Thị trường tài sản tiền điện tử hiện đang diễn ra một vở kịch đầy mâu thuẫn. Một mặt, Bitcoin đã giảm từ mức cao lịch sử 124.000 USD, thị trường bị bao trùm bởi bóng ma của sự bán phá giá hoảng loạn, các chỉ số on-chain đều sáng đèn đỏ. Mặt khác, một dòng vốn mạnh mẽ từ các tổ chức đang đổ vào với quy mô chưa từng có, các công ty niêm yết toàn cầu không còn hài lòng chỉ với việc đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán, mà họ đã bắt đầu một cơn sốt "mua sắm" đối với các Token của các chuỗi công cộng chính, với ý định tạo ra một “chiến lược vi mô” (Micro Strategy) cho từng Token cụ thể.
Xu hướng "tích trữ coin" của các tổ chức này đối lập rõ rệt với tâm lý thị trường thận trọng chung, và đã đặt ra một câu hỏi cốt lõi: Trước khi các cơ quan quản lý mở đèn xanh cho nhiều quỹ ETF (quỹ giao dịch trên sàn) tiền điện tử hơn, liệu chỉ với những cược lớn của các công ty niêm yết này có đủ để thắp sáng mùa "altseason" mà mọi người mong đợi từ lâu không?
Mô hình chiến lược vi
Đã từng có một thời, chiến lược của Micro Strategy coi Bitcoin là tài sản dự trữ chính được xem là một trường hợp cực đoan, nhưng ngày nay, mô hình này đang được sao chép và áp dụng vào các hệ sinh thái chuỗi công cộng chính như Solana, BNB và Sui.
Đầu tiên, Solana đang chuyển từ một mạng lưới do các nhà đầu tư nhỏ lẻ điều khiển sang một nền tảng được hỗ trợ bởi các tổ chức lớn. Gần đây, gã khổng lồ đầu tư tiền điện tử Pantera Capital đang có kế hoạch huy động lên tới 1,25 tỷ đô la, với mục tiêu mua lại một công ty niêm yết trên Nasdaq và chuyển đổi nó thành một công ty dự trữ Tài sản tiền điện tử mang tên "Solana Co.", chuyên nắm giữ và quản lý Token SOL.
Bữa tiệc vốn này không phải là vở kịch đơn độc của Pantera. Công ty quản lý tài sản kỹ thuật số Galaxy Digital, công ty đầu tư mạo hiểm mã hóa Multicoin Capital và nhà tạo lập thị trường Jump Crypto cũng đang thảo luận về việc huy động khoảng 1 tỷ USD để mua lại một công ty niêm yết, biến nó thành phương tiện đầu tư cho SOL trên Phố Wall. Những hành động này chắc chắn đã đặt một lá phiếu tin tưởng nặng nề vào giá trị lâu dài của Solana, nhưng cũng đã dấy lên lo ngại trên thị trường về rủi ro thanh khoản có thể xảy ra do sự tập trung nắm giữ coin quá mức của một công ty.
Thứ hai, đồng tiền gốc BNB của BNB Chain cũng đã trở thành mục tiêu mà các tổ chức theo đuổi. Công ty đầu tư tài sản kỹ thuật số B Strategy, do cựu giám đốc tài chính của Bitmain Max Hua và đồng sáng lập công ty quản lý tài sản mã hóa Metalpha Leon Lu thành lập, gần đây đã công bố một kế hoạch đầy tham vọng: huy động 1 tỷ USD để thành lập một công ty chiến lược tài chính BNB niêm yết trên Nasdaq.
Kế hoạch này không chỉ đơn thuần là nắm giữ BNB, mà còn hướng tới việc trở thành "Berkshire Hathaway" trong hệ sinh thái BNB, thông qua việc hỗ trợ vốn và tài nguyên cho nghiên cứu phát triển công nghệ cốt lõi của BNB Chain và phát triển cộng đồng. Cần lưu ý rằng, kế hoạch này còn nhận được sự hỗ trợ chiến lược từ văn phòng gia đình YZi Labs do người sáng lập Binance Zhao Changpeng (CZ) thiết lập, mặc dù CZ đã làm rõ rằng ông không phải là bên dẫn dắt đầu tư. Hành động này nhằm nâng BNB từ một công cụ Web3 lên thành tài sản nền tảng được thị trường vốn truyền thống công nhận.
Ngoài ra, một trường hợp đáng chú ý khác đến từ hệ sinh thái Sui. Công ty niêm yết Mill City Ventures III đã chính thức đổi tên thành "SUI Group Holdings" trên sàn Nasdaq vào ngày 26 tháng 8 sau khi huy động 450 triệu USD từ đợt phát hành riêng lẻ, tích lũy được hơn 81 triệu SUI Token.
Hành động này được mô tả trong nội bộ công ty như một "cuộc chiến thương hiệu", thông qua tên gọi và mã để gắn chặt giá trị của doanh nghiệp với tương lai của hệ sinh thái Sui. Điều này cung cấp cho các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán truyền thống một kênh được quản lý và có tính thanh khoản cao để tham gia vào sự phát triển của blockchain Sui, nhưng đồng thời cũng có nghĩa là giá cổ phiếu của công ty sẽ trực tiếp bị ảnh hưởng bởi sự biến động mạnh của giá SUI Token, điều này chắc chắn sẽ là một thử thách đối với trái tim của các cổ đông.
Mặc dù vốn từ các tổ chức đang rất nhiệt tình, nhưng thị trường nhà đầu tư cá nhân hiện tại lại là một bức tranh khác. Sau khi Bitcoin giảm từ đỉnh, tâm lý thị trường đã rõ ràng chuyển sang bi quan. Sự yếu kém của thị trường ngắn hạn này và sự bố trí dài hạn của các tổ chức tạo ra sự tương phản lớn, cho thấy sự khác biệt rõ rệt về nhận thức và khung thời gian giữa các nhà đầu tư chuyên nghiệp và các tham gia thị trường thông thường.
Tăng giá "Mùa của các đồng tiền giả"
Trong bối cảnh các tổ chức đang đặt cược vào những đồng altcoin nhất định, thị trường đang kỳ vọng vào một "mùa altcoin" đồng loạt tăng giá nhưng vẫn chưa đến. Về vấn đề này, các nhà phân tích của sàn giao dịch Bitfinex đã đưa ra những hiểu biết quan trọng: trước khi có nhiều ETF altcoin được phê duyệt, thị trường có lẽ khó có thể đón nhận một đợt tăng giá rộng rãi.
Các nhà phân tích cho rằng, mặc dù thị phần của Bitcoin gần đây đã giảm, nhưng thị trường hiện tại thể hiện một "xu hướng rủi ro khá yếu". Hành vi mua của các tổ chức mang tính chiến lược cao, có mục tiêu, chứ không phải là mô hình "mở rủi ro" toàn diện. Thực sự cần có một cấu trúc "nước dâng thuyền cao", cần có các sản phẩm có khả năng thu hút dòng tiền mới liên tục, không liên quan đến biến động giá, và ETF chính là công cụ như vậy.
Tuy nhiên, bước đi của các cơ quan quản lý vẫn còn thận trọng. Mặc dù sau khi Trump nhậm chức, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã có thái độ mềm mỏng hơn đối với Tài sản tiền điện tử, nhưng gần đây vẫn tiếp tục hoãn phê duyệt nhiều đơn xin ETF tiền điện tử, bao gồm các sản phẩm liên quan đến Solana, XRP. Điều này cho thấy, đèn xanh từ các cơ quan quản lý sẽ không dễ dàng bật sáng.
Chất xúc tác tiếp theo
Tóm lại, thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu đang ở một bước ngoặt quan trọng. Các tổ chức như Pantera, B Strategy đang phát động một cuộc cách mạng cấu trúc sâu sắc, cố gắng biến các Token công khai chính thống thành tài sản hợp pháp có thể giao dịch trên thị trường vốn truyền thống. Đây chắc chắn là một tín hiệu mạnh mẽ cho sự trưởng thành của ngành.
Tuy nhiên, sự áp dụng mang tính hệ thống lâu dài này chưa ngay lập tức chuyển thành tâm lý lạc quan chung của thị trường. Trong ngắn hạn, thị trường vẫn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô, tâm lý đầu cơ và các yếu tố cơ bản on-chain, tổng thể thể hiện thái độ thận trọng thậm chí bi quan.
Do đó, để trả lời câu hỏi ban đầu: Hành động "mua vào" liên tục của các công ty niêm yết toàn cầu, mặc dù đã tiêm một liều thuốc mạnh vào hệ sinh thái cụ thể, nhưng có thể chưa đủ để kích nổ một "mùa altcoin" toàn diện. Thị trường dường như vẫn đang chờ đợi một chất xúc tác mạnh mẽ và phổ quát hơn - tức là sự chấp thuận của cơ quan quản lý cho nhiều quỹ ETF tiền điện tử hơn. Trước khi điều đó xảy ra, các nhà đầu tư có thể cần giữ sự kiên nhẫn, theo dõi các tổ chức chuẩn bị cho tương lai, đồng thời chờ đợi cơn gió đông có thể làm cho toàn bộ thị trường bùng nổ.
#Cơ cấu huy động vốn cho SOL
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Các công ty niêm yết toàn cầu tiếp tục "mua sắm" tài sản tiền điện tử! ETF được phê duyệt trước khó thấy Mùa alt?
Thị trường tài sản tiền điện tử hiện đang diễn ra một vở kịch đầy mâu thuẫn. Một mặt, Bitcoin đã giảm từ mức cao lịch sử 124.000 USD, thị trường bị bao trùm bởi bóng ma của sự bán phá giá hoảng loạn, các chỉ số on-chain đều sáng đèn đỏ. Mặt khác, một dòng vốn mạnh mẽ từ các tổ chức đang đổ vào với quy mô chưa từng có, các công ty niêm yết toàn cầu không còn hài lòng chỉ với việc đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán, mà họ đã bắt đầu một cơn sốt "mua sắm" đối với các Token của các chuỗi công cộng chính, với ý định tạo ra một “chiến lược vi mô” (Micro Strategy) cho từng Token cụ thể.
Xu hướng "tích trữ coin" của các tổ chức này đối lập rõ rệt với tâm lý thị trường thận trọng chung, và đã đặt ra một câu hỏi cốt lõi: Trước khi các cơ quan quản lý mở đèn xanh cho nhiều quỹ ETF (quỹ giao dịch trên sàn) tiền điện tử hơn, liệu chỉ với những cược lớn của các công ty niêm yết này có đủ để thắp sáng mùa "altseason" mà mọi người mong đợi từ lâu không?
Mô hình chiến lược vi
Đã từng có một thời, chiến lược của Micro Strategy coi Bitcoin là tài sản dự trữ chính được xem là một trường hợp cực đoan, nhưng ngày nay, mô hình này đang được sao chép và áp dụng vào các hệ sinh thái chuỗi công cộng chính như Solana, BNB và Sui.
Đầu tiên, Solana đang chuyển từ một mạng lưới do các nhà đầu tư nhỏ lẻ điều khiển sang một nền tảng được hỗ trợ bởi các tổ chức lớn. Gần đây, gã khổng lồ đầu tư tiền điện tử Pantera Capital đang có kế hoạch huy động lên tới 1,25 tỷ đô la, với mục tiêu mua lại một công ty niêm yết trên Nasdaq và chuyển đổi nó thành một công ty dự trữ Tài sản tiền điện tử mang tên "Solana Co.", chuyên nắm giữ và quản lý Token SOL.
Bữa tiệc vốn này không phải là vở kịch đơn độc của Pantera. Công ty quản lý tài sản kỹ thuật số Galaxy Digital, công ty đầu tư mạo hiểm mã hóa Multicoin Capital và nhà tạo lập thị trường Jump Crypto cũng đang thảo luận về việc huy động khoảng 1 tỷ USD để mua lại một công ty niêm yết, biến nó thành phương tiện đầu tư cho SOL trên Phố Wall. Những hành động này chắc chắn đã đặt một lá phiếu tin tưởng nặng nề vào giá trị lâu dài của Solana, nhưng cũng đã dấy lên lo ngại trên thị trường về rủi ro thanh khoản có thể xảy ra do sự tập trung nắm giữ coin quá mức của một công ty.
Thứ hai, đồng tiền gốc BNB của BNB Chain cũng đã trở thành mục tiêu mà các tổ chức theo đuổi. Công ty đầu tư tài sản kỹ thuật số B Strategy, do cựu giám đốc tài chính của Bitmain Max Hua và đồng sáng lập công ty quản lý tài sản mã hóa Metalpha Leon Lu thành lập, gần đây đã công bố một kế hoạch đầy tham vọng: huy động 1 tỷ USD để thành lập một công ty chiến lược tài chính BNB niêm yết trên Nasdaq.
Kế hoạch này không chỉ đơn thuần là nắm giữ BNB, mà còn hướng tới việc trở thành "Berkshire Hathaway" trong hệ sinh thái BNB, thông qua việc hỗ trợ vốn và tài nguyên cho nghiên cứu phát triển công nghệ cốt lõi của BNB Chain và phát triển cộng đồng. Cần lưu ý rằng, kế hoạch này còn nhận được sự hỗ trợ chiến lược từ văn phòng gia đình YZi Labs do người sáng lập Binance Zhao Changpeng (CZ) thiết lập, mặc dù CZ đã làm rõ rằng ông không phải là bên dẫn dắt đầu tư. Hành động này nhằm nâng BNB từ một công cụ Web3 lên thành tài sản nền tảng được thị trường vốn truyền thống công nhận.
Ngoài ra, một trường hợp đáng chú ý khác đến từ hệ sinh thái Sui. Công ty niêm yết Mill City Ventures III đã chính thức đổi tên thành "SUI Group Holdings" trên sàn Nasdaq vào ngày 26 tháng 8 sau khi huy động 450 triệu USD từ đợt phát hành riêng lẻ, tích lũy được hơn 81 triệu SUI Token.
Hành động này được mô tả trong nội bộ công ty như một "cuộc chiến thương hiệu", thông qua tên gọi và mã để gắn chặt giá trị của doanh nghiệp với tương lai của hệ sinh thái Sui. Điều này cung cấp cho các nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán truyền thống một kênh được quản lý và có tính thanh khoản cao để tham gia vào sự phát triển của blockchain Sui, nhưng đồng thời cũng có nghĩa là giá cổ phiếu của công ty sẽ trực tiếp bị ảnh hưởng bởi sự biến động mạnh của giá SUI Token, điều này chắc chắn sẽ là một thử thách đối với trái tim của các cổ đông.
Mặc dù vốn từ các tổ chức đang rất nhiệt tình, nhưng thị trường nhà đầu tư cá nhân hiện tại lại là một bức tranh khác. Sau khi Bitcoin giảm từ đỉnh, tâm lý thị trường đã rõ ràng chuyển sang bi quan. Sự yếu kém của thị trường ngắn hạn này và sự bố trí dài hạn của các tổ chức tạo ra sự tương phản lớn, cho thấy sự khác biệt rõ rệt về nhận thức và khung thời gian giữa các nhà đầu tư chuyên nghiệp và các tham gia thị trường thông thường.
Tăng giá "Mùa của các đồng tiền giả"
Trong bối cảnh các tổ chức đang đặt cược vào những đồng altcoin nhất định, thị trường đang kỳ vọng vào một "mùa altcoin" đồng loạt tăng giá nhưng vẫn chưa đến. Về vấn đề này, các nhà phân tích của sàn giao dịch Bitfinex đã đưa ra những hiểu biết quan trọng: trước khi có nhiều ETF altcoin được phê duyệt, thị trường có lẽ khó có thể đón nhận một đợt tăng giá rộng rãi.
Các nhà phân tích cho rằng, mặc dù thị phần của Bitcoin gần đây đã giảm, nhưng thị trường hiện tại thể hiện một "xu hướng rủi ro khá yếu". Hành vi mua của các tổ chức mang tính chiến lược cao, có mục tiêu, chứ không phải là mô hình "mở rủi ro" toàn diện. Thực sự cần có một cấu trúc "nước dâng thuyền cao", cần có các sản phẩm có khả năng thu hút dòng tiền mới liên tục, không liên quan đến biến động giá, và ETF chính là công cụ như vậy.
Tuy nhiên, bước đi của các cơ quan quản lý vẫn còn thận trọng. Mặc dù sau khi Trump nhậm chức, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã có thái độ mềm mỏng hơn đối với Tài sản tiền điện tử, nhưng gần đây vẫn tiếp tục hoãn phê duyệt nhiều đơn xin ETF tiền điện tử, bao gồm các sản phẩm liên quan đến Solana, XRP. Điều này cho thấy, đèn xanh từ các cơ quan quản lý sẽ không dễ dàng bật sáng.
Chất xúc tác tiếp theo
Tóm lại, thị trường tài sản tiền điện tử toàn cầu đang ở một bước ngoặt quan trọng. Các tổ chức như Pantera, B Strategy đang phát động một cuộc cách mạng cấu trúc sâu sắc, cố gắng biến các Token công khai chính thống thành tài sản hợp pháp có thể giao dịch trên thị trường vốn truyền thống. Đây chắc chắn là một tín hiệu mạnh mẽ cho sự trưởng thành của ngành.
Tuy nhiên, sự áp dụng mang tính hệ thống lâu dài này chưa ngay lập tức chuyển thành tâm lý lạc quan chung của thị trường. Trong ngắn hạn, thị trường vẫn bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô, tâm lý đầu cơ và các yếu tố cơ bản on-chain, tổng thể thể hiện thái độ thận trọng thậm chí bi quan.
Do đó, để trả lời câu hỏi ban đầu: Hành động "mua vào" liên tục của các công ty niêm yết toàn cầu, mặc dù đã tiêm một liều thuốc mạnh vào hệ sinh thái cụ thể, nhưng có thể chưa đủ để kích nổ một "mùa altcoin" toàn diện. Thị trường dường như vẫn đang chờ đợi một chất xúc tác mạnh mẽ và phổ quát hơn - tức là sự chấp thuận của cơ quan quản lý cho nhiều quỹ ETF tiền điện tử hơn. Trước khi điều đó xảy ra, các nhà đầu tư có thể cần giữ sự kiên nhẫn, theo dõi các tổ chức chuẩn bị cho tương lai, đồng thời chờ đợi cơn gió đông có thể làm cho toàn bộ thị trường bùng nổ.
#Cơ cấu huy động vốn cho SOL