加密貨幣市場展望:AI或成下一個熱點

本週末有更多時間思考，讓我分享一些對市場的看法。

加密貨幣市場的整體走向可能要到9月後才會明朗。考慮到宏觀經濟阻力、夏季流動性限制和季度末倉位調整，真正的市場動態要等到8月假期後參與者回歸時才會開始。近期市場活動顯示，多數小幣種上漲主要源於空頭擠壓。交易者受先前反彈影響追漲，但缺乏長期持有者。大多數人已在之前遭受重創。如預期，絕大部分急漲的代幣隨後經歷同樣劇烈的下跌。

以太坊出現意外反彈，而AI和某些幣種等先前受挫最嚴重的板塊引領了這波反彈。另一方面，具實際用途、強勁基本面或回購機制的代幣表現出韌性——跌幅較小且恢復更快。Syrup、Hype和AAVE就是很好的例子。SPX雖屬於幣，但結構完全不同。從中可以得出以下幾點見解：

1. 比特幣需求真實且持久

傳統資本正通過ETF等受監管渠道逐步進入。

現在支持BTC的資本性質與之前週期截然不同。這就是爲何大規模BTC清算不太可能發生，除非受宏觀事件觸發。

2. 小幣種內部分化加劇

最終，資金會回流到小幣種，但不會是全面性的。只有明確用途和實際應用場景的代幣才可能吸引這些資金。這就是爲何我認爲以太坊將跑贏某些公鏈。監管明晰度、不斷增長的去中心化金融使用率、通縮結構及質押需求共同形成強大的飛輪效應。而且，由於ETH長期未能達到預期，仍有邊際買家在場外等待。

3. 風投支持的代幣存在結構性風險

代幣解鎖將持續對價格走勢構成壓力。在流動性不足情況下，驗證者和早期投資者的持續賣壓限制了上行空間。這就是爲何我認爲在中心化交易所上市的高估值代幣未來不是好選擇。某些生態系統的代幣尤其面臨持續賣壓，因其驗證者獎勵結構導致了這種情況。

4. 梗幣具有結構性優勢

梗幣具有結構性優勢，無風投解鎖，公平發射，完全基於關注度。這是純粹的炒作機制——就像在第一個週期中一樣發揮了作用。

但我認爲這個階段正在結束。

某些代幣生成事件和特定幣種的推出標志着此類幣種關注度的頂峯。此後，這類幣的興趣開始消退。即使在四月反彈中，某些公鏈的表現也不如ETH——如果每個人都已持有，當勢頭消退時，誰會是邊際買家呢？

一些梗幣可能仍表現不錯，尤其是那些在加密圈外，如TikTok或Instagram上，通過有影響力的人物推動而走紅的幣。這些仍可能帶來不對稱的財富效應。但"可愛動物幣"作爲alpha的時代已經結束。只有那些擁有強大故事和強烈市場認知——人們可以集體相信的東西——的幣才具有真正的投機價值。

諷刺的是，對風投支持代幣的疲憊和懷疑爲公平發射的Web2/3項目打開了大門，這些項目將成爲下一波財富生成的機會。

某些項目是很好的例子。但要抓住這些機會，你需要活躍在鏈上。當信息不對稱時，大的機會總會浮現。一旦所有人都知道某件事，它就不再有回報。

這就是爲何我更多關注鏈上市場。某些項目的成功點燃了尋找"下一個機會"的欲望，資本開始追逐類似的公平發射小幣種敘事。就像某些交易者通過交易特定幣種賺取巨額財富一樣——關注度引導資本流向。

5. 未來市場趨勢

那麼，如果梗幣不再是機會所在......接下來是什麼？

我的看法：AI與加密貨幣的結合。

如果你關注了我的動態，你會知道我在這個週期中的大部分操作——在某些公鏈和風投支持的代幣早期之後——都集中在梗幣和AI上。

就像DeFi夏季一樣，大多數早期AI項目在炒作後都失敗了。但真正基於實用性的項目正在這個熊市中悄然構建。我們已經看到其中一些項目在鏈上出現。

隨着梗幣利潤枯竭，關注度將自然轉向新的敘事。AI憑藉其明確的實用性，非常適合成爲下一個焦點。

許多AI x Crypto項目是公平發射的，呼應了之前提到的某些項目的敘事。

這就是爲何我在安靜的幾周裏花時間研究並在這個領域提前布局。現在沒必要急於建立全部倉位——但我相信，如果市場再次出現強勁漲，這個領域將蘊藏最大的不對稱機會。