Tài sản tiền điện tử thị trường遭遇重创，大规模清算来袭

Gần đây, thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua một đợt giảm mạnh, chủ yếu do căng thẳng địa chính trị toàn cầu, điều chỉnh chính sách tiền tệ của Nhật Bản, dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ và báo cáo tài chính không khả quan của các ông lớn công nghệ. Vào ngày 5 tháng 8, khi thị trường tài chính truyền thống giảm mạnh, thị trường tiền điện tử cũng chứng kiến sự sụt giảm mạnh, trong vòng 24 giờ, tổng số tiền bị thanh lý trên toàn mạng lưới sàn giao dịch lên tới 1 tỷ USD, trong đó Bitcoin và Ethereum lần lượt chiếm 350 triệu USD và 342 triệu USD.

Sự sụt giảm mạnh giá của Ethereum đã dẫn đến việc thanh lý đòn bẩy trên chuỗi quy mô lớn. Nhiều nhà đầu tư lớn buộc phải bán ETH đang nắm giữ để trả nợ, làm trầm trọng thêm xu hướng giảm của thị trường. Ví dụ, một địa chỉ đã thanh lý 6,559 ETH để trả khoản vay 277.9 WBTC, một địa chỉ khác đã thanh lý 2,965 ETH để trả khoản vay 7 triệu USD USDT.

Dữ liệu cho thấy, trong tuần qua, Ethereum đã giảm mạnh từ khoảng 3,300 đô la xuống dưới 2,200 đô la, với mức giảm hơn 30%. Ngoài áp lực giảm giá chung của thị trường, thông tin về một công ty giao dịch lớn bán tháo ETH cũng đã gây ra tác động không nhỏ đến giá. Theo báo cáo, ví tiền điện tử của công ty này đã chuyển một lượng lớn ETH đến sàn giao dịch trong thời gian ngắn, gây ra sự suy đoán trên thị trường.

Một chuyên gia trong ngành cho rằng, hành động bán tháo của công ty này có thể xuất phát từ nhu cầu bổ sung ký quỹ trên thị trường truyền thống, hoặc lựa chọn rút lui khỏi hoạt động Tài sản tiền điện tử vì lý do quản lý. Theo một báo cáo nghiên cứu, kể từ ngày 3 tháng 8, năm nhà tạo lập thị trường lớn đã bán tổng cộng 130,000 coin ETH, trong đó một nhà tạo lập thị trường đã bán hơn 47,000 coin ETH, đứng ở vị trí đầu tiên.

Chuỗi sự kiện này đã dẫn đến việc thanh lý ETH lên tới 100 triệu đô la trong vòng 1 giờ, tổng số thanh lý trong 24 giờ vượt quá 445 triệu đô la. Vào ngày 5 tháng 8, việc thanh lý cho vay trên nền tảng tài chính phi tập trung đã vượt quá 320 triệu đô la, lập kỷ lục mới trong năm nay. Trong đó, số tiền thanh lý tài sản thế chấp ETH là 216 triệu đô la, wstETH là 97 triệu đô la, wBTC là 35 triệu đô la.

Khi giá ETH giảm xuống gần 2100 đô la, mạng lưới Ethereum gặp tắc nghẽn, phí gas cao nhất tăng vọt lên 710 gwei. Cần lưu ý rằng nếu ETH tiếp tục giảm xuống 1950 đô la, sẽ có tài sản tiền điện tử trị giá 92,2 triệu đô la đối mặt với rủi ro thanh lý; nếu giảm xuống 1790 đô la, sẽ có 271 triệu đô la tài sản DeFi sẽ bị thanh lý.

Sau đợt sụt giảm này, đòn bẩy mua trong thị trường mã hóa đã bị thanh lý đáng kể, nhiều nhà đầu tư ngắn hạn đã chọn rút lui. Mặc dù nền tảng thị trường bị ảnh hưởng, nhưng không hoàn toàn sụp đổ. Chỉ số sợ hãi và tham lam của thị trường mã hóa giảm xuống 26, ở mức thấp nhất kể từ đầu năm 2023, khả năng tiếp tục sụt giảm mạnh trong ngắn hạn là không cao.

Triển vọng phát triển ETF giao ngay ETH

So với ETF giao ngay Bitcoin, hiệu suất của ETF giao ngay Ethereum tương đối kém. Dữ liệu cho thấy, mặc dù đã trải qua một giai đoạn rút vốn ròng (chủ yếu đến từ việc bán tháo của một quỹ), tổng lượng vốn ròng tích lũy của ETF giao ngay Bitcoin vẫn đạt khoảng 17,5 tỷ USD, đây cũng là một trong những lý do khiến giá Bitcoin tương đối ổn định.

So với trước đây, việc ra mắt quỹ ETF giao ngay Ethereum diễn ra vào thời điểm bất lợi khi kinh tế vĩ mô toàn cầu đang bất ổn, các tài sản rủi ro như chứng khoán Mỹ đã giảm mạnh, hiện đã có tổng cộng dòng tiền ròng ra là 511 triệu USD, quy mô tài sản tổng cũng nhỏ hơn nhiều so với quỹ ETF Bitcoin. Trong đó, một quỹ có quỹ ETF ETH chiếm phần lớn dòng tiền ra, trị giá hơn 2,1 tỷ USD, trong khi các nhà phát hành ETF khác vẫn giữ trạng thái dòng tiền ròng vào. Đáng chú ý, quỹ này vẫn nắm giữ ETH trị giá gần 6 tỷ USD, có thể sẽ có thêm dòng tiền ra trong vài tuần tới.

Hiện tại, từ góc độ sự công nhận của thị trường truyền thống, Ethereum vẫn còn một khoảng cách đáng kể so với Bitcoin. Mặc dù quỹ ETF giao ngay của Ethereum hiện chỉ là "vai phụ" của quỹ ETF Bitcoin, nhưng điều này đánh dấu một tiến bộ lớn trong ngành công nghiệp mã hóa về mặt quy định, có ý nghĩa sâu rộng trong dài hạn. Khi các tổ chức truyền thống hiểu sâu hơn về cơ bản của Ethereum, trong tương lai có thể thu hút nhiều vốn hơn.

Trong bối cảnh thị trường biến động, một giám đốc điều hành trong ngành cho biết, đối mặt với những biến động vĩ mô toàn cầu, cần chú ý đến công nghệ, phát triển ngành và việc áp dụng, thay vì chỉ nhìn vào biến động giá ngắn hạn. Ông vẫn lạc quan về triển vọng của ngành mã hóa. Dữ liệu lịch sử cho thấy, tài sản tiền điện tử thường có hiệu suất kém trong tháng 8 và tháng 9, nhưng xu hướng sau tháng 10 thường lạc quan hơn.

Tính đến ngày 5 tháng 8, giá trị thị trường của Ethereum là 273,4 tỷ USD, đứng thứ 37 trong bảng xếp hạng giá trị thị trường của các công ty toàn cầu, thấp hơn giá trị thị trường của Coca-Cola và Ngân hàng Mỹ, thậm chí còn không bằng dự trữ tiền mặt của một nhà đầu tư nổi tiếng sau khi giảm bớt cổ phiếu Apple (276,9 tỷ USD).

Với tư cách là người dẫn đầu trong lĩnh vực công nghệ chuỗi khối ứng dụng, Ethereum có tiềm năng lớn trong việc áp dụng công nghệ và đổi mới. Việc giảm giá trị thị trường lần này cũng tạo ra cơ hội bố trí tốt hơn cho các nhà đầu tư tổ chức. Hơn nữa, thị trường đang kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Chính sách cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ làm giảm tác động ngắn hạn của sự biến động đồng yên, và vào thời điểm đó, sự gia tăng thanh khoản trên thị trường có thể mang lại nhiều nguồn vốn hơn cho ETF Ethereum giao ngay.