Sau khi bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ (NFP) được công bố hôm qua, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 2 năm của Mỹ đã giảm rõ rệt từ 3,6% xuống 3,48%. Biến động này khiến thị trường bắt đầu kỳ vọng có thể xảy ra việc giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Tuy nhiên, việc giảm lãi suất mạnh như vậy cũng đã gây ra lo ngại về suy thoái kinh tế.

Dữ liệu lịch sử cho thấy, trong chín trường hợp lãi suất quỹ liên bang vượt quá 5%, có bảy trường hợp dẫn đến suy thoái kinh tế sau khi bước vào chu kỳ giảm lãi suất. Thống kê này khiến người ta lo ngại, nhưng cũng đồng thời khiến một số nhà đầu tư kỳ vọng vào suy thoái. Bởi vì suy thoái thường đi kèm với các hành động cứu trợ của Fed, điều này có nghĩa là việc bơm thêm thanh khoản, có thể mang lại cơ hội mới cho thị trường.

Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đang phải đối mặt với một lựa chọn khó khăn. Một mặt, họ đang nỗ lực giải quyết các vấn đề cấu trúc của nền kinh tế, điều này cần thời gian và kiên nhẫn. Mặt khác, thị trường mong đợi thấy hành động nhanh chóng hơn để ổn định nền kinh tế, ngăn chặn sự sụt giảm mạnh giá trị tài sản. Sự mâu thuẫn giữa hai tư tưởng này phản ánh vấn đề cân bằng giữa ổn định ngắn hạn và sức khỏe dài hạn.

Mối quan hệ giữa việc giảm lãi suất và tình hình kinh tế cũng đáng được chú ý. Việc giảm lãi suất trong thời kỳ kinh tế mạnh mẽ có thể là chuẩn bị cho tương lai, trong khi việc giảm lãi suất trong thời kỳ suy thoái có thể là biện pháp khắc phục cho những vấn đề đã xuất hiện. Do đó, tác động của việc giảm lãi suất cần được phân tích kết hợp với bối cảnh kinh tế cụ thể.

Đối với các nhà đầu tư, bây giờ cần chuẩn bị cho hai khả năng. Một khả năng là Cục Dự trữ Liên bang sẽ áp dụng chính sách nới lỏng dần dần, điều này có thể có tác động hạn chế đến thị trường rủi ro. Khả năng khác là Cục Dự trữ Liên bang sẽ thực hiện một chiến lược cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn, điều này có thể dẫn đến việc thị trường sẽ trải qua một đợt tăng giá trước, sau đó giảm xuống do lo ngại về suy thoái, và cuối cùng sẽ có cơ hội đầu tư lớn hơn dưới sự kích thích khổng lồ của Cục Dự trữ Liên bang.

Dù trong tình huống nào, thị trường cũng đối mặt với sự không chắc chắn. Các điều chỉnh chính sách nhẹ nhàng có thể mang lại cơ hội hạn chế trong quý IV năm nay, trong khi việc cắt giảm lãi suất mạnh mẽ có thể gây ra sự biến động lớn trên thị trường. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ các chỉ số kinh tế và tín hiệu chính sách, thực hiện quản lý rủi ro, đồng thời duy trì sự linh hoạt để ứng phó với các tình huống thị trường có thể xảy ra.