中信證券：從推動俄烏談判到達成停火協議仍需時間

金十數據2月24日訊，中信證券研報稱，美俄元首通話以來，俄烏停戰談判加速推進。就談判前景而言，我們預計，從推動談判到達成停火協議仍需時間，不宜低估談判進程的複雜性，即使俄烏實現停戰且美俄關係邊際修復，俄羅斯“轉向東方”的戰略仍將長期推進。就潛在影響而言，歐洲方面，短期來看，俄烏和談加速、政治動盪平息和關稅政策相對剋制三重因素下，影響歐元區經濟與資產的政治與外交因素正迎來短期修復；但長期來看，歐洲產業競爭力疲弱問題難解，俄歐能源格局未必能回到從前，或影響其長期前景。大宗商品方面，若俄烏實現停戰，俄羅斯金屬、糧食出口有望實現恢復，帶來供給變化，但能源出口恢復尚存較大變數。