nhau như các khối xây dựng, mà không cần sự cho phép, mở khóa các chiến lược và ứng dụng đa tài sản mạnh mẽ.
Phân mảnh: Mã hóa kỹ thuật số có thể chia nhỏ quyền sở hữu tài sản có giá trị cao như bất động sản hoặc tác phẩm nghệ thuật thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, từ đó mở rộng sự tham gia của nhà đầu tư, nâng cao hiệu quả vốn và giảm bớt rào cản đầu tư.
Độ minh bạch: RWA dựa trên blockchain cung cấp khả năng hiển thị thời gian thực về nguồn gốc tài sản, lịch sử quyền sở hữu và dòng chảy giao dịch trên sổ cái không thể thay đổi, tăng cường niềm tin và giảm nhu cầu về trung gian.
Hiệu quả vận hành: Bằng cách loại bỏ nhiều lớp xử lý thủ công và quy trình đối chiếu, mã hóa kỹ thuật số đã giảm chi phí và ma sát trong toàn bộ vòng đời của tài sản từ phát hành đến thanh toán.
Tính thanh khoản: Trong thời kỳ cao điểm, khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử đã ngang bằng hoặc thậm chí vượt qua các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq hay Sở giao dịch chứng khoán New York. Mã hóa kỹ thuật số RWA đã tận dụng được tính thanh khoản khổng lồ và toàn cầu này, cho phép nhà đầu tư vào và ra khỏi thị trường một cách nhanh chóng và hiệu quả hơn.
Báo cáo này cung cấp cái nhìn tổng quan toàn diện về lĩnh vực RWA trên blockchain Solana, nhằm mục đích trình bày các sản phẩm RWA ngày càng đa dạng và ứng dụng thực tế của chúng, phân tích cốt lõi xoay quanh bảy danh mục chính sau đây:
Cổ phiếu: Token hóa cổ phiếu đại diện cho một phần quyền sở hữu công ty.
Quỹ thị trường tiền tệ: Tài sản trên chuỗi được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và các tài sản tương đương tiền mặt có rủi ro thấp khác.
Hàng hóa: Token được hỗ trợ bởi các nguyên liệu thô như vàng, dầu mỏ hoặc khí tự nhiên.
Stablecoin: đại diện cho tiền pháp định số của đô la Mỹ.
Tín dụng cá nhân: Đại diện cho công cụ nợ on-chain cung cấp khoản vay thế giới thực cho doanh nghiệp hoặc cá nhân.
Bất động sản: Mã hóa kỹ thuật số tài sản bất động sản với quyền sở hữu một phần.
Sưu tập: đại diện cho quyền sở hữu vật chất độc đáo mã hóa kỹ thuật số.
Công nghệ tài chính truyền thống và các doanh nghiệp đang nhanh chóng chấp nhận việc mã hóa kỹ thuật số RWA. Tương ứng, hệ sinh thái RWA của Solana đang phát triển với tốc độ đáng kinh ngạc, với nhiều dự án và thông báo mới xuất hiện hàng tháng. Mặc dù bài viết này nhằm cung cấp một cái nhìn tổng quát và đại diện, nhưng sự phát triển nhanh chóng của lĩnh vực này có nghĩa là có thể không bao quát được mọi tiến triển. Mặc dù việc đọc bài viết này theo thứ tự sẽ mang lại hiệu quả tốt nhất, nhưng mỗi phần đều được thiết kế độc lập và có thể đọc riêng.
R3 và Corda
Tại hội nghị Accelerate gần đây, Solana đã công bố sự hợp tác chiến lược với công ty phần mềm của Anh R3 (nhà phát triển nền tảng blockchain doanh nghiệp Corda), đây là cột mốc quan trọng trong việc Solana thúc đẩy việc áp dụng RWA và tăng cường khả năng tương tác.
Corda là một trong những blockchain được sử dụng rộng rãi nhất trong lĩnh vực tổ chức, hỗ trợ hơn 60 giải pháp thời gian thực. Các ứng dụng nổi bật bao gồm sàn giao dịch kỹ thuật số SIX, nơi quản lý tiền tệ kỹ thuật số trung ương (CBDC) của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ, nền tảng mã hóa kỹ thuật số D-FMI của Ngân hàng Thanh toán Châu Âu, mạng lưới thanh khoản tài sản đảm bảo HQLAᵡ và Hệ thống thanh toán quốc gia của Ý.
Hệ sinh thái Corda sở hữu mạng lưới nền tảng công nghệ sổ cái phân quyền lớn nhất thế giới (DLT), xử lý hàng triệu giao dịch mỗi tháng và đảm bảo an toàn cho hàng trăm tỷ đô la tài sản mã hóa kỹ thuật số. Khách hàng của R3 bao gồm Ngân hàng Thanh toán Quốc tế châu Âu, Ngân hàng HSBC, Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Trung ương Ý và Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore.
Mạng riêng dựa trên Corda chiếm ưu thế trong lĩnh vực RWA
Việc tích hợp với Solana đánh dấu sự chuyển đổi từ môi trường sổ cái riêng biệt truyền thống của R3 sang tương tác trực tiếp với blockchain công cộng hiệu suất cao. Quỹ Solana cam kết đầu tư một khoản tiền không được tiết lộ vào R3, và Chủ tịch Quỹ Solana, Lily Liu, sẽ gia nhập ban giám đốc của R3, làm nổi bật tầm quan trọng của sự hợp tác này.
Tính năng cốt lõi ba trong lần tích hợp này được ra mắt:
Xác nhận giao dịch thời gian thực trên Solana: Giao dịch Corda hiện có thể được xác minh trên Solana mà không cần kiến trúc công chứng nội bộ của Corda. Kiến trúc Corda đảm bảo không có dữ liệu giao dịch nhạy cảm nào chạm tới blockchain công khai.
Thanh toán bằng stablecoin trên Solana: Các tổ chức sử dụng Corda sẽ có thể thực hiện thanh toán chuyển nhượng tài sản mã hóa bằng stablecoin trên Solana (như USDC), đạt được giao hàng và thanh toán nguyên tử mà không cần trung gian hoặc giao thức bên ngoài.
Cầu nối thanh khoản trực tiếp đến Solana: Tài sản phát hành trên Corda (bao gồm cổ phiếu, trái phiếu kỹ thuật số và mã hóa kỹ thuật số) sẽ có thể trực tiếp chảy vào mạng chính Solana, mở rộng quyền truy cập vào các bể thanh khoản toàn cầu.
Cổ phiếu
Cổ phiếu đại diện cho quyền sở hữu công ty, trao quyền cho cổ đông yêu cầu lợi nhuận và tài sản của công ty. Tính đến đầu năm 2025, thị trường cổ phiếu toàn cầu bao gồm gần 48.000 công ty niêm yết, với tổng giá trị thị trường khoảng 124 triệu tỷ USD, tăng 13% so với năm trước, tỷ lệ tăng trưởng hàng năm dài hạn khoảng 6%. Hoa Kỳ vẫn là lực lượng thống trị, dự kiến giá trị thị trường sẽ vượt 63 triệu tỷ USD vào cuối năm 2024, chiếm hơn một nửa tổng giá trị toàn cầu.
Mặc dù quy mô lớn, nhưng thị trường chứng khoán vẫn chịu nhiều hạn chế cấu trúc. Giao dịch chỉ giới hạn vào các ngày làm việc, không bao gồm cuối tuần và ngày lễ, điều này hạn chế tính thanh khoản và khả năng phản ứng so với thị trường tài sản số hoạt động 24/7. Quyền truy cập vào cổ phiếu Mỹ trên toàn cầu không đồng đều, nhiều nhà đầu tư không thể tham gia trực tiếp vào thị trường do các rào cản về quy định, lưu ký hoặc nền tảng. Đối với các công ty, con đường niêm yết có chi phí cao và phức tạp, với chi phí trung bình cho đợt phát hành cổ phiếu lần đầu (IPO) của Mỹ dao động từ 10 triệu đến 30 triệu USD, bao gồm phí bảo lãnh, pháp lý, tuân thủ và phí niêm yết, tạo thành rào cản gia nhập cao, hạn chế kênh huy động vốn cho các doanh nghiệp mới.
Mã hóa kỹ thuật số trên Solana đã giải quyết những điểm ma sát này, cung cấp tính thanh khoản cao hơn, khả năng tiếp cận toàn cầu và ngưỡng hình thành vốn thấp hơn. Nhiều dự án dựa trên Solana đang nắm bắt cơ hội này, bao gồm Opening Bell của Superstate.
Chuông Mở của Superstate
Opening Bell là nền tảng do Superstate phát triển, cho phép các công ty phát hành cổ phiếu đã đăng ký SEC trên blockchain, bắt đầu từ Solana. Cổ phiếu được ghi lại và mã hóa kỹ thuật số bởi Superstate's SEC đăng ký, đại lý chuyển nhượng hỗ trợ blockchain (Superstate Services LLC), chịu trách nhiệm theo dõi quyền sở hữu, phát hành và đổi cổ phiếu cũng như phân phối cổ tức. Quan trọng là, token Opening Bell đại diện cho cổ phiếu thực tế, hoàn toàn tuân thủ và được phát hành trên chuỗi, không cần dựa vào tiếp xúc tổng hợp, tài sản đóng gói hoặc giải pháp offshore.
Thông qua việc tích hợp danh sách trắng và kiểm soát quyền truy cập, Opening Bell đảm bảo rằng chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện, đã hoàn thành xác minh khách hàng (KYC) (bao gồm cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện) mới có thể tham gia. Các nhà đầu tư có thể mua bán cổ phiếu như giao dịch token tiêu chuẩn, tận hưởng giao dịch DeFi 24/7, thanh toán ngay lập tức và phát hiện giá cả minh bạch. Mặc dù cấu trúc phí của nền tảng chưa được công bố, nhưng không có giới hạn đầu tư tối thiểu cho các nhà đầu tư không đủ điều kiện.
Opening Bell mở cửa cho cả công ty niêm yết hiện tại và công ty tư nhân sau này. Các công ty niêm yết có thể thu hút tính thanh khoản mới và thu hút nhà đầu tư gốc crypto, trong khi các công ty tư nhân có thể niêm yết sớm hơn trước khi được phép trên thị trường truyền thống và có con đường để niêm yết toàn diện trên Nasdaq hoặc Sở Giao dịch Chứng khoán New York.
SOL Strategies（$HODL）là một công ty niêm yết tại Canada chuyên về cơ sở hạ tầng Solana, là một trong những công ty đầu tiên công bố kế hoạch niêm yết cổ phiếu phổ thông của mình trên Solana thông qua Superstate.
Công ty blockchain New York Superstate đứng sau Opening Bell do nhà tiên phong DeFi Robert Leshner lãnh đạo, ông là người sáng lập giao thức cho vay Compound và là đối tác của quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Robot Ventures.
Kraken xStocks
Tại hội nghị Accelerate vào tháng 5 năm 2025, sàn giao dịch tập trung Kraken đã công bố Solana là đối tác phát hành chính thức cho sản phẩm cổ phiếu mã hóa xStocks của mình, cung cấp quyền truy cập không cần giấy phép và tự quản lý vào một số chứng khoán nóng nhất toàn cầu.
xStocks là các chứng chỉ theo dõi mã hóa kỹ thuật số đại diện cho hơn 55 cổ phiếu và ETF niêm yết nổi tiếng nhất của Mỹ, được phát hành dưới dạng token SPL trên chuỗi Solana.
Đối với người dùng đủ điều kiện trên toàn cầu, xStocks cung cấp một cách mới để tiếp cận thị trường Mỹ mà không cần dựa vào các nhà môi giới hoặc người lưu ký truyền thống. Người dùng có thể giữ xStocks trong ví tự lưu trữ, giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung và sử dụng chúng làm tài sản thế chấp trong các giao thức cho vay, mở rộng tính hữu dụng của các tài sản truyền thống.
Ondo Global Markets
Ondo Finance là người dẫn đầu trong việc mã hóa kỹ thuật số RWA, đang chuẩn bị ra mắt Ondo Global Markets (Ondo GM).
Nền tảng này ban đầu sẽ hỗ trợ chứng khoán, trái phiếu và ETF được niêm yết tại Mỹ, và dự định mở rộng sang các loại tài sản khác như cổ phiếu quốc tế và trái phiếu doanh nghiệp. Mỗi Token đại diện cho sự hỗ trợ 1:1 cho các tài sản cơ sở được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Những Token này sẽ có các hạn chế chuyển nhượng để đảm bảo tuân thủ quy định, chỉ cho phép chuyển nhượng giữa các bên đã được xác minh trong hệ sinh thái Ondo GM.
Người dùng có thể nạp tiền vào tài khoản bằng tiền pháp định hoặc stablecoin, và gửi lệnh thông qua chương trình on-chain, API hoặc giao diện web, để Ondo GM mua các chứng khoán cụ thể (chẳng hạn như TSLA). Những cổ phiếu này được mua trên các sàn giao dịch truyền thống như Nasdaq và được giữ bởi các nhà môi giới và người lưu ký được quản lý. Đổi lại, người dùng nhận được biểu thị tài sản mã hóa kỹ thuật số (như tTSLA).
Để hỗ trợ tầm nhìn này, Ondo gần đây đã công bố thành lập Liên minh Thị trường Toàn cầu, một sáng kiến xuyên ngành nhằm thúc đẩy tiêu chuẩn và khả năng tương tác của chứng khoán mã hóa kỹ thuật số. Liên minh này tập hợp các bên liên quan nổi bật bao gồm Quỹ Solana, Ví Bitget, Jupiter, Ví Trust, Ví Rainbow, BitGo, Fireblocks, 1inch và Alpaca, cùng nhau xây dựng các phương pháp hay nhất xung quanh tính thanh khoản, bảo vệ nhà đầu tư, khả năng tương tác và khả năng kết hợp.
Remora
Remora Markets (trước đây là Moose Capital) đang