随着ETH质押参与度的上升,质押奖励将不可避免被均摊而相应减少,直到达到一个动态平衡
从ETH质押存款和提款的走势图来看,上海升级之后,提款潮正在逐渐平息,而最近质押存款已经大大超过了提款数量。
根据Wenmerge.com 5月20日的数据,有62932个“准验证者”正在质押等待队列中,如果目前想要在以太坊网络上排队质押ETH,需等待34天2小时;而等待退出质押的验证者仅6个,几乎已经不需要排队等待。
根据OKLINK数据,上海升级时(4月12日)ETH质押数约为1801万枚ETH,而 5月18日ETH质押数达到了1841万,在经历了几波提款潮之后,ETH的质押数反而增加了40万枚。
由于ETH的总供应量约为1.2亿枚,这意味着以太坊当前的质押参与率为15.47%,比上海升级前15.1%有所上升。
上海升级解锁的流动性资本价值超350亿美元,对流动性质押衍生品(LSD)市场产生重大影响,市场流动性显著增加。在解锁之前,持有LSD(如stETH或rETH)的主要风险是LSD兑ETH汇率的波动,但现在已经不存在这种情况。
LSD兑ETH汇率的波动很大程度上是由于质押的ETH被锁定,投资者在急需资金时只能以一定的折扣汇率撤出质押的ETH。升级后可以从质押合约中撤回ETH,因此LSD就可以更加接近ETH价格。相应地,DeFi的无常损失的风险也减少了,用户得到了更多使用LSD和ETH为AMM提供流动性的机会。
以Lido Staked ETH为例,随着Lido协议的stETH获得流动性,它成为了最主要的流动性LSD。得益于滚雪球效应,Lido Staked ETH很快就获得了大部分staked ETH的市场份额。在更长时间范畴里,类似的情况可能会在整个资产类别中更广泛地发挥作用。
(数据来源:Ebunker)