添加比特幣到「60/40投資組合」時的重要事項，比特幣智庫CTO進行了解釋

! [](http://img.gateio.im/social/moments-e1335d4c719de5241916bd2872a94831019283746574839201## 估算比特幣作的結果

暗號資產（虛擬貨幣）運營公司Bitwise的首席投資官馬特·霍根於3日公開了將比特幣（BTC）納入投資組合後的收益估算結果。

具體來說，如果在傳統的投資方法中將股票佔60%，債券佔40%的組合中加入比特幣，那麼可以估算出回報增加了多少。在強調未來沒有相同結果的保證的前提下，提出了一種在相對降低風險的同時增加回報的模式。

此次試算是基於2017年1月到2024年12月的數據進行的。並說明是使用Bitwise的工具進行計算的。

首先，霍根先生提出的比較如下。Portfolio 1僅爲股票60%/債券40%的模式，隨着下方的Portfolio 4，比特幣的配置逐漸增加。

! [])http://imgs.coinpost-ext.com/uploads/2025/06/Bitwise-Portfolio-Performance-1-06-05-640x405.png(來源：Bitwise

關於這一比較，霍根先生解釋道，增加5%比特幣的Portfolio 4與Portfolio 1相比，整體回報從107%增加到207%。另一方面，作爲風險因素的波動性（價格波動率）僅從11.3%變化到12.5%，變化的幅度並不大。

) 本次試算的重點

這次還進行了試算，如果將比特幣的比例增加到10%，或者將債券限制爲短期國債並增加其比重相對於股票的情況。

以下的表格是結果，其中298%回報率最高的投資組合4爲：股票40%/短期債券50%/比特幣10%。這被舉例爲相較於投資組合2，回報增加的同時風險更低的例子。

! []###http://imgs.coinpost-ext.com/uploads/2025/06/Bitwise-Portfolio-Performance-2-06-05-640x406.png019283746574839201來源：Bitwise

如上所述，霍根先生強調未來沒有保證會出現相同的結果。特別是比特幣在推出初期的回報很高，未來的回報可能不會像這次的估算那樣。

在此基礎上，此次試算的重要點在於“將比特幣納入投資組合時，必須綜合考慮風險的平衡”。

這表明，在添加比特幣時，不僅僅是簡單地減少股票或債券的比例，而是需要更加細致地考慮整體風險，例如減少股票的比例，或者更換債券的種類。