Bernstein重申Circle跑贏大盤評級，無懼Hyperliquid入局穩定幣挑戰

Bernstein 分析師重申了他們對 Circle 公司股票（股票代碼：CRCL）的 230 美元價格目標，並對其持續增長充滿信心。盡管該穩定幣發行商面臨日益激烈的競爭，特別是來自計劃推出自有穩定幣的 Hyperliquid，但 Bernstein 仍然認爲，競爭的加劇不會在短期內顯著動搖 USDC 的主導地位。

Bernstein 看好 USDC 的市場地位和前景

Bernstein 的分析師對 Circle 的未來持樂觀態度，這很大程度上歸因於對穩定幣不斷增長的需求。USDC 已被證明是加密生態系統中的關鍵參與者，尤其是在金融服務和支付整合方面。分析師強調，USDC 的市場份額已從 2025 年第二季度的 28% 增長到 30%。這種增長是在來自其他發行商（如全球最大穩定幣 USDT）的競爭中實現的。

Bernstein 將部分增長歸因於 Circle 不斷擴大的金融生態系統以及 USDC 在鏈上收益生成中日益增長的使用。此外，隨着美國潛在的降息，分析師預計將出現一個“風險偏好”環境，這將刺激對 USDC 和其他數字資產的需求。

隨着全球金融服務越來越多地將穩定幣用於跨境支付和數字金融，Circle 有望在這個快速增長的市場中佔據更大的份額。

Hyperliquid 穩定幣及其潛在影響

Hyperliquid 的 USDH 穩定幣的推出引發了關於 USDC 未來前景的疑問，特別是在像 Hyperliquid 這樣的去中心化金融（DeFi）生態系統中。盡管 Bernstein 承認 Hyperliquid 和其他穩定幣競爭對手的出現將創造一個更具活力的環境，但他們指出，爲一種新的穩定幣建立流動性是一個困難且耗時的過程。在執行可靠性和交易規模至關重要的市場中，這一點尤其突出。

Bernstein 強調，即使 Hyperliquid 與 Paxos 等穩定幣發行商合作來增強其平台，增加流動性的過程仍將需要時間。因此，他們認爲 USDC 在 Hyperliquid 上的活動量將緩慢減少。

Circle 在競爭格局中保持增長

盡管競爭日益加劇，Circle 仍保持着強大的市場地位。分析師指出，USDC 不斷增長的供應量已超過了 Bernstein 對 2025 年的預測。目前 USDC 的供應量爲 725 億美元，比該券商的估計高出 25%，有望在年底達到 740 億美元。這種增長得益於從支付到去中心化金融應用等各個領域對 USDC 不斷增長的需求。

Circle 的首席執行官傑裏米·阿萊爾（Jeremy Allaire）表達了對 USDC 持續增長的信心，並指出該公司正在新興生態系統如 HyperEVM 中擴大其影響力。他在最近的一篇帖子中向社區保證：“不要相信炒作。我們正以重要的方式進入 HYPE 生態系統。”

鑑於這些發展，Bernstein 維持了對 Circle 股票的“跑贏大盤”評級，目標價爲 230 美元。在報告發布時，Circle 的股價約爲 116 美元，上漲了 1.2%。分析師們仍然相信，Circle 多樣化的生態系統，加上對 USDC 不斷增長的需求，將爲公司提供持續的增長和穩定性。盡管面臨 Hyperliquid 等新進入者的競爭，Bernstein 分析師認爲 Circle 和 USDC 的長期前景依然樂觀。

結語

Bernstein 的報告爲 Circle 和 USDC 在日益激烈的競爭中提供了一劑強心針。盡管新的競爭者如 Hyperliquid 正在湧現，但報告的核心觀點在於，憑藉其已建立的流動性和信任基礎，USDC 的市場主導地位在短期內難以被撼動。這表明，在快速發展的穩定幣市場中，先發優勢和強大的生態系統仍然是決定成功的關鍵因素。隨着全球對數字金融的需求不斷增長，Circle 憑藉其穩固的地位和增長勢頭，其長期發展前景依然向好。