Gần đây, Grayscale đã phát hành một báo cáo nghiên cứu về DePIN, giới thiệu nhiều dự án DePIN hàng đầu và giá trị thị trường của chúng. Kể từ năm 2022, DePIN và AI luôn được coi là hai hướng đầu tư mới nổi trong tiền mã hóa. Tuy nhiên, dường như trong lĩnh vực DePIN vẫn chưa xuất hiện một dự án thực sự mang tính biểu tượng. Mặc dù Helium được coi là một dự án hàng đầu, nhưng nó thậm chí đã tồn tại trước khi khái niệm DePIN được đưa ra. Còn Bittensor, Render và Akash trong bảng được phân loại nhiều hơn vào lĩnh vực AI.
Tình huống này cho thấy, DePIN vẫn thiếu một dự án đầu ngành đủ mạnh để vượt qua giới hạn tiềm năng của lĩnh vực này. Do đó, lĩnh vực DePIN có thể vẫn tồn tại một số cơ hội đầu tư tiềm năng trong 1-3 năm tới.
Bài viết này sẽ cố gắng bắt đầu từ cơ sở để phân tích logic đầu tư của DePIN, bao gồm lý do tại sao DePIN là một hướng đầu tư đáng chú ý, cũng như đưa ra một khung phân tích đơn giản. Vì DePIN là một khái niệm tổng hợp bao gồm nhiều lĩnh vực con, bài viết này sẽ áp dụng một góc nhìn tổng quan hơn để giải thích các khái niệm liên quan, đồng thời cũng sẽ cung cấp một số ví dụ cụ thể.
Tại sao nên quan tâm đến đầu tư DePIN
DePIN không chỉ là một từ phổ biến
Trước tiên cần phải làm rõ, việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý không chỉ đơn thuần là một ý tưởng hào nhoáng, cũng không chỉ đơn giản là "thổi phồng khái niệm", mà là điều có thể thực hiện được. Trong DePIN thực sự tồn tại một số tình huống mà phi tập trung có thể thực hiện một số chức năng hoặc tối ưu hóa một số quy trình.
Dưới đây là hai ví dụ đơn giản:
Trong một lĩnh vực chính của DePIN - ngành viễn thông, lấy thị trường Mỹ làm ví dụ, các nhà mạng truyền thống thường phải đầu tư một số tiền khổng lồ cho việc đấu giá giấy phép phổ tần và triển khai trạm phát sóng. Chi phí triển khai một trạm phát sóng macro có bán kính phủ sóng từ 1-3 km dao động từ 200.000 đến 500.000 USD. Vào năm 2022, trong một cuộc đấu giá phổ tần 5G ở băng tần 3.45GHz, một nhà mạng lớn đã đầu tư 9 tỷ USD, trở thành nhà mạng có mức đầu tư cao nhất. Mô hình xây dựng hạ tầng bị chi phối bởi sự tập trung này dẫn đến giá dịch vụ viễn thông cao.
Một dự án mạng di động phi tập trung nào đó đã chia sẻ chi phí ban đầu tới từng người dùng thông qua phương thức crowdsourcing của cộng đồng, mỗi cá nhân chỉ cần mua thiết bị hotspot với giá 249 đô la hoặc 499 đô la để kết nối vào mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô", nhờ vào động lực từ token để thúc đẩy cộng đồng tự tổ chức mạng, từ đó giảm tổng chi phí đầu tư. Chi phí để một nhà điều hành truyền thống triển khai một trạm phát sóng lớn khoảng 200.000 đô la, trong khi dự án này chỉ cần triển khai khoảng 100 thiết bị hotspot (tổng chi phí khoảng 50.000 đô la) để đạt được vùng phủ sóng tương tự, giảm chi phí khoảng 75%.
Ngoài ra, trong lĩnh vực dữ liệu AI, các công ty AI truyền thống phải trả phí API lên tới 300 triệu USD/năm cho các nền tảng mạng xã hội để lấy dữ liệu huấn luyện, và sử dụng các proxy dân cư và proxy trung tâm dữ liệu để thu thập dữ liệu. Không chỉ vậy, họ còn ngày càng phải đối mặt với nhiều hạn chế về bản quyền và công nghệ, làm cho tính tuân thủ và sự đa dạng của nguồn dữ liệu trở nên khó đảm bảo.
Một dự án thu thập dữ liệu phi tập trung đã phá vỡ bế tắc này thông qua một mạng lưới thu thập thông tin phân tán, cho phép người dùng chia sẻ băng thông nhàn rỗi bằng cách tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, giúp thu thập dữ liệu từ các trang web công khai và nhận phần thưởng bằng token từ đó. Mô hình này đã giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu cho các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu. Theo thống kê của dự án, hiện có hơn 100 triệu địa chỉ IP từ 190 quốc gia tham gia vào mạng, đóng góp trung bình 1.000TB dữ liệu Internet mỗi ngày.
Tóm lại, một điểm khởi đầu cơ bản cho việc đầu tư vào hướng DePIN là: cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung có cơ hội hoạt động tốt hơn so với cơ sở hạ tầng vật lý truyền thống, thậm chí có thể thực hiện những điều mà phương pháp truyền thống không thể.
là điểm giao nhau giữa cơ sở hạ tầng và ứng dụng tiêu dùng
Là hai hướng chính trong đầu tư tiền điện tử, cơ sở hạ tầng và ứng dụng cho người tiêu dùng đều đang đối mặt với một số vấn đề.
Các dự án hạ tầng thường có hai đặc điểm: thứ nhất là tính chất kỹ thuật rất mạnh, chẳng hạn như chứng minh không biết, mã hóa đồng nhất hoàn toàn, tính toán an toàn đa bên, v.v. có ngưỡng vào rất cao, nhận thức của thị trường có sự thiếu kết nối nhất định. Thứ hai, ngoài những dự án mà chúng ta quen thuộc như mạng lớp một/mạng lớp hai, cầu nối chuỗi chéo, staking có thể tiếp cận trực tiếp người dùng cuối, phần lớn hạ tầng thực ra là hướng tới doanh nghiệp. Ví dụ như công cụ phát triển, lớp khả dụng dữ liệu, oracle, bộ đồng xử lý, v.v., tương đối xa rời người dùng bình thường.
Hai điểm này khiến các dự án cơ sở hạ tầng rất khó thúc đẩy thị phần tâm lý của người dùng, khả năng lan truyền kém. Mặc dù cơ sở hạ tầng chất lượng cao có một mức độ phù hợp nhất định với thị trường sản phẩm và doanh thu, có thể tự nuôi sống qua các chu kỳ, nhưng trong tình trạng thị trường khan hiếm sự chú ý, việc thiếu thị phần tâm lý khiến cho việc niêm yết đồng coin của dự án sau này trở nên rất khó khăn.
Ngược lại, ứng dụng tiêu dùng có lợi thế tự nhiên khi trực tiếp hướng tới người dùng cuối, với khả năng chiếm lĩnh tâm trí. Tuy nhiên, khái niệm mới rất dễ bị thị trường bác bỏ, thậm chí sau khi điểm nóng chuyển đổi có thể giảm mạnh. Những dự án loại này thường rơi vào vòng lặp từ việc điều khiển bởi khái niệm đến bùng nổ ngắn hạn, rồi đến sự suy giảm bị bác bỏ, và vòng đời ngắn. Ví dụ bao gồm một số mã thông báo xã hội và mạng xã hội phi tập trung.
Tăng trưởng, tỷ lệ chiếm hữu tâm trí, và niêm yết token đều là những vấn đề được thảo luận rộng rãi trong chu kỳ này. Nhìn chung, DePIN có thể giải quyết tốt hơn những khó khăn kết hợp với hai điểm trên, tìm ra điểm cân bằng.
DePIN được xây dựng dựa trên nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, chẳng hạn như năng lượng, mạng không dây, v.v., các dự án DePIN chất lượng cao có sự phù hợp thị trường sản phẩm vững chắc và doanh thu, không dễ bị bác bỏ và dễ được thị trường hiểu. Chẳng hạn, một mạng di động phi tập trung có gói dữ liệu không giới hạn 30 đô la mỗi tháng, rõ ràng rẻ hơn so với các gói do các nhà mạng truyền thống cung cấp.
DePIN cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể chiếm lĩnh tâm trí. Ví dụ, người dùng có thể tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt của một dự án thu thập dữ liệu phi tập trung để đóng góp băng thông nhàn rỗi của mình, hiện dự án này đã tiếp cận được 2,5 triệu người dùng thiết bị, và nhiều người trong số họ không phải là người dùng gốc của tiền mã hóa. Các lĩnh vực khác như eSIM, WiFi, dữ liệu trên xe hơi cũng tương tự, rất gần gũi với người dùng.
Khung đầu tư DePIN
Hướng
Chỉ dựa vào trực giác, 5G và mạng không dây là thị trường lớn, dữ liệu trên xe và dữ liệu thời tiết là thị trường nhỏ. Từ phía nhu cầu, liệu đây có phải là nhu cầu thiết yếu (5G) hay nhu cầu mạnh mẽ. Hơn nữa, do thị phần của 5G trong thị trường truyền thống rất lớn, ngay cả khi DePIN có thể nắm bắt một phần nhỏ trong số đó, thì dưới khối lượng của tiền điện tử, dung lượng thị trường cũng khá đáng kể.
sản phẩm
Theo báo cáo của một tổ chức nghiên cứu, mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với các ngành có yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, cấu trúc độc quyền rõ rệt và việc sử dụng tài nguyên chưa hiệu quả. Câu hỏi về sự phù hợp của sản phẩm với thị trường về bản chất nhìn vào hai điểm.
Tại phía cung, liệu DePIN đã thực hiện được những điều mà trước đây không thể làm được, hoặc có ưu điểm nổi bật hơn so với các giải pháp hiện có (chi phí, hiệu quả, v.v.). Chẳng hạn, trong lĩnh vực thu thập bản đồ của một dự án bản đồ phi tập trung, việc thu thập bản đồ truyền thống ít nhất tồn tại ba vấn đề lớn:
Truyền thống phụ thuộc vào đội xe chuyên nghiệp và gán nhãn thủ công, chi phí cao và khả năng mở rộng kém
Các nhà cung cấp dịch vụ bản đồ chính thống có chu kỳ cập nhật lâu, tỷ lệ phủ sóng ở khu vực xa xôi thấp
Các nhà cung cấp dịch vụ bản đồ tập trung độc quyền quyền định giá dữ liệu
Dự án này cho phép người dùng thu thập dữ liệu thông qua việc bán camera hành trình, sử dụng mô hình crowdsourcing để biến việc thu thập dữ liệu thành những gì người dùng đang làm trong quá trình lái xe hàng ngày. Thông qua việc khuyến khích bằng token, người dùng được hướng dẫn để ưu tiên đầu tư tài nguyên vào các khu vực có nhu cầu cao.
Ở phía cầu, sản phẩm mà DePIN cung cấp phải có nhu cầu thị trường thực sự, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ. Ví dụ tương tự, dự án bản đồ này có thể bán dữ liệu bản đồ cho các công ty tự lái, logistics, bảo hiểm và chính quyền địa phương, nhu cầu chính được xác nhận.
Về phần cứng, một tổ chức đầu tư đã đề cập đến phần cứng ngay từ đầu trong một bài viết năm 2023. Dưới đây là một vài quan điểm bổ sung.
Thời gian của phần cứng có thể được tóm tắt là "sản xuất - bán - phân phối - bảo trì".
Sản xuất
Dự án tự thiết kế và sản xuất phần cứng, hay sử dụng phần cứng hiện có? Ví dụ, một dự án mạng di động phi tập trung cung cấp hai loại điểm phát sóng riêng, đồng thời hỗ trợ tích hợp mạng WiFi hiện có. Hoặc là các dự án DePIN về tính toán và lưu trữ, có thể trực tiếp sử dụng các card đồ họa và ổ cứng hiện có.
Bán hàng
Giá bán công khai có nghĩa là người dùng sẽ tính toán chu kỳ hoàn vốn dựa trên lợi nhuận tiềm năng. Một dự án mạng di động phi tập trung có giá bán điểm phát wifi di động là 249 đô la Mỹ, trong khi thiết bị thu thập dữ liệu của một dự án thu thập dữ liệu trên xe có giá 1,331 đô la Mỹ.
Phân phát
Phân phối như thế nào? Phân phối liên quan đến nhiều yếu tố không chắc chắn: thời gian logistics, chi phí vận chuyển, cũng như chu kỳ giao hàng bắt đầu từ đợt bán trước, v.v. Đối với các dự án nhắm đến thị trường toàn cầu, thiết kế và phương thức phân phối không phù hợp có thể làm chậm tiến độ của dự án một cách đáng kể.
Bảo trì
Người dùng cần làm gì để bảo trì phần cứng? Một số thiết bị có thể bị khấu hao hoặc hao mòn. Ví dụ bảo trì đơn giản nhất là trong một dự án thu thập dữ liệu phi tập trung, người dùng chỉ cần tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt mà không yêu cầu thao tác khác; hoặc trong một dự án mạng di động phi tập trung, chỉ cần cài đặt đơn giản là có thể hoạt động liên tục. Nếu liên quan đến năng lượng mặt trời, có thể sẽ phức tạp hơn.
Khi kết hợp những điểm trên, mô hình đơn giản nhất là tận dụng băng thông mạng hiện có, không cần sản xuất và phân phối, người dùng có thể bắt đầu mà không cần rào cản, cũng không cần bán hàng, giúp mở rộng nhanh chóng mạng lưới trong giai đoạn đầu của dự án.
Quả thật, mỗi dự án ở các hướng khác nhau có nhu cầu phần cứng khác nhau. Tuy nhiên, phần cứng liên quan đến ma sát trong việc áp dụng ban đầu. Ma sát càng nhỏ trong giai đoạn đầu của dự án thì càng tốt, khi dự án trưởng thành, một số ma sát có thể mang lại sự giữ chân và một mức độ liên kết nhất định. Đối với các đội ngũ khởi nghiệp, cần kiểm soát lựa chọn con đường và đầu tư tài nguyên trong lĩnh vực phần cứng, tiến triển dần dần chứ không phải là một lần duy nhất.
Hãy tưởng tượng, nếu từ "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì" đều không dễ dàng, thì trừ khi có động lực rất mạnh và chắc chắn, tại sao người dùng lại muốn tham gia?
kinh tế token
Thiết kế cơ chế token là một trong những phần thách thức nhất trong các dự án DePIN. Khác với các dự án ở những lĩnh vực khác, DePIN cần kích thích các bên tham gia mạng lưới ngay từ giai đoạn đầu, do đó cần phải phát hành token ở giai đoạn rất sớm của dự án. Chủ đề này phù hợp để mở một bài viết mới làm một số nghiên cứu điển hình, trong bài viết này sẽ không mở rộng thêm.
đội
Trong sự phân bổ đội ngũ, người sáng lập ít nhất cần có một người với các nền tảng sau: thứ nhất là đã từng làm việc tại các công ty truyền thống trong lĩnh vực này và có kinh nghiệm phong phú, phụ trách các vấn đề thực tiễn như công nghệ và sản phẩm; thứ hai là có nguồn gốc từ tiền điện tử, hiểu biết về kinh tế token và xây dựng cộng đồng, phân biệt sở thích và mô hình tâm lý giữa người dùng tiền điện tử và người dùng không phải tiền điện tử.
khác
Các vấn đề về quản lý, chẳng hạn như việc thu thập hình ảnh và dữ liệu đường bộ ở một số khu vực rõ ràng là rất nhạy cảm.
Tóm tắt
Tiền điện tử trong chu kỳ này chưa thực sự có ứng dụng "phá vòng" nào, dường như chúng ta vẫn còn xa vời việc người dùng ngoài vòng tròn chấp nhận. Một số ứng dụng tiền điện tử cung cấp các động lực ngắn hạn là lý do người dùng sử dụng chúng, nhưng không thể kéo dài. Trong khi đó, lợi ích kinh tế phát sinh từ DePIN có khả năng thay thế hạ tầng truyền thống từ phía người dùng, từ đó đạt được tính bền vững cho ứng dụng và thực hiện việc chấp nhận quy mô lớn.
Mặc dù đặc điểm kết hợp DePIN với thực tế khiến chu kỳ phát triển dài hơn, nhưng chúng tôi đã thấy một số ánh sáng từ sự phát triển của một dự án mạng di động phi tập trung: dự án này hợp tác với một nhà mạng di động lớn, thiết bị của người dùng có thể chuyển đổi liền mạch sang mạng 5G quốc gia của nhà mạng đó, ví dụ, khi người dùng rời khỏi phạm vi điểm nóng của cộng đồng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích logic đầu tư DePIN Toàn diện từ khái niệm đến hệ thống khung.
DePIN: Từ số không bắt đầu phân tích logic đầu tư
Gần đây, Grayscale đã phát hành một báo cáo nghiên cứu về DePIN, giới thiệu nhiều dự án DePIN hàng đầu và giá trị thị trường của chúng. Kể từ năm 2022, DePIN và AI luôn được coi là hai hướng đầu tư mới nổi trong tiền mã hóa. Tuy nhiên, dường như trong lĩnh vực DePIN vẫn chưa xuất hiện một dự án thực sự mang tính biểu tượng. Mặc dù Helium được coi là một dự án hàng đầu, nhưng nó thậm chí đã tồn tại trước khi khái niệm DePIN được đưa ra. Còn Bittensor, Render và Akash trong bảng được phân loại nhiều hơn vào lĩnh vực AI.
Tình huống này cho thấy, DePIN vẫn thiếu một dự án đầu ngành đủ mạnh để vượt qua giới hạn tiềm năng của lĩnh vực này. Do đó, lĩnh vực DePIN có thể vẫn tồn tại một số cơ hội đầu tư tiềm năng trong 1-3 năm tới.
Bài viết này sẽ cố gắng bắt đầu từ cơ sở để phân tích logic đầu tư của DePIN, bao gồm lý do tại sao DePIN là một hướng đầu tư đáng chú ý, cũng như đưa ra một khung phân tích đơn giản. Vì DePIN là một khái niệm tổng hợp bao gồm nhiều lĩnh vực con, bài viết này sẽ áp dụng một góc nhìn tổng quan hơn để giải thích các khái niệm liên quan, đồng thời cũng sẽ cung cấp một số ví dụ cụ thể.
Tại sao nên quan tâm đến đầu tư DePIN
DePIN không chỉ là một từ phổ biến
Trước tiên cần phải làm rõ, việc phi tập trung hóa cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý không chỉ đơn thuần là một ý tưởng hào nhoáng, cũng không chỉ đơn giản là "thổi phồng khái niệm", mà là điều có thể thực hiện được. Trong DePIN thực sự tồn tại một số tình huống mà phi tập trung có thể thực hiện một số chức năng hoặc tối ưu hóa một số quy trình.
Dưới đây là hai ví dụ đơn giản:
Trong một lĩnh vực chính của DePIN - ngành viễn thông, lấy thị trường Mỹ làm ví dụ, các nhà mạng truyền thống thường phải đầu tư một số tiền khổng lồ cho việc đấu giá giấy phép phổ tần và triển khai trạm phát sóng. Chi phí triển khai một trạm phát sóng macro có bán kính phủ sóng từ 1-3 km dao động từ 200.000 đến 500.000 USD. Vào năm 2022, trong một cuộc đấu giá phổ tần 5G ở băng tần 3.45GHz, một nhà mạng lớn đã đầu tư 9 tỷ USD, trở thành nhà mạng có mức đầu tư cao nhất. Mô hình xây dựng hạ tầng bị chi phối bởi sự tập trung này dẫn đến giá dịch vụ viễn thông cao.
Một dự án mạng di động phi tập trung nào đó đã chia sẻ chi phí ban đầu tới từng người dùng thông qua phương thức crowdsourcing của cộng đồng, mỗi cá nhân chỉ cần mua thiết bị hotspot với giá 249 đô la hoặc 499 đô la để kết nối vào mạng, trở thành "nhà điều hành vi mô", nhờ vào động lực từ token để thúc đẩy cộng đồng tự tổ chức mạng, từ đó giảm tổng chi phí đầu tư. Chi phí để một nhà điều hành truyền thống triển khai một trạm phát sóng lớn khoảng 200.000 đô la, trong khi dự án này chỉ cần triển khai khoảng 100 thiết bị hotspot (tổng chi phí khoảng 50.000 đô la) để đạt được vùng phủ sóng tương tự, giảm chi phí khoảng 75%.
Ngoài ra, trong lĩnh vực dữ liệu AI, các công ty AI truyền thống phải trả phí API lên tới 300 triệu USD/năm cho các nền tảng mạng xã hội để lấy dữ liệu huấn luyện, và sử dụng các proxy dân cư và proxy trung tâm dữ liệu để thu thập dữ liệu. Không chỉ vậy, họ còn ngày càng phải đối mặt với nhiều hạn chế về bản quyền và công nghệ, làm cho tính tuân thủ và sự đa dạng của nguồn dữ liệu trở nên khó đảm bảo.
Một dự án thu thập dữ liệu phi tập trung đã phá vỡ bế tắc này thông qua một mạng lưới thu thập thông tin phân tán, cho phép người dùng chia sẻ băng thông nhàn rỗi bằng cách tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt, giúp thu thập dữ liệu từ các trang web công khai và nhận phần thưởng bằng token từ đó. Mô hình này đã giảm đáng kể chi phí thu thập dữ liệu cho các công ty AI, đồng thời đạt được sự đa dạng và phân bố địa lý của dữ liệu. Theo thống kê của dự án, hiện có hơn 100 triệu địa chỉ IP từ 190 quốc gia tham gia vào mạng, đóng góp trung bình 1.000TB dữ liệu Internet mỗi ngày.
Tóm lại, một điểm khởi đầu cơ bản cho việc đầu tư vào hướng DePIN là: cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung có cơ hội hoạt động tốt hơn so với cơ sở hạ tầng vật lý truyền thống, thậm chí có thể thực hiện những điều mà phương pháp truyền thống không thể.
là điểm giao nhau giữa cơ sở hạ tầng và ứng dụng tiêu dùng
Là hai hướng chính trong đầu tư tiền điện tử, cơ sở hạ tầng và ứng dụng cho người tiêu dùng đều đang đối mặt với một số vấn đề.
Các dự án hạ tầng thường có hai đặc điểm: thứ nhất là tính chất kỹ thuật rất mạnh, chẳng hạn như chứng minh không biết, mã hóa đồng nhất hoàn toàn, tính toán an toàn đa bên, v.v. có ngưỡng vào rất cao, nhận thức của thị trường có sự thiếu kết nối nhất định. Thứ hai, ngoài những dự án mà chúng ta quen thuộc như mạng lớp một/mạng lớp hai, cầu nối chuỗi chéo, staking có thể tiếp cận trực tiếp người dùng cuối, phần lớn hạ tầng thực ra là hướng tới doanh nghiệp. Ví dụ như công cụ phát triển, lớp khả dụng dữ liệu, oracle, bộ đồng xử lý, v.v., tương đối xa rời người dùng bình thường.
Hai điểm này khiến các dự án cơ sở hạ tầng rất khó thúc đẩy thị phần tâm lý của người dùng, khả năng lan truyền kém. Mặc dù cơ sở hạ tầng chất lượng cao có một mức độ phù hợp nhất định với thị trường sản phẩm và doanh thu, có thể tự nuôi sống qua các chu kỳ, nhưng trong tình trạng thị trường khan hiếm sự chú ý, việc thiếu thị phần tâm lý khiến cho việc niêm yết đồng coin của dự án sau này trở nên rất khó khăn.
Ngược lại, ứng dụng tiêu dùng có lợi thế tự nhiên khi trực tiếp hướng tới người dùng cuối, với khả năng chiếm lĩnh tâm trí. Tuy nhiên, khái niệm mới rất dễ bị thị trường bác bỏ, thậm chí sau khi điểm nóng chuyển đổi có thể giảm mạnh. Những dự án loại này thường rơi vào vòng lặp từ việc điều khiển bởi khái niệm đến bùng nổ ngắn hạn, rồi đến sự suy giảm bị bác bỏ, và vòng đời ngắn. Ví dụ bao gồm một số mã thông báo xã hội và mạng xã hội phi tập trung.
Tăng trưởng, tỷ lệ chiếm hữu tâm trí, và niêm yết token đều là những vấn đề được thảo luận rộng rãi trong chu kỳ này. Nhìn chung, DePIN có thể giải quyết tốt hơn những khó khăn kết hợp với hai điểm trên, tìm ra điểm cân bằng.
DePIN được xây dựng dựa trên nhu cầu thực tế của thế giới vật lý, chẳng hạn như năng lượng, mạng không dây, v.v., các dự án DePIN chất lượng cao có sự phù hợp thị trường sản phẩm vững chắc và doanh thu, không dễ bị bác bỏ và dễ được thị trường hiểu. Chẳng hạn, một mạng di động phi tập trung có gói dữ liệu không giới hạn 30 đô la mỗi tháng, rõ ràng rẻ hơn so với các gói do các nhà mạng truyền thống cung cấp.
DePIN cũng có nhu cầu sử dụng từ phía người dùng, có thể chiếm lĩnh tâm trí. Ví dụ, người dùng có thể tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt của một dự án thu thập dữ liệu phi tập trung để đóng góp băng thông nhàn rỗi của mình, hiện dự án này đã tiếp cận được 2,5 triệu người dùng thiết bị, và nhiều người trong số họ không phải là người dùng gốc của tiền mã hóa. Các lĩnh vực khác như eSIM, WiFi, dữ liệu trên xe hơi cũng tương tự, rất gần gũi với người dùng.
Khung đầu tư DePIN
Hướng
Chỉ dựa vào trực giác, 5G và mạng không dây là thị trường lớn, dữ liệu trên xe và dữ liệu thời tiết là thị trường nhỏ. Từ phía nhu cầu, liệu đây có phải là nhu cầu thiết yếu (5G) hay nhu cầu mạnh mẽ. Hơn nữa, do thị phần của 5G trong thị trường truyền thống rất lớn, ngay cả khi DePIN có thể nắm bắt một phần nhỏ trong số đó, thì dưới khối lượng của tiền điện tử, dung lượng thị trường cũng khá đáng kể.
sản phẩm
Theo báo cáo của một tổ chức nghiên cứu, mô hình DePIN đặc biệt phù hợp với các ngành có yêu cầu vốn cao, rào cản gia nhập cao, cấu trúc độc quyền rõ rệt và việc sử dụng tài nguyên chưa hiệu quả. Câu hỏi về sự phù hợp của sản phẩm với thị trường về bản chất nhìn vào hai điểm.
Tại phía cung, liệu DePIN đã thực hiện được những điều mà trước đây không thể làm được, hoặc có ưu điểm nổi bật hơn so với các giải pháp hiện có (chi phí, hiệu quả, v.v.). Chẳng hạn, trong lĩnh vực thu thập bản đồ của một dự án bản đồ phi tập trung, việc thu thập bản đồ truyền thống ít nhất tồn tại ba vấn đề lớn:
Dự án này cho phép người dùng thu thập dữ liệu thông qua việc bán camera hành trình, sử dụng mô hình crowdsourcing để biến việc thu thập dữ liệu thành những gì người dùng đang làm trong quá trình lái xe hàng ngày. Thông qua việc khuyến khích bằng token, người dùng được hướng dẫn để ưu tiên đầu tư tài nguyên vào các khu vực có nhu cầu cao.
Ở phía cầu, sản phẩm mà DePIN cung cấp phải có nhu cầu thị trường thực sự, tốt nhất là có ý định chi trả mạnh mẽ. Ví dụ tương tự, dự án bản đồ này có thể bán dữ liệu bản đồ cho các công ty tự lái, logistics, bảo hiểm và chính quyền địa phương, nhu cầu chính được xác nhận.
Về phần cứng, một tổ chức đầu tư đã đề cập đến phần cứng ngay từ đầu trong một bài viết năm 2023. Dưới đây là một vài quan điểm bổ sung.
Thời gian của phần cứng có thể được tóm tắt là "sản xuất - bán - phân phối - bảo trì".
Sản xuất
Dự án tự thiết kế và sản xuất phần cứng, hay sử dụng phần cứng hiện có? Ví dụ, một dự án mạng di động phi tập trung cung cấp hai loại điểm phát sóng riêng, đồng thời hỗ trợ tích hợp mạng WiFi hiện có. Hoặc là các dự án DePIN về tính toán và lưu trữ, có thể trực tiếp sử dụng các card đồ họa và ổ cứng hiện có.
Bán hàng
Giá bán công khai có nghĩa là người dùng sẽ tính toán chu kỳ hoàn vốn dựa trên lợi nhuận tiềm năng. Một dự án mạng di động phi tập trung có giá bán điểm phát wifi di động là 249 đô la Mỹ, trong khi thiết bị thu thập dữ liệu của một dự án thu thập dữ liệu trên xe có giá 1,331 đô la Mỹ.
Phân phát
Phân phối như thế nào? Phân phối liên quan đến nhiều yếu tố không chắc chắn: thời gian logistics, chi phí vận chuyển, cũng như chu kỳ giao hàng bắt đầu từ đợt bán trước, v.v. Đối với các dự án nhắm đến thị trường toàn cầu, thiết kế và phương thức phân phối không phù hợp có thể làm chậm tiến độ của dự án một cách đáng kể.
Bảo trì
Người dùng cần làm gì để bảo trì phần cứng? Một số thiết bị có thể bị khấu hao hoặc hao mòn. Ví dụ bảo trì đơn giản nhất là trong một dự án thu thập dữ liệu phi tập trung, người dùng chỉ cần tải xuống tiện ích mở rộng trình duyệt mà không yêu cầu thao tác khác; hoặc trong một dự án mạng di động phi tập trung, chỉ cần cài đặt đơn giản là có thể hoạt động liên tục. Nếu liên quan đến năng lượng mặt trời, có thể sẽ phức tạp hơn.
Khi kết hợp những điểm trên, mô hình đơn giản nhất là tận dụng băng thông mạng hiện có, không cần sản xuất và phân phối, người dùng có thể bắt đầu mà không cần rào cản, cũng không cần bán hàng, giúp mở rộng nhanh chóng mạng lưới trong giai đoạn đầu của dự án.
Quả thật, mỗi dự án ở các hướng khác nhau có nhu cầu phần cứng khác nhau. Tuy nhiên, phần cứng liên quan đến ma sát trong việc áp dụng ban đầu. Ma sát càng nhỏ trong giai đoạn đầu của dự án thì càng tốt, khi dự án trưởng thành, một số ma sát có thể mang lại sự giữ chân và một mức độ liên kết nhất định. Đối với các đội ngũ khởi nghiệp, cần kiểm soát lựa chọn con đường và đầu tư tài nguyên trong lĩnh vực phần cứng, tiến triển dần dần chứ không phải là một lần duy nhất.
Hãy tưởng tượng, nếu từ "sản xuất - bán hàng - phân phối - bảo trì" đều không dễ dàng, thì trừ khi có động lực rất mạnh và chắc chắn, tại sao người dùng lại muốn tham gia?
kinh tế token
Thiết kế cơ chế token là một trong những phần thách thức nhất trong các dự án DePIN. Khác với các dự án ở những lĩnh vực khác, DePIN cần kích thích các bên tham gia mạng lưới ngay từ giai đoạn đầu, do đó cần phải phát hành token ở giai đoạn rất sớm của dự án. Chủ đề này phù hợp để mở một bài viết mới làm một số nghiên cứu điển hình, trong bài viết này sẽ không mở rộng thêm.
đội
Trong sự phân bổ đội ngũ, người sáng lập ít nhất cần có một người với các nền tảng sau: thứ nhất là đã từng làm việc tại các công ty truyền thống trong lĩnh vực này và có kinh nghiệm phong phú, phụ trách các vấn đề thực tiễn như công nghệ và sản phẩm; thứ hai là có nguồn gốc từ tiền điện tử, hiểu biết về kinh tế token và xây dựng cộng đồng, phân biệt sở thích và mô hình tâm lý giữa người dùng tiền điện tử và người dùng không phải tiền điện tử.
khác
Các vấn đề về quản lý, chẳng hạn như việc thu thập hình ảnh và dữ liệu đường bộ ở một số khu vực rõ ràng là rất nhạy cảm.
Tóm tắt
Tiền điện tử trong chu kỳ này chưa thực sự có ứng dụng "phá vòng" nào, dường như chúng ta vẫn còn xa vời việc người dùng ngoài vòng tròn chấp nhận. Một số ứng dụng tiền điện tử cung cấp các động lực ngắn hạn là lý do người dùng sử dụng chúng, nhưng không thể kéo dài. Trong khi đó, lợi ích kinh tế phát sinh từ DePIN có khả năng thay thế hạ tầng truyền thống từ phía người dùng, từ đó đạt được tính bền vững cho ứng dụng và thực hiện việc chấp nhận quy mô lớn.
Mặc dù đặc điểm kết hợp DePIN với thực tế khiến chu kỳ phát triển dài hơn, nhưng chúng tôi đã thấy một số ánh sáng từ sự phát triển của một dự án mạng di động phi tập trung: dự án này hợp tác với một nhà mạng di động lớn, thiết bị của người dùng có thể chuyển đổi liền mạch sang mạng 5G quốc gia của nhà mạng đó, ví dụ, khi người dùng rời khỏi phạm vi điểm nóng của cộng đồng.