Phân tích giá Ethereum: Cơ bản, Kỹ thuật và Sắp xếp của các tổ chức
Gần đây, giá Ethereum đã mạnh mẽ vượt qua ngưỡng 2800 đô la, dẫn đến những cuộc thảo luận rộng rãi trên thị trường về xu hướng tiếp theo của nó. Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc về diễn biến giá hiện tại của Ethereum từ nhiều góc độ như cơ bản, kỹ thuật và bố trí của các tổ chức.
Cơ bản: Cải tiến kỹ thuật và phát triển hệ sinh thái
Ethereum trong hai năm tới dự kiến sẽ ra mắt nhiều nâng cấp công nghệ quan trọng:
Giảm yêu cầu xác thực, thúc đẩy sự phổ biến của nút nhẹ
Thực hiện sự kết hợp thanh khoản chuỗi chéo giữa mạng chính và L2
Tái tạo máy ảo Ethereum bằng kiến trúc RISC-V
Mạng chính áp dụng công nghệ zkEVM
Những nâng cấp này hy vọng sẽ cải thiện đáng kể hiệu suất và khả năng mở rộng của Ethereum, mang lại động lực mới cho sự phát triển của hệ sinh thái. Tuy nhiên, từ dữ liệu trên chuỗi, doanh thu phí Gas của Ethereum và mức độ giao dịch tổng thể vẫn có sự khác biệt rõ rệt so với đỉnh điểm của thị trường bò năm 2021. Do đó, việc tăng giá hiện tại khó có thể hoàn toàn được quy cho sự cải thiện cơ bản hoặc kỳ vọng về nâng cấp công nghệ.
Phân tích vị thế ETF và biến đổi thuộc tính tài sản
Kể từ khi Mỹ phê duyệt ETF giao ngay Ethereum vào tháng 7 năm 2024, tình hình nắm giữ của các tổ chức đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường:
Các tổ chức ETF giao ngay tại Mỹ nắm giữ khoảng 503.8 triệu ETH.
BlackRock nắm giữ 2,461,000 mã, chiếm hơn 50%
Chi phí trung bình mua vào của các tổ chức trên 2800 đô la
Cấu trúc nắm giữ tập trung này cho thấy, nhu cầu về ETF giao ngay ETH chủ yếu được dẫn dắt bởi một số tổ chức lớn. Khi các tổ chức tài chính truyền thống gia tăng đầu tư, Ethereum đang chuyển từ câu chuyện công nghệ đơn giản sang thuộc tính sản phẩm tài chính.
Tuy nhiên, khác với Bitcoin, mô hình cung cấp của Ethereum mang tính động hơn, điều này cũng quyết định rằng thuộc tính "dự trữ chiến lược" của nó tồn tại một số mâu thuẫn. Vị thế của các tổ chức về bản chất là đặt cược vào hệ sinh thái trong tương lai, vì vậy điều đáng chú ý là: Ai sẽ trở thành lực lượng tiêu thụ Gas Ethereum chính trong đợt tới? Những lĩnh vực nào sẽ sớm hình thành cơ hội cấu trúc?
Phân tích sinh thái DeFi và lợi nhuận tự nhiên
Mặc dù các yếu tố cơ bản của Ethereum vẫn chưa có sự thay đổi đáng kể, nhưng việc đánh giá giá trị sinh thái của nó vẫn cần chú ý đến các giao thức DeFi có thể tạo ra lợi tức tự nhiên:
Các giao thức liên quan đến Staking/LST: như Lido, Rocket Pool, v.v.
Giao thức cho vay phi tập trung: như Aave, Compound, Morpho Blue
DEX: như Uniswap V3, Curve, Balancer
Tái đặt cọc/Giao thức MEV: như EigenLayer
Giao thức stablecoin: như MakerDAO, Liquity
Giao thức tổng hợp lợi nhuận từ việc tái thế chấp LST: như Pendle, Ether.fi
Tài sản thực ( RWA ) giao thức: như Ondo Finance, Maple Finance
Tình trạng phát triển của các giao thức này sẽ ảnh hưởng đến cơ sở giá trị lâu dài của Ethereum ở một mức độ nhất định.
ETF ký quỹ và chiến lược của tổ chức
BlackRock gần đây đã nộp đơn xin giới thiệu chức năng staking, điều này được coi là tín hiệu cho thấy họ đã hoàn thành việc xây dựng vị thế ban đầu và bước vào giai đoạn tối ưu hóa lợi nhuận. Các đặc điểm chính bao gồm:
Có thể thực hiện việc staking ETH thông qua nhiều nhà cung cấp dịch vụ bên thứ ba.
Phần thưởng staking sẽ được coi là thu nhập từ quỹ ETF
Cần thiết lập một bể chuyên dụng để quản lý cách ly
Nhà phát hành không chịu rủi ro liên quan đến việc đặt cọc
Biện pháp này mặc dù có lợi cho việc nâng cao tỷ suất lợi nhuận của sản phẩm ETF, nhưng cũng cần cảnh giác với vấn đề phân bổ rủi ro và lợi nhuận không đối xứng.
Chỉ số kỹ thuật và tâm lý thị trường
Đến ngày 18 tháng 7 năm 2025, tỷ lệ chip lợi nhuận nổi của Ethereum đã đạt 95%, gần mức cao lịch sử. Tình trạng lợi nhuận nổi tập trung cao độ này thường xuất hiện trong giai đoạn thị trường cục bộ quá nóng, cho thấy tâm lý giao dịch ngắn hạn có thể bị bão hòa quá mức.
Tuy nhiên, dựa trên phân phối lịch sử của các mã chứng khoán, độ sâu giao dịch và dòng tiền, vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu rủi ro hệ thống. Các yếu tố vĩ mô như chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, tình hình dòng vốn ròng vào ETF giao ngay và mức độ hoạt động của hệ sinh thái Ethereum cũng sẽ ảnh hưởng lớn đến sự phát triển của thị trường trong ngắn và trung hạn.
Ảnh hưởng của xu hướng Bitcoin đối với Ethereum
Biến đổi cấu trúc chuỗi của Bitcoin và hành vi thị trường, tạo ra sự dẫn dắt quan trọng đối với các tài sản chính như Ethereum.
Tổng lợi nhuận đã thực hiện đạt 4,3 tỷ USD, vượt qua điểm cao trước đó.
Những người nắm giữ lâu dài bắt đầu giải phóng hàng hóa ra thị trường
Giá chưa xuất hiện sự điều chỉnh rõ ràng, cho thấy sức mạnh mua.
Cấu trúc "sức tiếp nhận ở mức cao" và "tích lũy đồng đều" của Bitcoin đã cung cấp sự hỗ trợ niềm tin cho việc giá Ethereum tăng lên. Chỉ cần không có các tin xấu lớn từ bên ngoài, giá của Bitcoin có khả năng duy trì ổn định tương đối, điều này cũng sẽ gián tiếp có lợi cho thị trường Ethereum.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
5 thích
Phần thưởng
5
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
AirdropHunterWang
· 07-30 21:36
Bao giờ có airdrop vậy?
Xem bản gốcTrả lời0
MetaMisfit
· 07-30 14:29
Chơi lâu trong thị trường tăng lại phải trở về rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
FortuneTeller42
· 07-30 07:39
Dữ liệu on-chain vẫn còn thiếu một chút để đạt đến đỉnh cao.
Ethereum突破2800美元 机构布局与生态发展Độ sâu解析
Phân tích giá Ethereum: Cơ bản, Kỹ thuật và Sắp xếp của các tổ chức
Gần đây, giá Ethereum đã mạnh mẽ vượt qua ngưỡng 2800 đô la, dẫn đến những cuộc thảo luận rộng rãi trên thị trường về xu hướng tiếp theo của nó. Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc về diễn biến giá hiện tại của Ethereum từ nhiều góc độ như cơ bản, kỹ thuật và bố trí của các tổ chức.
Cơ bản: Cải tiến kỹ thuật và phát triển hệ sinh thái
Ethereum trong hai năm tới dự kiến sẽ ra mắt nhiều nâng cấp công nghệ quan trọng:
Những nâng cấp này hy vọng sẽ cải thiện đáng kể hiệu suất và khả năng mở rộng của Ethereum, mang lại động lực mới cho sự phát triển của hệ sinh thái. Tuy nhiên, từ dữ liệu trên chuỗi, doanh thu phí Gas của Ethereum và mức độ giao dịch tổng thể vẫn có sự khác biệt rõ rệt so với đỉnh điểm của thị trường bò năm 2021. Do đó, việc tăng giá hiện tại khó có thể hoàn toàn được quy cho sự cải thiện cơ bản hoặc kỳ vọng về nâng cấp công nghệ.
Phân tích vị thế ETF và biến đổi thuộc tính tài sản
Kể từ khi Mỹ phê duyệt ETF giao ngay Ethereum vào tháng 7 năm 2024, tình hình nắm giữ của các tổ chức đã trở thành tâm điểm chú ý của thị trường:
Cấu trúc nắm giữ tập trung này cho thấy, nhu cầu về ETF giao ngay ETH chủ yếu được dẫn dắt bởi một số tổ chức lớn. Khi các tổ chức tài chính truyền thống gia tăng đầu tư, Ethereum đang chuyển từ câu chuyện công nghệ đơn giản sang thuộc tính sản phẩm tài chính.
Tuy nhiên, khác với Bitcoin, mô hình cung cấp của Ethereum mang tính động hơn, điều này cũng quyết định rằng thuộc tính "dự trữ chiến lược" của nó tồn tại một số mâu thuẫn. Vị thế của các tổ chức về bản chất là đặt cược vào hệ sinh thái trong tương lai, vì vậy điều đáng chú ý là: Ai sẽ trở thành lực lượng tiêu thụ Gas Ethereum chính trong đợt tới? Những lĩnh vực nào sẽ sớm hình thành cơ hội cấu trúc?
Phân tích sinh thái DeFi và lợi nhuận tự nhiên
Mặc dù các yếu tố cơ bản của Ethereum vẫn chưa có sự thay đổi đáng kể, nhưng việc đánh giá giá trị sinh thái của nó vẫn cần chú ý đến các giao thức DeFi có thể tạo ra lợi tức tự nhiên:
Tình trạng phát triển của các giao thức này sẽ ảnh hưởng đến cơ sở giá trị lâu dài của Ethereum ở một mức độ nhất định.
ETF ký quỹ và chiến lược của tổ chức
BlackRock gần đây đã nộp đơn xin giới thiệu chức năng staking, điều này được coi là tín hiệu cho thấy họ đã hoàn thành việc xây dựng vị thế ban đầu và bước vào giai đoạn tối ưu hóa lợi nhuận. Các đặc điểm chính bao gồm:
Biện pháp này mặc dù có lợi cho việc nâng cao tỷ suất lợi nhuận của sản phẩm ETF, nhưng cũng cần cảnh giác với vấn đề phân bổ rủi ro và lợi nhuận không đối xứng.
Chỉ số kỹ thuật và tâm lý thị trường
Đến ngày 18 tháng 7 năm 2025, tỷ lệ chip lợi nhuận nổi của Ethereum đã đạt 95%, gần mức cao lịch sử. Tình trạng lợi nhuận nổi tập trung cao độ này thường xuất hiện trong giai đoạn thị trường cục bộ quá nóng, cho thấy tâm lý giao dịch ngắn hạn có thể bị bão hòa quá mức.
Tuy nhiên, dựa trên phân phối lịch sử của các mã chứng khoán, độ sâu giao dịch và dòng tiền, vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu rủi ro hệ thống. Các yếu tố vĩ mô như chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, tình hình dòng vốn ròng vào ETF giao ngay và mức độ hoạt động của hệ sinh thái Ethereum cũng sẽ ảnh hưởng lớn đến sự phát triển của thị trường trong ngắn và trung hạn.
Ảnh hưởng của xu hướng Bitcoin đối với Ethereum
Biến đổi cấu trúc chuỗi của Bitcoin và hành vi thị trường, tạo ra sự dẫn dắt quan trọng đối với các tài sản chính như Ethereum.
Cấu trúc "sức tiếp nhận ở mức cao" và "tích lũy đồng đều" của Bitcoin đã cung cấp sự hỗ trợ niềm tin cho việc giá Ethereum tăng lên. Chỉ cần không có các tin xấu lớn từ bên ngoài, giá của Bitcoin có khả năng duy trì ổn định tương đối, điều này cũng sẽ gián tiếp có lợi cho thị trường Ethereum.